Il re dollaro: un motivo di preoccupazione per i mercati difficili da raggiungere dell'Africa (Omar El-Gazzar)

Pur non raggiungendo i massimi raggiunti nel settembre 2022, il dollaro USA continua a regnare supremo come valuta preferita al mondo per i pagamenti internazionali. Poiché il suo predominio continua a incidere sui pagamenti transfrontalieri in entrata e in uscita dal Sud del mondo, è necessario affrontare il vero impatto sui mercati difficili da raggiungere. Da un lato, l'utilizzo del dollaro come valuta di regolamento presenta vantaggi dovuti alla sua liquidità e stabilità. Al contrario, il predominio assoluto del dollaro presenta attriti sia per i mittenti che per i destinatari che potrebbero preferire effettuare transazioni nella valuta locale. Ad esempio, l'uso del dollaro si traduce spesso in piccole imprese

L'Africa paga fino al 200% in più rispetto alle aziende più grandi per cancellare le transazioni.

Inoltre, a causa di questo dominio, ogni volta che c'è una fluttuazione verso tassi di interesse più alti negli Stati Uniti, questo può essere piuttosto dannoso per mercati come in Africa o in altre regioni del Sud del mondo, dove il dominio del dollaro significa un indebolimento delle valute locali. Gli investitori nel Sud del mondo tendono a versare capitali nel dollaro con il conseguente indebolimento di queste valute di mercato. Ciò ha recentemente causato un aumento dei livelli di indebitamento in economie come il Ghana e l'Uganda.

Il rafforzamento del dollaro, insieme all'aumento dei prezzi delle materie prime dovuto a fattori geopolitici, ha messo in una tenaglia questi mercati africani. Decenni di dipendenza dal dollaro USA, che è una tassa sulle valute dei mercati emergenti, sono stati ora messi a fuoco attraverso questa difficile situazione.

Soprattutto mentre entriamo in un periodo intenso e senza precedenti di volatilità valutaria, le implicazioni del predominio del dollaro nei pagamenti transfrontalieri per le economie africane difficili da raggiungere, che stanno già soffrendo in modo sproporzionato a causa delle crisi geopolitiche, rischiano di essere ignorate.

Ostacolare la prosperità per le economie africane difficili da raggiungere

Il 45% dei pagamenti effettuati dall'Africa sono effettuati in dollari, realizzato utilizzando la rete SWIFT. Ciò crea un notevole attrito poiché il dollaro USA esiste parallelamente alle valute regionali, con un impatto diretto sul commercio e sulla crescita del mercato. Si stima che i soli pagamenti intra-africani effettuati in valute intermedie costino il continente
$ 5 miliardi ogni anno, che limita la prosperità locale.

I fornitori di importazioni chiave nel Sud del mondo si aspettano storicamente che gli acquirenti paghino le merci utilizzando dollari o altre valute intermedie, a causa delle preoccupazioni sulla volatilità delle valute. Tuttavia, per coloro che risiedono nei mercati emergenti, entrare in possesso di valuta forte non è facile. La disponibilità di dollari USA in molti paesi africani è scarsa e spesso non arriva alle PMI. Inoltre, le aziende possono aspettare settimane per accumulare fondi per pagare i fornitori esteri o ridurre le loro operazioni a causa della mancanza di liquidità in valuta forte.

Gli attriti sui pagamenti transfrontalieri non solo si traducono in commissioni FX elevate, ma hanno anche un impatto significativo quando si tratta di commercio intracontinentale. Il valore del commercio intra-africano è notevolmente basso rispetto ad altri blocchi regionali.

I dati delle Nazioni Unite rivelano che solo il 17% del totale delle esportazioni africane rientra nel continente, rispetto alle esportazioni intra-UE del 68% e intra-asiatiche del 60%. Ciò si traduce in più capitali in uscita dall'Africa che in entrata, un altro fattore che limita la crescita delle economie africane, in particolare delle PMI. L'inefficienza e la disfunzione del cambio rappresentano una barriera significativa per il commercio intra-africano e limitano la prosperità delle catene di approvvigionamento africane.

L'impatto di ignorare il peggioramento della situazione

Mentre il dollaro rimane forte, l'economia globale è fragile e la situazione è destinata a peggiorare per tutto il 2023. Ciò aggraverà inevitabilmente le dinamiche esistenti intorno ai pagamenti transfrontalieri, lasciando le economie africane a sopportare il peso maggiore dei punti di attrito nell'ecosistema dei pagamenti esistente.

Continuando a fare affidamento sul dollaro per i pagamenti transfrontalieri invece di facilitare i flussi valutari sud-sud, la situazione finanziaria delle economie africane ristagnerà, con le PMI destinate a risentirne maggiormente l'impatto.

La dipendenza dal dollaro deve essere ridotta. Ciò può essere fatto creando migliori collegamenti bancari globali che facilitino le coppie di valute e i pagamenti Africa-Africa e rimuovano l'intermediario del dollaro. Consentire alle imprese e alle persone locali di finanziare pagamenti a giurisdizioni non statunitensi in valute locali consentirà di evitare le sfide associate alla scarsità di valuta forte.

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• Fonte: https://www.finextra.com/blogposting/23989/the-king-dollar-a-cause-for-concern-for-africas-hard-to-reach-markets?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs