ビットコインの価格は依然として金融市場と相関していますか?

これは、Kikimora Labs の広報およびコンテンツの責任者である Mike Ermolaev による論説です。

背景の設定: グローバル経済の基礎

新たな問題が発生する中、経済は依然としてCOVID-19の発生から回復しています。 私たちは現在、中央銀行が金利を引き上げることでそれを改善しようとしている猛烈なインフレの時代にいます.

アメリカ CPIデータ 13 月 8.2 日に発表された (消費者物価指数) は、予想を上回り (前年比 XNUMX%)、ビットコイン価格にマイナスの影響を与えました。 しかし、インフレだけが問題ではありません。世界経済もエネルギー危機に苦しんでおり、ロシアの天然ガスと原材料に強く依存しているため、米国よりもヨーロッパに大きな影響を与えています。

東側では、ロシアに対する制裁を伴うウクライナでの戦争が、地政学的な不安定性と経済の不確実性をさらに高めています。 また、中国のゼロ COVID 政策は世界中のサプライ チェーンを混乱させており、 Evergrandeのデフォルト 世界最大の経済のXNUMXつを弱体化させます。

主要通貨を見ると、ドル指数は他の通貨に比べて強いように見えます。 連邦準備制度理事会は 75 月に金利を XNUMX ベーシス ポイント引き上げ、イングランド銀行も同額だけ金利を引き上げました。 この量的引き締め政策は、マネーサプライを削減し、価格圧力を緩和することを目的としています。 来年以降も続く可能性が高い。 しかし、世界的な不況とスタグフレーションのリスクは依然として非常に強いため、中央銀行の金融政策から安全だと感じる国はありません。

ビットコインと経済の相関

ビットコインは、この世界的な混乱から免れないことを示しています。 初期段階の価格は伝統的な金融から独立していましたが、 相関 2016年に登場し始めました。

「デジタルゴールド」としてのビットコインのアイデアは、希少性と抽出（マイニング）の難しさを共有し、価値の貯蔵庫としての役割を果たしたため、人気を博しました. 多くの人がビットコインをリスク資産と見なしているため、S&P 500 および Nasdaq-100 との相関関係が明らかになりました。従来の株式と何ら変わりはありません。

執筆時点で、ビットコインと金の 40 日間の価格相関は 0.50 に達しました (XNUMX 月はほぼゼロでした)。 によると アルケシュ・シャーとアンドリュー・モス、バンク・オブ・アメリカのストラテジスト:

「SPX/QQQとの正の相関関係が減速し、XAUとの相関関係が急速に上昇していることは、マクロの不確実性が続き、市場の底が見えないため、投資家がビットコインを比較的安全な避難所と見なす可能性があることを示しています。」

ネガティブな出来事

弱気市場に貢献したより大きな暗号通貨エコシステムには、いくつかのマクロ経済的要因があります。 テラ/LUNA崩壊、強制清算 スリーアローズキャピタル との破産 摂氏 主なものです。

　 入ってくるビットコインマイニング規制 EUと現在の 収益性の危機 ビットコインのマイニングも考慮に入れる必要があります。

ビットコイン: 現在と未来

上記のすべての不利な出来事にもかかわらず、ビットコインは何とかその価格を19,000ドルから20,000ドルの範囲に保ち、記録的な低ボラティリティを維持することができました. 現在、ビットコイン価格の異常な安定性が観察されており、最近でも 英国ポンドのボラティリティと一致.

それどころか、FRB の将来の決定に関する憶測に続いて、株式は高いボラティリティと鞭のような価格行動を経験しています。 によると ブルームバーグのチーフ・コモディティ・ストラテジスト、マイク・マクグローン氏、それがビットコインが大幅な割引の後に上昇し、最終的にS＆P 500を打ち負かす可能性がある理由です。彼は、ビットコインの有限の供給とデフレアプローチが以前の価格レベルを回復するのに役立つと信じています.

