בשנה שעברה הקריפטו היה גדול מכדי להתעלם ממנו. השפל של השנה, יחד עם כמה התפרצויות של חברות, מעודדים התמקדות חזקה יותר ברגולציה. תקנות חדשות הגיעו גם בלי הירידה במחירי הקריפטו. קובעי מדיניות ברחבי העולם הכניסו משמעותית
זמן ותשומת לב לתעשייה שעדיין מתפתחת. חברות קריפטו רבות עצמן - יחד עם איגודי הסברה - דוחפות לתקנות ברורות יותר שנותנות להן ביטחון לבנות ולהתחרות לפי אותם כללים.
הנה הרשימה שלנו של התפתחויות מדיניות הקריפטו המובילות של 2022 ... עד כה ...
#1. ההוראה המבצעת של הבית הלבן בנושא נכסים דיגיטליים. במרץ, הבית הלבן
הוציא צו ביצוע המיוחל (EO) שהוכיח כי בכירי קובעי המדיניות בוושינגטון רואים בקריפטו טכנולוגיה טרנספורמטיבית ותעשייה חדשה שתרוויח מהמנהיגות האמריקאית. טקסט הצו הדגיש את הצורך למתן
סיכונים - כדי להגן על משקיעים, צרכנים, הסביבה ולהרתיע הלבנת הון - אך גם קראו ל"חדשנות אחראית" של נכסים דיגיטליים. שרת האוצר ג'נט ילן חזרה על הנושא הזה
כתובת מדיניות מרכזית שהדגיש את הצורך להחיל כללים מסוגי נכסים אחרים על קריפטו.
הצו המנהל הטיל על כמה סוכנויות ממשלתיות לשתף פעולה בשורה של דיווחים על קריפטו. ה
משרד המשפטים כבר פרסמה את הדו"ח שלה ו
מִשׂרַד הַאוֹצָר הוציאה מסגרת למעורבות בינלאומית בנושא. דיווחים נוספים אמורים להגיע בתחילת ספטמבר.
#2. האיחוד האירופי לקראת אישור הצעת חוק קריפטו: ביוני חברי פרלמנט האיחוד האירופי
הכריז על הסכם על הצעת חוק מקיפה שתחייב את עסקי הקריפטו לציית לכללים נגד ניצול לרעה של שוק המתבססים על התקנות שכבר נקבעו לסוגי נכסים אחרים. הצעת החוק החדשה הזו, המכונה Markets in Crypto Assets (MiCA), תעשה זאת
דורשות מחברות קריפטו לקבל הרשאה לפני עשיית עסקים באיחוד האירופי ותכסה מגוון נושאים, כולל תקנות המסדירות הגנה על משקיעים ומשמורת על נכסים, גילויים סביבתיים, דרישות רזרבה עבור "מטבעות יציבים",
ולחייב איתור ומניעה של מניפולציות בשוק ועסקאות פנים. הצעת חוק קריפטו רחבת היקף זו תהיה הראשונה עבור כלכלה גדולה ותיכנס לתוקף 18 חודשים לאחר שתושלם סופית, כנראה עד 2024.
#3. ויכוח על ארנקים "לא מאוחסנים" באיחוד האירופי... ואולי גם בארה"ב: מחובר ל-MiCA היה הסכם נוסף בין קובעי המדיניות של האיחוד האירופי לגבי איך להחיל את כלל הנסיעות נגד הלבנת הון (AML) על ארנקי קריפטו לא מאוחסנים, כלומר תוכנה שנותנת
אדם שולט בנכסים הדיגיטליים שלו במקום להסתמך על מתווך. בקיצור, הפשרה העקרונית אומרת
האיחוד האירופי לא יחיל את כלל הנסיעות על עסקאות ארנק עמית לעמית אך ידרוש בדיקת נאותות או דרישות דיווח עבור עסקאות בין חברת קריפטו לארנק לא מאוחסן.
בנפרד ביוני, ה
סגן שר האוצר האמריקאי אמר בוועידת קריפטו ממשלת ארה"ב תבחן מחדש את כלל הנסיעות ואת "הסיכונים הייחודיים" של ארנקים לא מאוחסנים. זה עורר ספקולציות שממשל ביידן עשוי
לסיים את ההקפאה שלו נגד
הניסיון של הממשל הקודם לחייב חברות לדווח על השולחים והמקבלים של עסקאות בארנק.
