歴史的なインフレを引き下げ、経済を冷やすために、連邦準備制度理事会は 複数の婉曲表現 アメリカ人の仕事への潜在的な影響を説明するために、 経済的な「痛み」 「不運なコスト」と 「労働市場の軟化」
ただし、データは言葉を切り刻むものではありません。
水曜日に発表されたFRBの最新の経済予測 75ベーシスポイントというXNUMX回連続の大規模な利上げと並行して、中央銀行が国の失業率が来年4.4%に成長すると予想していることを示しています - 3.7 月の 5% から上昇し、1.2% まで上昇する可能性があります。 労働力に変化がないと仮定すると、約 5 万人が失業することになります。 FRB の範囲の上限である 2.2% では、失業者が XNUMX 万人増えることになります。
EY-パルテノンのチーフエコノミスト、グレゴリー・ダコ氏は「求人数を抑えるだけで労働市場の逼迫を緩和できるというバラ色の眼鏡の見方がなくなったことに徐々に気づきつつある」と述べた。 「労働市場を冷やすためには、失業率を大幅に上昇させる必要があり、潜在的な雇用喪失を伴う雇用の伸びを鈍化させる必要があることを、私たちは今、暗黙のうちに認識しています。」
労働統計局のデータによると、2022 年の最初の 438,000 か月間で、米国では XNUMX か月あたり平均 XNUMX 人の雇用が純増しました。 XNUMX月に、 315,000 のジョブが追加されました。 パンデミックが発生する前は、米国の月平均雇用数は 200,000 未満でした。
ダコ氏によると、これらの数値は比較的急速に減少する可能性があります。
「企業がより用心深く、採用決定により多くの裁量を適用している環境では、年末までに潜在的な正味の雇用喪失が見られる可能性があることは驚くことではありません」と彼は言いました.
労働市場の強さは、今後数か月間は緩やかになり続けると予想されている、とコンファレンス ボードの経済担当シニア ディレクターである Ataman Ozyildirim 氏は水曜日、シンクタンクの最新の先行経済指数のリリースで指摘した。 2022 年 XNUMX 月の指数は XNUMX か月連続の下落を示し、景気後退が差し迫っていることを示している可能性があります。 会議委員会によると。
「製造業の週平均労働時間は、過去XNUMXか月のうちXNUMXか月で縮小しました。これは、企業が労働力を削減する前に時間を削減しているため、注目に値する兆候です」とOzyildirim氏は声明で述べています。 「経済活動は米国経済全体でより広範に減速し続け、縮小する可能性が高い。 この減速の主な要因は、連邦準備制度理事会がインフレ圧力に対抗するために金融政策を急速に引き締めたことです。」
無数の要因
それでも、これは典型的な試合ではありません 高インフレ また 典型的な雇用市場と海軍連邦信用組合の企業エコノミスト、ロバート・フリック氏は述べた。
パンデミックは労働市場を転覆させ、サプライ チェーンを混乱させ、XNUMX 年以上経った今でも、これらの課題の多くは依然として存続しており、スパイクなどの新しい課題が追加されています。 フード および エネルギー 価格 — ウクライナでのロシアの戦争や極端な気象現象などの非常に不安定な展開の結果として。
連邦準備制度理事会は、単に「XNUMX 回かかとを鳴らして、金利を引き上げ、インフレ率を下げる」ことはできません、と Frick は言いました。
「現在、無数の要因が進行しており、FRBがそれらのほんの一握り以上を支配していると考えるのは間違いです」と彼は言いました。
ただし、FRB は需要に影響を与える可能性があります。 家を買うのが難しくなる、 もっと高い 車を買うか、事業資金を調達する, クレジットカードの残高をはるかに高くする.
連邦準備制度理事会の動きに反応して、経済の需要側の一部が減速を示している一方で、労働市場は異常値のままです。 失業 歴史的な低水準に近いままであり、 求人倍率はXNUMX倍 仕事を探している人々のこと、そして 労働力参加 パンデミック前のレベルを下回っています。
「連邦準備制度理事会が、たとえ4％以上に引き上げても労働市場を萎縮させると考えているのであれば、それは間違っていると思います。なぜなら、私たちはパンデミック前の傾向をまだ4万人以上下回っており、雇用主はまだ働いているからです。お金、そして雇用主はまだ人を雇わなければなりません」とフリックは言いました。 「実際、現時点では、潮流が来ないように言っているようなものです。労働市場が軟化することを期待することです。」
ジェローム・パウエルFRB議長が労働市場の緩和を望んでいる主な理由は、逼迫した雇用状況が賃金を押し上げ続け、インフレが上昇し続ける可能性があるという懸念からです。 失業率が上昇するにつれて、労働者は賃金上昇に対する交渉力を失い、家計は支出を控えます。
フリック氏は「パウエル議長はインフレに寄与する賃上げはまだ起きていないと述べているが、将来的には起きると見ている」と述べた。 「現時点では、これはすべて非常に理論的なものです。 需要を減らしたいのなら、失業を増やすことがその方法であることは理解していますが、それが今問題になるかどうかは未解決の問題だと思います。」
「痛みのない」道はありません
そのためには、米国の労働者は、自分が原因ではない問題の苦痛の矢面に立つ必要があるかもしれません。
パウエルとFRBは、この面で多くの批判者を獲得しており、特にマサチューセッツ州の民主党上院議員エリザベス・ウォーレン、 水曜日にツイートした人 彼女は「パウエル議長のFRBが何百万人ものアメリカ人を失業させるだろうと警告してきた - そして私は彼がすでにそうする道を歩んでいるのではないかと心配している.
「不公平だ」とフリックは言った。 「しかし、経済学は時に残酷ではないとは誰も言っていません。」
パウエル議長は、高インフレが長期化し定着したと述べている さらに悪いだろう 失業率の緩やかな上昇よりも。 連邦準備制度理事会 最新の経済予測 年末までに GDP 成長率が 0.2% から 1.7% に減速することを期待しています。
パウエル議長は「成長率は非常に低く、失業率が上昇する可能性があるが、それは必要だと思う」と述べた。 「労働市場の条件も緩和する必要があると考えています。 働いている人が多すぎると言うつもりはありませんが、本当のポイントはこれです: インフレ、私たちが彼らに会ったときに人々から聞くのは、彼らは本当にインフレに苦しんでいるということです.
「私たちが準備を整え、非常に強い労働市場の別の時期への道を照らしたいのであれば、インフレを遅らせる必要があります。 痛くない方法があればいいのに。 ありません」と彼は付け加えた。
求人、レイオフ、毎月の雇用増加を含む主要な雇用データの次のバッチは、XNUMX 月の第 XNUMX 週に労働統計局が XNUMX 月の求人数と離職率調査と月次雇用レポートを発表するときに発表されます。
労働省によると、木曜日に発表された失業保険請求データによると、失業給付の初回申請数は、213,000月17日までの週に213,000件でした。 前週の合計 5,000 から XNUMX 下方修正されました。 毎週の請求額は、数か月間で最も低いレベルに近いままであり、労働市場が依然として求職者の機会に満ちているため、雇用主が労働者をしっかりと保持していることを強調しています。
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