הערכת סיכון בבול ביטקוין

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

תקציר מנהלים

במאמר זה, אנו מציגים חדש הערכת סיכונים מסגרת המשתמשת בחבילה של כיסוי מכשירי ליבה על השרשרת גם לטווח קצר וגם לטווח ארוך מחזורי סיכונים.
מצוידים במסגרת חדשה זו, אנו שואפים לספק למשקיעים ולאנליסטים כאחד מודל חזק להערכת סיכון המשיכה מנקודת מבט מונעת נתונים.
לסיכום, אנו מחברים את כל המדדים הנחשבים למפת חום כדי להעריך את מפגש הסיכון במגוון קטגוריות נתונים.

???

כל האינדיקטורים המוצגים בדוח זה זמינים ב לוח המחוונים הזה.

ניתוח סיכונים מאקרו

ישנם מודלים ומדדים רבים הזמינים לאנליסטים בהם ניתן להשתמש כדי להעריך את סיכוני השוק בכל נקודה נתונה במחזור. ביצירה זו, נתייחס באופן ספציפי ל'סיכון' כמו זה של ירידה משמעותית במחיר הספוט של ביטקוין.

ככזה, 'סיכון גבוה 🥥' מוגדר כנקודה שבה סביר להניח שהשוק נמצא בבועה ספקולטיבית. לעומת זאת, סביבות 'סיכון נמוך ' נחשבות לכאלה שבהן חלק גדול מהעודף הספקולטיבי נוקה, ויש סיכוי גבוה יותר שהשוק יהיה בתוך דפוס היווצרות תחתית.

בועת מחיר

כאבן בניין ראשון, אנו עוקבים אחר הסטייה של המחיר משני קווי בסיס ממוצעים של החזרה לטווח ארוך:

דגם MVRV 🟠: מודל זה מודד את היחס בין מחיר הספוט לבסיס העלות הכולל של השוק (Realized Price).
מאייר מרובים 🔵: מינוף ה-200D-SMA כקו אמצע מחזורי טכני, מדידת הפרמיה או ההנחה ביחס לקו הבסיס הזה.

בתרשים שלהלן, הגדרנו את קטגוריות הסיכון הבאות על ידי שילוב MVRV ו Mayer Multiple (MM) מודלים.

???

מסגרת ניתוח סיכונים
סיכון גבוה מאוד 🟥
המחיר הוא מעל שני הדגמים (MVRV > 1 ו-MM >1), וה-Mayer Multiple נסחר בשתי סטיות תקן גבוהות מהממוצע המצטבר שלו (MM > +2 STD).

סיכון גבוה 🟧
המחיר הוא מעל הדגמים (MVRV > 1 ו-MM >1), וה-Mayer Multiple הוא מתחת לשתי סטיות תקן גבוהות מהממוצע המצטבר שלו (1.0 < MM < +2 STD).

סיכון נמוך 🟨
המחיר הוא מעל המחיר הממומש (MVRV>1) אך מתחת לרמת 200D-MA (MM<1).

סיכון נמוך מאוד 🟩
המחיר נמוך הן מהמחיר הממומש (MVRV<1) והן מרמת 200D-MA (MM<1).

מחיר הספוט עומד כעת על 42.9 אלף דולר, בעוד שהמחיר הממומש ו-200D-MA נסחרים ב-22.8 אלף דולר ו-34.1 אלף דולר, בהתאמה. זה שם את השוק בתוך א סיכון גבוה 🧧 סביבה.

הערכת סיכונים ב-Bitcoin Bull PlatoBlockchain מידע מודיעין. חיפוש אנכי. איי. — שולחן עבודה חי

מדידת רווחיות האספקה

מדד האחוז מההיצע ברווח (PSIP) 🔵 מודד את שיעור המטבעות עם בסיס עלות נמוך ממחיר הספוט הנוכחי. אינדיקטור זה יכול לעזור לזהות את הסיכון הפוטנציאלי של לחץ מכירה מוגבר כאשר המשקיעים רואים תמריץ הולך וגובר לקחת רווחים.

???