#4. איחוד האמירויות הערביות ובחריין פותחים את המזרח התיכון לקריפטו: לראשונה, בורסות קריפטו גדולות בשנת 2022 קיבלו רישיונות מהרגולטורים באיחוד האמירויות ובבחריין, מחוזות שממצבים את עצמם כדור הבא של האזור
מרכז פיננסי. אישורים אלה הגיעו לאחר שאיחוד האמירויות אבו דאבי ודובאי, יחד עם בחריין, שיפרו את הכללים שלהם כדי לתת לענף בהירות על ידי הגדרת נכסים דיגיטליים, הקצאת רגולטור יחיד וסימון הגבולות להתנהגות מקובלת. קריפטו
בורסות נדרשות לבצע פיקוח על השוק, להבטיח מסחר הוגן ומסודר ולקיים סינון AML.
הרגולטורים של שתי המדינות - Abu Dhabi Global Markets (ADGM), הרשות לפיקוח על נכסים וירטואליים של דובאי (VARA) והבנק המרכזי של בחריין - אומרים שהם רוצים למשוך עסקים בהייטק, לייעל את הרישוי ולהציע ארגזי חול רגולטוריים. Binance
היה
המניע המוקדם על ידי השגת רישיונות במרץ, ולאחר מכן בקרוב FTX, Kraken, Crypto.com ו-OKX.
#5. סינגפור מציגה דרך נוספת עם דרישות רישוי מחמירות: תחום שיפוט נוסף המבקש להישאר מרכז פיננסי, סינגפור שמה השנה דגש על דרישות רישוי קריפטו קפדניות יחד עם מגבלות על פרסום ציבורי. הראש
של הרגולטור של העיר-מדינה, הרשות המוניטרית של סינגפור (MAS),
התקבל באפריל כי "תהליך הרישוי שלה מחמיר כי אנחנו רוצים להיות מרכז קריפטו גלובלי אחראי, עם שחקנים חדשניים אבל גם עם יכולות חזקות לניהול סיכונים". הוא גם אמר, "משקיעים קמעונאיים לא צריכים להתעסק במטבעות קריפטוגרפיים",
מכאן מאמציה של MAS לרסן את גישתו של הציבור הרחב לבורסות.
השנה, MAS
הציע אישור זמני ל-Crypto.com, המצטרפת ל-Coinhako ולקבוצה קטנה של חברות אחרות הפועלות בסינגפור במסגרת חוק שירותי התשלומים. פרויקטים חדלי פירעון מהשפל הקריפטו של 2022 - Three Arrows Capital, משמר קרן לונה, ו
Vauld - פעלו מסינגפור אך לא קיבלו רישיון או פיקוח שם, ול-MAS יש
אמר שהוא יחקור אישומים פליליים אפשריים.
#6. השלכות הביטחון הלאומי של קריפטו קבל תשומת לב: מדיניות הקריפטו נתפסת לעתים קרובות באמצעות יציבות פיננסית והגנה על משקיעים, אך השנה השלכות הביטחון הלאומי של הטכנולוגיה קיבלו מיקוד רב יותר. פלישת רוסיה לאוקראינה ב
פברואר פתח את הדיון על התחמקות בקריפטו וסנקציות שהובילו בסופו של דבר לתפיסה קונצנזוסית לפיה נכסים דיגיטליים הם
לא מתאים לתמיכה בכלכלה הרוסית. למעשה, האוקראינים קיבלו במהירות
סיוע הומניטרי באמצעות קריפטו ורוצה להשתמש בבלוקצ'יין כדי
לשמור על מורשת אוקראינה.
בנוסף, איגוד סחר קריפטו גדול
השיקה קבוצת עבודה לביטחון לאומי והצו המבצעת של הבית הלבן, יחד עם
בכירים אחרים, טען שהובלה בנכסים דיגיטליים יכולה לעזור לשמר את היתרונות הגיאופוליטיים מתפקידו של הדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה העולמי. כמה חברי קונגרס
שטרות לגבי מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי (CBDC)
לצטט תחרות עם סין כסיבה לפעולה דחופה של הממשלה.
#7. בריטניה משנה את הטון כדי לקדם חדשנות בנכסים דיגיטליים: באפריל,
הודיע שר הכלכלה של בריטניה "בריטניה פתוחה לעסקים - פתוחה לעסקי קריפטו" במהלך א
השקת תוכנית נכסים דיגיטליים חדשה. התוכנית כוללת הסדרת מטבעות יציבות כדי להפוך אותם בסופו של דבר לצורת תשלום מוכרת, יצירת תשתית פיננסית "ארגז חול" לחדשנות עסקית, שיפור המעורבות הממשלתית בתעשיית הקריפטו,
והערכה מחדש של מערכת המס בבריטניה עבור נכסים דיגיטליים. הרשות להתנהלות פיננסית בבריטניה (FCA) אירחה סדרה של
"ספרינטים קריפטו" מהמגזר הציבורי-פרטי לדון בתכנון תקנות לקידום אימוץ קריפטו, ארגון פוטנציאלי לפיקוח עצמי (SRO), ובכללים לגבי גילויים ומשמורת.
