ウィークオンチェーン（第8週、2021年）

ビットコイン市場の概要

ビットコインは、2021年にほぼ毎日発生するようになっている新しい史上最高値の傾向を続けています。市場は日曜日に$ 46,347の史上最高値に回復する前に$ 58,330の日中最低値で週を開きました。

継続的な市場の強さを推進する基本的な要因は、MicroStrategyがさらに別のことを完了したというニュースである可能性があります 合計1.05億XNUMX万ドルの転換社債発行。 これらの資金は、会社の貸借対照表のために追加のBTCを取得するという明確な目的のために使用されます。 間違いなく、BTCの企業バランスシート買収は2020-21年のトレンドであり、MicroStrategyは槍の先端にあります。

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供給をシャッフルするより大きな財布

価格が上昇し続けるにつれて、より大きなウォレット（100+ BTC）でシフトが発生する兆候がいくつかあり、基礎となる市場のダイナミクスへの洞察を提供する可能性があります。 これらのコインが購入、販売、または保持されているかどうかを推測する前に全体像を理解することが重要であり、オンチェーンデータはこの洞察を提供するために適切に配置されています。

特に1kから10のBTCを保有するウォレットは、2020年14.18月以降、強い上昇傾向にあり、12年20月5日から21年3.8月58日までの間にXNUMX％増加しました。 これは「ビットコインクジラの産卵期」と呼ばれています。これらの住所は数百万ドルから数億ドルの保有を表しているためです（当時の価格がXNUMX千ドルからXNUMXドルに上昇したことを考慮）。

ただし、過去XNUMX週間で、このウォレットクラスは「保有量を減らしている」ようです。 この新しい売り圧力はありますか？ 金融機関は不気味になり、利益を上げていますか？ この質問に答えるのに役立つ、チェーン上のいくつかの興味深い出来事が以下のポイント、表、およびチャートに示されています。

• タコから魚（10から100 BTC、赤） 2020年128月以降、約-XNUMXkBTC減少する傾向が続いています。 この傾向はほとんど途切れることはありません。
• イルカからサメ（100から1k BTC、紫） 2020年まで徐々に蓄積され、95年2021月には約-117k BTCの顕著な減少が見られました。しかし、XNUMX月には、これらのウォレットは+ XNUMXkBTCの成長を新しい地方の最高値に見ました。
• クジラからザトウクジラ（1kから10k BTC、緑） 同様に2020年を通して蓄積されてきました。しかし、2021年はイルカ/サメのクラスとほぼ完全に逆になっています。 クジラは80月に約+ 140k BTCの供給が増加し、その後XNUMX月に-XNUMXkBTCの供給が減少しました。

注意すべき重要な点は、イルカ/サメクラス（紫）とクジラ/ザトウクジラクラス（緑）の供給量の変化が、ボリュームと形状でどのように反映されるかです。 一方のクラスで音量が増加しているのに対し、もう一方のクラスでは音量が減少している（またはその逆）。 このようなチャートの大きな垂直方向の変化は、多くの場合、内部取引を行う少数の大規模なエンティティ（取引所、クジラ、鉱夫など）の特徴です。

このウォレットの動作は、これらのコインのかなりの部分が販売されていない可能性があることを示唆していますが、代わりに保管ウォレットで再構築されています。 1月には10kから100kのウォレットが優先され（おそらく買収の撤回）、現在は1からXNUMXkの間のより小さな額面のUTXOのより大きなセットに移行しています。 おそらく、コインはマルチシグニチャスキームに配置されているか、カストディアンがクライアントの要件を満たすために内部シャッフルを行っています。

一貫した上昇傾向にある累積アドレスによって保持されるバランスを観察することにより、この論文にさらに重みを加えることができます。 アキュムレーションウォレットは、少なくとも7回の着信転送があり、支出がない長期HODLerヒューリスティックを表示するウォレットです（メトリックは、交換、鉱夫、およびXNUMX年を超える古代のコインを無視します）。

実際、かつては、この振る舞いが非常に長期の保管保管を示しており、コインが深冷貯蔵庫に入っているという推測を危険にさらす可能性がありました。 したがって、コインが移動し、より大きな残高が再分類されている間、それは必ずしもクジラの産卵期の終わりを示唆するわけではありません（そして実際には反対を示唆するかもしれません！）。

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イーサリアム機能：マイニング収益

イーサリアムの料金が上昇していることは周知の事実です。 最終的に、これは、ユーザーがブロックに含めるためにプレミアムを支払う用意があるという信頼の投票と見なすことができます。 トランザクションの価値が支払われた料金に比べて有益である限り、ユーザーは高い料金を支払うでしょう。

印象的なことに、イーサリアムの取引手数料は、50年2020月から2021月までの「DeFiサマー」期間中とXNUMX年のほとんどを通じて、XNUMXつの主要な機会にブロック報酬全体のXNUMX％以上のシェアを維持することができました。

50％の手数料収入は、取引手数料が現在利用可能なブロック補助金と等しいことを意味し、イーサリアムでのマイニングの収益性を大幅に向上させます。 現在のマイニング収益は25日あたり約30kから19kETH（紫）で変動しており、エネルギーとハードウェアの安全なバリアを作成するために、マイナーがネットワークにより多くのハッシュパワー（オレンジ）をもたらすインセンティブを生み出しています。 431.7月60日、イーサリアムのハッシュレートは過去最高の292.1 TH / sに達し、2018年XNUMX月の前回の市場サイクルのピークであるXNUMXTH / sよりもほぼXNUMX％高くなりました。

イーサリアムユーザーにとって高額な料金と混雑は困難な場合がありますが、プロトコルのセキュリティと製品市場への適合性が大幅に強化されていることを意味します。 これは、ブロックスペースの需要の多くを推進している分散型金融アプリケーションの需要事例を示しています。 混雑と料金のプレッシャーの課題は、ユーザーエクスペリエンスを向上させるためのスケーラビリティテクノロジーの焦点と取り組みを拡大する動機としても機能します。

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ウィークリー機能：グレースケールダッシュボード

Glassnodeは最近、両方のグレースケールの流入とバランスを追跡するためのメトリックを実装しました Bitcoin & Ethereum。 この機関投資家の供給シンクは市場からコインを吸収し続けており、過去1,640週間で、Grayscale製品は合計95 BTC（〜$ 27,480M）と53 ETH（〜$ XNUMXM）を供給しました。

GBTC製品は今週も+ 8.5％から+ 12.2％のプレミアムで取引され続けており、機関投資家の関心が続いていることを示唆しています。 グレイスケール商品にプレミアムが存在する場合、BTCを信託に現物で譲渡する裁定取引の機会が存在し、永続的な供給シンクを生み出します。 今週のGETH製品にも同様のプレミアムがあり、純資産価値と比較して+ 5.1％から+ 11.2％の間で取引されています。

プリセットのグレースケールダッシュボードが利用可能です 資産フロー、管理下の残高、および価格プレミアムを検査します。 必ずチェックしてください Glassnodeダッシュボード プリセットダッシュボードを使用するか、この進化する市場を追跡するための独自のカスタムメトリックスイートを構築します。

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製品アップデート

指標と資産

特徴

• 一部のグラフのツールの下に新しいグラフスタイルオプションを追加します。
• ツールバナーが再構築されました

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出典：https：//insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-8-2021/