비트코인은 기본 계층의 기능 때문에 이를 충족하는 계층화된 화폐를 포함하여 "자연스러운" 확장을 가능하게 합니다.
이 기사는 에서 발췌한 일련의 수정된 일부입니다. “비트코인은 베니스다” Allen Farrington과 Sacha Meyers, 에서 구매할 수 있는 비트 코인 매거진 지금 저장.
“돈은 진화함에 따라 항상 여러 계층의 확장을 보게 될 것이며 각 계층에는 비용과 이점이 있습니다. 자신의 금을 채굴할 수 있지만 이 과정은 진입 장벽이 높아 매우 고가입니다. 세계 대부분의 지역에서 금화와 바를 쉽게 구입할 수 있지만 일상적인 상거래에 사용하는 것은 불가능합니다. 상인으로서 금화를 받을 수 있지만 순도를 신뢰하거나 금을 직접 분석해야 합니다. 종이 인증서 계층을 사용하고 나면 이제 상대방 위험에 처하게 되지만 거래를 위한 더 쉬운 능력을 갖게 됩니다. 각 레이어는 다른 기능을 수행합니다. 기본 레이어는 최종 결제를 위한 것이고 상위 레이어는 경제 활동을 용이하게 하기 위한 것입니다.” — Nik Bhatia, "비트코인과 LNRR의 시간 가치."
금융 서비스 산업이 동시에 너무 강력하면서도 절대적으로 필요한 것으로 간주하는 것은 현대 정신의 특징인 것 같습니다. 존경받는 사업가나 여성은 투자 은행이나 그의 고용주가 예외적으로 자선이라고 느끼는 경우 경영 컨설팅에서 견습생으로 일한 적이 없습니다. 이력서에 그러한 역할이 없는 야심찬 공직 후보자는 그러한 역할을 하는 다른 사람들과 함께 하는 것이 좋습니다.
그러나 업계의 영향력은 거의 전 세계적으로 비난을 받고 있습니다. "월스트리트가 아니라 메인 스트리트"라는 말은 온갖 종류의 정치인과 사방에 있는 정치인들의 공통된 후렴구입니다. 헤지 펀드 매니저가 자금을 조달합니다. Matt Taibbi는 Goldman Sachs를 "인류의 얼굴을 감싸고 있는 흡혈 오징어에 비유하며, 혈액 깔때기를 돈 냄새가 나는 모든 것에 가차 없이 밀어넣는 것"[i]이며, 이 유쾌하고 불안하며 본질적으로 정확한 특성은 다음 잡지에 실렸습니다. 돌을 압연 잡지 — 나중에 Penske Media Corporation에 매각된 후 소수는 사우디아라비아 왕국의 공공 투자 기금에 매각되었으며, 골드만 삭스를 포함할 가능성이 매우 높은 소수의 투자 은행에서 확실히 조언한 거래입니다.
음모를 꾸미는 사람들은 그러한 정보를 가지고 현장에서 하루를 보낼 수 있지만, 가장 완전한 설명은 사실 다소 단조롭습니다. 현대 금융 시스템에서 돈은 은행 부채입니다.
따라서 상업은행의 개입 없이는 어떤 종류의 사업도 할 수 없으며 상업은행은 중앙은행의 재량으로만 존재할 수 있습니다. 하는 것은 불가능하다 국제 투자 은행의 개입 없이 사업을 운영하고 투자 은행은 글로벌 중앙 은행인 미국 연방 준비 은행의 재량에 따라 존재할 수 있습니다. 결과적으로 그러한 은행은 거의 없으며, 그들의 정치적 권력은 전적으로 민간 기업은 아마도 자본주의의 역사에서 또는 합리적으로 "자본주의"라고 부를 수 있는 모든 것에서 타의 추종을 불허할 것이며, 그들의 규제 캡처는 완전합니다. 사실, 전화하는 것은 아마도 완전히 비합리적 일 것입니다. 이 "자본주의", 이것은 중앙 은행, 투자 은행 및 오래된 일반 은행의 체제이므로 현대 경제 교환에서 자본의 역할을 왜곡합니다.
