連邦準備制度は意図的に暗号価格を押し下げる可能性があります

ニューヨークの連邦準備銀行の元総裁であり、ゴールドマンサックスのチーフエコノミストであるビルダドリーは、 と信じている "に 効果的であるためには、[連邦準備制度]はこれまでよりも多くの損失を株式および債券投資家に負わせる必要があります。」

なぜFRBは技術と暗号を押し下げるかもしれないのか

株式を押し下げるためのFRBのツールは、金利の引き上げと財政状態の引き締めに焦点を合わせています。 これらは、ハイテク株や暗号通貨などのリスクオン資産の価格に直接影響する傾向があります。 6月XNUMX日水曜日に、最新のFRB会議の議事録が発表され、すぐに ハイテク株が下落、Nasdaqは315ポイント下落しています。 Cloudflareなどの一部の株は、ニュースでほぼ10％下落しました。 インターネットネットワーキング会社は暗号プロジェクトではないかもしれませんが、web3インフラストラクチャをオンラインに保つ上で重要な役割を果たしています。 Amazon AWSとCloudflareは、ブロックチェーン革命における一元化されたボトルネックであり、 全インターネットトラフィックの20％ CloudflareCDNネットワークを通過します。

ダドリーは、短期金利の引き上げは現代社会のほとんどの人々にほとんど影響を与えないと説明しています。 これは、特に米国では、多くの住宅ローンが長期間にわたって固定金利に関連付けられているためです。 彼は、市場センチメントは、FRBが今後数年間で金利を引き下げる必要があるという事実に焦点を合わせていると信じており、したがって、これを市場参加に値付けしています。 本質的に、投資家はインフレが抑制された後の将来の強気の動きを予測しているため、FRBが望むほど市場は下落していません。 ただし、インフレを抑制するには、形成された市場バブルからの空気の放出が必要です。

財政状態が厳しくない場合（読んで、価格が下がる）、ダドリーは連邦準備制度を考えます：

「望ましい反応を達成するには、市場に衝撃を与える必要があります。 これは、現在予想されているよりもかなり高いフェデラルファンド金利を引き上げることを意味します。 どういうわけか、インフレを抑えるために、FRBは債券利回りを上げ、株価を下げる必要があります。」

ビットコインの価格に対する上昇率の影響

2020年以降のビットコインと米国国債の利回りの長期的な関係を見ると、いくつかの興味深いパターンがあります。 1年間の財務省短期証券の利回りは2021年4900月のビットコイン価格の暴落以来着実に上昇しており、現在は27％を超えていますが、ビットコインは現地の高値からXNUMX％下がっています。 増加は、短期資産に関する短期金利の上昇に対する期待を示しています。 これは、投資家がすでに回復の価格を設定しているというダドリーの理論を支持しています。

最近、10年と2年の利回り カーブを反転、多くのアナリストの基準による今後の不況の兆候。 これは、おそらく市場の長期的な不確実性の中で、10年が2年に対して下落したために起こりました。 グローバル政治への懸念.

1年のノートと比較して、10年の利回りはわずか56％上昇しており、特定の期間にわたってビットコインとの相関の要素を示しています。 しかし、今年の初めから明らかな相違がありました。 ビットコインが比較的一貫しているのに対し、10年間の利回りは78月1日からXNUMX％上昇しています。

ここで、Nasdaq QQQをチャートに追加すると、ビットコインとハイテク株の相関関係が非常に明確にわかります。 青い線（Nasdaq）とオレンジ（Bitcoin）は、インフレが 消えない.

市場は現状や将来の期待の急激な変化に反応しにくい傾向があります。 予測可能性は、最初の封鎖以来、暗号通貨と株式市場でしばしばグリーンデーをもたらしました。 10年間の利回りの急激な上昇は、FRBの議事録に対する市場の反応と、予想よりも大幅な利上げを見込んだことによるものです。 技術と暗号通貨の両方が落ち込み、ダドリーは、FRBが同様に市場に衝撃を与えて市場を支配下に置く動きが見られるかもしれないと信じています。 暗号投資家は激しい価格変動に慣れており、ダドリーの論文が実行されれば、2020年の残りの期間中にさらに多くの投資家が参加する可能性があります。

ポスト 連邦準備制度は意図的に暗号価格を押し下げる可能性があります 最初に登場した CryptoSlate.

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