לאחרונה כמה בנקים בינוניים בארה"ב (כלומר First Republic Bank, Silicon Valley Bank ו-Signature Bank) נכנסה לצרות, לאחר שהלקוחות שלהם איבדו את האמון (כלומר את האמון ביכולתם לקבל את כספם בכל רגע) בבנקים הללו. זה הביא לריצה בלתי ניתנת לעצירה ומהירה בזק על הגדה.
אנליסטים מכנים את קריסת בנק עמק הסיליקון (SVB) כ ריצת בנק דיגיטלית ראשונה או גם ריצת בנק המונעת על ידי טוויטר. המהירות המדהימה של ניהול הבנק הזה, בכל מקרה, מעולם לא נראתה קודם לכן בהיסטוריה של הבנקאות. בכשל הבנק הגדול בתולדות ארה"ב, כלומר זה של Washington Mutual Bank ב-2008, לקח ללקוחות 10 ימים למשוך 16.7 מיליארד דולר, בעוד שבמקרה של SVB 42 מיליארד דולר נמשכו ביום אחד ועוד 100 מיליארד דולר עמדו בתור. היום שאחרי.
יש לנתונים המדהימים האלה זעזע את כל המערכת הפיננסית העולמית. בעולם המקושר של ימינו, שבו מידע נע במהירות הבזק וניתן לבצע עסקאות פיננסיות תוך שניות, הסיכון ל"ריצה על הבנק" התגבר. מבחינה היסטורית, ייקח חודשים עד שהריצות כאלה יצבור תאוצה, אבל העידן הדיגיטלי שינה את הדינמיקה באופן משמעותי. ברור שאף בנק לא יכול לעמוד בריצת בנק במהירות כה חסרת תקדים. לכן כל שחקן בתעשייה הפיננסית (רגולטורים, פינטקים, שחקנים פיננסיים מכהנים...) מנתח כעת מה ניתן לעשות כדי להימנע מכך בעתיד.
אבל לפני שמסתכלים על פתרונות פוטנציאליים, חשוב להבין למה אותם בנקים שקרסו, שנחשבו בריאים (יחסית) לפני שהשמועות התחילו, היו פגיעים יותר לניהול בנק דיגיטלי כזה מאשר שחקנים בנקאיים אחרים בשוק, כלומר
-
כל אותם בנקים הציעו את שירותיהם לא פלח לקוחות נישה ספציפי, כלומר SVB לסטארט-אפים טכנולוגיים, Signature Bank למשקיעי קריפטו ו-First Republic Bank לדור חדש של אנשים בעלי הון גבוה. מיקוד לקוח ספציפי כזה מאפשר לגדול במהירות ולהציע שירותים מותאמים מאוד, אבל זה גם אומר שיש חוסר בידול ושהשמועות מתפשטות הרבה יותר מהר מכיוון שכל הלקוחות פוקדים את אותן הרשתות (החברתיות) (כלומר הן חזקות קשורים זה לזה) ויש להם תגובה דומה לחדשות פיננסיות.
-
הלקוחות שהם שירתו היו נאלצו בחודשים האחרונים - בגלל גורמים חיצוניים - למשוך יותר כסף ממה שהפקידו , כלומר
-
SVB: סטארט-אפים טכנולוגיים עומדים בפני פחות וקטנים יותר סבבי גיוס הון סיכון, כלומר חברות אלו נאלצות לצרוך בהדרגה את הפיקדונות שגייסו בסבבי גיוס קודמים כדי לשלם עבור העסקים השוטפים שלהן.
-
First Republic Bank: כשכמעט שני שליש מההפקדות לא מבוטחות על ידי ה-FDIC (כלומר הערבות הפדרלית של עד 250,000 דולר לאדם ולבנק), הלקוחות העשירים הללו החלו לחשוש לכספם לאחר קריסת SVB ו-Signature Bank. לכן הרבה מהלקוחות האלה התחילו למשוך את כל הכסף מעל 250,000$ ולפזר אותו על מספר בנקים, מה שהיה כואב במיוחד עבור First Republic Bank.
