Giovedì gli americani si stanno preparando per il cibo, la famiglia e il calcio, ma gli investitori hanno aspettato fino a mercoledì pomeriggio prima di iniziare a ringraziare.
Questo perché la Federal Reserve ha pubblicato i verbali della sua ultima riunione mercoledì alle 2:XNUMX ET, che hanno fornito ulteriori indizi sul pensiero della banca centrale sull'inflazione e sugli aumenti dei tassi di interesse.
Nella riunione del 2 novembre la Fed aumentato i tassi di tre quarti di punto percentuale – si tratta del quarto aumento consecutivo di così grande portata. Ma il presidente della Fed Jerome Powell ha suggerito in una conferenza stampa che la Fed potrebbe presto iniziare a rallentare il ritmo dei rialzi.
I verbali di quell'incontro hanno mostrato che molti altri politici della Fed erano d'accordo con la valutazione di Powell.
"Un certo numero di partecipanti ha osservato che, quando la politica monetaria si avvicina ad un atteggiamento sufficientemente restrittivo per raggiungere gli obiettivi del Comitato, diventerebbe opportuno rallentare il ritmo di aumento dell'intervallo obiettivo per il tasso dei fondi federali", ha affermato la Fed nel minuti.
La Fed ha aggiunto che “una sostanziale maggioranza dei partecipanti ritiene che un rallentamento del ritmo di crescita sarebbe probabilmente presto appropriato”.
Le azioni, che erano relativamente piatte e tortuose prima della pubblicazione dei verbali, sono crollate dopo il loro rilascio. Il Dow ha chiuso la giornata in rialzo di oltre 95 punti, ovvero dello 0.3%. L'S&P 500 è balzato dello 0.6% e il Nasdaq è cresciuto dell'1%.
Altri membri della Fed, in particolare vicepresidente Lael Brainard, aveva anche accennato in recenti discorsi ad un ritmo di aumento più lento. Eppure ci sono stati segnali confusi dall'altro Funzionari della Fed, che hanno continuato a sottolineare che l'inflazione non sta scomparendo e deve essere tenuta sotto controllo.
A tal fine, la Fed ha affermato nei verbali che l’inflazione rimane “ostinatamente elevata” e “più persistente del previsto”.
Gli investitori sperano in rialzi dei tassi più contenuti
Tenendo questo in mente, i trader stanno ora scontando una probabilità superiore al 75% che la Fed alzerà i tassi solo di mezzo punto nella riunione del 14 dicembre. secondo i contratti futures sul CME. Si tratta di una probabilità in aumento rispetto al 52% per un aumento di mezzo punto un mese fa, ma inferiore alla probabilità dell'85% di un aumento di mezzo punto prevista solo la scorsa settimana.
Una recente serie di rapporti sull’inflazione sembrano suggerire che il ritmo degli aumenti galoppanti dei prezzi stia finalmente iniziando a rallentare verso livelli più gestibili. Anche il mercato del lavoro rimane relativamente sano, sebbene il più recente i dati sulle richieste di sussidio di disoccupazione sono aumentati da una settimana fa.
Ma finché il mercato del lavoro rimane stabile e le pressioni inflazionistiche continuano a diminuire, la Fed probabilmente ridurrà l’entità dei suoi aumenti dei tassi.
Alcuni esperti temono sempre più che se la Fed si spingesse troppo oltre con i tassi, gli aumenti potrebbero alla fine rallentare troppo l’economia e potenzialmente portare a una disoccupazione molto più elevata, alla perdita di posti di lavoro e persino a una recessione.
Gli aumenti dei tassi della Fed hanno avuto un chiaro impatto sul mercato immobiliare, a cui contribuisce l’aumento dei tassi ipotecari incidere sulle vendite di case.
Tuttavia, Wall Street è sempre più fiduciosa che la Fed possa essere in grado di portare a termine il cosiddetto atterraggio morbido. IL Dow è aumentato del 14% in ottobre, il suo mese migliore dal gennaio 1976. Il Dow Jones è cresciuto di un altro 4.5% a novembre e quest'anno è sceso solo del 6%.
I S&P 500 ed Nasdaq hanno registrato un notevole rimbalzo da ottobre, ma entrambi gli indici di mercato più ampi rimangono in calo durante l’anno in modo più marcato rispetto al Dow.
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