アメリカの信用格付けがビットコインの正当性を証明する

国際債券市場が各国の政治制度の信頼性と民主的真正性を判断するための公平で偏りのない場であるならば、この国際的な差別化はすべて問題なく、おそらく腐敗した非民主的な政府を懲らしめる力となるだろう。 しかし、そうではありません。

実際、国際ソブリン信用市場では主にドル建ての債務が取引されているため、こうした評価を最も形成するのは米国（フィッチが信用リスクが完全とは言えないと宣言したまさにその国）であり、その評価に歪みを生み出している。自由市場とはどうあるべきなのか。 これは、ドルの準備金の地位が米国の通貨に余裕を与えるもう一つの方法です。 「法外な特権」 この場合、地政学的結果に影響を与え、銀行の利益利益を推進する力です。

米国は部分的には国際通貨基金を通じてこの権限を行使しており、その中で筆頭株主として唯一の拒否権を持つ唯一の国である。

アルゼンチン、トルコ、ナイジェリアが債務不履行を深刻に見ているためにIMFが救済案を提示すると、財政緊縮、マクロ経済改革、金利引き上げなどの制約をすべて債務再建の名目で課すことになる。外国債権者の信頼。 こうした政治的に不人気な政策は主に米国の意向によって左右され、多くの場合、政敵に圧力をかけたり、友人を支持したりするために政策の強度を上げたり下げたりすることができる。

一方、銀行は、おそらくあなたが聞いたこともないほど強力なロビー団体である DC を拠点とする国際金融協会 (IIF) の支援を受けて、資産をほぼ無傷のまま交渉から抜け出すことが定期的に行われています。 これは、2008 年の住宅ローン危機時の大規模な銀行救済後に米国で観察された「企業社会主義」の巨大な国際版です。

私がアルゼンチンのジャーナリストとして、2000年代にアルゼンチンのXNUMX年に及ぶ過酷な債務再編を取材したとき、米国主導のIMFの過剰な権力に対する国内左派の批判に同情的になった。 しかし、私はまた、腐敗して機能不全に陥ったアルゼンチンの政治制度をほとんど信じていなかったので、しぶしぶながらもIMFを必要な懲戒者であると考えるようになりました。 私は、ワシントンが国の経済主権を剥奪しようとしているのは利己的であり、実際は腐敗した政治階級を守るためのものであるというアルゼンチン政府の抗議を発見した。

それから XNUMX 年後、私はビットコインに興味を持ち、その時代を全く違った視点で振り返るようになりました。 XNUMX番目の中間の道が見えました。

アルゼンチンの債務交渉で争われるべき中心的な問題は、政府そのものの独立や主権ではなく、アルゼンチン国民の独立や主権であった。 そして、通貨制度に関して言えば、アルゼンチン人の主権は政治家によって剥奪され、アルゼンチン人の富を貶め、銀行口座へのアクセスを制限していた。

ビットコインのおかげで、発展途上国の国民は、自らの腐敗した国内政府モデルとワシントンとウォール街の利己的な権力の結びつきの間で板挟みになっているこの非民主的で歪んだ国際システムからオプトアウトすることができるようになりました。

エルサルバドルのビットコイン法定通貨宣言の動きは、ナエブ・ブクレ大統領とその支持者がしばしば主張する行為だと表現したデジタル通貨の隠し場所を構築することを政府も選択したという事実よりも、この国民的要素こそが興味深いものとなっている。ドル準備への依存を打破する国家主権。 私はブケレ氏の買収が無謀にも国の財政を激しい変動と投資家の不信感にさらしたと考える傾向がある。 しかし、人々が望むならビットコインを選択する自由を明示的に与えるという考えは、市民の主体性と主権を確認する強力で象徴的な行為でした。

通貨主権の回復を主張しているのはエルサルバドルだけではない。 中国とその同盟国はドルへの依存を減らす方法を模索している。 彼らは、中央銀行デジタル通貨（CBDC）がそれを達成するのに役立つと信じています。 すでに取り組んでいる人もいます 貿易においてドルを回避する回避策を提供するデジタル スワップ モデル.

ドル資産に対する信頼の喪失と並行する中国主導のシステムの拡大が組み合わされるため、ワシントンの財政問題と相まって、このプロセスは私たちが考えているよりも早く進む可能性がある。

米国はそれに対して何をすべきでしょうか？ それは財政規律を行使し、支出と課税の優先順位を賢明に再設定するための超党派の取り組みにとって非生産的な債務上限の対立を放棄する可能性がある。 しかし、それは現時点では不可能なユートピアのように思えます。

やるべきことは、お金の自由な選択とオープンシステムの原則に頼ることだ。 人々にその選択肢を与えることは、ドルを世界の優先通貨たらしめている「ソフトパワー」の部分であるドルの価値観と一致するだろう。

世界のドル需要には暗黙の取引がある。それは世界中の人々が米国政府が人権と財産権に関する価値観を守ることを期待していることを示唆している。 彼らは、たとえその人が社債権者など投票権を持たない外国人であっても（ロシアの寡頭政治やイランの支配者、あるいは制裁リストに載っている他の人物でない限り）その人の財産は没収されないと期待している。 そして彼らは、この国の民主的基盤が十分に強固であるため、自国の利益を優先して通貨の切り下げを選択する米国の独裁者は出現しないだろうと期待している。

したがって、ドルの地位を高め、信用状況の悪化や中国などからの挑戦によってもたらされる脅威を食い止める、直観に反する方法が考えられる。 それは、人々が取引方法を選択できるようにすることです。 米国は、ビットコインであれステーブルコインであれ、通貨システムをオープンにする権利を積極的に奨励すべきである。どちらも、現在下院で審議されているXNUMXつの重要な暗号法案の運命によって形作られることになるだろう――民主党が支配する上院がそれを決定するのではないかと懸念されているさもなければホワイトハウスは拒否するだろう。

このすべてには多くのことが関わっています。