בינתיים, הפרלמנט ממשיך לדון בנושא
שירותים ושווקים פיננסיים הצעת חוק, בראש סדר העדיפויות של ממשלת ראש הממשלה היוצא, שתכניס מטבעות קריפטוגרפיים לתקנת תשלומים.
#8. SEC מבקשת לשנות את ההגדרה של "בורסה" ו"דילר": רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) הציעה השנה שני כללים שיכולים להרחיב את סמכות השיפוט של הסוכנות לשוק המסחר בקריפטו. שתי ההצעות זכו להתנגדות
מאיגודי סחר בתעשיית הקריפטו, יחד עם
דעות שונות נציב ה-SEC Heaster Peirce.
השמיים כלל ראשון יוסיף את הקטגוריה "מערכות פרוטוקול תקשורת" כ"בורסה" הדורשת רישום ב-SEC ועמידה בכללים המיועדים למימון מסורתי. מתנגדים
פחד "פרוטוקולי תקשורת" עשוי להתפרש כך שיכלול מפתחי תוכנת קריפטו או פלטפורמות מסחר, ולכן מונעים חדשנות. אם יאומץ, הכלל הזה יכול להגיע
נכנס לתוקף באוקטובר. ה
כלל שני, שעשויה להתחיל באפריל 2023, תחיל תקנים חדשים כדי לקבוע אם חברות פועלות כ"סוחרים" ולכן עליהן להירשם ב-SEC. יש לו פוטנציאל להרחיב את דרישת הרישום לחברות שאינן כפופות לה
פיקוח נכון לעכשיו, כולל סוחרי קריפטו אם הנכסים הדיגיטליים שלהם נחשבים ניירות ערך.
#9. הצעת חוק קריפטו דו-מפלגתית הוצגה בקונגרס: הסנאטורים Lummis (R-Wyoming) וג'יליברנד (D-New York) חברו השנה
להציג הצעת חוק רחבת היקף ופרופיל גבוה בדרך כלל מועדף על ידי תעשיית הקריפטו. "חוק חדשנות פיננסית אחראית" מבהיר קטגוריות שונות של נכסים דיגיטליים, ומכסה מיסוי, הגנת הצרכן ומשמורת. זה גם ייצור
קטגוריה משפטית חדשה: "בורסת נכסים דיגיטליים" המוסדרת על ידי הוועדה למסחר עתידי בסחורות (CFTC). בורסות קריפטו נקודתיות אלו יידרשו כדי למנוע מניפולציות מסחר ועיוות מחירים באמצעות מעקב שוק. הצעת החוק הייתה גם כן
דורשים ש"מטבעות יציבים" יהיו מגובים במלואם בנכסים נזילים באיכות גבוהה - מוקד מרכזי בקרב קובעי המדיניות כעת לאור קריסת המטבע ה"אלגוריתמי הסטבליק" Terra/LUNA שלא היו לו מספיק רזרבות.
הסנאטורים אמרו שהם רוצים לקבל משוב אמיתי ופרודוקטיבי השנה כדי לשפר את הצעת החוק וכי הם מתכננים להגיש אותה מחדש בתחילת הקונגרס הבא בינואר 2023.
דירוג חברי ועדת החקלאות של הסנאט באוגוסט
הציג עוד הצעת חוק קריפטו דו-מפלגתית. כמו הצעת החוק של Lummis-Gillibrand, היא תדרוש ממתקני מסחר בסחורות דיגיטליות להירשם ב-CFTC ולפקח על המסחר כדי להגן על הצרכנים מפני ניצול לרעה ומניפולציות בשוק.
#10. דיון ציבורי על מודל סליקת נגזרים חדש של CFTC: בחודש מרץ, ה-CFTC יזם
תקופת הערות ציבורית עבור מודל סליקת נגזרות חדש שהוצע על ידי FTX US, בורסת קריפטו מובילה. מאז, נמשכו דיונים חזקים לגבי ההשלכות של הרעיון המוצע
שיאפשר לארגוני סליקת נגזרים הרשומים ב-CFTC (DCO) להסדיר ישירות עם הלקוחות שלהם, במקום באמצעות סוחר עמלות עתידיות (FCM). ועדת החקלאות של הבית
קיים שימוע בחודש מאי, ואחריו במהירות
שולחן עגול של מומחים בהנחיית יו"ר CFTC. השחקנים השונים העלו סוגיות יסוד כמו דרישות מרווח ובטחונות, ניהול סיכונים, השלכות הונאה וניצול לרעה,
שקיפות נתונים, והצורך בחדשנות בשוק הנגזרים.