מסגרת ניתוח סיכונים
סיכון גבוה מאוד 🟥
PSIP הוא יותר מסטיית תקן אחת מהממוצע ההיסטורי שלו.
(PSIP > 90%)

סיכון גבוה 🟧
PSIP הוא פחות מסטיית תקן אחת מעל הממוצע ההיסטורי שלו.
(75% < PSIP < 90%)

סיכון נמוך 🟨
PSIP נמצא מתחת לממוצע ההיסטורי שלו אבל מעל התחום הסטטיסטי התחתון שלו.
(58% < PSIP < 75%)

סיכון נמוך מאוד 🟩
PSIP הוא יותר מסטיית תקן אחת מתחת לממוצע ההיסטורי שלו.
(PSIP < 58%)

כאשר אינדיקטור זה נסחר מעל הרצועה העליונה, הוא התיישר היסטורית עם השוק הנכנס ל"שלב האופורי" של שוק שוורי. במהלך עליית השוק האחרונה סביב השקת Spot ETF, מדד זה הגיע ל- סיכון גבוה מאוד 🥥, ואחריה התכווצות מחירים ל-38 אלף דולר.

גודל פחד ותאוות בצע

כלי רב עוצמה נוסף לכמת את הסיכון הנלווה לגידול פחד ותאוות בצע הסנטימנט בשוק הוא רווח / הפסד נטו שלא מומש (NUPL) מֶטרִי. אינדיקטור זה בוחן את הערך הדולר של סך הרווח או ההפסד הנקי כאחוז משווי השוק.

לכן, לאחר הערכת מספר המטבעות ברווח באמצעות ה אחוז מההיצע ברווח, נוכל להעסיק NUPL כדי למדוד את גודל הרווחיות של המשקיעים.

???

מסגרת ניתוח סיכונים

סיכון גבוה מאוד 🟥
NUPL עולה על סטיית תקן אחת מעל הממוצע של 4 שנים, מה שמרמז שהשוק נמצא ב- הַרגָשָׁה טוֹבָה שלב, שבו רווח לא ממומש מגיע לרמות קיצוניות (NUPL > 0.59).

סיכון גבוה 🟧
NUPL נמצא בין הרצועה העליונה לממוצע של 4 שנים, מה שמרמז שהשוק נמצא ברווח נקי, אך מתחת לרמות הגבוהות סטטיסטית (0.35 < NUPL < 0.59).

סיכון נמוך 🟨
NUPL ירד מתחת לממוצע של 4 שנים, אך הוא מעל רמות נמוכות סטטיסטית (0.12 < NUPL < 0.35).

סיכון נמוך מאוד 🟩
NUPL צלל מתחת לפס הנמוך הסטטיסטי, שחפף היסטורית עם תגלית תחתית שלב של שוק דובי (NUPL < 0.12).

בעקבות העצרת באוקטובר 2023, NUPL נכנסה ל סיכון גבוה 🧧 טווח, מגיע לערך של 0.47. למרות הזינוק המשמעותי בנפח המטבעות המוחזקים ברווח, גודל הרווח בדולר ארה"ב לא הגיע ל- סיכון גבוה מאוד 🥥 מדינה. זה מצביע על כך שחלק גדול מהמטבעות הצטבר על בסיס עלות סביב טווח האיחוד של ~30 אלף דולר לאורך H2-2023.

מימוש רווח והפסד

השלב הבא הוא להעריך כיצד משתתפי שוק מתאימים את דפוסי ההוצאות שלהם, כאשר יחס הרווח/הפסד הממשי (RPLR) הוא מצפן מצוין להשגת מטרה זו.

אינדיקטור זה עוקב אחר היחס בין נטילת רווח ואירועי הפסד המתרחשים על השרשרת. אנו משתמשים ב-14D-MA ביחס זה כדי להחליק את הרעש היומי ולזהות בצורה ברורה יותר שינויים מאקרו בהתנהגות המשקיעים.

???

מסגרת ניתוח סיכונים

סיכון גבוה מאוד 🟥
ה-RPLR הוא מעל 9, כלומר יותר מ-90% מהמטבעות הנעים בשרשרת מושקעים ברווח, מאפיין אופייני לביקוש בשוק שמגיע למיצוי (RPLR > 9).

סיכון גבוה 🟧
RPLR הוא מתחת ל-9 ומעלה 3, מה שמצביע על כך שבין 75%-90% מהמטבעות מוזזים ברווח. מבנה זה הוא תכוף לפני ואחרי שיאים בשוק (3 < RPLR < 9).

סיכון נמוך 🟨
RPLR ירד מתחת לקו האמצע של 3, המתרחש בדרך כלל כאשר השוק עובר מעבר בין משטרי סיכון גבוה ונמוך (1 < RPLR < 3).

