以下は、Bitcoin Magazine PRO アナリストによって書かれた最近の XNUMX 年先のレポートからの抜粋です。 レポート全体をここからダウンロードしてください。
Bitcoin Magazine PRO は、Bitcoin ネットワークのファンダメンタルズが非常に強力であることを認識しており、マクロ経済のトレンドに照らして、その市場のダイナミクスに焦点を当てています。 ビットコインは、控えめに言っても過言ではない投資機会である世界の準備通貨になることを目指しています。
XNUMX年前のレポート、投資家が今後数か月で注意を払うことをお勧めするXNUMXつの注目すべき要因を分析しました。
有罪判決を受けたビットコイン投資家
少なくとも 0.01、0.1、および 1 ビットコインを保有する一意のビットコイン アドレスの数を調べることで、投資家の信念を概観することができます。 このデータは、少なくともこれらの量のビットコインを保持する一意のアドレスの数が増えるにつれて、ビットコインの採用が拡大し続けていることを示しています。 個々のユーザーが複数のアドレスでビットコインを保持することは完全に可能ですが、少なくとも 0.01、0.1、および 1 ビットコインを保持する一意のビットコイン アドレスの増加は、これまで以上に多くのユーザーがビットコインを購入し、それを自己保管していることを示しています。
もう 14 つの有望な指標は、長期保有者の保有量で、約 155 万ビットコインに増加しています。 長期保有者の供給は、72.49 日間の保有期間のしきい値を使用して計算されます。その後、休止状態のコインはますます消費されにくくなります。 現在、流通しているビットコインの XNUMX% は、これらの価格で販売される可能性は低いです。
価格に関係なく、デジタル資産を蓄積しているビットコイン投資家の大部分が存在します。 2022 年 XNUMX 月のインタビューで「デジタル化市場調査責任者のディラン・ルクレア氏は、「この資産を取得している人々が世界中にいて、価格にとらわれないアキュムレータである人々の巨大で成長している集団を持っています。」
ビットコインを保持する固有のアドレスの数が増えており、長期投資家によって大量のビットコインが保持されているため、ビットコインの進歩と採用率について楽観的です。 ビットコインの需要が増加し、世界中で採用が増加するにつれて、非対称のリターンの可能性を示す多くの変数があります.
総アドレス可能市場
収益化の過程で、通貨は、価値の保存、交換の媒体、計算単位の 21 つの段階を順に経ます。 上記の長期保有者の指標が示すように、ビットコインは現在、価値の保存段階にあります。 価値の貯蔵庫として頻繁に使用されるその他の資産は、不動産、金、株式です。 ビットコインは、多くの理由でより優れた価値の保存手段です。XNUMX 万コインのハードキャップ制限により、他のどの資産よりも流動性が高く、アクセス、輸送、安全性が高く、監査が容易であり、限りなく希少です。 ビットコインが他のグローバルな価値の貯蔵庫のより大きなシェアを獲得するためには、これらの資産が無傷のままであり、投資家の目に自分自身を証明する必要があります.
読者がお分かりのように、ビットコインは世界の富のごく一部です。 ビットコインがこれらの他の価値ストアから 1% のシェアを奪ったとしても、時価総額は 5.9 兆ドルになり、ビットコインは 300,000 コインあたり XNUMX 万ドルを超えることになります。 ビットコインの採用は徐々に起こり、その後突然起こると推定しているため、これらは私たちの観点からは控えめな数字です.