אותה תופעה האיצה גם את נפילתם של SVB ו-Signature Bank, ש-94% ו-90% מהפיקדונות לא היו מבוטחים בהתאמה. כאשר משווים זאת לבנקים הגדולים בארה"ב, שיש להם רק 47% פיקדונות לא מבוטחים, ניתן לראות כבר דפוס מסוכן. -
בנק חתימות: לקוחות הבנק הזה, היותם פעילים מאוד בעולם הקריפטו, התמודדו עם בעיות רציניות כמובן לאחר קריסת המחירים של מטבעות קריפטו ובמיוחד עם פשיטת רגל של מספר שחקני קריפטו גדולים (כמו FTX, Three Arrows Capital, Genesis, BlockFi , צלזיוס, וויאג'ר דיגיטל...).
-
-
הבנקים האלה היו בסדר דיגיטציה ולכולם היה לקוחות בעלי ידע דיגיטלי. המשמעות היא שהמשיכות התרחשו כמעט בכל דיגיטל, מה שכמובן האיץ מאוד את התהליך.
-
השמיים כללי ההון של אותם בנקים היו פחות נוקשים מאשר בנקים גדולים יותר בארה"ב ובנקים בכלל באירופה. זה נבע מחריגה שעשתה ממשלת ארה"ב, שאיפשרה לבנקים עם מאזנים מתחת ל-250 מיליארד דולר לא חייבים לציית לכל כללי באזל III. בנוסף, האירועים האחרונים הללו גם למדו שחוקי באזל III כנראה אינם מתאימים יותר לעולם הדיגיטלי המהיר הזה ודורשים עדכון מסוים כדי להביא בחשבון טוב יותר את סוגי הנזילות החריגים הללו לטווח קצר.
-
לכל הבנקים האלה היה חזק אי התאמה בין נכס להתחייבות, שנבע מסוג העסקים שעשו הבנקים, אך גם תוצאה ישירה של המדיניות המוניטרית החריגה של הבנקים המרכזיים בשנים האחרונות, כלומר לאחר מספר שנים של ריבית קרובה לאפס (או אפילו ריבית שלילית), הריבית של הבנק המרכזי הועלתה משמעותית בחודשים האחרונים. מצב זה הפך את אותם בנקים (אך גם רבים אחרים) לפגיעים מאוד, שכן היו להם לא מעט נכסים ארוכי טווח במאזנם. אותם נכסים לטווח ארוך (כמו הלוואות ואג"ח ממשלתיות) נרכשו בתקופות של ריבית נמוכה, מה שאומר שפירוק כפוי בשוק המשני (לפינוי נזילות להחזר על משיכות פיקדון) הביא להפסדים רציניים (מחירים של אלה). הנכס ירד עקב העלאת הריבית). נראה שגידור טוב יותר מפני סיכון הריבית הוזנח, אבל ברור שזה נאמר בקלות בדיעבד.
האלמנטים לעיל מראים כמה דאגות יסוד עם מערכת הבנקאות הנוכחית שלנו:
-
בשל הדיגיטליזציה העצומה בתעשייה הפיננסית בשנים האחרונות (הואצה מאוד עקב קוביד), ה מהירות משיכות ההפקדה יש כעת מהירות כזו, שכמעט בלתי אפשרי לנקוט בפעולות מתקנות (כמו גיוס כספים נוספים, שינוי חוקים עסקיים מסוימים, השגת מימון חירום מהבנק המרכזי...) ברגע שהסימנים הראשונים של ריצה בנקאית מתחילים להתגלות. לפני העידן הדיגיטלי הזה, לבנקים היה קצת מאגר זמן להתמודדות נכונה עם אתגרי הנזילות.
-
שמועות מתפשטות כמו אש בשדה קוצים: פלטפורמות מדיה חברתית יכולות להפיץ שמועות, לעתים קרובות מופרכות או מזויפות, כמו אש בשדה קוצים, לעורר פאניקה ולערער את היציבות של אפילו המוסדות הפיננסיים המכובדים ביותר. בנוסף, ברגע שמועות כאלה תופסות אחיזה, הן הופכות כמעט בלתי אפשריות לעצירה, מכיוון שלתקשורת של הבנק רק לעתים רחוקות יש השפעה מרגיעה במצבים אלה.