경제사가 Raymond de Roover는 자신의 에세이 "XNUMX세기 상업 혁명"에서 "상업 혁명"이라는 표현을 만들었습니다.
산업 혁명이 동력 구동 기계의 도입과 같은 생산 방식의 완전한 변화를 의미하는 것처럼 상업 혁명은 비즈니스 방법이나 기업 조직의 완전하거나 급격한 변화를 이해합니다. 상업 혁명은 상업 또는 상업 자본주의의 시작을 표시하는 반면 산업 혁명은 그것의 끝을 표시합니다.
모든 기술 은행가와 그의 개 "블록체인 기술"이 유행하는 옹호와 달리, 우리는 de Roover가 연대순으로 기록했던 것, 또는 역사가 반복하기보다는 운율을 지정할 수 있는 만큼 정확하게 상업 혁명을 예상합니다.
생산 방식의 혁명이 아니라 비즈니스 조직과 재무의 혁명입니다. Saifedean Ammous는 Bitcoin이 마침내 XNUMX차 세계 대전을 끝낼 기술이라고 말하는 것을 좋아합니다. 우리는 그것이 산업 혁명을 끝내고 그 자리에 두 번째 상업 혁명을 가져올 기술이라고 제안할 만큼 대담할 수 있습니다. 우리가 또 다른 르네상스를 얻는 것을 손가락으로 건넜습니다.
"에서자본주의: 역사와 개념," NSB Gras는 한편으로는 명백하고 막대한 상업적 이익과 명백하고 막대한 사회적 비용을 저울질한다는 측면에서 미국 금융 부문(현대의 "월스트리트"라는 별명과 함께) 발전의 섬세한 문제를 매우 훌륭하게 구성합니다. 다른 쪽:
월스트리트에 대해 실수가 없도록 하십시오. 그것을 주도한 투자 은행가들은 이기적이고 공적인 마음이 없었습니다. 그들은 자신의 이익에 감동했습니다. 그들은 대중의 감정을 무시했습니다. 그들은 소자본가들에 대해 무관심했고,[II] 농부를 포함하여. 그리고 오랫동안 그들은 시장에서 사야 하는 물건으로 여겨지는 노동자들에 대해 거의 관심을 두지 않았습니다. 그러나 그들이 판매한 증권의 구매자를 위해 이윤을 원했던 투자 은행가들은 저축이 사업에 효과적으로 유입되도록 함으로써 미국을 위해 많은 일을 하고 있었습니다. 이 투자 은행가들은 주식과 채권 판매 수수료와 주식 매매로 인한 이익을 강조하면서 그들 자신보다 훨씬 더 미국에 봉사하고 있었습니다. 사람들의 감정을 무시한다는 점에서 그들은 비외교적이었지만, 미래의 역사가들은 그들이 감정적 사고에서 대중보다 비즈니스 정책에서 더 최신의 것임을 보여줄 것입니다. 소자본가를 무시하고 노동을 무시함으로써 금융자본가들은 근시안적이고 정치적인 감각이 없음을 증명했다. 그들은 비즈니스의 원활한 운영, 특히 화폐 시장의 작동을 방해하는 방식으로 서로에게서 막대한 재산을 얻기 위해 손을 내밀어 일반적인 경쟁의 범위를 넘어서서 산업 자본가와 마찬가지로 정책의 취약한 연결 고리를 폭로했습니다. 정책의 약점을 공개했습니다. 관리자에 대항하여 기업 소유주를 대표하는 투자 은행가에게 기회를 준 것은 산업 자본가의 재정적 약점이었습니다. 월스트리트가 장악했을 때 금융 자본주의가 탄생했습니다. 이것은 적어도 XNUMX세기 이후로 발전해 온 이른바 "증권 매매"를 의미하는 것이 아닙니다. 단순히 막대한 자산을 가진 기업을 세우는 것을 의미하지는 않습니다. 그것은 부수적인 것이지 필수적인 것은 아닙니다. 이는 투자 은행가가 생성하고 계속 판매하는 증권 소유자의 이익을 위한 투자 은행가의 영향력 또는 통제를 의미합니다.
