נפחי מסחר בביטקוין ETF מתחרים בעסקאות נקודתיות ב-Coinbase - ללא שרשרת

למרות שהזרימות התקררו, ההיקפים על פני תעודות סל של ביטקוין המשיכו לעלות.

למרות שהזרימות המצטברות לתעודות סל ביטקוין נקודתיות בארה"ב החלו להאט, נפחי המסחר במכשירים המתהווים החלו להתחרות - או להאפיל - עסקאות ביטקוין נקודתיות בבורסות מרכזיות. 

לדוגמה, קרן הביטקוין של iShare, לקראת סוף מועד המסחר של יום רביעי בניו יורק, רשמה נפח מסחר יומי של 52.2 מיליון מניות, בהיקף כולל של כ-1.8 מיליארד דולר, על פי נתונים של CoinGlass ואת נאסד"ק. Coinbase, בינתיים, איפשרה עסקאות דולריות של ביטקוין נקודתיים מסתכם בכ-1.3 מיליארד דולר במהלך 24 השעות האחרונות. 

נקודת שקילה ביטקוין מסחר מול ספוט bitcoin תעודות סל המסחר אינו השוואה מושלמת, בהתחשב בהפרשי התמחור והנזילות בין שני הנכסים והמספרים הרעיוניים שבא לידי ביטוי. 

אבל העלייה בהיקפי תעודות הסל ביטקוין, למרות התזרימיות שצנחו מטה החודש, עשויה להיות אינדיקטור אחד לעניין מתמשך. הנפחים היומיים עומדים כיום על כ-3.5 מיליארד דולר, בהשוואה למיליארד דולר באמצע ינואר, כאשר תעודות הסל הושקו לראשונה.

אד Goh, ראש אגף המסחר של B2C2, ספק נזילות למספר תעודות סל של ביטקוין, אמר ל-Unchained כי "מה שמעניין הוא שהנפחים הרעיוניים הנסחרים... הם משמעותיים כאשר אתה משווה אותם לבורסות קריפטו מקוריות גדולות, גם כן." 

ההשפעה על חילופים

עם זאת, הנפח הגדל של תעודות סל של BTC בארה"ב אינו משתווה בהכרח להפחתת ההכנסה הכוללת עבור בורסות קריפטו.  

אחת הסיבות, לדברי בן מילס, מנכ"ל מעבד תשלומי הקריפטו Meso, היא ש"ברור מאוד שיש אפקט רשת" סביב הצלחת תעודות הסל המעודדות מסחר נוסף בקריפטו נקודתי.

שלא לדבר על העובדה שתעודות סל של ביטקוין דורשות ביטקוין פיזי - ברכה לבורסות כמו Coinbase, שהיא אפוטרופוס של רוב תעודות הסל החדשות ומסוגלת לגבות עמלה על החזקת הנכסים שלהן.

"זה יותר רגע של 'הגאות והשפל עוזרת לכל הספינות'", אמר גו. "אם אתה מסתכל על נכס הבסיס, עדיין צריך לסחור בו איפשהו. כשמישהו יוצר תעודת סל ביטקוין, צריך לקנות את הביטקוין הבסיסי".

במהלך ההצטברות לחצייה, אירוע שהיה היסטורי לביטקוין שורי, מחיר המטבע הקריפטוגרפי ויתר על קרקע, ואיבד כ-5% ב-24 השעות האחרונות כדי לסחור בסביבות 61,000 דולר.

קרא עוד: החצייה הרביעית של ביטקוין נמצאת ממש מעבר לפינה. האם זה עדיין זמן טוב לקנות?

ובכל זאת, תעודות סל BTC נמצאות הרבה מתחת לעלייה שסימנה את השיא שלהן ב-5 במרץ, במונחי נפח, של 12.9 מיליארד דולר. ביום רביעי, הרכבים ספגו שווי שוק של 54 מיליארד דולר ונפח כולל יומי של 3.5 מיליארד דולר, כאשר ה-Bitcoin Trust של iShare מחזיקה בכמעט מחצית מהסכום הזה.

דוגמאות למדינות אחרות שמסירות מכשולים רגולטוריים כדי לדחוף לתחום ה-BTC החלו לצוץ, כולל הונג קונג, שיש לה מוצרים משלה בעבודות ממש בקרוב, בתוספת תעודות סל נקודתיות של אתר (ETH).

קרא עוד: כמה כסף יכול היה לזרום לתעודות הסל החדשות של ביטקוין, אתר של הונג קונג?

"זה בהחלט יתרון נטו בסך הכל עבור התעשייה", אמר Goh על העלייה בהיקפי המסחר בתעודות סל. "זו רק עוד דרך לייצג את סיכון שוק הביטקוין במבנה חוקי אחר, מוסדר, ומשתמשי הקצה, המשתמשים הקמעונאיים, המשתמשים המוסדיים ימצאו את הדרך המתאימה להם ביותר".