סיכון נמוך מאוד 🟩
RPLR נסחר מתחת ל-1, מה שמצביע על דומיננטיות של מטבעות הנעים בהפסד, המהווה אות לכניעה של משקיעים, אופייני בשלבים מאוחרים של שווקי דובים.

אינדיקטור זה סימן לאחרונה משטר סיכון גבוה מאוד 🥥 כאשר המחירים הגיעו לשיא האחרון של 48.4 אלף דולר. יחס הרווח/הפסד הממומש עומד כעת על 4.1, במצב סיכון גבוה 🧧.

ניתוח סיכוני פעילות

החלפת הילוך קלה, כעת נעריך סיכון דרך עדשת הביקוש, שנמדד באמצעות חבילה של מדדי אימוץ הקשורים לפעילות הרשת.

דרישה לבלוקספייס

בהתחשב במרחב החסימה המוגבל ברשת הביטקוין, שיטה רבת עוצמה לאמוד את הביקוש היא באמצעות בדיקה של שוק העמלות. בדרך כלל, צמיחה עקבית בביקוש מובילה לעלייה מתמשכת בעמלות, כאשר התחרות על ההכללה בבלוק הבא גוברת.

האינדיקטור הבינארי של הכנסות מעמלות הכורים (MFR-BI) מציג את שיעור הימים במהלך 30 הימים האחרונים שבהם שוק העמלות ראה לחץ הולך וגובר מיום ליום.

???

מסגרת ניתוח סיכונים

סיכון גבוה מאוד 🟥
MFR-BI מתחמם יותר מ-58% (+1 STD) מהימים בחודש האחרון. זוהי אינדיקציה לכך שהדחיפות בהוצאות המשקיעים גוברת (MFR-BI > 58%).

סיכון גבוה 🟧
MFR-BI נמצא בין הממוצע ההיסטורי לתחום הסטטיסטי העליון (48% < MFR-BI < 58%).

סיכון נמוך 🟨
MFR-BI ירד מתחת לממוצע ההיסטורי, דבר המצביע על ירידה בתחרות בשוק העמלות (42% < MFR-BI < 48%).

סיכון נמוך מאוד 🟩
MFR-BI ירד מתחת לתחום הסטטיסטי הנמוך ב-42% (-1 STD), מה שמצביע על ירידה בדחיפות למשקיעים להעביר את ההון שלהם (MFR-BI < 42%).

במהלך הירידה במכירה ל-38 אלף דולר, אינדיקטור זה הפעיל א סיכון נמוך מאוד 🟩 אות. כאשר מחירי הספוט חזרו ל-43 אלף דולר, המדד הזה חזר לאזור הסיכון הנמוך 🨨 (~46%).

מומנטום ספקולציות

כמרכיב האחרון בחבילת ניתוח סיכוני הפעילות, אנו בודקים מחדש את מדד Exchange Volume Momentum, אשר משווה את הממוצע החודשי והשנתי של הנפח המועבר מ/אל כל הבורסות. כלי זה פועל כפרוקסי לתיאבון של השוק לספקולציות.

אינדיקטור סיכון זה מודד את גודל וכיוון השינוי בממוצע הנע החודשי המהיר יותר (30D-MA) ביחס לממוצע הנע השנתי האיטי יותר (365-MA).

???

מסגרת ניתוח סיכונים

סיכון גבוה מאוד 🟥
כאשר הממוצע החודשי נסחר מעל הממוצע השנתי, וממשיך לעלות, גורם הסיכון נחשב גבוה מאוד (MA-365D < MA-30D ו-MA-30D 🔼).

סיכון גבוה 🟧
כאשר הממוצע החודשי נסחר מעל הממוצע השנתי, אך יורד, גורם הסיכון מסומן גבוה (MA-365 < MA-30D ו-MA-30D 🔽).

סיכון נמוך 🟨
כאשר הממוצע החודשי נמוך מהממוצע השנתי, אך עולה, גורם הסיכון מסומן נמוך (MA-30D < MA-365D ו-MA-30D 🔼).

סיכון נמוך מאוד 🟩
כאשר הממוצע החודשי נמוך מהממוצע השנתי, אך הוא יורד, גורם הסיכון מסומן נמוך מאוד (MA-30D < MA-65D ו-MA-30D 🔽).

