לונה רכשה יותר מ-11,700 ביטקוין, בשווי של כ-520 מיליון דולר, כדי לבנות רזרבה ל-Stablecoin UST שלה. אבל מה זה אומר בדיוק?
Luna Foundation Guard (LFG) רכשה עד כה השבוע למעלה מ-11,700 BTC בשווי של כ-520 מיליון דולר כדי לבנות עתודה של ביטקוין לתמיכה ב-stablecoin שלה, TerraUSD (UST). בעוד שרבים בקהילת הביטקוין מיהרו לציין שהפרויקט כן שונה מהותית מאלה שנבנו על ביטקוין על שרשרת, לרכישה כה משמעותית של BTC הייתה השפעה בלתי ניתנת להכחשה על המערכת האקולוגית של הביטקוין, ויתכן בהחלט, המחיר.
LFG הוא ארגון ללא מטרות רווח שבסיסו בסינגפור פועל לטיפוח הביקוש למטבעות הסטבל של טרה ו"לחזק את היציבות של יתד ה-UST ולטפח את צמיחתה של המערכת האקולוגית טרה."
Terraform Labs, לעומת זאת, היא סטארטאפ טכנולוגי מאחורי הפיתוח של Terra. המשרד נמצא כיום ב- a הקרב המשפטי עם רשות ניירות הערך של ארה"ב (SEC) שכן כלב השמירה טוען כי Terraform Labs הפרה את חוקי ניירות הערך בארה"ב עם פרוטוקול המראה שלה.
מגזין Bitcoin מצא את כתובת הביטקוין של LFG לאחר שמועות מקוונות הצביעו על הפקדה של 125 מיליון דולר של USDT לתוך Binance. מניתוח ארנק המשיכה החמה של ביטקוין של Binance, אותרה כתובת שמקבלת בערך אותו סכום, ב-BTC, תוך חלון של שעה אחת. מייסד Terraform Labs Do Kwon אישר ביום רביעי באמצעות דואר אלקטרוני כי כתובת אכן שייך ל-LFG. נכון ל-25 במרץ, LFG הפקידה 11,759 BTC לכתובת זו במהלך הימים האחרונים.
מוקדם יותר החודש, אמר קוון ב-a שטח טוויטר שטרה תכננה להתחיל לרכוש ביטקוין כדי ליצור מאגר של מיליארדי דולרים של BTC כנכס רזרבה כדי לגבות את ה-stablecoin העיקרי שלה, UST.
"$UST עם 10B+$ ברזרבות של $BTC יפתח עידן מוניטרי חדש של תקן הביטקוין", קוון צייץ מספר ימים לאחר מכן. "מזומן אלקטרוני P2P שקל יותר לבזבז ואטרקטיבי יותר להחזיק #btc."
מהו UST והאם הוא נחוץ?
בבסיס הצעת הערך של Terra הוא הרעיון שביטקוין כשל עד כה ביעד המקורי שלו - להפוך למערכת מזומנים אלקטרונית עמית לעמית - ומתפקד בצורה הטובה ביותר כנכס רזרבה.
של טרה נייר לבן מציעה מערכת של מטבעות יציב - מטבעות קריפטוגרפיים שערכם מוצמד לנכס כמו מטבע פיאט או סחורה - כדי להביא לתועלת של "מטבע יציב" בטרה שלטענתה יכול לשמור על "כל ההתנגדות לצנזורה של ביטקוין [תוך כדי ] מה שהופך אותו לכדאי לשימוש בעסקאות יומיומיות."
עם זאת, הנחת הקפיצה הזו - שביטקוין נכשל ולעולם לא יתממש כמטבע P2P - נתונה לוויכוח. ראשית, ניתן לטעון שכסף עוקב באופן היסטורי אחר שלב אימוץ ליניארי שבו הוא מתקדם בשלבים שונים.
"מבחינה היסטורית, נראה שחומר כה מוערך בדרך כלל כמו זהב שימש, ראשית, כסחורה בעלת ערך למטרות נוי; שנית, כעושר מאוחסן; שלישית, כאמצעי חליפין; ולבסוף, כמדד לערך", כתב הכלכלן השולי ויליאם סטנלי ג'בונס.