우리는 이 관찰이 놀라울 정도로 기민하고 금융 조직에 대한 비트코인의 영향에 대한 우리의 예측으로 쉽게 이전될 수 있음을 발견했습니다. 위에서 Gras가 지적한 것은 투자 프로젝트를 위한 자본 풀링의 비즈니스 파이낸싱에 대한 단기적 이점이지만, 다음과 같이 광범위하고 빠르게 수행될 때 이 프로세스에 의해 도입된 필요한 중앙 집중화의 사회적 관계에 대한 장기적 비용입니다. 19세기 후반 미국.
하이퍼비트코인화를 배경으로 만연한 탈중앙화를 예측하는 것은 유행이고 쉽습니다. 우리는 공감하지만 부분적으로는 동의하지 않습니다. “탈금융화”는 더 나은 밈이며 이 시리즈의 나머지 발췌문에서 자주 언급할 요점입니다. 다음은 예측이 아닙니다. 모든 것에 대한 전면적인 변화 그러나 모든 형태의 사회 조직에 대한 점진적인 변화를 통해 가장 자연스러운 크기로 되돌아갑니다. 우리는 그렇지 않을 것이라고 예측합니다 모든 것이 작을 것입니다 하지만 오히려 모든 것이 크지는 않을 것입니다, 커야 하거나 크기를 열망할 것입니다. 우리는 본질적으로 새로운 형태의 금융 자본주의를 갖게 될 것입니다. 이 금융 자본주의는 산업적, 정보 제공 및 글로벌인 동시에 우선 효율적이거나 필요한 만큼 지역 수준에서 금융화 및 증권화됩니다.[iii]
그렇긴 하지만, 이것 중 어느 것도 우리가 믿는 많은 변화가 얼마나 극적인지를 얕잡아 보는 것이 아닙니다. Bitcoin은 폐쇄적이고 정치적이며 아날로그적인 클라이언트/서버 시스템을 개방적이고 비정치적인 디지털 PXNUMXP 시스템으로 교체할 수 있는 기회를 제공합니다. 우월하고 본질적으로 새로운 경쟁의 물결의 일부는 코딩에 대한 인간 프로세스의 감소와 암호화를 통한 많은 폭력 위협을 폐기하는 것을 포함하지만 전부는 아닙니다.
우리는 일반적으로 독자들에게 "스마트 계약"이 전능하고 유동적인 코드를 구성한다는 전망에 지나치게 흥분하지 말라고 경고합니다. 비트코인은 "세계적인 컴퓨터"가 아닙니다. 가치를 정산하고 적대적인 에스크로 계산 비용으로 보호하기 위한 네트워크입니다. 이 핵심 작업을 항상 잘 수행할 수 있도록 계산 능력을 의도적으로 제한했습니다. 거시적 헛소리꾼을 마술처럼 대체하는 비트코인에 대한 XNUMX페이지 분량은 큰 테이블에서 잘려나가지 않을 것입니다. 우리는 프로토콜과 레거시 금융 서비스의 아날로그 메커니즘 모두를 더 신중하게 그리고 더 큰 기술적 이해와 함께 생각해야 합니다.
예를 들어, 라이트닝 네트워크는 경제적 넌센스에서 벗어남에도 불구하고 현대 금융에서 가장 중요한 "무위험 금리"에 대한 유일한 실행 가능한 대안을 제시할 수 있습니다. 최후의 수단인 비트코인 대부업체도 없고 위험에서 완전히 자유로운 수익 창출 기업도 없을 것입니다. 소유 자산의 성숙도를 변화시키고 자본 형성에 기여하며 의심의 여지 없이 주어진 안전한 수익을 약속할 수 있는 유휴 비트코인을 주차할 곳은 없습니다... 외, 아마도 라이트닝 채널 운영에 대한 시장 청산율일 것입니다. 라이트닝 네트워크는 최소한 참여하는 사람들의 최대 예상 순 신용 흐름만큼 가치가 큰 매몰 운전 자본을 필요로 합니다. 사실, 우리는 Lightning의 모든 이점에 대해 기회 비용이 얼마나 비싼지 인식하지 못하는 경우가 많다는 인상을 받습니다.
