שוק ההלוואות לניירות ערך חיוני לתפקוד בריא של שוקי ניירות ערך ברחבי העולם. השאלת ניירות ערך משפרת את נזילות השוק, גילוי מחירים ומאפשרת הסדר סחר בזמן, אך שוק הלוואות ניירות ערך אטום וזמינות מוגבלת של נתוני הלוואות ניירות ערך בפומבי מהווים דאגה גדולה לרגולטורים. בהתאם להנחיית Dodd-Frank Act (DFA) ל-SEC להגביר את השקיפות בשוק הלוואות ניירות ערך, SEC אימצה את כלל 10c-1a המחייב דיווח על הלוואות לניירות ערך לאיגוד לאומי רשום לניירות ערך (RNSA). יתרונות נוספים כוללים אסימטריה מופחתת של מידע, תובנות ציבוריות על שוק הלוואות ניירות ערך ומעקב משופר על ידי הרגולטורים.
שינויים מרכזיים מהכללים המוצעים
SEC פרסמה כללים מוצעים לגבי דיווח על הלוואות לניירות ערך בנובמבר 2021 וקיבלה משוב מגוון ממגוון רחב של משיבים, כולל משתתפי שוק ומשקיעים. בהערות שהוגשו ל-SEC, התעשייה הביעו דאגות לגבי ההשפעה השלילית של כללים מוצעים מסוימים, כולל דיווח תוך יומי של הלוואות לניירות ערך ודיווח על מידע על מלאי הלוואות. נראה ש-SEC לקחה בחשבון את חששות התעשייה בגיבוש הכללים הסופיים. שינויים עיקריים מהכללים המוצעים כוללים הגדרת ניירות הערך הניתנים לדיווח, הסרת הדיווח התוך יומי של הלוואות ניירות ערך ודיווח יומי של מידע על מלאי הלוואות, ועיכוב בפרסום סכום ההלוואה על ידי RNSA.
חובות דיווח
כלל SEC 10c-1a מחייב את המלווה או סוכן ההלוואות, אשר מלווים בשם בעלים מועילים, לדווח ל-RNSA על הלוואות בניירות ערך על נייר ערך בר דיווח. אבל עוסק ברוקר הלווה מחויב לדווח כאשר הוא לווה ניירות ערך בתשלום מלא או מרווח עודף מלקוח. אבטחה הניתנת לדיווח כוללת כל אבטחה הכפופה כעת לדיווח במסגרת Consolidated Audit Trail (CAT), Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE), ומערכת דיווח עסקאות בזמן אמת של מועצת ניירות ערך העירונית (MSRB RTRS). הכלל מתיר לחברות עם חובת הדיווח להאציל את אחריות הדיווח לסוכן דיווח, שיהיה סוחר מתווך או סוכנות סליקה רשומה.
על הלוואות לניירות ערך בנייר ערך בר דיווח יש לדווח ל-RNSA עד סוף היום שבו בוצעה ההלוואה. נתוני עסקאות הלוואות הניתנות לדיווח כוללים נתונים ציבוריים וסודיים שיהיו זמינים לרגולטורים בלבד. מספר השדות הניתנים לדיווח הוא 15 ושדות מפתח כוללים צדדים לעסקה, סמל טיקר, מקום, סכום נייר הערך המושאל, שיעור הנחה ועמלת הלוואה. כל שינוי בהלוואות שכבר דווחו חייב להיות מדווח גם ל-RNSA עד סוף היום שבו משתנה ההלוואה. בהשוואה לתקנת עסקאות מימון בניירות ערך (SFTR), כלל 10c-1a הוא הרבה יותר פשוט וקל לעמידה בו, שכן ההיקף מוגבל להלוואות בניירות ערך, דורש דיווח חד-צדדי ומספר קטן יותר של שדות לדיווח.
RNSA נדרשת לפרסם את המידע המצטבר וקבוצת משנה של נתוני עסקאות הלוואות לציבור על ידי T+1 ולפרסם את סכום ההלוואה 20 יום לאחר ביצוע ההלוואה (T+20). נכון לעכשיו, FINRA היא ה-RNSA היחידה בארה"ב.
השפעה על סוחרי ברוקרים
הרגולציה משפיעה על סוחרי ברוקרים עם עסקי הלוואות והלוואות ניירות ערך בשוק האמריקאי. החברות המושפעות חייבות לנתח את תזרימי הזמנת הלוואות הקיימים בניירות ערך עבור כל סוגי הנכסים בהיקף של הרגולציה לזמינות של כל רכיבי הנתונים הנדרשים לדיווח ולשפר את מערכות הזמנת הלוואות כדי ללכוד רכיבי נתונים חסרים.
חברות צריכות לשפר את מערכת דיווח העסקאות הקיימת כדי לעמוד בדרישות הדיווח המוצעות. שינויים מרכזיים כוללים אינטגרציה עם מערכות מקור, לכידת כללי זכאות לדיווח 10c-1a במנוע הכללים, הפקת קובצי דיווח ל-RNSA ולכידת מזהה עסקאות ייחודי (UTI) עבור כל הלוואה שמסופקת על ידי RNSA בקובצי המשוב, אותם יש לצטט ב הדיווח על שינויים בהלוואה, אם יש. בנוסף, על חברות לבנות יכולת ללכוד אוטומטית את נתוני ההלוואות שפורסמו על ידי RNSA ולהפיץ נתונים לצרכנים המעוניינים.