בעוד בימיו הראשונים, הביטקוין טופל בעיקר כפריט אספנות, הוא כן עַכשָׁיו נראה בצורה רחבה יותר כחנות בעלת ערך, והשימוש בו כאמצעי חליפין ובסופו של דבר כיחידת חשבון צריך לעקוב, בתנאי שהאימוץ ימשיך לעלות ברחבי העולם. יתר על כן, התפתחויות כמו אל סלבדור מכירה ב-BTC כהילך חוקי ואת הגדלת שימוש P2P בביטקוין באפריקה עוקבים במהירות אחרי התקדמות הביטקוין כמטבע ומציגים ש-BTC יכול וכבר משמש ככסף בהווה.
עם זאת, התיאבון בשוק לייצוג דיגיטלי של דולר אמריקאי - הנוכחי הלכה למעשה הכסף העולמי - חזק, תופעה שעזרה להוביל את הפיתוח של כמה מטבעות יציבים.
מטבעות יציבים מרכזיים מובילים את התעשייה הרחבה יותר כאפשרויות הפופולריות ביותר, עם USDT של Tether, USDC של Coinbase ו-BUSD של Binance בראש השורות, בהתאמה. ה-UST של טרה, אשר מציע חלופה מבוזרת שבו ההצמדה האחד לאחד שלו לדולר מובטחת באופן טנטטיבי באופן אלגוריתמי, ונמצאת כעת במקום הרביעי בשווי השוק.
Terra מנסה לשמור באופן תוכניתי על הצמדת הדולר של UST על ידי שריפת LUNA בשווי 1 דולר ב-Terra blockchain עבור כל UST חדש שנוצר, ובכך הגדלה או הקטנה של היצע UST לפי הצורך. עם זאת, הקיימות של מערך זה עדיין דנו.
אפילו Terraform Labs מודה ב-a בלוג ש"השאלות נמשכות לגבי הקיימות של יתדות stablecoin אלגוריתמיות."
גם קרן הגידור של מטבעות קריפטו, Galois Capital, הדהדו חששות כאלה בתחילת החודש.
"התפוצצות מאוחרת של $LUNA תהיה קטסטרופלית", שכן הסיכון יתפשט "בכל התעשייה וישלח אותנו לחורף קר, מר וארוך", "גלואה קפיטל". צייץ מוקדם יותר החודש, כינה את LUNA הדוגמה "הגדולה והמסוכנת ביותר" לפרויקט "נידון להיכשל".
יש לציין, הפוסט בבלוג של Terraform Labs שהוזכר לעיל דן גם כיצד צריך להיות מספיק ביקוש למטבעות Terra stablecoin במערכת האקולוגית הרחבה יותר של מטבעות הקריפטו כדי "לספוג את התנודתיות לטווח קצר של מחזורי שוק ספקולטיביים" ולהבטיח סיכוי טוב יותר להשיג הצלחה בטווח הארוך. .
יש לציין, השימוש בביטקוין כנכס רזרבה עבור UST אינו הופך את ה-stablecoin למגובה ישירות על ידי BTC, שכן ההצמדה שלו עדיין קשורה לדולר, אלא רק מבססת צמד עקיף. טרה מתכוונת להגביר את הביקוש למטבע הקריפטו האלטרנטיבי על ידי מינוף המוניטין המבוסס יותר של ביטקוין כהצבעת אמון למשתמשים, שכן ירידה חדה בביקוש ל-UST עלולה לסכן את יכולתו של ה-stablecoin לשמור על ההצמדה שלו.
"הוספת רזרבה של BTC עוזרת לפרוטוקול Terra להרחיב את הביקוש בצורה יעילה יותר על ידי מתן מעצור נפרד (מפרוטוקול Terra) לתקופות פדיון נדיפות עם נכס קשה", אמר דובר Terraform Labs מגזין Bitcoin. "זה גם מקנה אמון רב יותר בקיימות יתד על ידי משתמשים שרוצים מטבע מבוזר מבוזר נתמך על ידי נכס רזרבה נייטרלי אמין כמו ביטקוין."
עתודות ביטקוין כשסתום שחרור עבור UST
על פי ההצעה הנוכחית, הרעיון הוא לבנות מערך מאגר מילואים של BTC שיכול לתמוך במהירות ב-UST — ובעקיפין LUNA - בתקופות של משבר כאשר ה-stablecoin גולש ובסופו של דבר נסחר מתחת ל-1 דולר.
