זהו מאמר מערכת של מיקי קוס, בוגר ווסט פוינט בעל תואר בכלכלה. הוא בילה ארבע שנים בחיל הרגלים לפני שעבר לחיל הכספים.
אני אוהב להקשיב גרג פוס בפודקאסטים, במיוחד כשאני מתכונן להרים מתים כבדים או משהו כזה. הדיבורים הנונסנס שלו על קשרים פשוט ממש גורמים לי לדם לזרום ולמרוכז. אבל כשאני שולח דברים כאלה לחברים הפחות בעלי דעה פיננסית, הם מתקשים להבין על מה הוא מדבר.
הנה הניסיון שלי למתמטיקה שעלולה להיות פשוטה מדי כדי להסביר את ספירלת החובות.
"מהו החוב הלאומי" מתוך משרד האוצר האמריקאי
החוב הפדרלי של ארה"ב
נכון ל-13 באוקטובר 2022, לארצות הברית יש חובות בשווי של 31,144,952,729,330.20 דולר. זה מתעדכן מדי יום על ידי מִשׂרַד הַאוֹצָר. כדי להפוך את המתמטיקה לקצת יותר פשוטה, בואו נקרא לזה 30 טריליון דולר. אחרי הכל, מה זה עוד טריליון, תן או קח?
שיעורי הריבית הממוצעים של האוצר נכון ל-30 בספטמבר 2022
זה מרמז על תשלום ריבית שנתי של 621 מיליארד דולר על החוב השנה. ה וושינגטון פוסט מעריך 580 מיליארד דולר. בואו נחלק את ההפרש ונקרא לו 600 מיליארד דולר.
אם שמתם לב, הפדרל ריזרב מעלה באגרסיביות את הריבית והשוק אגרסיבי באותה מידה בהצעת התשואה על החוב הממשלתי. בהוצאות ריבית נוספות. זה אם החוב יישאר ברמתו הנוכחית.
זה למרבה הצער לא הולך לקרות. נכון לעכשיו, השנתי מחסור בתקציב עומד על 946 מיליארד דולר בשנה ללא סימנים של אי פעם להגיע לאפס. מכיוון שזה המקרה, לא רק שממשלת ארה"ב תצטרך להנפיק יותר חובות בשיעור של כמעט טריליון דולר יותר בשנה, היא תעשה זאת בזמן שהריבית תעלה במהירות.
ככל שהריבית תעלה, כך תידרש לשלם יותר ריבית על החוב. ככל שיש יותר ריבית על החוב שנדרש לשלם, כך הגירעון גדל. ככל שהגירעון גדול יותר, יש להנפיק יותר חוב. יותר חוב שהונפקו, יותר ריבית על חוב. גם אם הפד יוריד את הריבית לאפס, החוב ימשיך לגדול בשיעור מורכב בגלל אופי הגירעון.
"מהו החוב הלאומי" מתוך משרד האוצר האמריקאי
עוד יותר מדאיג הוא הגרף לעיל המתאר את החוב כאחוז מהתוצר המקומי הגולמי. השיפוע כלפי מעלה של הקו מאז אמצע שנות ה-1980 מרמז שהחוב גדל מהר יותר מהכלכלה במשך עשרות שנים.
אופיו של הגירעון התקציבי התמידי מבטיח שמצב זה הוא בלתי נמנע; הפד רק מאיץ את זה כרגע. חוב מוליד יותר חוב כל עוד הגירעון קיים.
מקווה שתקבל את זה עכשיו. לזה מתכוון גרג פוס בספירלת חובות. החוב לעולם לא נפרע בפועל; זה פשוט ממשיך להתהפך, גדל בקצב מורכב. במסלול זה הוא יתחיל להאיץ.
ביטקוין הוא הגנה
בהתבסס על מתמטיקה בלבד, הפדרל ריזרב לא יכול להמשיך להעלות את הריבית להרבה יותר זמן, וגם לא לשמור אותם גבוהים כל כך מכיוון שהריבית על החוב תהפוך לבלתי ניתנת לניהול. יש הרבה מה לומר על Fed Pivot ומתי הם יחליטו להקטין את הירידה שלהם כדי להוריד את הריבית בחזרה. מתי הם באמת יעשו את זה? אני לא בטוח, אבל הפד יצטרך בסופו של דבר להוריד את הריבית כדי לנסות להאט את הדימום. וכשזה יקרה, העלייה שתהיה למחיר הביטקוין הולכת להמיס את הפנים שלך.
אמנם אני כבר לא מתעניין במיוחד במחיר - בניגוד לחלקם - אני מודאג מכך שאנשים רגילים יוכלו לקפוץ על רפסולת ההצלה של הביטקוין לפני שהיא יורדת לחלל.
מחסור מוחלט הוא הכרחי מוחלט בעולם חסר מחסור כספי. היה חבר טוב: עזור לאנשים לתפוס את המושג הזה, כי רובם לא מבינים מה מגיע.
זהו פוסט אורח מאת מיקי קוס. הדעות המובעות הן לגמרי שלהם ואינן משקפות בהכרח את הדעות של BTC Inc. או Bitcoin Magazine.