-
אף בנק לא מסוגל לעצור ריצה כזו (אפילו הרווחיים ביותר), כלומר זה יכול לפגוע בכולם. משמעות הדבר היא שהתרחישים הללו הופכים לסיכונים תפעוליים קריטיים, שכן אירועים מסוג זה מהווים איום מיידי על הישרדותו של הבנק. כאשר מתרחש, כל ערך בעלי המניות יכול להיהרס לחלוטין תוך מספר ימים (מה שקורה עבור 3 הבנקים הללו).
-
אמון אובד ביום, אבל לוקח הרבה מאוד זמן עד (מחדש) לזכות בו. המשמעות היא שאפילו שמועה קטנה יכולה להיות בעלת השלכות עצומות, שכן גם במקרה החיובי שניתן למנוע ריצה על הבנק, זה ידרוש השקעות אדירות כדי להחזיר את אמון הלקוחות.
-
השמיים אי התאמה בין נכס להתחייבות (כלומר, בנקים משקיעים בעיקר לטווח ארוך בנכסים לא נזילים אך מתמודדים עם הצורך לספק דרישות מיידיות למשיכת מזומנים), העומדת בבסיס הבנקאות, יכולה להיות מאוד בעייתית בעידן הדיגיטלי הזה ובמצב כלכלי זה, עם שינויים מרכזיים בקצב מהיר. ריביות הבנק.
כתוצאה מכך, נדרשים שינויים במערכת הבנקאית כדי להגן על הבנקים מפני האבולוציה הדיגיטלית החדשה הזו.
כמה דוגמאות יכולות להיות:
-
הבנקים יכולים לשקול יישום צעדים להגבלת כמות הכספים שניתן להחזיק בסוגים מסוימים של חשבונות (כמו עו"ש וחשבונות חיסכון). לדוגמה, הם יכולים להטיל מגבלות מקסימליות על סכומי ההפקדה או להחיל ריבית נמוכה יותר או אפילו שלילית עבור פיקדונות גדולים. זה מעודד לקוחות לפזר את הכספים שלהם על פני מספר בנקים או להשקיע בפיקדונות לטווח ארוך יותר או בניירות ערך חוץ מאזניים, מה שמפחית את הסיכון למשיכות פתאומיות.
-
כמה חברות פינטק כבר בודקות (או אפילו מציעות) פתרונות לפיזור כסף בקלות על פני בנקים שונים (כאשר הסכומים המופקדים עולים על הערבויות הבנקאיות הממשלתיות). דרך איזושהי אפליקציית BFM/PFM מצטברת, שיש לה גישה לכל חשבונות הבנק שלך, ניתן לזהות בקלות חשבונות עם יותר מדי הפקדות ולהעביר את הכסף העודף אוטומטית לבנקים שבהם עדיין לא הגיעה תקרת הערבות. בנוסף, האפליקציה יכולה לאפשר פתיחה קלה של חשבונות נוספים בבנקים אחרים, כאשר הגבלה תגיע לכל החשבונות בבנקים הנוכחיים. במיוחד עבור עסקים, שבדרך כלל יש להם מאגרי מזומנים גדולים, כלי עבודה כאלה יכולים להפוך להכרח.
-
ממשלות או פעולות קולקטיביות בין בנקים יכולות לבחון אפשרויות להגדלת רמת ביטוח הפיקדונות או הערבויות. פעולות כאלה יכולות לעזור להגביר את האמון במערכת הבנקאית ולהפחית את הסבירות לריצות על הבנק.
-
תקשורת יעילה ושקיפות: תקשורת מהירה, שקופה וכנה עם המפקידים, בעלי המניות והרגולטורים הופכת חיונית. על הבנקים להפיץ באופן יזום מידע מדויק ובזמן כדי להתמודד עם שמועות שווא ולהפיג חששות. בנוסף, עליהם להקים מערכות לניטור רציף של מדיה חברתית (קיימות מספר פלטפורמות בשוק לכך, כמו Hootsuite, Mentionlytics, Reddit, Brandwatch, HubSpot, Keyhole...), המאפשרות לקלוט שמועות או תקשורת מזיקה אחרת. באופן מיידי, כך שניתן יהיה לנקוט בפעולה מיידית.
-
שיפור ניהול הנזילות: על הבנקים לפתח מסגרות איתנות לניהול סיכוני נזילות כדי להבטיח שעתודות מספקות זמינות כדי לעמוד בדרישות המפקידים בתקופות של לחץ. שמירה על בסיס מימון מגוון ובדיקות קיצון קבועות של עמדות נזילות יכולות לעזור לזהות נקודות תורפה ולהקל על צעדים יזומים.
-
שינויים בחישובי באזל III: נכון להיום דרישות ההון המשוקללות בסיכון של באזל מבוססות בעיקר על איכות האשראי של תיק הנכסים של הבנק. במקרה של SVB, זה היה חיובי, שכן היו לה הרבה ניירות ערך מגובים ממשלתיים ארוכי טווח עם סיכון אשראי נמוך מאוד בתיק. לפיכך מומחים מציעים לקחת בחשבון יותר את סיכון הריבית בנוסחאות שקלול הסיכון.
בנוסף, מומחים מציעים לסקור את הכללים לחישוב LCR (Liquidity Coverage Ratio, כלומר איכות ונזילות הנכסים) ו-NSRF (Net Stable Funding Ratio, כלומר איכות ויציבות ההתחייבויות, כלומר מקורות המימון). ברור שהאירועים האחרונים הראו שייתכן שיידרשו לשקול מחדש את ההגדרות של מצב לחץ, וגם בהגדרת האיכות צריך להסתכל יותר על סיכון הריבית. -
אי התאמה בין נכס להתחייבות: מכיוון שחוסר התאמה בין נכסים והתחייבויות הוא לב ליבה של הבנקאות, יש לעקוב בקפידה אחר המכניקה העדינה של אי התאמה זו. המשמעות היא שלבנקים יש אחריות חזקה לפקח על זה טוב יותר ולהגן על עצמם מפני סיכונים מסוימים (כמו סיכון ריבית), אבל במקביל יש בסיפור הזה גם אחריות חשובה לבנקים המרכזיים ולפוליטיקאים.
-
ייתכן שהבנקים המרכזיים ירצו להיות זהירים יותר בשימוש בריבית הבנק המרכזי ככלי להתערבות בכלכלה. למרות שהריבית של הבנק המרכזי נחשבת על ידי כלכלנים ברחבי העולם ככלי רב עוצמה להפחתת תנודות כלכליות, אנו רואים כעת שלמדיניות דינמית מדי של הבנקים המרכזיים (דרך שינוי ריביות ובאמצעות הקלות כמותיות) יש גם לא מעט השפעות שליליות על טווח ארוך.
-
פוליטיקאים צריכים להיות זהירים עם רגולציה מסוימת במגזר הפיננסי שמטרתה לעזור לצרכנים, אך בטווח הארוך עלולה להגדיל את הסיכון במצב הפיננסי. למשל, בבלגיה יש דחיפה חזקה מהממשלה לבנקים להעלות במהירות את הריבית על חשבונות חיסכון. נכון לעכשיו, 4 הבנקים הגדולים בבלגיה מספקים ריבית על חשבונות חיסכון של כ-0.5%, בעוד שאם הם מחנים את הכסף של חשבונות החיסכון הללו ב-ECB הם מקבלים לעצמם ריבית של 3.25%. ההבדל הזה מעולם לא היה כה גדול, ומכאן שהציבור דוחף את כל הבנקים להעלות במהירות את הריבית הזו.
למרות העובדה שהבנקים בבלגיה, בשל חוסר תחרות וחוסר ניידות של חוסכים, אין להתעלם מהאיזון העדין של חוסר ההתאמה בין הנכסים להתחייבויות.
הרבה נכסים של הבנק (כלומר זיכויים והשקעות במכשירים כמו איגרות חוב ממשלתיות) נוצרו/נקנו לפני כמה שנים, כאשר הריבית על האשראי עדיין עמדה על 1% ופחות, והרבה מהם הם די ארוכי טווח. המשמעות היא שהבנקים הבלגים עדיין נושאים את הנכסים ארוכי הטווח, בריבית נמוכה, במשך זמן רב. כאשר מעלים את הריבית על חשבונות חיסכון מהר מדי, זה יכול ליצור אי התאמה גדולה יותר.
זה מראה שהדרישות לטווח הקצר של הלקוחות כמעט ולא מתיישבות עם דאגות היציבות ארוכות הטווח של הבנק.
-
ברור שאלה זמנים מעניינים, כאשר הדינמיקה משתנה מהר יותר מאי פעם. זה אומר ש גם הניהול והרגולציה הבנקאיים צריכים להתפתח במהירות. למרבה הצער, המורכבות של המערכת הפיננסית מקשה מאוד על הבנת כל הדינמיקה לפרטי פרטים, כלומר אנחנו כנראה זקוקים לאירועים כמו פשיטת רגל של SVB, First Republic Bank ו-Signature Bank, כדי להבין טוב יותר ולהתאים כללים והנחיות מסוימים לדיגיטל המודרני שלנו. פִּי.
בדוק את כל הבלוגים שלי ב https://bankloch.blogspot.com/
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- הטבעת העתיד עם אדריאן אשלי. גישה כאן.
- קנה ומכירה של מניות בחברות PRE-IPO עם PREIPO®. גישה כאן.
- מקור: https://www.finextra.com/blogposting/24300/in-the-blink-of-an-eye-how-the-digital-age-intensifies-the-risk-of-bank-runs?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- :יש ל
- :הוא
- :לֹא
- :איפה
- $ למעלה
- 000
- 1
- 10
- 13
- 14
- 2008
- 26%
- 7
- 9
- a
- יכול
- מֵעַל
- מוּאָץ
- גישה
- חֶשְׁבּוֹן
- חשבונות
- מדויק
- נרכש
- לרוחב
- פעולה
- פעולות
- פעיל
- נוסף
- בנוסף
- כתובת
- שְׁלִילִי
- לאחר
- נגד
- גיל
- -
- לִפנֵי
- מכוון
- ליישר
- תעשיות
- להתיר
- מאפשר
- מאפשר
- כְּבָר
- גם
- שיניתי
- למרות
- בין
- כמות
- כמויות
- an
- מנתח
- ו
- אחר
- כל
- האפליקציה
- החל
- ARE
- סביב
- AS
- נכס
- נכסים
- At
- באופן אוטומטי
- זמין
- לְהִמָנַע
- נמנע
- בחזרה
- איזון
- גיליונות מאזן
- בנק
- חשבונות בנק
- ניהול בנק
- בנק פועל
- בנקאות
- מערכת בנקאית
- פְּשִׁיטַת רֶגֶל
- בנקים
- בסיס
- מבוסס
- באזל
- BE
- להיות
- הופך להיות
- היה
- לפני
- להיות
- בלגיה
- להלן
- מוטב
- גָדוֹל
- גדול
- B
- BlockFi
- בלוגים
- אג"ח
- חיץ
- עסקים
- עסקים
- אבל
- by
- חישוב
- שיחה
- CAN
- מסוגל
- הון
- דרישות הון
- זהיר
- בזהירות
- נושאת
- מקרה
- מזומנים
- משיכת מזומנים
- צֶלסִיוּס
- מֶרכָּזִי
- בנק מרכזי
- בנקים מרכזי
- מסוים
- האתגרים
- משתנה
- בבירור
- לקוחות
- סְגוֹר
- הִתמוֹטְטוּת
- קרס
- קבוצתי
- תקשורת
- תקשורת
- חברות
- השוואה
- תחרות
- לחלוטין
- מורכבות
- דאגות
- אמון
- השלכות
- נחשב
- לצרוך
- צרכנים
- ברציפות
- יכול
- דלפק
- כיסוי
- קוביד
- לִיצוֹר
- אשראי
- קרדיטים
- קריטי
- עולם קריפטו
- נוֹכְחִי
- כיום
- לקוח
- לקוחות
- מסוכן
- יְוֹם
- ימים
- הגדרות
- דרישות
- לְהַפְקִיד
- ביטוח פיקדון
- שהופקדו
- המפקיד
- פיקדונות
- הרוס
- פרט
- לפתח
- הבדל
- אחר
- הבחנה
- קשה
- דיגיטלי
- עידן דיגיטלי
- בנק דיגיטלי
- הדיגיטלי שלך
- דיגיטליזציה
- ישיר
- שונה
- עושה
- עשה
- ירד
- ראוי
- בְּמַהֲלָך
- דינמי
- דינמיקה
- e
- בקלות
- הקלה
- קל
- בנק המרכזי של אירופה
- כַּלְכָּלִי
- כלכלנים
- כלכלה
- השפעה
- תופעות
- אלמנטים
- חירום
- מעודד את
- עֲנָקִי
- מְאוֹד מְאוֹד
- לְהַבטִיחַ
- שלם
- במיוחד
- חיוני
- אירופה
- אֲפִילוּ
- אירועים
- אי פעם
- כל
- כולם
- אבולוציה
- להתפתח
- דוגמה
- דוגמאות
- יוצא מן הכלל
- יוצא דופן
- עודף
- יצא לפועל
- להתקיים
- מומחים
- היכרות
- חיצוני
- עין
- פָּנִים
- מתמודד
- לְהַקֵל
- מול
- עובדה
- גורם
- גורמים
- כשלון
- מְזוּיָף
- ליפול
- שקר
- מהר
- מהר יותר
- fdic
- פדרלי
- מעטים
- דמויות
- כספי
- גופים פיננסיים
- חדשות פיננסיות
- מגזר פיננסי
- מערכת כספית
- פינקסטרה
- פינצ'ים
- ראשון
- הוֹלֵם
- תנודות
- להתמקד
- לעקוב
- בעד
- קרן
- מסגרות
- חופשי
- החל מ-
- FTX
- יסודי
- מימון
- סבבי מימון
- כספים
- עתיד
- לְהַשִׂיג
- כללי
- דור
- ספר בראשית
- לקבל
- ממשלה
- אגרות חוב ממשלתיות
- בהדרגה
- לגדול
- אַחֲרָיוּת
- ערבויות
- הנחיות
- היה
- קרה
- מזיק
- יש
- יש
- בריא
- לֵב
- גָדֵר חַיָה
- גידור
- לעזור
- ומכאן
- הסטורי
- היסטוריה
- מכה
- איך
- HTTPS
- HubSpot
- i
- מזוהה
- לזהות
- if
- מיידי
- חשוב
- שהוטל
- בלתי אפשרי
- in
- להגדיל
- גדל
- גדל
- מדהים
- מוּטָל
- אנשים
- תעשייה
- מידע
- מייד
- מוסדות
- מכשירים
- ביטוח
- מתעצם
- מקושרים
- אינטרס
- גובה הריבית
- שערי ריבית
- מעניין
- להתערב
- אל תוך
- להשקיע
- השקעות
- בעיות
- IT
- jpg
- סוג
- חוסר
- גָדוֹל
- גדול יותר
- הגדול ביותר
- למד
- פחות
- רמה
- התחייבויות
- ברק
- במהירות הבזק
- מהיר ברק
- כמו
- להגביל
- גבולות
- חיסול
- נְזִילוּת
- הלוואות
- ארוך
- לטווח ארוך
- עוד
- נראה
- הסתכלות
- אבדות
- אבוד
- מגרש
- נמוך
- להוריד
- עשוי
- בעיקר
- שמירה
- גדול
- עושה
- ניהול
- רב
- שוק
- דבר
- מקסימום
- משמעות
- אומר
- התכוון
- אמצעים
- מכניקה
- מדיה
- לִפְגוֹשׁ
- יכול
- ניידות
- מודרני
- רֶגַע
- מומנטום
- מוניטרית
- מדיניות מוניטרית
- כסף
- צג
- פיקוח
- חודשים
- יותר
