Fidelity Exec의 포트폴리오 다각화에서 BTC 분석

주리 엔 티머Fidelity Investments의 글로벌 매크로 이사인 는 최근 전통적인 60/40 투자 포트폴리오에서 비트코인의 잠재적인 역할에 대한 통찰력을 트위터에 공유했습니다. 그는 비트코인의 현재 상태와 다른 자산과의 상관관계에 대해 논의하고 포트폴리오 다각화에서 비트코인의 위치에 대한 포괄적인 분석을 제공했습니다.

티머 시작 현재 28달러에 달하는 비트코인의 가격은 주로 채택 곡선과 제한된 공급량의 함수라는 점에 주목하세요. 그는 비트코인의 가치를 모델링할 때 네트워크의 성장과 실제 금리 수준 및 방향을 모두 고려하는 것이 중요하다고 강조했습니다.

그는 네트워크와 실제 비율의 회귀를 보여주는 차트를 제시하면서 2017년부터 이 두 변수의 상관관계가 91%임을 지적했습니다. 이는 비트코인의 네트워크 성장과 실제 환율에 반영된 거시적 환경이 가격 변동의 상당 부분을 설명한다는 것을 의미합니다.

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Timmer는 2021년 암호화폐 겨울이 시작된 이후 비트코인 ​​채택 곡선이 평탄해졌다는 점을 인정했습니다. 그는 또한 통화 정책이 실질 금리에 영향을 미쳐 비트코인의 사용 사례에 영향을 미쳤다고 언급했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 비트코인이 몇 년 전보다 다소 완화되었지만 여전히 디지털 금으로서의 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다.

비트코인을 60/40 포트폴리오의 일부로 고려하기 위해 Timmer는 샤프 비율, 상관 관계 및 변동성 등 기존 자산 클래스와 동일한 속성을 살펴볼 것을 제안했습니다. 그는 비트코인의 샤프 비율이 다른 60/40 구성 요소에 비해 경쟁력이 있지만 연간 변동성 64%가 여전히 장애물로 남아 있다고 지적했습니다. 주식과의 상관관계는 최근 몇 달 동안 감소했지만 여전히 +35%로 긍정적인 수준을 유지하고 있습니다.

결론적으로, Timmer는 비트코인의 성장 곡선이 이전에 생각했던 것보다 더 성숙한 것처럼 보이고 실제 금리의 영향을 더 많이 받더라도 잠재적으로 여전히 60/40 포트폴리오에 포함될 수 있다고 제안했습니다. 그는 양의 상관관계와 높은 거래량을 고려할 때 포트폴리오에서 비트코인 ​​할당에 있어서는 적은 것이 더 많을 가능성이 높다고 조언했습니다.

주요 이미지 신용 : 사진 / 일러스트레이션 "petre_barlea”통해 Pixabay

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• 출처: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/06/fidelitys-jurrien-timmer-analyzes-bitcoins-place-in-a-60-40-portfolio/