Regolatori di Hong Kong sulle criptovalute: stesso rischio, stesse regole

I regolatori senior di Hong Kong affermano che stanno perfezionando un approccio comune alle stablecoin e ad altri aspetti dell'industria delle criptovalute. Parlando a una conferenza la scorsa settimana, hanno condiviso la stessa terminologia nel tentativo di rafforzare la fiducia nel territorio - per le risorse virtuali, ma soprattutto come centro finanziario globale.

"Stiamo pensando di adottare un approccio con lo stesso rischio e la stessa regolamentazione", ha affermato Edmond Lau, vice CEO dell'Autorità monetaria di Hong Kong (nella foto a sinistra), osservando che le risorse crittografiche ora rappresentano quasi il 2% delle risorse finanziarie globali, nonostante il crollo di quest'anno . "Non vogliamo sottovalutarlo, perché la sua connettività alla finanza tradizionale potrebbe rappresentare una sfida".

Il suo collega della Hong Kong Securities and Futures Commission ha fatto osservazioni simili. Christina Choi, direttore esecutivo per i prodotti di investimento (nella foto al centro), ha ripetuto il linguaggio "stesso rischio, stessa regolamentazione", osservando che la SFC ha già enunciato regole di licenza chiare per gli scambi e i gestori di fondi che si occupano di risorse virtuali per investitori professionali.

"Ci stiamo impegnando con i gestori e i depositari pertinenti per capire come affrontano le questioni relative alla custodia, al trading e alla gestione del rischio", ha affermato.

Cripto al COVID

I due hanno parlato venerdì all'evento annuale della Hong Kong Investment Funds Association. Il loro lavoro, insieme a quello del CEO di Hong Kong Exchanges Nicolas Aguzin (nella foto a destra), sembrava rafforzare la fiducia.

Le loro parole sembrano riconoscere le domande sia sull'isolamento di Hong Kong nell'ambito delle rigide politiche "zero COVID" che i punti interrogativi sul settore delle criptovalute un tempo fiorente poiché la Cina continentale si è mossa per vietare la maggior parte delle attività.

Aguzin ha sostenuto a medio e lungo termine l'importanza della città come hub finanziario globale che si rivolge alla capitale cinese e un maggiore accesso al servizio degli investitori della terraferma tramite un programma di integrazione graduale con la provincia del Guangdong e Macao noto come Greater Bay Area, o GBA.

"Il mercato al dettaglio [a Hong Kong] è piccolo, siamo solo da 7 a 8 milioni di persone", ha detto Aguzin, "ma con il GBA è 86 milioni e un PIL di $ 2 trilioni. È un'opportunità che è appena iniziata".

Il mercato da 100 trilioni di dollari?

Per i mercati dei capitali istituzionali, afferma che la crescita e la liberalizzazione della Cina si aggiungeranno ai grandi affari per le società finanziarie di Hong Kong. Il ragionamento dietro il tovagliolo di Aguzin è tale: il PIL cinese, oggi di circa 18 trilioni di dollari, raddoppierà nei prossimi 10 anni se l'economia crescerà dal 4% al 5% annuo. La ricchezza delle famiglie rimane bloccata negli immobili e nei depositi bancari, quindi più si sposterà su azioni e obbligazioni, con i mercati dei capitali cinesi in grado di crescere da circa $ 30 trilioni di oggi a $ 100 trilioni in dieci anni.

"L'umanità non ha mai visto quella creazione di valore del mercato dei capitali nei titoli", ha detto Aguzin. Aggiungete a ciò molte grandi società private che cercano di diventare pubbliche, oltre al raddoppio dei flussi transfrontalieri dalla Cina continentale a Hong Kong. "Hai un effetto moltiplicatore che è un'incredibile opportunità per qualcuno a quel gateway", ha detto.

Questa prospettiva solare è in contrasto con domande come se il PIL cinese crescerà così rapidamente e se può trasferire la sua economia a una base più equilibrata e pro-consumatore; se intende effettivamente liberalizzare ulteriormente; se manterrà il suo vantaggio innovativo; e come gestirà le crescenti tensioni con gli Stati Uniti

Aguzin ha citato la pipeline IPO di HKEX ora ha 180 società in coda, anche se nessuno sa quanti di questi accordi verranno raggiunti nell'ambiente attuale.

Sono queste domande che determineranno le prospettive di Hong Kong, mentre a breve termine la vitalità internazionale della città è messa sotto pressione dalle sue politiche COVID, che le aziende globali trovano sempre più insostenibili.

Il futuro di Hong Kong

Lau di HKMA ha affermato che il posto di Hong Kong nel mondo non è cambiato. "Aiutiamo la terraferma a liberalizzare il suo mercato onshore e serviamo da trampolino di lancio per gli investitori continentali in uscita", ha affermato, osservando che Hong Kong trae vantaggio dall'essere all'interno della Repubblica popolare cinese pur essendo parte del sistema finanziario globale.

"Finché la liberalizzazione della terraferma continuerà, il nostro ruolo non farà che approfondire", ha affermato, rilevando la domanda estera di titoli della terraferma, compresi i titoli di stato.

Per le autorità di regolamentazione, individuare una posizione sostenibile sulle criptovalute è una delle numerose priorità. Un altro è sostenere la sostenibilità e i green bond.

Un terzo è promuovere il Wealth Management Connect, lanciato di recente, uno schema per supportare la distribuzione di fondi transfrontalieri, incluso il desiderio di vederla espandersi oltre le semplici vendite e consentire ai gestori patrimoniali di fornire consulenza. Uno schema simile per gli ETF è in lavorazione.

Come altri progetti con le autorità continentali, tuttavia, i termini e le tempistiche sono per lo più nelle mani di Pechino. Lo stesso si può dire del futuro di Hong Kong come centro finanziario globale di alto livello.