그러나 독자들이 일반적으로 이것을 의미하는 것으로 이해하는 것과는 매우 다른 유형의 "비용"입니다. 관련된 소비가 없으며 성숙기에 틀림없이 거의 없을 것입니다. 위험, 어느 하나; 묶인 자본만 있을 것입니다. "비용"은 순전히 기회 비용이지만 낮지만 보장된 수익을 원하는 대출 기관의 경우 이러한 방식으로 자본을 투자하면 전체 생태계에 이익이 됩니다. 채널을 여는 데는 메인체인을 보호하는 거래 수수료가 포함되며, 지불 계층에는 추가 유동성이 제공되며 "대출 기관"은 지불 라우팅에 대해 적당한 수익을 얻습니다. 결론적으로 라이트닝 라우팅 수수료는 사실상 "무위험 요금"이 될 것으로 예상합니다.
번개는 종종 시간 사슬의 한계에 대한 일종의 투박한 해결 방법으로 게으르게 설명됩니다. Elizabeth Stark는 계층화된 아키텍처가 단순히 최적의 엔지니어링이라는 기술적 근거에서 이 개념을 강력하게 거부했습니다.[iv] Lightning, Liquid, RGB, DLC, RSK 등의 모든 기능을 메인체인에 집어넣는 것은 기술적으로 불가능할 뿐만 아니라, 그러나 보다 개념적인 의미에서 — 틀림없이 미적 감각 — 분명히 나쁜 생각입니다. 알 수 없는 공격 벡터가 발생하여 전체적인 취약성이 발생합니다. 순진한 견해는 이것이 모든 기능의 유용성을 합성한다는 것입니다.
성숙한 관점은 취약점만 합성한다는 것입니다. 각 기능은 개별 기능 수준과 전체 프로토콜 수준 모두에서 더 취약해지고 유틸리티가 극적으로 감소하는 정도에 따라 주로 영향을 받습니다. 예를 들어, TCP/IP가 비디오 스트리밍을 가능하게 하도록 구성되어 있었다면, 그것이 작동했더라도 즉시 중단되었을 것입니다. 이것은 버그가 아닌 기능입니다. 신중하고 겸손한 엔지니어의 사고 방식을 반영합니다.[v]
우리는 이 일반 원칙이 소프트웨어 공학의 하나가 아니라 엔지니어링 전반에 걸친 것이 아니라 소프트웨어에 우아하게 적용된다고 믿습니다. Thibaud Maréchal은 "이러한 전문 분야는 인터넷의 성능, 안정성 및 확장성을 보장합니다."라고 말했습니다.인터넷을 위한 화폐 계층.”[vi] 이 설계 원칙은 연방주의 하나의 제도적 환경에서 다른 곳으로. 또는 아마도 연방주의는 또 다른 더 높은 원칙의 정치 철학, 정부 및 경영 관리 영역의 특별한 경우?
경제학의 영역으로 돌아가서, 우리는 계층화되었다고 주장할 것입니다. 돈[vii] 단순히 좋은 사회 및 제도 공학입니다. 이것은 이상하게도 공리적인 기반에서 라이트닝 네트워크를 지지하는 주장처럼 보일 수 있습니다. 소프트웨어가 돈을 먹는다. 후보 공리는 John Gall의 법칙에서 나온 Gall의 법칙일 수 있습니다. 체계론:
작동하는 복잡한 시스템은 항상 작동하는 단순한 시스템에서 진화한 것으로 밝혀졌습니다. 반대의 명제도 사실인 것 같습니다. 처음부터 설계된 복잡한 시스템은 작동하지 않으며 작동하도록 만들 수도 없습니다. 작동하는 간단한 시스템부터 다시 시작해야 합니다.
그러나 이 대략적인 아이디어는 소프트웨어보다 몇 세기 더 앞선 역사적 선례를 많이 가지고 있습니다. 아마도 핵심 통찰력은 소프트웨어를 완전히 초월하는 제도적 설계 중 하나이며 소프트웨어가 많은 것 중 하나의 특별한 경우이기 때문일 것입니다.
