In che modo la fusione di Ethereum influenzerà l'immagine di Bitcoin?

Fondatore di Ethereum Vitalik Buterin ha detto martedì che la fusione di Ethereum dovrebbe avvenire "intorno" al 13 settembre al 15 settembre. È allora che la seconda criptovaluta più grande del mondo eliminerà il suo meccanismo di consenso proof-of-work ad alta intensità energetica.

In che modo questo cambiamento influenzerà Bitcoin, che è ancora da solo in cima al mercato delle criptovalute e utilizza ancora la prova del lavoro? 

Sabbie mobili

L'unione è solo l'ultimo aggiornamento della blockchain di Ethereum volto a creare un ecosistema decentralizzato affidabile per il futuro della finanza. Oltre ad alleviare i problemi energetici, il passaggio a prova di palo porta ulteriori vantaggi.

In proof of stake, le transazioni in blocco vengono verificate da validatori che hanno messo in staking alcuni dei loro token. Più token un individuo ha associato alla blockchain, maggiore è la probabilità che venga scelto casualmente come validatore di rete.

Questo differisce da prova di lavoro, che si affida ai computer per risolvere algoritmi matematici per estrarre i token. Man mano che vengono messi in circolazione più token, aumenta la difficoltà di estrazione dei token, aumentando così la quantità di energia necessaria per completare i calcoli richiesti.

Questo tasso di consumo di energia è una delle principali critiche al proof of work, che rimarrà la base del mining di Bitcoin dopo che Ethereum avrà abbandonato il processo. Al di là della questione energetica, e oltre a quella recente crolli di prestatori di criptovalute, l'industria delle criptovalute in grande stile sta affrontando una miriade di preoccupazioni macroeconomiche che vanno dalle tensioni politiche agli alti tassi di inflazione alle politiche monetarie nazionali aggressive. Questi fattori macro sono accreditati per aver acceso il recente mercato ribassista.

Pressioni sui prezzi

Bitcoin ha raggiunto il suo valore più alto di tutti i tempi di $ 69,000 nel novembre del 2021. Da allora, condizioni economiche difficili hanno inasprito il prezzo di Bitcoin insieme al resto del mercato. Mentre il prezzo di Bitcoin continua a vacillare, affrontando una certa resistenza a $ 20,000, le prospettive di prezzo a breve termine per la principale criptovaluta rimangono torbide. Non è chiaro quale tipo di evento o cambiamento aiuterebbe Bitcoin a rimbalzare; Il CEO di FTX Sam Bankman-Fried ha dichiarato in un recente episodio di decrypt'S podcast gm ci vorrebbe una “ripresa economica complessiva” o “persone che arrivano in un luogo in cui usano le criptovalute per scopi quotidiani".

Poiché la volatilità delle principali criptovalute continua a preoccupare gli investitori tradizionali, potrebbero diventare più critici nei confronti dei fondamenti di Bitcoin e gli aggiornamenti della rete di Ethereum, volti a posizionare il suo ecosistema come la valuta del futuro, potrebbero esercitare ancora più pressione sull'usabilità di Bitcoin.

In un intervista con il giornalista Noah Smith la scorsa settimana sui modelli di sicurezza, governance e meccanismo di consenso, Vitalik Buterin ha espresso le sue preoccupazioni sul modello di emissione proof-of-work di Bitcoin. "Un sistema di consenso che costa inutilmente enormi quantità di elettricità non è solo dannoso per l'ambiente, ma richiede anche l'emissione di centinaia di migliaia di BTC o ETH ogni anno", ha affermato.

Le preoccupazioni di Buterin non risiedono solo nel consumo di energia del presente, ma anche nel modo in cui l'emissione costante di un token proof-of-work influenzerà la convalida futura.

"L'emissione di Bitcoin diminuirà fino a quasi zero, a quel punto smetterà di essere un problema", ha affermato. "Ma poi Bitcoin inizierà ad affrontare un altro problema: come assicurarsi che [la blockchain] rimanga sicura."

Kyle McDonald, un "artista che lavora con il codice" con cui ha recentemente fatto scalpore dichiarazioni provocatorie dell'imminente fine di Bitcoin, dice decrypt che Ethereum vincerà lentamente il dibattito sull'affidabilità tra gli investitori e trarrà vantaggio da un adattamento più a lungo termine.

"Dopo la fusione, solo il 23% di tutto il volume sarà a prova di lavoro, principalmente come Bitcoin", ha affermato. "Mentre le autorità di regolamentazione cercano modi per controllare le criptovalute, prendere di mira la prova del lavoro sarà la prima mossa ovvia".

In effetti, la reputazione di Bitcoin come divoratore di energia rimane il suo tallone d'Achille.

Digiconomist, una pubblicazione scientifica e tecnologica che tiene traccia Consumo di energia in bitcoin, applica regolarmente modelli economici che coinvolgono l'hashrate di rete, le entrate minerarie e il consumo di energia annualizzato. La sua conclusione? "È improbabile che Bitcoin diventi più sostenibile in tempi brevi."

L’analisi è stata rafforzata dopo che la Cina ha represso il crypto mining, riducendo significativamente la quota di energie rinnovabili che alimentano la rete. Il ricercatore Alex de Vries ha osservato che “Bitcoin è diventato più sporco dopo la repressione mineraria cinese nel 2021”.

Evento esagerato?

Ma non tutti sono convinti che di conseguenza Ethereum regnerà sovrano.

Analisti come Glen Goodman di eToro hanno evidenziato come il prezzo di Ethereum abbia sovraperformato Bitcoin nelle ultime settimane, il che ha guidato gran parte della recente narrativa. "L'ultima cosa è stata, 'Ethereum è molto meglio di Bitcoin, perché la fusione sta arrivando e l'unione renderà tutto meraviglioso nel mondo delle criptovalute ed è molto più rispettoso dell'ambiente'", ha detto Goodman su eToro "Cripto questa settimana" seminario web.

Ma guardando le prestazioni di Bitcoin ed Ethereum insieme, ha detto, "ti mostra davvero con estremo sollievo quanto sia stata fuorviante la narrativa della fusione. Direi che era solo un gioco di recupero, probabilmente era il fattore principale. Ethereum era caduto molto più duramente di quanto fosse accaduto a Bitcoin dalla fine dello scorso anno, e poi dopo aver giocato a recuperare il ritardo, ora viene scambiato più o meno esattamente dove si trova Bitcoin.

Goodman ha concluso che il narrazione intorno alla fusione”ha aiutato Ethereum a riprendersi, ma non tanto quanto i booster vorrebbero affermare.

Dan Held, un influente Bitcoiner che ora evita l'etichetta "massimalista" a favore di "mostalist", Ha detto decryptIl podcast di gm sta guardando da vicino la fusione e che, “Penso che lo farà aggiungere pressione al consumo energetico di Bitcoin" anche se ritiene che la prova della posta in gioco non valga i sacrifici per la sicurezza della rete.

E ancora altri critici come Dennis Porter, fondatore del Satoshi Action Fund senza scopo di lucro, affermano che la fusione avverrà effettivamente rendere Ethereum irrilevante. "Ethereum sta diventando obsoleto rimuovendo Proof-of-Work", ha dichiarato Ported su Twitter. "ETH si sposterà fuori dai mercati energetici globali".

In definitiva, il futuro di Bitcoin dopo la fusione è incerto. Regolamentazione, problemi energetici e concorrenza sono solo alcuni dei fattori in gioco. In un momento in cui il suo più grande concorrente sta per rivendicare un vantaggio tecnico significativo, gli inventori sono diffidenti nei confronti dei potenziali rischi economici.