転送量
歴史を通じてビットコインネットワークで決済された価値の量を見ると、今年はビットコインを転送する需要が高まっており、米ドルベースで明確な上昇傾向があります. 2022 年には、556 年から 102% 増加して、2021 億 15 万ビットコイン以上の変動調整済み転送量がビットコイン ネットワークに決済されました。米ドルで換算すると、ビットコイン ネットワークは 2022 年の価値で XNUMX 兆ドル弱に決済されました。
ビットコインの耐検閲性は、世界が脱グローバル化の時代に突入する中、非常に価値のある機能です。 時価総額がわずか 324 億ドルであるため、ビットコインは非常に過小評価されていると考えています。 価格の下落にもかかわらず、Bitcoin ネットワークはこれまで以上に米ドルでより多くの価値を送金しました。
ビットコインの価格のまれな機会
特定の指標を見ることで、投資家がこれらの価格でビットコインを購入するユニークな機会を分析できます。 ビットコインの実現時価総額は史上最高値から 18.8% 減少しており、これは史上 XNUMX 番目に大きいドローダウンです。 マクロ経済的要因は念頭に置いておく必要がありますが、これはまれな買いの機会であると考えています。
その歴史と比較して、ビットコインは、それが得られるのと同じくらい安いサイクルの段階にあります. その現在の市場為替レートは、ビットコイン市場サイクルのローカルボトムまたはその近くでのみ発生した、オンチェーンの平均コストベースよりも約 20% 低いです。
ビットコインの現在の価格は、低い為替レートでの参入を目指す投資家にとってまれな領域です。 歴史的に、この時期にビットコインを購入すると、長期的には莫大な利益がもたらされました。 そうは言っても、読者は、2023年にビットコインが長引く経済不況を経験する可能性が高いという現実を考慮する必要があります.
マクロ経済環境
2023 年に向けて、マクロが経済成長の原動力であるため、地政学的景観の状態を認識する必要があります。 世界中の人々は、昨年の中央銀行の決定による金融政策の遅れの影響を経験しています。 米国と EU は景気後退の領域にあり、中国は脱ドル化を進めており、日銀はイールドカーブ コントロールのために目標金利を引き上げました。 これらはすべて、資本市場に大きな影響を与えます。
金融市場では何もない状態で起こることはありません。 2020年から2021年にかけてのビットコインの上昇は、以前のクリプトネイティブの市場サイクルと似ていますが、COVID後の金融システムで流動性が爆発的に増加したことと密接に関係しています. 2020 年と 2021 年は流動性の追加が特徴でしたが、2022 年は流動性の除去が特徴でした。
興味深いことに、ビットコインを米国債(長期的にはビットコインの理論上の金銭的価値の最大の競争相手であると考えられている)と比較すると、2022年のドローダウンは、ビットコインの歴史のドローダウンと比較してかなり穏やかでした.
「」で書いたようにすべてのバブル: 岐路に立つ市場」、「最近の株式と債券の反発にもかかわらず、世界の流動性サイクルによる最悪のデフレ圧力が見られたとは確信していません。」
」では、日銀が瞬き、市場が震える「私たちが引き続きソブリン債バブルに言及するとき、読者は、この世界的な利回りの劇的な上昇が資産価格にとって何を意味するかを理解する必要があります。 債券利回りが近年よりもはるかに高い水準にとどまっているため、割引キャッシュフローに基づく資産評価は低下しています。」 ビットコインはキャッシュフローに依存していませんが、この世界的な利回りの再評価によって確実に影響を受けるでしょう. 現在、次の展開の XNUMX 番目の箇条書きにいると考えています。
ビットコインのマイニングとインフラ
多くの負の産業と憂慮すべきマクロ経済的要因がビットコインの価格を大幅に低下させましたが、ビットコインネットワーク自体の指標を見ると、別のことがわかります. ハッシュ レートとマイニングの難しさから、ハッシュ パワーをネットワーク専用に使用している ASIC の数と、ビットコインのマイニングの競争力が垣間見えます。 これらの数値は連動しており、価格が大幅に下落したにもかかわらず、2022 年には両方ともほぼ独占的に上昇しました。