- רוב
- הרבה
- מספר
- הדדי
- my
- כמעט
- צורך
- צרכי
- שלילי
- ריביות שליליות
- נטו
- רשתות
- לעולם לא
- חדש
- חדשות
- הבא
- לא
- עַכשָׁיו
- להשיג
- מתרחש
- of
- הַצָעָה
- מוצע
- הצעה
- לעתים קרובות
- on
- פעם
- ONE
- יחידות
- מתמשך
- רק
- פתיחה
- מבצעי
- אפשרויות
- or
- אחר
- שלנו
- הַחוּצָה
- יותר
- כואב
- בהלה
- פארק
- במיוחד
- עבר
- תבנית
- תשלום
- משלם
- תקופות
- אדם
- תופעה
- מקום
- פלטפורמות
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- שחקן
- שחקנים
- מדיניות
- פוליטיקאים
- ברכות
- תיק עבודות
- עמדות
- חיובי
- פוטנציאל
- פוטנציאל
- חזק
- מחיר
- מחירים
- בראש ובראשונה
- פרואקטיבי
- כנראה
- תהליך
- משתלם
- כמו שצריך
- להגן
- לספק
- ציבורי
- דחוף
- גם
- איכות
- כמותי
- הקלה כמותית
- מהירות
- מורם
- העלאה
- מהר
- ציון
- תעריפים
- יחס
- RE
- הגיע
- תגובה
- לאחרונה
- להפחית
- הפחתה
- לְקַבֵּל בְּחַזָרָה
- באופן קבוע
- תקנה
- רגולטורים
- יחסית
- רפובליקה
- מכובד
- לדרוש
- דרישות
- עתודות
- בהתאמה
- אחריות
- תוצאה
- סקירה
- הסיכון
- ניהול סיכונים
- סיכונים
- חָסוֹן
- סיבובים
- כללי
- שמועות
- הפעלה
- אמר
- אותו
- חוסכים
- חסכת
- תרחישים
- משני
- שוק משני
- שניות
- מגזר
- ניירות ערך
- לִרְאוֹת
- נראה
- רציני
- שירותים
- הגשה
- כמה
- בעל מניות
- בעלי המניות
- טווח קצר
- נזילות לטווח קצר
- צריך
- הראה
- הופעות
- באופן משמעותי
- שלטים
- סיליקון
- עמק הסיליקון
- עמק הסיליקון
- דומה
- יחיד
- מצב
- מצבים
- קטן
- קטן יותר
- So
- חֶברָתִי
- מדיה חברתית
- פלטפורמות מדיה חברתיות
- פתרונות
- כמה
- מקורות
- מומחים
- ספציפי
- מְהִירוּת
- התפשטות
- הפצת
- יציבות
- יציב
- התחלה
- חברות סטארט-אפ
- החל
- עוד
- עצור
- סיפור
- לחץ
- חזק
- בְּתוֹקֶף
- כזה
- פתאומי
- מספיק
- להציע
- לעלות
- הישרדות
- Svb
- מערכת
- מערכות
- לקחת
- משימות
- לוקח
- טק
- מֵאֲשֶׁר
- זֶה
- השמיים
- העתיד
- שֶׁלָהֶם
- עצמם
- שם.
- לכן
- אלה
- הֵם
- זֶה
- אלה
- איום
- שְׁלוֹשָׁה
- שלושה חצים
- שלוש בירות חץ
- זמן
- פִּי
- ל
- של היום
- גַם
- לקח
- כלי
- כוח משיכה
- עסקות
- שָׁקוּף
- נוסע
- מפעילה
- סומך
- סוג
- סוגים
- בדרך כלל
- להבין
- לצערי
- חסר תקדים
- בלתי ניתנים לעצירה.
- על
- us
- ממשלת ארצות הברית
- באמצעות
- עֶמֶק
- ערך
- VC
- מימון VC
- מאוד
- באמצעות
- נוֹסֵעַ
- פגיעויות
- פגיע
- רוצה
- היה
- וושינגטון
- we
- היו
- מה
- מתי
- אשר
- בזמן
- יצטרך
- עם
- לסגת
- נסיגות
- נסיגה
- עדים
- עוֹלָם
- עולמי
- ראוי
- היה
- שנים
- עוד
- אתה
- זפירנט
- אפס