הממוצע החודשי של נפחי זרימת החליפין נמצא במגמת עלייה משמעותית מאז אוקטובר, מה שמציב את האינדיקטור הזה ב- סיכון גבוה מאוד 🥥 משטר. זה מצביע על כך שהשוק נמצא כרגע במצב ספקולטיבי יחסית.

ניתוח סיכונים לטווח קצר ולטווח ארוך

ניתוח הסיכונים לעיל מתייחס לפרספקטיבה מאקרו וגלובלית יחסית. בסעיף הבא זה, נעריך דפוסים ברמה פרטנית יותר, בהתחשב בהתנהגות של קבוצות מחזיקים לטווח קצר ולטווח ארוך.

משקיעים חדשים ברווח

עיון חוזר במסקנות שנעשו בדוחות קודמים (WoC 38, 2023 ו WoC 50, 2023), למחזיקים לטווח קצר נוטים להיות בעלי השפעה מוגזמת בעיצוב פעולת מחירים לטווח הקרוב, כגון תחתונים וחלק עליון מקומי.

לכן, אנו נוקטים בגישת סיבה ותוצאה לאיתור מרווחי סיכון גבוהים (או נמוכים). זה מבוסס על הערכה דו-שלבית:

רווח (או הפסד) לא ממומשים המוחזק על ידי משקיעים חדשים אלה (התמריץ להוציא).
רווח (והפסד) ממומשים שננעלו על ידי משקיעים חדשים (ההוצאה בפועל).

אנו מתחילים עם יחס רווח/הפסד של מחזיקי הספק לטווח קצר (STH-SPLR), אשר לוכד את האיזון בין היצע המוחזק ברווח לעומת הפסד עבור משקיעים חדשים.

???

מסגרת ניתוח סיכונים

סיכון גבוה מאוד 🟥
STH-SPLR גדול מ-9, זה מצביע על 90% מהמטבעות החדשים של משקיעים ברווח, מה שיוצר תמריץ חזק להוציא (STH-SPLR > 9).

סיכון גבוה 🟧
STH-SPLR הוא בין 1 ל-9, מה שמצביע על כך שבין 50% ל-90% מהמטבעות החדשים של המשקיעים נמצאים ברווח, וסיכון בינוני של הוצאות (1 < STH-SPLR < 9).

סיכון נמוך 🟨
STH-SPLR הוא בין 0.11 ל-1, מה שמצביע על כך שבין 10% ל-50% מהיצע המשקיעים החדשים הוא ברווח, מה שמציב את הרוב מתחת למים על אחזקותיהם (0.11 < STH-SPLR <1).

סיכון נמוך מאוד 🟩 STH-SPLR יורד מתחת ל-0.11, מה שמצביע על כך שיותר מ-90% מהיצע המשקיעים החדשים מוחזק בהפסד, אופייני לשווקי דובים בשלב מאוחר (STH-SPLR < 0.11).

אינדיקטור זה סימן לאחרונה על א סיכון גבוה מאוד 🥥 מצב בין אמצע אוקטובר 2023 לאמצע ינואר 2024 כשספקולציות תעודות סל הגיעו לשיא. זה הצביע על כך שרוב על של משקיעים חדשים היו רווחיים, מה שמרמז על סבירות מוגברת לנטילת רווחים. זה התקרר מאז לכיוון הנייטרלי סיכון נמוך 🟨 מגוון.

נעילת רווחים לטווח קצר

השלב הבא הוא התמקדות בהוצאות בפועל של מחזיקי טווח קצר אלה, הנמדדת דרך עדשת הרווח או ההפסד הממושים שלהם. התרשים שלהלן מדגיש דוגמאות למשטרי נטילת רווחים גבוהים (או הפסד 🥥) מאז ינואר 2016. כפי שמוצג, תקופות אלו של הוצאות גבוהות נוטות לחפף עם עליות חזקות ותיקונים.

אנו משנים ומנרמלים את המדדים הללו באמצעות פונקציית Z-Score של 90 יום, אשר מתקנת את הפעילות הנקובת בדולר ארה"ב של מחזיקים לטווח קצר. טכניקה זו עוזרת לזהות מתי ההוצאה של המחזיקים לטווח הקצר נמצאת מחוץ לקיצוניות סטטיסטית, מה שיכול להיות מתורגם למבנה פוטנציאלי מקומי העליון והתחתון בשוק.

שימו לב שכדי לשפר את ההיבט הוויזואלי של אינדיקטור סיכון זה, הפכנו את ציון ההפסד הממומש (מכפיל ב-1).

