האם ביטקוין מהווה תמרור אזהרה לביטול מינוף גלובלי?

לביטקוין אין מלווה של מוצא אחרון למי שלוקח סיכונים מיותרים. ניקוי המינוף האחרון של ביטקוין הוא שווה ערך לקורס של נכס נדיר באמת.

להלן קטע ישיר של Marty's Bent Issue #1228: "פירוק מינוף של ביטקוין לפני ביטול הליפות של העולם." הירשם לניוזלטר כאן.

שוק הביטקוין נמצא בתהליך של אירוע מינוף גדול. התהליך החל בחודש שעבר כשהפונזי לונה-טרה התפוצץ בצורה מרהיבה ונאלץ לחסל כ-80,000 ביטקוין. התהליך הואץ בשבוע שעבר כאשר Celsius, Three Arrows Capital ו-Babel Finance הוכיחו כי הם מורחבים יתר על המידה בפרויקטים אקזוטיים של אסימונים עם תשואה גבוהה שהתרסקו בחוזקה, ובמקרה של בבל, הלוואות לאלה שהאריכו יתר על המידה בפרויקטים הללו.

הכישלון של כל ישות הביא עמו גל של פקודות מכירה של ביטקוין שהובילו את המחיר מתחת ל-18,000 דולר במהלך סוף השבוע. נכון לעכשיו, מחיר הביטקוין התאושש, ועומד כעת על 20,000 דולר, אולם השמועות מסתחררות כי ישנן חברות רבות נוספות שנאבקות מאחורי הקלעים שיביאו איתן פקודות מכירה מאסיביות יותר, כאשר הישויות הללו מחפשות נזילות לכיסוי התחייבויותיהן. נראה אם ​​השמועות הללו מתממשות לאמת.

בין אם הם עושים זאת ובין אם לא, הפיזור ההמוני הזה בריא מכמה סיבות. ראשית, זה מפחית את כמות הסיכון המקושר בכל שוק הביטקוין. שנית, ההתפוצצות האפית - במיוחד צלזיוס, שפיתתה אנשים למלכודת של חברה על ידי הבטחת תשואות על ביטקוין שהושגו על ידי לקיחת סיכונים מטורפים על פני פרוטוקולי DeFi, הלוואות וכריית ביטקוין - מספקות גל חדש של מאמצים מוקדמים עם שיעור קשה של לסמוך על ההשקעות היקרים שלך עם צדדים שלישיים מרוכזים שלוקחים סיכון מיותר עם הביטקוין שלך. שיעור זה נלמד פעמים רבות במהלך השנים: Mt. Gox, Mintpal, QuadrigaCX, BitConnect, OneCoin. כעת ניתן להוסיף צלזיוס לרשימה זו. לבסוף, הפירוק המהיר והאלים מראה שביטקוין הוא שוק חופשי באמת. אם אתה לוקח סיכונים מיותרים והסיכונים האלה יחזרו לנשוך אותך בתחת, אין מלווה של מוצא אחרון.

בשל הנורמליזציה של משחק רחוק בעקומת הסיכון שמערכת הפיאט הביאה איתה, רבים הרגישו בנוח לשחק במשחקי פיאט עם הביטקוין שלהם. הם באים לגלות שהביטקוין הוא פילגש אכזרית ואם לא תתייחס אליה כמו שצריך על ידי החזקת המפתחות שלך ואבטחתך, אתה תימחק עם הגאות כשהים יסתערו. עם הזמן, ככל שיותר אנשים לומדים את הלקח הזה, השוק צריך לתקן את עצמו ויחידים צריכים לבחור במוצרים המאפשרים להם שליטה על מפתח או מפתחות בתוך מניין באינטראקציה עם צדדים שלישיים אם הם מחליטים לעסוק בהם ב- המקום הראשון. ביטקוין הוא נכס נדיר לחלוטין שאמור להגדיל את כוח הקנייה על פני תקופות זמן ארוכות יותר, כך שאוסף פרוטות כדי לאבד הון פוטנציאלי יהפוך להיות טיפשי יותר ככל שהזמן יתקדם.