より多くのマシンを配備し、拡張されたインフラストラクチャに投資することで、ビットコイン マイナーはこれまで以上に強気であることを示しています。 2017 年にビットコインの価格が前回同様の範囲にあったとき、ネットワークのハッシュ レートは現在のレベルの XNUMX 分の XNUMX でした。 これは、機器を収容するための施設やデータセンターへの大規模な投資は言うまでもなく、プラグインされたビットコイン マイニング マシンが XNUMX 倍に増加し、マシン自体の効率が向上したことを意味します。
ビットコインの価格が下落する一方でハッシュレートが上昇したため、2021 年の幸福感に満ちた上昇の後、今年のマイナーの収益は打撃を受けました。公開マイナーの株価評価は同じ道をたどり、ビットコインの価格よりもさらに下落しました。上昇し続けました。 の中に "鉱業の現状: 適者生存」、90 年 2021 月以降 XNUMX% 以上減少した公開マイナーの時価総額を調べました。
上記の世界的なエネルギー価格と金利の急騰により、これらの企業の多くが困難な状況に直面することが予想されます。
希少性の増大
ビットコインの希少性を分析する 0 つの方法は、非流動的なコインの供給を見ることです。 流動性は、エンティティがビットコインを使用する範囲として定量化されます。 決して売却しない人の流動性値は 1 ですが、常にビットコインを売買する人の値は XNUMX です。この定量化により、循環供給は、流動性が高い、流動性が高い、非流動性の XNUMX つのカテゴリに分類できます。
非流動的な供給とは、あるアドレスに入金したビットコインの 75% 以上を保有するエンティティとして定義されます。 流動性の高い供給とは、25% 未満を保有する事業体と定義されます。 液体の供給は両者の間にあります。 この 非流動的な供給の定量化と分析 Glassnode の共同設立者兼 CTO である Rafael Schultze-Kraft によって開発されました。
2022年はビットコインが取引所から消えた年でした。 最近の大規模なパニックのたびに、より多くの個人や機関がコインを自分の保管場所に移動したり、取引所の外で保管ソリューションを見つけたり、ビットコインを完全に売却したりするきっかけになりました。 中央集権型の金融機関とカウンターパーティー リスクが赤く点滅すると、人々は急いで出口に向かいます。 この動きの一部は、取引所からのビットコインの流出を通じて見ることができます。
2022 年には、572,118 億ドル相当の 9.6 ビットコインが取引所を離れ、BTC 換算で史上最大の年間ビットコイン流出となりました。 米ドルベースでは、2020 年 2020 月の COVID クラッシュが原因で、11.68 年に次いで 16.88 番目でした。 現在、ビットコイン供給の 2019% が取引所にあると推定されており、XNUMX 年の XNUMX% から減少しています。
取引所から引き出された歴史的な量のビットコインと相まって、ますます非流動的な供給のこれらの指標は、ビットコインネットワークの範囲外の要因で私たちが見ているものとは異なる状況を描いています. マクロ経済の観点からは未解決の問題がありますが、ビットコイン マイナーは機器への投資を続けており、オンチェーン データは、ビットコイン所有者がすぐにビットコインを手放すことを計画していないことを示しています。
まとめ
上記のさまざまな要因は、2023 年に向けてビットコインの価格が長期的に強気である理由を示しています。オンチェーンのデータが示すように、用語保持者は揺るぎない信念を持っています。
ビットコインの希少性がますます高まっているため、この方程式の供給側は固定されていますが、需要は増加する可能性があります. ビットコインの投資家は、価格が低い間に平均化することで、需要曲線を先取りすることができます。 投資家にとって、ビットコインが何に投資しているのかを完全に理解するために、ビットコインがどのように機能するかを時間をかけて学ぶことが重要です。 自己管理について学び、取引所からビットコインを引き出すことをお勧めします。 否定的なニュース サイクルとビットコイン価格の下落にもかかわらず、ビットコインの長期的な価値提案に対する強気の信念は揺るぎません。
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- 情報源: https://bitcoinmagazine.com/markets/seven-factors-bitcoin-investors-should-watch-in-2023
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