???

מסגרת ניתוח סיכונים

סיכון גבוה מאוד 🟥
STH ב-Profit Z-Score הוא יותר מ-+2 סטיות תקן מעל הממוצע של 90D, מה שמצביע על נטילת רווחים משמעותית (STH-Realized Profit Z-Score > 2).

סיכון גבוה 🟧
STH ברווח Z-Score הוא בין הממוצע של 90D לרמת סטיית התקן +2, דבר המצביע על נטילת רווח צנוע (1 < STH-Realized Profit Z-Score < 2).

סיכון נמוך 🟨
STH ברווח Z-Score יורד מתחת לממוצע 90D, מה שמצביע על ירידה ניכרת בנטילת רווחים, לעתים קרובות יחד עם הפסדים מומשים הולכים וגדלים. (STH-Realized Profit Z-Score < 1)

סיכון נמוך מאוד 🟩
בדומה לקטגוריית הסיכון הנמוך 🟨, ה-STH ברווח Z-Score יורד מתחת לממוצע ה-90D שלו, ובמקביל, ההפסדים המומשים גדלים מעל +2 סטיות תקן מעל ממוצע ה-90D שלו (STH-Realized Profit Z-Score < 1 ו STH-Realized Loss Z-Score > 2, תוך שימת לב להיבט החזותי ההפוך).

התיקון האחרון ל-38 אלף דולר בעקבות השקות תעודות הסל גרם להפחתה ניכרת בסיכון השוק לפי מדד זה. STH-Realized Profit Z-Score עומד כעת על -1.22, בעוד ש-STH-Realized Profit Z-Score עומד על -0.24. זה מציב את מבנה השוק הנוכחי ב סיכון נמוך 🟨משטר.

ידיים ישנות נועלות רווח

הצגנו מסגרת דומה להערכת הסיכון של מחזיק לטווח קצר למעלה, אלא שהיא התמקדה במחזיקים לטווח ארוך (LTHs) בדוח קודם (WoC-22-2023). המטרה היא להעריך מתי מידת הרווח הבלתי ממומש שבידי המחזיקים לטווח ארוך התקדמה לרמות קיצוניות סטטיסטית, ואז לעקוב אחר האם קבוצה זו מגבירה את הוצאותיהם בהתאם.

האינדיקטור הראשון מודד את מרכיב הרווח הלא ממומש של LTHs באמצעות יחס MVRV של מחזיק לטווח ארוך. זה מודד את הפער בין מחיר השוק, לבין בסיס העלות הממוצע של LTH.

???

מסגרת ניתוח סיכונים

סיכון גבוה מאוד 🟥
LTH-MVRV גדול מ-3.5, מה שמצביע על רווח בלתי תלוי ממוצע של 250%. לרוב מגיעים לטווח זה כאשר השוק תובע מחדש את ה-ATH הקודם (LTH-MVRV > 3.5).

סיכון גבוה 🟧
LTH-MVRV נסחר בין 1.5 ל-3.5. מצב זה נראה בדרך כלל בשלבים המוקדמים של שוק הדובים והשור (1.5 < LTH-MVRV <3.5).

סיכון נמוך 🟨
LTH-MVRV נסחרת בין 1.0 ל-1.5, מה שמצביע על רווחיות של LTH מעט בממוצע, אופיינית במהלך השווקים השוורים בשלב מאוחר ובשלב מוקדם (1 < LTH-MVRV <1.5).

סיכון נמוך מאוד 🟩
LTH-MVRV נסחר מתחת ל-1.0, מכיוון שמחיר הספוט צולל מתחת לבסיס העלות הממוצע של LTH. זה מדגיש לעתים קרובות מצב של תשישות המוכר וכניעה של משקיעים (LTH-MVRV < 1).

לאחר ההתאוששות המאתגרת מאז קריסת ה-FTX, מחוון זה התקדם ל-2.06, ונכנס ל- סיכון גבוה 🧧 משטר. כפי שצוין, רמות אלו נראות בדרך כלל בשלבים המוקדמים של השווקים השוורים, שכן משקיעים לטווח ארוך חוזרים לרמת רווחיות משמעותית יחסית.

