中央銀行は経済の支配を失っていますか？

FRBはXNUMX月にFOMCを控えており、多くの人が今年XNUMX回目の利上げを予想している。

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ポッドキャスト「Fed Watch」のこのエピソードでは、世界中の中央銀行関連ニュースに関する最新情報をお伝えします。 金融業界の内容について下ネタを更新してから数週間が経ったので、取り上げなければならないことがたくさんあります。 私の完全な報道については、エピソードを聞いてください。 以下に、FRB関連のヘッドラインと今後の連邦公開市場委員会（FOMC）会議、消費者物価指数（CPI）とインフレ期待、欧州と欧州中央銀行のジレンマ、そして最後に中国の恐ろしい経済問題を要約する。

「FedWatch」は、中央銀行の現在の出来事に関心のある人々と、ビットコインが老朽化した金融システムの側面を統合または置き換える方法に関心のある人々のためのポッドキャストです。 ビットコインがどのようにグローバルマネーになるかを理解するには、まず今何が起こっているのかを理解する必要があります。

連邦準備制度のカレンダー

金融の見出しは、連邦準備制度理事会の総裁と総裁が利上げ要求においてお互いを出し抜こうとすることであふれている。 の 最新の セントルイス連銀のジェームス・ブラード総裁からのもので、年末までにフェデラル・ファンド金利を75ベーシス・ポイント（bps）引き上げ、最大3.75％まで引き上げるよう呼びかけている。

FRBのジェローム・パウエル議長がボルカー・アライアンス会議の前で事前に録音された発言を通じて講演し、生出演した IMFと話す （ポッドキャストでは出来事が混同されていました。）さまざまな国の金融政策に関連した世界の CPI 状況について議論されることを期待しています。 私たちは、FOMC記者会見でよく聞かれる「経済は緩やかなペースで拡大している」というありきたりなコメントよりも、こうした発言から現在の世界経済に対するパウエル議長の見方についてある程度の洞察を得ることができたはずだ。

待望の次回FOMC会合は3年4月2022日から50日に予定されている。市場では25bps利上げの可能性が高いとされており、それを下回ればハト派的サプライズとなるだろう。これまでFRBはXNUMXbpsの利上げをXNUMX回しか行っていないが、急速かつ大規模な利上げを求める声が殺到しているため、すでに追加の利上げを行ったかのように思われている。

FRBの主な政策ツールはフォワードガイダンスです。 彼らは、FRBが何かを壊すほどの利上げをするだろうと市場に信じてもらいたいのだ。 そうすることで、FRBのエコノミストはインフレ期待を抑制し、実際のインフレ率を低下させると信じている。 したがって、年末までに非常に高いフェデラル・ファンド金利を求めるこうした法外な要求はすべて、金融政策の実際の処方箋ではなく、皆さんの期待を形作ることを目的としています。

CPI、インフレ期待、イールドカーブ

ポッドキャストの次のコーナーはインフレ期待についてです。 以下に、簡単な解説を加えたグラフを示します。

上はCPIの前年比を示しています。 最新の数字は 8.55% ですが、2021 月には昨年の CPI の加速度の前年比の領域に入ります。 ２０２１年４月のＣＰＩは同３月の２．６％から４．１％に上昇した。 つまり、今年の2.6月から4.1月にかけて同様の価格加速が必要となるが、私はそれが実現しないと考えている。

そして、以下の残りのインフレ期待指標は、（米国の）CPIが引き続き悪化するとは一致していません。

ミシガン大学の消費者CPI予想は事実上5%未満に抑えられており、景気後退に近づく中、急速に下降するはずであり、FRBのエコノミストをなだめていると付け加えておきたい。

5年間の損益分岐点は3.3%と過去の標準よりわずかに上昇しているが、CPIの8%を確認するには程遠い。

10年間の損益分岐点も同様です。 過去の基準からはさらに低く、CPIの2.9%には遠く及ばない8%となっている。

最も高く評価されているインフレ期待指標の 5 つは、5 年、2.48 年フォワードです。 依然として歴史的水準を下回り、XNUMX％となっている。

これらの指標はすべて、CPI の 8% をはるかに下回っているという点で一致しており、以下に示すようにいくつかの反転を伴う平坦なイールドカーブに加えられており、経済の不安定さを考えると、私は CPI が 1 年に歴史的基準に秩序正しく戻ることを期待しています。 3～XNUMX%の範囲。

この時点で「一時的」はミームになっていますが、CPI 測定値が上昇したのはまだ XNUMX 年に過ぎず、すでに CPI がピークに達する兆候があることがわかります。 一時的というのは単に、これが数十年にわたるインフレ傾向の変化ではなく、平均レベルよりも高い一時的な期間であることを意味します。 CPI 以外のあらゆる指標がまさにそれを物語っています。

ヨーロッパと欧州中央銀行

このポッドキャストでは、ヨーロッパとユーロの悪化状況についても取り上げます。 欧州中央銀行（ECB）は最近、インフレに対処するため、今年の第3四半期に資産買い入れを停止すると発表した。 欧州のCPIは7.5%で、依然として米国を下回っているが、経済状況は米国よりもはるかに悪い

ヨーロッパは、エネルギー危機、債務危機、脱グローバル化危機、おそらく食糧危機、そして人口動態危機など、さまざまな危機の真っ只中にいます。 これらすべてはECBが緩和している間に行われる。 締め付けようとすると何が起こるでしょうか? 何も良いことがない。

こうした理由から、私はユーロがドルや他の通貨に対して大幅に下落すると予想している。 以下に、オーディオリスナー向けのポッドキャストで私が話したいくつかのグラフを示します。

増大する中国の問題

中国人民銀行 (PBOC) は、25 年 2022 月 XNUMX 日から預金準備率 (RRR) を再度引き下げました。この部分では、私は以下の記事を読みました。 FXStreetによる記事 そして途中で解説を加えます。

最近の中国の動向は、中国は信用で築かれた張子の虎であり、恐ろしい形で崩壊しようとしているという、私が長年主張してきた主張を強化するだけである。

中国人は不動産の崩壊や新型コロナウイルスの感染拡大を遅らせることができていない。彼らは上海や他の都市で再びロックダウンという悲惨な手段に訴えたが、それは経済をさらに麻痺させるだけだろう。この環境ではローンや融資の需要を喚起することができないため、RRRを下げることで融資を刺激しようとする試みが複数回行われている。

人民銀行が次に目を向ける可能性が最も高いのは、融資の義務化だ。 彼らは信用を増やしてバブルの完全崩壊を阻止しようと必死だ。 これは、経済を刺激するために同様の試みとして融資を義務付けた1990年代の日本を彷彿とさせる。 それは日本でもうまくいかなかったし、中国でもうまくいかないだろう。 せいぜい中国は日本の失われた数十年の再現を見ているだけだ。

今週はこれで終わりです。 読者とリスナーのおかげです。 このコンテンツをお楽しみいただけましたら、購読、iTunes でのレビュー、シェアをお願いいたします。

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ブラードの最近のコメント

中国、RRR引き下げ

これは、アンセル・リンドナーによるゲスト投稿です。 表明された意見は完全に独自のものであり、必ずしもBTCInc.または Bitcoin Magazine.

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• 出典: https://bitcoinmagazine.com/markets/are-central-banks-losing-control-of-the-economy