ירידת המחיר בהחלט קצת צורמת, אבל זה לא חדש. פשוט שווה למהלך של נכס נדיר לחלוטין שעובר את שלב המונטיזציה המוקדם שלו ובמהלכו אנו בני האדם מנסים להבין את הדינמיקה של הרשת וכיצד נתקשר איתה.

עכשיו כאן הדברים הופכים למעניינים. לביטקוין יש אירוע טיהור עצום בתקופה שבה מתברר בבירור שהמערכת המוניטרית הפיאט עומדת להיות מנוהלת לחלוטין על ידי הטעויות המורכבות שנעשו על ידי קובעי מדיניות במהלך עשרות שנים. זה באמת מרגיש כאילו "זה הגדול". בנקאים מרכזיים ברחבי העולם נראים מודאגים יותר ויותר, וחשוב מכך, נראה כי שינויי המדיניות האחרונים שלהם אינם יעילים לחלוטין. העלאות הריבית של הפדרל ריזרב עשויות למעשה להחמיר את סיכויי האינפלציה שכן ריבית הקרן הפדרלית הגדלה במהירות מובילה לעליות משמעותיות בעלויות ההון, מה שרק מקשה על חברות האנרגיה להשקיע בתשתית הדרושה כדי להתחיל לדכא את האספקה- בעיה צדדית שגורמת למחירים להרקיע שחקים. 

As אמרנו בשבוע שעבר, הפד לא מצליח לאלף את האינפלציה לאחר שביצע כמה מהעלאות הריבית האגרסיביות ביותר בשלושים השנים האחרונות עלול להוביל לקריסת אמון שעלולה לשחרר את כלבי ההיפר-אינפלציה. בשבוע שעבר הזהרנו על איבוד שליטה של ​​הבנק המרכזי של יפן על מאמצי השליטה על עקומת התשואות שלו. ככל שהלוח שנה התהפך ונראה שהעליות המחירים ברחבי העולם פחות יואטו בזמן הקרוב, המצב ביפן נעשה חמור יותר מכיוון שהאג"ח הממשלתית היפנית ל-10 שנים לא מצליחה להחזיק את הריבית של 0.25% בה עמד הבנק המרכזי של יפן. מיקוד. יחס החוב לתוצר של יפן הוא כל כך גבוה שממש בלתי אפשרי עבורם להעלות את הריבית בשילוב עם כלכלות מערביות. אם הם יעשו זאת, הם היו פושטים את המדינה בתהליך. אז במקום ברירת מחדל גלויה, נראה שיפן בוחרת במסלול של היפר-אינפלציה מכיוון שהיא תיאלץ להדפיס כמויות בלתי נתפסות של ין כדי לנסות לשלוט בשיעורים.

כפי שאמרנו בשבוע שעבר, אם הבנק המרכזי של יפן יאבד שליטה והיפר-אינפלציה תפרוץ ברחבי המדינה, זה יסתיים המשחק עבור שאר הכלכלות המפותחות בעולם שנקטו מדיניות דומה, הכוללת את הפד, הבנק המרכזי של אירופה, בנק קנדה, בנק אנגליה ועוד רבים אחרים. פיצוץ כמו יפן הוא המצב הסופי של כל בנק מרכזי שפתח ב-QE4eva.

בהתחשב בכך, הדוד שלך מרטי רואה בעיני רוחו תרחיש שעשוי להתרחש במהלך הקיץ הזה ואל תחילת הסתיו, שעשוי לספק דרך ל"ניתוק" עבור ביטקוין.

אין שום דרך לדעת אם ביטקוין מובטל באופן משמעותי וזול יחסית יהיה הנכס שאליו פונים יחידים ומקצי הון גדולים יותר כשהעולם הולך לחרבן, ומביא סוף סוף לידי מימוש את הנרטיב של "המקלט הבטוח". קשה להכחיש שהתנאים לניתוק שיתרחש בפועל יהיו בשלים יותר ממה שהיו אי פעם. שימו לב לזה ככל שאנו מתקרבים לאוקטובר ונובמבר 2022.

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://bitcoinmagazine.com/markets/is-bitcoin-a-warning-sign-for-global-deleveraging