르네상스 플로렌스의 복잡한 금융 및 은행 관계 웹의 특징 중 하나는 "상계"의 관행이었습니다. 즉, 신용 및 직불의 흐름에 의한 상인 간의 비현금 및 비은행 지불입니다. Richard Goldthwaite는 다음에서 설명합니다. 르네상스 피렌체의 경제 “어떤 사람은 제XNUMX자에게 양도를 위한 서면 명령에 의해 신용을 인출할 수 있으며, 양도는 단순한 장부 기입에 의해 제XNUMX자에게 양도될 수 있으며 심지어 다른 사람에게도 양도될 수 있습니다..이러한 "지불 채널"은 분명히 비공개였으며 Lightning에 대한 최종 링크는 이것이 일종의 가정임을 깨닫는 것입니다. 관심가는. 다시 말해서, 은행 송금으로 정산하거나 실제 최종 정산을 포함하는 비용을 들여 폐쇄하는 것보다 신용 채널을 열어두고 업데이트하는 것이 비용 없이 가치가 있다는 것입니다.
기계적 암시가 흥미롭긴 하지만 Goldthwaite는 금융 관습의 다양성 속에서 상쇄를 계속합니다.
지역 은행은 지역 신용 시장에서 주도적인 위치를 차지하지 못했습니다. 시장의 공급 측면에서, 예금 유치에 있어 이들 은행의 약점은 XNUMX세기 후반에 장인과 상점 주인의 손에 축적되기 시작한 저축을 위한 출구를 제공하지 못함으로써 드러났습니다. 이와 대조적으로 Innocenti, Santa Maria Nuova 및 Badia에 의해 개설된 예금은 시장의 이러한 공백에 대응하여 은행이 다음 세기에 취해야 할 새로운 방향을 알렸습니다. 그러나 우리가 시장의 수요 측면으로 눈을 돌릴 때 우리는 은행이 자본을 유치하는 데 상대적인 무능력을 볼 수 있습니다. 지방 은행과 특히 전당포는 일반 대중에게 직접 대출을 제공했지만 신용을 제공하는 유일한 통로는 아니었습니다. 은행 밖에서도 직접 대출이 가능했습니다. 개인 대출에 대한 증거는 도시의 가장 오래된 공증 기록에 많이 있습니다. […
Goldthwaite의 요점은 결코 아니지만, 르네상스 플로렌스의 상인 중심의 하드 머니 경제 시스템을 금융 중심의 현대적인 소프트 머니와 비교하고 가까운 비트코인 표준에 대한 이 역사적 분석의 명백한 교훈 - 중장기적 미래 - 금융 기관과 지불 방법은 모두 사회 전반에 걸쳐 발견되는 시간 선호도, 상업적 요구 사항 및 대인 관계 관습의 이질성에 따라 형성될 것입니다.
모든 금융의 문지기 역할을 하는 "은행"은 없을 것입니다. 자본, 유동성 및 비유동성, 단기 및 장기, 위험 추구 및 위험 회피, 금융 및 생산, 개인 및 직업, 지불 및 결제의 공급과 수요가 있을 것입니다. 더욱이, 플로렌스에서는 이러한 자본의 다양성이 금의 가치 저장에 비례하여 가격이 매겨지고 정직하게 유지되었습니다. 따라서 금 자체는 가치가 떨어지는 주화의 가능성이나 심지어 계정 단위에 대한 혼란스러운 대안의 가능성과 단절되었습니다. 금은 지불, 신용 또는 자본이 아닌 최종 결제를 위한 것이었습니다. 물론 이 시스템만큼 효과적이고 우아한 비트코인은 더 나은. 이러한 관점에서 Lightning은 조금도 투박하거나 기이하지 않습니다. 기본 레이어의 다른 모든 성공적이고 차별화된 확장과 마찬가지로 자연스럽고 보완적이며 건강하고 미학적으로나 제도적으로 건전합니다.
