הרגולטורים מגיעים לקריפטו: מה המשקיעים צריכים לדעת

רק השבוע, את'ר (ETH) הפר את רף 4,000 $ בעוד ביטקוין (BTC), המטבע הקריפטוגרפי הפופולרי ביותר בעולם, לאחרונה הגיע לשיא אחר בכל הזמנים במעל 63,000 דולר. בינתיים, Dogecoin (כלב) ממשיכה בנסיעה ברכבת ההרים אחרי "הדוגפאת" של אילון מאסק הופעה בסאטרדיי נייט לייב וחדשות על יצירות אמנות דיגיטליות שמגיעות למחירים מרגשים בצורת אסימונים שאינם ניתנים לשינוי נמצאות בכל גלי האתר.

קריפטו הוא חם, בין אם תרצו או לא.

ובכל זאת, לא כולם משוכנעים. ג'נט ילן, מזכירת האוצר הטרייה של ארצות הברית, בעבר הטיל ספק בלגיטימיות וביציבות של מטבע קריפטוגרפי כמאגר ערך. אחרי הכל, רק לפני שלוש שנים ראינו את בועת הביטקוין האחרונה מתפוצצת. לאחר עלייה מטאורית ב-2017, שראה את BTC הציגו את רף 20,000 $, מכירה משנת 2018 סידרה את הנכס ומשכה השוואות "טוליפמניה".

מידע נוסף: האם ביטקוין הוכיח את עצמו כחנות ערך אמינה בשנת 2020? עונים מומחים

ביטקוינים נקראו "כתנים"בשל הגיבוי הקנאי שלהם לטכנולוגיה החדשה, ההפכפכה והמעורפלת הזו. אבל אל תתבלבלו: זה לא רק טכנופילים ומיליארדרים אקסצנטריים כמו אילון מאסק שצוללים לתוך מטבעות קריפטוגרפיים. מ-JPMorgan ל-PayPal, וול סטריט כחולי-דמים בתום לב ואנשי עמק הסיליקון קונה ביטקוין בגדול.

מידע נוסף: האם שילוב הקריפטו של PayPal יביא קריפטו להמונים? עונים מומחים

כמות ה-BTC במחזור שווה כעת למעלה מטריליון דולר. רוב המוסדות הפיננסיים הגדולים - כולל ענקיות השקעות וחברות תשלום - תומכים כעת במטבע הקריפטו, ויש התעניינות גוברת מצד משקיעים קמעונאיים. ביטקוין הופך לחלק חשוב יותר ויותר מהמערכת הפיננסית העולמית.

יחד עם זאת, ביטקוין עדיין קיים בתחום אפור רגולטורי, שכן גופי שלטון שונים הרכיבו טלאים של חוקי מטבעות קריפטוגרפיים במהלך 10 השנים האחרונות. במקרים רבים, הטלאי הזה לא מספיק כדי לתת למשקיעים מהמיינסטרים אמון בשוק, מכיוון שכמה מהעקרונות הבסיסיים ביותר לגבי ממשל מטבעות קריפטוגרפיים עדיין עומדים לדיון. לדוגמה, האם מטבעות קריפטוגרפיים נחשבים נכסים או ניירות ערך? ובכן, הכל תלוי את מי שואלים...

מה משקיעים צריכים לדעת על תקנות קריפטו?

אחת התפיסות השגויות הגדולות לגבי ביטקוין - ומטבעות קריפטוגרפיים בכלל - היא שהשוק הוא סוג של "מערב פרוע": מחוץ לתחום הרגולטורים וגדוש ברמאים, פורעי חוק ונוכלים. זה פשוט לא נכון.

כל עסק הנוגע בצרכנים בארה"ב ובתחומי שיפוט אחרים כפוף לסוג כלשהו של תקנים וכללים רגולטוריים, החלים גם על נכסים דיגיטליים. ייתכן שלא תהיה מסגרת שנוצרה עם מחשבה על מטבעות קריפטוגרפיים, בהתחשב בעובדה שאנחנו בחזית של טכנולוגיה חדשה ומשבשת. אך כללים שונים הנוגעים להגנת הצרכן, מניעת הלבנת הון, מניעת הונאות ותחומים נוספים חלים על הפעילויות השונות המתקיימות. חברות קריפטו יכולות לעבוד עם משרדי עורכי דין כדי לפרש את הכללים ביחס לעסק שלהן ולעמוד בהם כמיטב יכולתן.