במהלך משבר כזה, הקמעונאות תינתן אז ההזדמנות - וככל הנראה, תמריץ כלכלי - להחליף את ה-UST המופחת שלהם בכמות שווה של ביטקוין. ההנחה היא שהצלחתו המתמשכת של ביטקוין לאורך השנים מציבה אותו כנכס אטרקטיבי עבור משקיעים המבקשים "לעוף למקום מבטחים" בעיצומו של משבר. לאחר מכן, LFG תספק להם את ה-BTC שהם רוצים בהנחה, תוך קבלת UST בחזרה ובכך להבטיח את הביקוש ל-Stablecoin האלגוריתמי. (לדוגמה, אם UST נסחר ב-0.99 דולר, משקיע יכול לשלוח UST 1 למאגר עתודות הביטקוין של LFG ולקבל BTC בשווי 0.99 דולר בחזרה.)
לאחר סיום תקופת המשבר, LFG מניחה ש-UST תחזור ל-$1 הצמד שלה, או אפילו נסחרת בפרמיה - מעל סימן הערך של $1. הקרן תחדש לאט לאט את עתודות הביטקוין שלה על ידי מכירת יתרות ה-UST שצברה בתקופת המשבר בתמורה ל-BTC. זה מניח שסוחרים יהיו מעוניינים לבצע את הארביטראז' הזה ולהחליף את ה-BTC שלהם ב-UST שהוערך אז.
העיתון מתאר כי מאגר הרזרבה יושק עם ביטקוין בשווי של כ-2.5 מיליארד דולר ברזרבה, ובהמשך יגדל באמצעות הכנסות שיתקבלו מ-segniorage - טביעה ושריפת אסימונים בטרה.
LFG לאחרונה גייסה $ XNXX מיליארד דולר להתחיל להקצות כספים למאגר ה-BTC שלה במכירה פרטית ללא מרשם של אסימוני LUNA לקבוצה של משקיעי הון סיכון, כולל Jump Crypto ו-Three Arrows Capital.
כפי שאדם באק, סייפרפאנק ומנכ"ל חברת תשתית הביטקוין Blockstream, עשה ציין, "הון סיכון/משקיעים מוסדיים נראים קצת כמו דולר רזרבה חלקי פרטי, מטבע מקביל מוצמד שהם מקווים שהוא עוקב אחר דולר ארה"ב באמצעות סמן" - הערכה קוון לא חולק על זה.
עתודות ביטקוין? יותר כמו BTC סינתטי
על פי מאמר המחקר, המאגר של LFG לא יורכב מ-BTC בפועל, אלא מ BTC עטוף במקום זאת - ייצוג סינטטי אחד לאחד של BTC בפועל שלכאורה יישמר נעול ושמור על הבלוקצ'יין של ביטקוין.
ניתן לטעון שהשינוי הזה נדרש כדי שהבריכה תוכל לפעול באופן מקורי ב-Terra על בסיס חוזה חכם לצרכי הנזילות שלה, שכן היא מתמודדת עם BTC ו-UST. עם זאת, כתוצאה מכך, משקיעים קמעונאיים וסוחרים שיחליפו ערך למאגר של LFG וממנו יתמודדו עם BTC עטוף במקום BTC בפועל. פרטי הנייר שסביר להניח שהביטקוין העטוף ייושם ב- תקן CW20.
עם זאת, רוב הפרטים על תהליך העיטוף, לרבות משמורת, פשרות במודל הנאמנות שלה ותפקודו לאחר מכן עדיין לא ברורים. יתרה מזאת, התהליך שבו משתמשים המבצעים ארביטראז' UST עבור BTC עטוף יוכלו לקבל ביטקוין ממשי על השרשרת אינו ברור גם הוא בשלב זה.
"הפרטים האמיתיים של עטיפת BTC ילידים עדיין בבחינה (כולל פרטי גישור) ומידע נוסף ישוחרר במועד מאוחר יותר, אך המטרה היא מודל לא משמורן, על שרשרת של BTC בשמורה." אמר הדובר.
ככזה, מי שמחפש השקעה בביטקוין כנכס חסר רשות וריבוני המשמש כחלופה מבוזרת למטבעות פיאט או מטבעות קריפטוגרפיים הנשלטים על ידי צדדים שלישיים רבי עוצמה, לא צריך לבלבל בין UST ל-BTC.