이것은 Allen Farrington과 Sacha Meyers의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 자신의 것이며 BTC Inc 또는 Bitcoin Magazine.
[i] Matt Taibbi, "위대한 미국 거품 기계", 돌을 압연, April 5, 2010.
[ii] 에세이 앞부분에서 Gras는 "소 자본가"를 확장 또는 획득 야망 없이 의도적으로 소규모로 자본주의에 참여하는 사람들과 스스로를 "자본가"라고 생각하지 않지만 "상인"으로 생각할 가능성이 더 높은 사람들로 정의합니다. " 또는 "장인" - 이것은 모두 Gras가 이 단어 선택에 의해 도덕적 의미를 내포하지 않는다는 것을 명확히 하기 위한 것입니다.
[iii] 이러한 라인을 따라 나타나는 모든 것을 그녀의 탁월한 분석에서 Carlota Perez의 분석과 대조하는 것은 매혹적일 것입니다. 기술 혁명과 금융 자본. 본문에서 너무 많은 접선을 원하지 않기 때문에 이 언급을 미주에 보관합니다. 그러나 호기심 많은 독자를 위해 많은 현대 고전으로 간주되는 Perez의 짧은 책은 생산과 금융 자본의 변화하는 역할에 대한 설득력 있는 이론적 개요를 제공합니다(Gras와 본질적으로 동일한 용어 사용). Perez는 (최소한 우리의 생각으로는) 산업 혁명 이후의 주요 투자 및 산출 증가에 프레임워크를 적용했습니다. Perez가 분석한 전체 기간을 감안할 때 "금융 자본"이 영구적으로 권리를 박탈당할 수 있다는 것이 합리적이라는 것 이상으로 Perez의 분석 측면에서 정확한 예측이 없습니다. , 산업 혁명 이후 존재) 금융 시장에 대한 중앙 은행 개입이 미미한 수준에서 거의 틀림없이 존재하지 않는(또는 확실히, 비교할 수 없는) 중앙 은행 개입으로 진행되어 최근 사상 최고치를 기록했습니다.
[iv] 물론 다른 많은 사람들 중에서 Elizabeth Stark의 위치와 그녀의 지식과 경험을 감안할 때 우리는 그녀를 이 사고 방식의 지적 리더로 간주하는 경향이 있습니다.
[v] 겸손하게 제한된 레이어링에 대한 자연스러운 보완은 다음과 같습니다. 개방 상태: 한 번에 하나씩 빌드하되 외부에서 빌드한 것과 상호 작용할 수 있도록 가능한 한 간단하고 잘 정의되도록 합니다. 이것은 명백한 디자인 기본값으로 상상할 수 있기 때문에 기술적으로 덜 흥미롭지 만 동등하게 다음과 같이 생각할 수 있습니다. 배우기 심리적으로 흥미롭고 틀림없이 훨씬 더 잘 포착합니다. 겸손. 다른 사람들이 구축할 수 있도록 열린 단순한 구성 요소를 만들면 그들이 무엇을 생각해낼지 결코 알 수 없으며 실제로 피어 투 피어 네트워크 잘 될 수 있는 것의 엔지니어링으로 바로 PXNUMXP 네트워크가 되다!
In 인터넷이 어떻게 생겼는지, Brian McCullough는 Marc Andreessen이 초기 웹 브라우저의 디자인에 대해 Tim Berners-Lee와 본질적으로 위의 논쟁을 어떻게 했는지 회상합니다. Berners-Lee는 HTTP가 작동하는 방식과 사용되는 대상에 대한 엄격한 제어를 원했습니다. 그의 폐쇄적인 디자인 비전, Andreessen은 본능적으로 위의 주장의 장점을 이해하고 프로토콜이 더 많은 것을 원했습니다. 플랫폼 다른 사람들이 새로운 통찰력과 실험으로 기여할 수 있습니다.
[vi] https://bitcoinmagazine.com/technical/a-monetary-layer-for-the-internet을 참조하십시오.
[vii] 닉 바티아, 레이어드 머니 (자체 출판: 2021).
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