XNUMX 月中旬の最後のフラッシュ クラッシュ以来、価格はかなり安定していますが、それが長期間にわたって静止することはめったにありません。 これは、突然の（強気または弱気の）ブレイクアウトの可能性が時間とともに増加することを意味します. 価格がアイドル状態にある時間が長ければ長いほど、ブレイクアウトは強くなります。

また、 BTC先物の建玉はこれまで以上に高くなっています、清算は史上最低に達しています。 ここには多くの流動性が蓄積されており、価格が再び動き始めるとさらに強い衝動が生じることを意味します。

戦略家によると ベンジャミン・コーエン、ビットコインはさらに15％下落した後、「公正価値」まで上昇すると予想されています。 「現在のデータは、公正価値と比較して約 50% 過小評価されていることを示唆しています。」 カウエン氏は、この上昇が見られるのは 2024 年初頭まで待つ必要があるかもしれないと考えています。

ゴールドマン・サックスのストラテジスト、カマクシャ・トリヴェディは、 異なる見方、2002年以来記録的な値を示している米ドル指数は、現在弱気なビットコインにとって悪いニュースかもしれないと主張しています.

弱気のシナリオ: 2018 年の下落が再び起こる可能性はありますか?

一部のアナリスト 2018 年のシナリオ (低ボラティリティ、その後大幅な価格下落) が今日再び起こるのではないかと考えていました。 同じ 10% の取引範囲があり、すぐに何かが起こることがわかっています。

2018 つのサイクルの顕著な違いは、XNUMX 年にはスポット取引所に送信されるアドレスが増加したのに対し、現在のサイクルでは、流動性が取引所から遠ざかっており、多くの新しいアドレスが作成されていないことを観察しています。 によると CryptoQuant アナリストこれは、2018 年と同様のシナリオが見られないことを意味するはずです。

Uptober と Moonvember はどうですか?

歴史的には、 第4四半期はビットコインにとって素晴らしい時期です、強気トレンドは 2021 月に始まり、XNUMX 月に増加します。 そのため、XNUMX 月と XNUMX 月は口語的に「Uptober」と「Moonvember」に改名されました。少なくとも、これは XNUMX 年に起こったことです。

4 年もこのような強気の第 2022 四半期を期待できますか? 言うのは難しいですが、不利なマクロ経済状況と地政学的問題により、昨年と同じような上昇を想像することは難しくなっています。 結局、ビットコイン市場は 10 か月連続で下落しており、現時点では特に回復の兆しは見られません。

また、マイナスの世界シナリオにもかかわらず、ビットコインの「安全な避難所」の役割が、特にこれらの困難な時期に、価格に追加の強さを与えることに貢献する可能性があることも心に留めておく必要があります。

交換データ分析

Bitfinex取引所の清算データは filbfilb による分析. 彼は、上向きのブレイクアウトは、下向きのブレイクアウトよりも勢いがないと結論付けました. 実際、20,500 ドルを超える流動性はほとんどが 10 倍ですが、18,000 ドルを下回る流動性は主に 10 倍、5 倍、3 倍です。

結論

現在、ビットコイン市場は停滞期を迎えています。 ビットコインの価格は、XNUMX か月間の統合の後、再び動き始める必要があります。 全体的な経済シナリオはまったく明るいものではなく、ビットコインは現実世界の出来事と相関していますが、投資家はデジタルゴールド、最も人気のある暗号通貨の安全な避難所の役割を認識することができます. 新しいボラティリティが到来し、強力なビットコイン価格のブレイクアウトが予想されます。

考えられるシナリオは次のようなものです: クイックダンプとその後の強気の回復 (V字バウンス）または19,000ドルのレジスタンスレベルを突破した後、より長くより深い価格崩壊。

何が起ころうとも、ビットコインは過去 XNUMX 年間で最も革新的なテクノロジーであり続け、経済的自由と自分の富の直接管理を可能にします。 ビットコインは歴史的に多くの強い弱気の時代を目撃しており、常にそれらから回復しています.

これは、Mike Ermolaev によるゲスト投稿です。 表明された意見は完全に独自のものであり、必ずしも BTC Inc. または Bitcoin Magazine の意見を反映するものではありません。