ציר זמן יישום
ה-SEC אימצה את כלל 10c-1a ב-13 באוקטובר 2023, והרגולציה מתפרסמת ברישום הפדרלי עם תאריך תוקף 2 בינואר 2024. FINRA נדרשת להציע כללים בהתאם לכלל 10c-1a בתוך 4 חודשים מתאריך התוקף והמוצע הכללים ייכנסו לתוקף תוך 12 חודשים ממועד התוקף. הלוואות לניירות ערך המדווחות על ידי הפירמות עם חובות הדיווח יתחילו ביום העסקים הראשון 24 חודשים ממועד כניסתו לתוקף.
סיכום
למרות שתאריך הציות לדיווח על הלוואות ניירות ערך הוא בעוד שנתיים, חברות צריכות להיזהר מהכללים המוצעים מ-FINRA שיישלחו עד אפריל 2. לאחר פרסום הכללים המוצעים מ-FINRA, החברות המושפעות חייבות להתחיל את תוכנית הציות לכללים 2024c-10a ולעסוק בעסקים , תפעול וקבוצות טכנולוגיה כדי ליצור מודעות ולתעדף את השינויים הטכנולוגיים והתפעוליים הנדרשים עבור נכונות החברה לציית לרגולציה.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://www.finextra.com/blogposting/25228/sec-securities-lending-regulation–rule-10c-1a-and-implications?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- :הוא
- 12
- 12 חודשים
- 13
- 15%
- 20
- 2021
- 2023
- 2024
- 24
- a
- לפעול
- בנוסף
- מאומץ
- שְׁלִילִי
- לאחר
- סוכנות
- סוֹכֵן
- לְקַבֵּץ
- יישור
- תעשיות
- כְּבָר
- גם
- כמות
- an
- לנתח
- ו
- כל
- אַפּרִיל
- אפריל 2024
- ARE
- AS
- נכס
- עמותה
- בדיקה
- באופן אוטומטי
- זמינות
- זמין
- מודעות
- רָחוֹק
- BE
- להיות
- להתחיל
- בשם
- מועיל
- הטבות
- גָדוֹל
- הזמנה
- לוֹוֶה
- הלוואות
- ברוקר
- לִבנוֹת
- עסקים
- אבל
- by
- יכולת
- ללכוד
- חָתוּל
- מסוים
- שינויים
- כיתות
- קרחת יער
- הערות
- לעומת
- הענות
- להיענות
- דאגות
- התחשבות
- צרכנים
- לִיצוֹר
- כיום
- לקוח
- יומי
- נתונים
- תַאֲרִיך
- יְוֹם
- ימים
- סוֹחֵר
- הגדרה
- נדחה
- DFA
- תגלית
- לְהָפִיץ
- מְגוּוָן
- ראוי
- כל אחד
- קל
- אפקטיבי
- אלמנטים
- זכאות
- מאפשר
- סוף
- לעסוק
- מנוע
- להגביר את
- משופר
- עודף
- יצא לפועל
- קיימים
- פדרלי
- תשלום
- מָשׁוֹב
- שדות
- קבצים
- סופי
- מְמַמֵן
- פינקסטרה
- חברות
- ראשון
- זורם
- בעד
- ניסוח
- החל מ-
- לגמרי
- תִפקוּד
- ליצור
- ברחבי עולם
- קבוצה
- יש
- בריא
- HTTPS
- מזהה
- if
- פְּגִיעָה
- מושפעים
- השפעות
- השלכות
- משפר
- in
- לכלול
- כולל
- כולל
- להגדיל
- תעשייה
- מידע
- תובנות
- השתלבות
- מעוניין
- אל תוך
- מלאי
- משקיעים
- יָנוּאָר
- jpg
- מפתח
- לבעוט
- לְהַלווֹת
- מַשׁאִיל
- הַשׁאָלָה
- מוגבל
- נְזִילוּת
- להלוות
- הלוואות
- מנדטים
- שולים
- שוק
- שוקי
- חסר
- שינויים
- שונים
- חודשים
- הרבה
- עירוני
- צריך
- לאומי
- צורך
- נוֹבֶמבֶּר
- נובמבר 2021
- מספר
- חובה
- חובות
- אוֹקְטוֹבֶּר
- of
- כבוי
- on
- רק
- אטום
- מבצעי
- תפעול
- or
- אחר
- הַחוּצָה
- בעלי
- נפרע
- המשתתפים
- צדדים
- היתרים
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- הודעה
- מחיר
- תיעדוף
- תָכְנִית
- להציע
- מוּצָע
- ובלבד
- ציבורי
- פרסום
- בפומבי
- לפרסם
- לאור
- בהתאם
- רכס
- ציון
- מוכנות
- זמן אמת
- הנחה
- קיבלו
- מופחת
- הירשם
- רשום
- תקנה
- רגולטורים
- הסרה
- לדווח
- דווח
- דווח
- נדרש
- דרישות
- דורש
- המשיבים
- אחריות
- כלל
- כללי
- היקף
- ה-SEC
- ניירות ערך
- אבטחה
- נראה
- הֶסדֵר
- פשוט יותר
- קטן יותר
- מָקוֹר
- נושא
- הוגש
- מעקב
- סמל
- מערכת
- מערכות
- משימות
- טכנולוגיה
- זֶה
- השמיים
- טיקר
- אקטואלי
- ל
- עקבות
- סחר
- שובל
- עסקה
- עסקות
- שקיפות
- תחת
- ייחודי
- us
- ארה"ב
- מָקוֹם מִפגָשׁ
- חיוני
- שעון
- מתי
- אשר
- מי
- רָחָב
- טווח רחב
- יצטרך
- עם
- בתוך
- היה
- שנים
- זפירנט