JPモルガン：スポットビットコインETFの承認はグレイスケールの法的勝利の可能性が高い

JPモルガン：スポットビットコインETFの承認はグレイスケールの法的勝利の可能性が高い

タイムスタンプ：4年2023月5日47:XNUMX AM
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ニコラオス・パニギルツォグロウ氏率いるJPモルガンのアナリストらは、米国証券取引委員会（SEC）が間もなくスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の複数の申請にゴーサインを出す以外にほとんど選択肢がなくなる可能性があると示唆したと報じられている。 この予測は、グレイスケール社が最近SECに対して法的勝利を収めたことを受けて出たものである。

ニコラオスパニギルツォグル JPモルガンのマネージング・ディレクターの地位にあり、ロンドンを拠点に活動し、オルタナティブとデジタル資産を含むグローバル市場戦略に重点を置いています。 彼は JP モルガンの基幹出版物である週刊レポート「Flows & Liquidity」の編集者です。

ご記憶のとおり、29 月 XNUMX 日、 米国直流回路控訴裁判所 証券取引委員会（SEC）はグレイスケール・インベストメンツの「」転換申請を審査しなければならないとの判決を下した。グレースケールビットコインの信頼」商品をスポットビットコインETFに投資します。

巡回判事ネオミ・ジェハンギル・ラオは次のように述べた（法廷の意見の一部として） 意見 グレイスケールの「証券取引委員会の命令の見直しを求める請願書」について）：

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「行政機関は同様の事件を同様に扱わなければならないというのは行政法の基本原則である。 証券取引委員会は最近、全国取引所でのXNUMXつのビットコイン先物ファンドの取引を承認したが、グレイスケールのビットコインファンドの承認は拒否した。 グレイスケールは、委員会の拒否命令の見直しを請願し、提案されているビットコイン取引所取引商品はビットコイン先物取引所取引商品と実質的に類似しており、NYSE Arcaでの取引が承認されるべきだったと主張している。 私達は同意します。 グレースケールの提案の拒否は、委員会が類似製品の異なる扱いについて説明しなかったため、恣意的かつ気まぐれなものであった。 したがって、我々はグレイスケールの請願を認め、命令を破棄します。「

支持者らは、スポットビットコインETFがあれば直接ビットコイン取引の必要性がなくなり、保管関連のリスクが軽減されるため、平均的な人の投資が合理化されると考えている。 この判決は、特にこれまでのビットコインETFのスポット申請をすべて拒否してきたSECの歴史を考慮すると、承認を望む新たな申請者の楽観的な見方を再燃させた。

31月XNUMX日、SECはブラックロック、フィデリティ、インベスコを含むさまざまな企業からのスポットビットコインETF申請に関する決定をXNUMX月中旬まで延期した。

によると、 記事 CoinDeskが本日発表した先週金曜日発表の報告書の中で、JPモルガンは、裁判所がSECがスポットベースのETFを拒否しながら先物ベースのビットコインETFを承認する正当な理由が見つからなかったと強調した。 GBTCをスポットETFにするというグレイスケールの計画の拒否を正当化するには、SECが先物ベースのビットコインETFの以前の承認を撤回する必要があるため、これは極めて重要である。 同銀行によると、そのような動きは非常に混乱を招き、SECの評判を損なうものであり、あり得ない行動であるという。

しかし同銀行はまた、たとえグレイスケールの法的勝訴によりスポットビットコインETFの承認が現実味を増したとしても、それが必ずしも仮想通貨市場にとって変革的な出来事になるわけではないとも指摘した。 スポットビットコインETFはカナダとヨーロッパでしばらく利用可能になったが、投資家の大きな関心を集めていない。 さらに、ビットコインファンド全般は、先物ベースか現物裏付けかにかかわらず、2年第2021四半期以降、投資家の関与が限られている。さらに、アナリストらは、先物ベースのETFに比べてスポットビットコインETFのメリットは比較的小さいと主張している。

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