- 11
- אודות
- פי
- חֶשְׁבּוֹן
- אדם בחזרה
- כתובת
- אימוץ
- אלגוריתמי
- כְּבָר
- כמות
- תאבון
- ארביטראז'
- סביב
- נכס
- בסיס
- להיות
- להיות
- הטוב ביותר
- B
- binance
- קצת
- ביטקוין
- blockchain
- בלוקסטרים
- בלוג
- בלומברג
- BTC
- לִבנוֹת
- דולר אמריקאי
- קנייה
- הון
- היוון
- מזומנים
- צֶנזוּרָה
- מנכ"ל
- שינוי
- קוינדסק
- עמלה
- מצרך
- קהילה
- חברה
- אמון
- התחשבות
- חוזה
- ליבה
- יכול
- נוצר
- משבר
- קריפטו
- -
- מטבע מבוזר
- מטבעות
- מַטְבֵּעַ
- נוֹכְחִי
- משמורת
- עסקה
- מבוזר
- דרישה
- צעצועי התפתחות
- התפתחויות
- אחר
- דיגיטלי
- הנחה
- לא
- דוֹלָר
- דולר
- ירידה
- מוקדם
- כַּלְכָּלִי
- המערכת האקולוגית
- אמייל
- מסתיים
- הבטחתי
- דוגמה
- חליפין
- צו
- פיאט
- פירמה
- ראשון
- עבור משקיעים
- טופס
- מצא
- קרן
- מייסד
- תִפקוּד
- קרן
- כספים
- מקבל
- גלוֹבָּלִי
- מטרה
- זהב
- לגדול
- צמיחה
- עוזר
- להחזיק
- איך
- HTTPS
- רעיון
- פְּגִיעָה
- יושם
- כולל
- להגדיל
- גדל
- תעשייה
- מידע
- תשתית
- השקעה
- משקיע
- משקיעים
- IT
- לקפוץ
- מעבדות
- לשגר
- חוקים
- עוֹפֶרֶת
- משפטי
- מינוף
- נְזִילוּת
- נעול
- ארוך
- לטווח ארוך
- לתחזק
- עשייה
- צעדה
- סימן
- שוק
- שווי שוק
- למדוד
- בינוני
- מִילִיוֹן
- ראי
- מודל
- כסף
- חוֹדֶשׁ
- יותר
- רוב
- הכי פופולארי
- ללא כוונת רווח
- באינטרנט
- לפתוח
- הזדמנות
- אפשרויות
- ארגון
- אחר
- מעל לדלפק
- p2p
- מאמר
- תקופות
- שלב
- תכנון
- נקודה
- בריכה
- פופולרי
- חזק
- פּרֶמיָה
- להציג
- פְּרָטִי
- תהליך
- המוצר
- פּרוֹיֶקט
- הצעה
- פרוטוקול
- מתן
- לִרְכּוֹשׁ
- נרכש
- למטרות
- מהירות
- לקבל
- לשחרר
- נדרש
- מחקר
- קמעוני
- משקיעים קמעונאיים
- הכנסה
- הסיכון
- שמועות
- אמר
- SALE
- סולם
- ה-SEC
- ניירות ערך
- לניירות הערך
- דיני ניירות ערך
- מחפשים
- לראווה
- משמעותי
- סינגפור
- חכם
- חוזה חכם
- So
- ראש חוד
- לבלות
- דובר
- התפשטות
- יציבות
- stablecoin
- Stablecoins
- סטנלי
- התחלה
- סטארט - אפ
- חנות
- חזק
- חומר
- הצלחה
- לספק
- תמיכה
- נתמך
- קיימות
- מערכת
- טק
- טק
- טרה
- העולם
- צד שלישי
- דרך
- מטבעות
- סחר
- סוחרים
- מסחר
- עסקות
- סומך
- לָנוּ
- ניירות ערך בארה"ב
- נציבות ניירות ערך בארה"ב
- us
- ש״ח
- דולר ארה"ב
- USDT
- להשתמש
- משתמשים
- ערך
- שסתום
- מיזם
- נדיפות
- הַצבָּעָה
- עושר
- שבוע
- מה
- מי
- נסיגה
- בתוך
- עוֹלָם
- ראוי
- שנים