הוצאות מחזיקים לטווח ארוך

בשלב האחרון של מחקר ניתוח סיכונים זה, בנינו אינדיקטור בינארי כדי להעריך מתי הוצאות LTH גדלות בקצב מתמשך. האינדיקטור הבינארי של מחזיק לטווח ארוך (LTH-SBI) עוקב אחר תקופות שבהן הוצאות LTH מספיקות כדי להקטין את סך אספקת ה-LTH על פני תקופה מתמשכת של 7 ימים.

כאשר היצע ה-LTH פוחת, זה מצביע על הכנסה חוזרת של אספקה רדום זמן רב בחזרה למחזור הנוזל, הפועל כקיזוז לביקוש חדש.

???

מסגרת ניתוח סיכונים

סיכון גבוה מאוד 🟥
LTH-SBI הגיע ליותר מ-0.85, מה שמצביע על כך ש-LTH הגדילו את ההוצאות שלהם במשך 6 מתוך 7 הימים האחרונים. דפוס זה מתייחס לידיים ותיקות המנצלות את ההזדמנות לנעול רווח במחירים גבוהים (LTH-SBI > 0.85).

סיכון גבוה 🟧
LTH-SBI נסחר בין 0.50 ל-0.85, מה שמרמז על עלייה מתונה בהוצאות LTH לפחות ב-3.5 מתוך 7 הימים האחרונים (0.50 < LTH-SBI < 0.85).

סיכון נמוך 🟨
LTH-SBI נסחר בין 0.14 ל-0.50, מה שמצביע על רמה קטנה יחסית של הוצאות LTH במהלך השבוע האחרון (0.14 < LTH-SBI < 0.50).

סיכון נמוך מאוד 🟩
LTH-SBI יורד מתחת ל-0.14, מה שמצביע על הוצאות LTH מינימליות, וההיצע המצטבר שלהם יורד במשך 1 ימים או פחות במהלך השבוע האחרון (LTH-SBI < 0.14).

עליית ספקולציות תעודות הסל לכיוון של 48.4 אלף דולר דחפה את אינדיקטור הסיכון הזה סיכון נמוך 🟨 לתוך ה סיכון גבוה 🧧 טווח. הערך הנוכחי הוא 0.7, מה שמרמז על מידה של הוצאות גבוהות על ידי LTH, כאשר משקיעים ואיזון מחדש של תעודות סל (כלומר מ-GBTC) מעבירים בעלות על מטבעות.

סיכום

ביצירה זו, פיתחנו נוהל להערכת הסיכון של משיכה בשוק הביטקוין. גורמי סיכון אלה מתייחסים לקבוצה רחבה של נתונים וקטגוריות התנהגות משקיעים, המסייעים בהקמת מסגרת עבור אנליסטים ומשקיעים.

למרות שניתן להשתמש בכל אינדיקטור בנפרד, השילוב מספק לעתים קרובות תמונה מקיפה יותר של מצב השוק. התרשים שלהלן אוסף את אלה לתצוגה של מפת חום של מדדי הסיכון השונים במהלך 5 השנים האחרונות. מכאן נוכל להשוות את האינדיקטורים לחלק העליון והתחתון הראוי לציון, שבהם ניתן לראות מפגש משמעותי.

הרמות והטרנספורמציות נועדו כמדריך ראשוני וצריך לחזור עליהם על ידי אנליסטים ומתרגלים כדי לבצע אופטימיזציה לנקודות עניין ספציפיות.

כתב ויתור: דוח זה אינו מספק עצות השקעות. כל הנתונים מסופקים למטרות מידע וחינוך בלבד. שום החלטת השקעה לא תתבסס על המידע המסופק כאן ואתה האחראי הבלעדי להחלטות ההשקעה שלך.

יתרות החליפין המוצגות נגזרות ממסד הנתונים המקיף של תוויות הכתובות של Glassnode, אשר נאספות הן באמצעות מידע חילופי שפורסם רשמית והן באמצעות אלגוריתמים קנייניים של אשכולות. למרות שאנו שואפים להבטיח את הדיוק המרבי בייצוג יתרות החליפין, חשוב לציין כי נתונים אלה עשויים שלא תמיד לכלול את מכלול הרזרבות של הבורסה, במיוחד כאשר הבורסות נמנעות מלחשוף את הכתובות הרשמיות שלהן. אנו קוראים למשתמשים לנקוט משנה זהירות ושיקול דעת בעת שימוש במדדים אלו. Glassnode לא תישא באחריות לכל אי התאמות או אי דיוקים אפשריים. אנא קרא את הודעת השקיפות שלנו בעת שימוש בנתוני החלפה.