ספר חוקי הקריפטו הנוכחי כרוך יחדיו במהלך 10 השנים האחרונות, כאשר הרגולציה תפסה את החדשנות. אבל זה עשוי להשתנות בקרוב: האישור של גארי גנסלר - לשעבר ראש הוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות, או CFTC, שלימד שיעורים על טכנולוגיית בלוקצ'יין ומטבעות קריפטוגרפיים במכון הטכנולוגי של מסצ'וסטס - בתור יו"ר חדש של הרשות לניירות ערך, או SEC, מציינת שהממשל הנוכחי הולך להתייחס ברצינות לנכסים דיגיטליים ולנסות לספק פיקוח מקיף והנחיה רגולטורית לשוק המתהווה הזה.

לגנסלר יש מקורב שהוא ממתין להשלמת סקירת הקריפטו של ילן לפני חקיקת אג'נדה רגולטורית על מטבעות דיגיטליים. בינתיים, גם הקונגרס בודק היטב. בחודש שעבר, מחוקקים הציג הצעת חוק ליצירת קבוצת עבודה המורכבת ממומחים בתעשייה ונציגים מה-SEC וה-CFTC כדי להעריך את המסגרת החוקית והרגולטורית הנוכחית סביב נכסים דיגיטליים.

מידע נוסף: פנים ידידותיות לקריפטו ערוכות לתפקידים בממשל ביידן

קשה לחזות מה נראה מבחינת הרגולציה למטבעות קריפטוגרפיים והמודלים העסקיים השונים בתעשייה בעתיד הקרוב. ובכל זאת, ראינו את הרגולטורים שהופכים יותר ויותר מתוחכמים ובונים, מכיוון שהם מכירים בכך שחובה עליהם להגן באופן אקטיבי על הצרכנים, לקדם חדשנות וליצור סביבה כלכלית חיובית.

כיצד משקיעים מוסדיים יכולים לסמוך על חברות קריפטו?

עם שפע של חברות קריפטו שצצו על רקע רגולטורי מבלבל זה בשנים האחרונות, חשוב למשקיעים מוסדיים להבין מאילו מלכודות להימנע בעת בחירת שותף להפקיד את הנכסים הדיגיטליים שלהם. חשוב לדעת כיצד המשרד מוסדר, מידע שצריך להיות זמין לציבור באתר האינטרנט שלהם ומאומת באתר הרגולטור.

בנוסף, כדאי להבין כל מודל עסקי, שכן לא כל החברות זהות. התפיסה הבסיסית של תשלום תשואה עשויה להיראות זהה, אך פרופיל הסיכון עשוי להיות שונה למדי. אם פירמה לא שקופה באופן שבו היא פועלת ויוצרת תשואה, היא צריכה להיות סיבה לדאגה, ואם התעריפים שלה שונים מהותית מהמתחרים, אני חושב שחשוב להבין למה. קרא תמיד את האותיות הקטנות!

חברות מסוימות עשויות לבחור לעבוד בתחומי שיפוט הידועים ברגולציה קלה, אך פיקוח עוקף בא על חשבון בניית אמון ועסקים לטווח ארוך. לכל חברה שכדאי לעבוד איתה תהיה עמדה פרואקטיבית ומשתפת עם הרגולטורים. זהו נוף מורכב לניווט, וזה יכול להיות יקר עבור חברות סטארטאפ, אבל זה חלק מהעלות של בניית ערך לטווח ארוך.

מלווי מטבעות קריפטו שרוצים להיות בחזית המהפכה הדיגיטלית צריכים לאמץ את השיפוץ הרגולטורי שעשוי לבוא ולברך על הדיאלוג עם הרגולטורים. על המשקיעים לחפש שותפויות עם חברות שמעריכות שקיפות, ציות, מומחיות והגינות.

מאמר זה אינו מכיל ייעוץ השקעות או המלצות. כל מהלך השקעה ומסחר כרוך בסיכון, ועל הקוראים לערוך מחקר משלהם בעת קבלת ההחלטה.

הדעות, המחשבות והדעות המובעות כאן הן של המחבר בלבד ואינן משקפות או מייצגות בהכרח את דעותיו ודעותיו של קוינטלגרף.

מקור: https://cointelegraph.com/news/the-regulators-are-coming-for-crypto-what-investors-need-to-know