זרקור Glassnode: חציית ביטקוין והשלכותיה

בסדרת Glassnode Spotlight, אנו בוחנים את התובנות המעניינות והמעשיות ביותר ממדריך Coinbase x Glassnode Q2 לשוקי קריפטו. החלק הראשון מתמקד בחציית הביטקוין הרביעית והשפעותיה.

במאמר ראשון זה מהסדרה שלנו בנושא דוח Coinbase x Glassnode Q2, אנו בוחנים את המדדים והנתונים השופכים אור על ההשלכות האסטרטגיות של חציית הביטקוין הקרובה. המתוכנן ל-19 באפריל 2024, אירוע מתוכנת מראש זה יקטין את תגמולי החסימה מ-6.25 BTC ל-3.125 BTC, מה שישפיע מהותית על קצב האינפלציה של הביטקוין, ואולי גם על זמינותו בשוק.

חציית הביטקוין מתרחשת כל ארבע שנים ומהווה מנגנון קריטי השולט במחסור של ביטקוין ומבטיח את מעמדו כנכס דיסאינפלציוני. כאשר אנו מתקרבים לאירוע זה, סוחרים ומשקיעים, במיוחד אלה המשתמשים באסטרטגיות מסחר מומנטום או ארוכות בלבד, ימצאו אותו מועיל להשפעות המחיר ההיסטוריות שלו וימקמו נתונים אלה בהקשר לדינמיקת השוק הנוכחית. הבנת האלמנטים הללו תהיה המפתח לניווט בצורה יעילה בנוף השוק שלאחר החציה, במיוחד בעת תזמון נקודות כניסה ויציאה פוטנציאליות.

השפעה היסטורית על מחיר הביטקוין

כפי שמכוסה בפירוט על דפים 17 ו 18 של מדריך הרבעון השני ל-Crypto Markets, חצאי ביטקוין בעבר הובילו בעקביות לעליות מחירים משמעותיות ב-12 החודשים שלאחר מכן, מגמה שחשובה למשקיעים לקחת בחשבון. באופן ספציפי:

• לאחר החצייה הראשונה, מחיר הביטקוין זינק ביותר מ-1000%.
• החצייה השנייה ראתה עלייה של 200%.
• לאחר החצייה השלישית, המחיר עלה ביותר מ-600%.

עליות משמעותיות אלו מדגישות את הפוטנציאל של האירוע להשפיע באופן דרסטי על הדינמיקה של היצע-ביקוש, וכתוצאה מכך, על תמחור השוק. ככל שאנו מתקרבים לחצייה הרביעית, דפוסים היסטוריים אלו מציעים תובנות חשובות לחיזוי תנועות שוק פוטנציאליות והכנת אסטרטגיות השקעה בהתאם.

שינוי דינמיקה עקב התפתחות השוק

בהשוואה לחציית העבר, הנוף של דינמיקת השוק של ביטקוין הבשיל באופן משמעותי, מה שעשוי להפחית את ההשפעה הישירה של הנפקת ביטקוין חדשה על מחירי השוק. שינוי זה מונע בעיקר על ידי הגדלת הביקוש המוסדי והאימוץ הנרחב של תעודות סל ביטקוין. הבדלים מרכזיים, אשר נחקרים על דפים 15 ו 16 של מדריך הרבעון השני, כוללים:

• הנפקת ביטקוין יומית של כורה מתחרה כעת בספיגה משמעותית של תעודות סל של ביטקוין. לדוגמה, בעוד שכורים מוסיפים כ-900 BTC לשוק מדי יום, תעודות סל של ביטקוין רוכשות לעתים קרובות הרבה יותר, מה שמשפיע באופן משמעותי על רמות האספקה ​​והנזילות בשוק.

• בנוסף, תעודות סל עשויות להשפיע על תנודתיות השוק על ידי יצירת זרימות ויציאות בקנה מידה גדול. תנועות אלו יכולות להשפיע רבות על יציבות המחירים ועל סנטימנט השוק, לעתים קרובות ללא תלות במגבלות היצע-ביקוש המסורתיות.

בקיצור, כניסות ויציאות של תעודות סל כבר משפיעות בצורה ניכרת על הזמינות והביקוש לביטקוין וימשיכו לעשות זאת בעתיד הנראה לעין. בהתחשב בגורמים אלה, תעודות סל הן שחקניות מפתח בשוק שפעילותן עשויה להאפיל על ההשפעה ההיסטורית של החצייה. עבור סוחרים, המשמעות היא שמגמות תעודות סל עשויות לספק נקודות מפתח לקבלת החלטות מושכלות בנוף שאולי כבר לא יתנהג כצפוי לאחר חצייה.

מסקנות

עם חציית הביטקוין הרביעית שמתקרבת במהירות, שוק הנכסים הדיגיטליים יושפע מתערובת של אירועים מחזוריים מבוססים והתנהגויות השקעה מתפתחות. מבחינה היסטורית, חצויות הובילו לעליית שוק גדולות על ידי קיצוץ היצע הביטקוינים החדשים, ובכך עלולים להעלות מחירים עקב ביקוש גבוה יותר. עם זאת, הפעם, הדינמיקה מסובכת עוד יותר על ידי מעורבות מוסדית כבדה באמצעות תעודות סל ושינויים בולטים בפעילות של משקיעים לטווח ארוך וגופי 'כסף חכם'.

גורמים אלה מצביעים ביחד על תגובת שוק ניואנסית יותר לחצייה הקרובה:

• פעילות תעודת סל: חיוני לפקח בקפידה על כניסות ויציאות של תעודות סל. ירידה ברכישות תעודות סל עשויה לאותת על ירידה מתקרבת בשוק.
• שוק דינמיקה: עלייה במכירה ב מחזיקים ארוכי טווח עשוי להצביע על התקרבות לשיא השוק, המשפיע על יציבות השוק הכוללת ועל רמות המחירים.
• חציית פסיכולוגיה: היזהר מהשפעות פוטנציאליות של מכירת החדשות סביב אירוע החצייה. סוחרים צריכים לשקול התאמות אסטרטגיות לפוזיציות שלהם כדי לנווט בתנודתיות הצפויה.

על ידי שמירה צמודה על גורמי מפתח אלו, סוחרים יכולים למצב את עצמם טוב יותר כדי להגיב לשינויים בשוק ולנצל הזדמנויות חדשות כשהן מתעוררות.

אם תרצה ללמוד עוד על יחסי גומלין מורכבים כדי לייעל טוב יותר את האסטרטגיות שלהם לאור החצייה הקרובה, קרא את שלנו מאמר מחקר ייעודי.

כדי לקבל הבנה טובה יותר של שוק הנכסים הדיגיטליים בכללותו וללמוד עוד על מגמות ואירועים מרכזיים כגון הצטמצמות, תעודות סל ומורכבות בשוק הנגזרים, הורד את 'מדריך לרבעון 2 לשוקי קריפטו' כאן.