Come la regolamentazione può potenziare la tua attività

Facciamo tutti affidamento sul mondo creato dalla regolamentazione, eppure gemiamo al solo menzionare la temuta “burocrazia”.  

Con ogni nuova evoluzione delle normative sui pagamenti, come l’introduzione della PSD2, vediamo una serie di articoli catastrofici su come avrà un impatto negativo sul settore e sui suoi stakeholder e, ad esempio, potrebbe causare attriti nel processo di pagamento. Allo stesso modo,
Nel settore delle criptovalute, fondato su ideali libertari marginali di sovranità personale senza stato, l'introduzione di una regolamentazione che tratta le criptovalute come qualsiasi altro strumento finanziario è stata accolta con urla di sgomento.

Tuttavia, ciò che abbiamo visto negli ultimi 20 anni è che le normative, nel complesso, sono state positive per il settore FinTech e hanno persino gettato le basi per nuove forme di business, come il RegTech.

Le normative non sono mai perfette, come dimostra il fatto che la PSD è diventata PSD2 e sarà presto sostituita dalla PSD3, ma hanno contribuito a mantenerci tutti sulla retta via e, sebbene la regolamentazione ovviamente aumenti la complessità rispetto a un’impossibile
sistema laisse faire, lo fa in condizioni di parità: tutti hanno lo stesso livello di complessità.

La normativa fintech, allora e oggi

Anche se la regolamentazione è raramente apprezzata e le società finanziarie troppo spesso cercano di aggirarla, abbiamo un esempio a memoria d’uomo di ciò che accade quando il settore non è regolamentato; il crollo finanziario del 2008
è avvenuto, in gran parte, a causa della mancanza di una regolamentazione efficace. All'epoca, il denaro poteva essere prestato a finanziatori che non avevano la capacità di ripagarlo (i cosiddetti mutui "subprime") e alle banche
potrebbero comprare il loro debito per pochi centesimi sul dollaro su cui scommettere effettivamente. Quando le loro scommesse fallirono,

le principali istituzioni crollarono e altri hanno dovuto essere salvati per trilioni di dollari.

Gli Stati Uniti hanno risposto con la legge Dodd-Frank, con regolamenti simili altrove, che hanno portato alla

la seconda corsa al rialzo più lunga nella storia degli Stati Uniti: 132 mesi, con un rendimento S&P del 400.5%. Se la recente pandemia non avesse mai preso piede, ci sarebbero buone probabilità che saremmo ancora in quella corsa al rialzo. Dodd-Frank ha ostacolato l’innovazione? Ovviamente no: l’intero FinTech
l’industria come la conosciamo è stata sviluppata in un ambiente post-Dodds.

Nonostante tutti i discorsi sulla riduzione della burocrazia, pochi, se non nessuno, sosterrebbero che il mondo finanziario dovrebbe esserlo
completamente non regolamentato. Il fatto è che le persone vogliono meno regolamentazioni, ma quelle che esistono devono essere perfette. Chiaramente un compito quasi impossibile, soprattutto quando la trasformazione digitale ha reso la finanza esponenzialmente più complessa.
Invece, una regolamentazione efficace dovrebbe facilitare l’innovazione per il miglioramento del settore, e dovremmo mettere in pratica l’idea che la regolamentazione soffoca l’innovazione – questo è vero solo per una regolamentazione inadeguata.

Anche il desiderio di lasciare andare le redini del governo da parte di un governo non fa molta differenza per le aziende che lavorano oltre i confini nazionali. La PSD2 potrebbe essere transnazionale, ma ora che il Regno Unito è fuori dall’UE le nostre aziende dovranno fare i conti con regole diverse
su entrambe le sponde del canale e più lontano queste norme si moltiplicano.

Mi auguro che non si verifichino truffe che distruggano l’economia sulla scala di quelle del 2008, e che le politiche di tasso di interesse zero che erano una caratteristica chiave della ripresa di quell’epoca stiano iniziando a ridursi prima di distorcere troppo gravemente l’economia. Di conseguenza,
avremmo dovuto imparare che le normative avvantaggiano tutti, eppure, come ha dimostrato l'introduzione delle normative crittografiche, c'è ancora chi non vuole rispettare le regole, o qualsiasi regola.

Norme per ridurre la complessità

L’argomentazione contro le normative è che creano complessità, creando così ulteriori barriere all’ingresso, maggiori costi operativi e soffocando l’innovazione, ma questo è un argomento superficiale che ignora le opportunità che può creare e sminuisce
sia l’importanza che i vantaggi della tutela del consumatore. Quando ogni azienda in una determinata area lavora secondo gli stessi standard, si creano condizioni eque e paritarie e si stimola la domanda di servizi che risolvano qualsiasi complessità creata dalla regolamentazione. Avendo
Regolamentazioni forti ma ben mirate aprono la strada al RegTech che non solo può ridurre la complessità direttamente sia per l’azienda che per il consumatore. Tutti vincono.

Ad esempio, le normative antiriciclaggio (AML) e Know Your Customer (KYC) potrebbero aumentare la complessità, ma offrono anche l’opportunità di una maggiore automazione. L’Open Banking, introdotto tramite PSD2, è un altro esempio di dove si sono verificati cambiamenti normativi
un’intera nuova sezione del settore.

3DSecure ne è forse l'esempio più utilizzato: invece di affidare a ciascuna società di pagamenti e commerciante l'onere di eseguire autonomamente l'autenticazione SCA sui pagamenti con carta con i propri sistemi, 3DSecure offre loro una soluzione che può facilmente
essere collegati: molti commercianti più piccoli non avranno nemmeno bisogno di pensare alla conformità alla PSD2 perché è diventata facile. Ma non si tratta solo di ridurre la complessità: aiuta a gestire le frodi e riduce la probabilità di storni di addebito, proteggendo così il cliente
e creare flussi di entrate più affidabili per l'azienda.

Le possibilità non si fermano qui. Le normative, se ben eseguite, forniscono la base per l’automazione, che aumenta la produttività. Le singole normative possono essere discusse in base ai loro meriti, ma l'idea stessa di regolamentazione è stata dimostrata più e più volte
essere un vantaggio per il settore finanziario e per il mondo in generale.

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