인센티브 및 업그레이드 중 다중 체인 우주 탐색

온체인 시장 업데이트 루카스 아우 투 무로, IntoTheBlock

스마트 계약 플랫폼의 토큰은 2021년 최고의 성과를 거두었습니다. Ether는 현재까지 330%의 놀라운 수익을 기록했지만 Solana, Avalanche 및 Terra와 같은 최신 플랫폼은 1,000년에 토큰이 2021% 이상 성장했습니다.

이러한 플랫폼의 증가는 처음에는 낮은 수수료와 확장 가능한 블록체인에 의해 주도되었지만 최근에는 상당한 규모의 인센티브 프로그램도 토큰을 부양했습니다. 동시에 이더리움은 가치 저장 및 확장성으로서의 제안을 개선하는 업그레이드를 통해 더욱 발전하고 있습니다. 이른바 "이더리움 킬러"가 빠르게 성장함에 따라 다중 체인 세계가 어떻게 전개되고 사용자와 투자자 모두에게 기회를 창출하는지 더 잘 이해하기 위해 한 걸음 물러나 공간의 진화를 분석할 가치가 있습니다. 

시가 총액 기준으로 상위 10개 스마트 계약 플랫폼은 750월 초 총 가치가 XNUMX억 달러 이상으로 사상 최고치를 기록했습니다. 

최근 밸류에이션 상승은 Cardano 및 Solana와 같은 플랫폼이 사상 최고치를 기록하면서 주도되었습니다. 이더리움은 XNUMX월 최고치 이하를 유지했지만 Luna, Avalanche, Solana, Cardano, Algorand 및 Cosmos는 XNUMX월 말 또는 XNUMX월 초에 새로운 최고치를 기록했습니다. 

이로 인해 이더리움의 시장 점유율은 가치 평가 측면에서 떨어졌습니다. 

상위 10개 스마트 계약 플랫폼 중 이더리움의 시장 점유율은 현재 약 60%입니다. 그러나 많은 사람들이 알다시피 이러한 플랫폼 중 일부는 현재 블록체인 위에서 실행되는 애플리케이션이 없다는 점을 감안할 때 이러한 플랫폼의 가치 평가가 반드시 합리적인 것은 아닙니다. 

총 가치 잠금(TVL) 기준 상위 10개 스마트 계약 플랫폼을 살펴보면 DeFi의 견인력을 기반으로 시장 점유율을 더 잘 이해할 수 있습니다. 

탈중앙화 금융이 스마트 계약 플랫폼 위에 있는 애플리케이션과 가장 관련성이 높은 분야 중 하나로 성장함에 따라 TVL은 채택을 위한 척도로 널리 사용되었습니다. 여기서 논의하지 않을 이유 때문에 불완전하지만 TVL은 투자자가 각 프로토콜과 기본 블록체인에 맡긴 자본의 양에 대한 척도를 제공합니다. 

이더리움의 경우 TVL의 시장점유율(70%)이 시가총액의 60%보다 훨씬 높다. 이는 이더리움이 DeFi 생태계 채택에 비해 할인된 가격으로 책정되었음을 나타냅니다. 그럼에도 불구하고 차트는 Ethereum이 XNUMX월과 XNUMX월에 시장 점유율을 잃은 것과 비슷합니다. 

TVL 측면에서 주요 경쟁자는 BSC와 Solana로, 낮은 수수료와 빠른 거래로 사용자를 유치했습니다. 이러한 블록체인 위에 구축된 애플리케이션도 유동성 채굴을 통해 높은 수익률을 제공하는 추진력을 얻었습니다. 이 접근 방식은 특히 Aave 및 Curve와 같은 "블루칩"에 대해 특정 애플리케이션 사용자에게 고유한 토큰으로 인센티브를 제공하는 Polygon 및 Avalanche와 같은 체인에 의해 모방되었습니다. 

이러한 인센티브는 다중 체인 세계를 향한 길을 가속화했습니다. 수익을 추구하는 참가자가 시장에 진입하거나 더 많은 자본을 배치함에 따라 유동성 채굴은 아래 Avalanche에서 볼 수 있듯이 기본 토큰의 사용과 평가를 모두 촉진하는 데 효과적인 것으로 입증되었습니다.  

위에서 볼 수 있듯이 Avalanche에 대한 인센티브 프로그램 발표 — 눈사태 러시 — TVL과 AVAX의 시가 총액이 포물선처럼 증가했습니다. Polygon의 인센티브 프로그램에서 유사한 패턴이 발생했습니다. 시작했다 60월에. 초기 프로그램의 150개월 동안 Polygon의 TVL은 $10억 70천만에서 $50억으로 5배 이상 증가했습니다. 그 후 MATIC 보상은 30% 감소했고 TVL은 XNUMX% 감소한 XNUMX억 달러로 프로그램 이전보다 여전히 XNUMX배 높았습니다. 

이러한 인센티브의 성공을 감안할 때 더 많은 스마트 계약 플랫폼이 자체 유동성 마이닝 프로그램을 발표했으며 더 많은 플랫폼이 계속 그렇게 할 것입니다. 애플리케이션 계층에서 DeFi Summer에서 본 것처럼 스마트 계약 플랫폼에 의한 유동성 채굴 인센티브는 다중 체인 세계의 빠른 성장을 촉진하고 있습니다. 

이러한 프로그램은 이더리움에서 계속 시장 점유율을 차지할 가능성이 높지만, 최초의 스마트 계약 플랫폼에는 이를 추진하는 업그레이드 무기고가 있습니다. Arbitrum 및 Optimism의 출시는 레이어 2 솔루션이 사용자에 대한 수수료를 크게 낮추기 때문에 Ethereum의 더 많은 채택으로 이어질 가능성이 높습니다. 

더욱이, 가치 저장소로서의 Ether의 제안은 탄력을 받고 있습니다. EIP-1559 이후 Ether의 발행량은 평균적으로 절반으로 줄었고 심지어 며칠 동안은 마이너스 상태였습니다. 

출처: IntoTheBlock의 Ether 공급 지표

발행 감소와 DeFi 및 NFT의 애플리케이션에 대한 Ether의 강력한 채택은 Ether가 가치 저장소가 될 수 있는 잠재력을 지원하고 가격이 그렇게 책정되다. 또한 2022년 초에 예상되는 비콘 체인의 합병 이후 순 발행량은 마이너스 수준을 유지할 것으로 예상되어 이더리움 블록체인 거래에서 ETH 보유자에게 이익이 되고 금전적 프리미엄을 개발할 가능성이 높아집니다. 

즉, 이 경로를 찾는 과정에서 이더리움 커뮤니티는 이미 낮은 수수료를 제공하고 많은 경우 인센티브 프로그램을 통해 사용 보조금을 제공하는 신흥 스마트 계약 플랫폼에 기반을 잃을 위험이 있습니다. 이것은 궁극적으로 사용자와 투자자가 이익을 얻는 다중 체인 세계에서 빠른 성장과 경쟁 강화를 위한 기반을 설정합니다. 

출처: https://thedefiant.io/exploring-the-multi-chain-universe-amid-incentives-upgrades/