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Bitcoin Magazine PRO는 Bitcoin 네트워크에서 믿을 수 없을 정도로 강력한 펀더멘털을 확인하고 거시 경제 동향의 맥락에서 시장 역학에 집중하고 있습니다. 비트코인은 과소 평가할 수 없는 투자 기회인 세계 준비 통화가 되는 것을 목표로 합니다.
우리의 연도 보고서, 우리는 투자자들이 앞으로 몇 달 동안 주의를 기울일 것을 권장하는 XNUMX가지 주목할만한 요소를 분석했습니다.
유죄 판결을 받은 비트코인 투자자
최소 0.01, 0.1 및 1 비트코인을 보유하고 있는 고유한 비트코인 주소의 수를 살펴봄으로써 투자자 확신을 관점으로 볼 수 있습니다. 이 데이터는 최소한 이러한 양의 비트코인을 보유한 고유 주소의 수가 증가함에 따라 비트코인 채택이 계속 증가하고 있음을 보여줍니다. 개인 사용자가 비트코인을 여러 주소에 보유하는 것은 전적으로 가능하지만 최소 0.01, 0.1 및 1 비트코인을 보유하는 고유한 비트코인 주소의 증가는 그 어느 때보다 더 많은 사용자가 비트코인을 구매하고 자체 보관 상태로 보유하고 있음을 나타냅니다.
또 다른 유망한 지표는 거의 14만 비트코인으로 증가한 장기 보유자가 보유한 금액입니다. 장기 보유자 공급은 155일 보유 기간의 임계값을 사용하여 계산되며, 그 이후에는 휴면 코인이 점점 더 사용되지 않을 가능성이 높아집니다. 현재 유통되는 비트코인의 72.49%는 이 가격에 팔릴 가능성이 낮다.
가격에 관계없이 디지털 자산을 축적하고 있는 비트코인 투자자의 큰 하위 집합이 있습니다. 2022년 XNUMX월 "디지털화," 시장 조사 책임자인 Dylan LeClair는 "전 세계에 이 자산을 인수하는 사람들이 있고 가격에 구애받지 않는 축적자 집단이 엄청나게 늘어나고 있습니다."라고 말했습니다.
비트코인을 보유하고 있는 고유 주소의 수가 증가하고 장기 투자자가 보유하고 있는 상당한 양의 비트코인으로 인해 우리는 비트코인의 발전과 채택률에 대해 낙관적입니다. 비트코인에 대한 수요가 증가하고 전 세계적으로 채택이 증가함에 따라 비대칭 수익의 가능성을 보여주는 많은 변수가 있습니다.
총 주소 지정 가능 시장
화폐화 과정에서 통화는 가치 저장, 교환 매체, 계산 단위의 세 단계를 순서대로 거칩니다. 비트코인은 현재 위의 장기 보유자 지표에서 알 수 있듯이 가치 저장 단계에 있습니다. 가치 저장소로 자주 사용되는 다른 자산은 부동산, 금 및 주식입니다. 비트코인은 여러 가지 이유로 더 나은 가치 저장소입니다. 비트코인은 더 유동적이고, 접근하기 쉽고, 운송 및 보안이 용이하고, 감사하기 쉽고, 21만 코인의 하드 캡 한도로 다른 어떤 자산보다 더 희소합니다. 비트코인이 다른 글로벌 가치 저장소의 더 많은 부분을 확보하려면 이러한 속성이 그대로 유지되고 투자자의 눈에 자신을 증명해야 합니다.
독자들이 알 수 있듯이 비트코인은 전 세계 부의 아주 작은 부분입니다. 비트코인이 다른 가치 저장소에서 1%만 차지해도 시가 총액은 5.9조 300,000천억 달러가 되어 비트코인은 코인당 XNUMX만 달러가 넘습니다. 이는 비트코인 채택이 점차적으로 그리고 갑자기 일어날 것으로 추정하기 때문에 우리의 관점에서 볼 때 보수적인 수치입니다.
이송량
비트코인 네트워크의 역사 전반에 걸쳐 청산된 가치의 양을 살펴보면 올해 비트코인 이체에 대한 수요가 높아짐에 따라 USD 기준으로 분명한 상승 추세가 있습니다. 2022년에는 556년보다 102% 증가한 2021억 15만 비트코인이 비트코인 네트워크에 정착된 변경 조정된 전송량이 있었습니다. USD 기준으로 비트코인 네트워크는 2022년에 XNUMX조 달러의 가치에 조금 못 미치게 정착했습니다.
비트코인의 검열 저항은 세계가 탈세계화 시대에 진입함에 따라 매우 귀중한 기능입니다. 시가총액이 324억 달러에 불과한 비트코인은 심각하게 저평가되어 있다고 생각합니다. 가격 하락에도 불구하고 Bitcoin 네트워크는 그 어느 때보 다 USD 기준으로 더 많은 가치를 전송했습니다.
비트코인 가격의 희귀한 기회
특정 지표를 살펴봄으로써 투자자가 이러한 가격으로 비트코인을 구매할 수 있는 고유한 기회를 분석할 수 있습니다. 비트코인 실현 시가 총액은 사상 최고치에서 18.8% 하락했으며 이는 역사상 두 번째로 큰 하락폭이다. 거시 경제 요인을 염두에 두어야 하지만 이는 드문 구매 기회라고 생각합니다.
비트코인의 역사에 비해 비트코인은 가격이 저렴해지는 주기의 단계에 있습니다. 현재 시장 환율은 평균 비용 기반 온체인보다 약 20% 낮습니다. 이는 비트코인 시장 주기의 로컬 바닥 또는 그 근처에서만 발생했습니다.
비트코인의 현재 가격은 낮은 환율로 진입하려는 투자자에게는 드문 영역입니다. 역사적으로 이 시기에 비트코인을 구매하면 장기적으로 엄청난 수익을 얻었습니다. 그렇긴 하지만 독자들은 2023년에 비트코인이 처음으로 경기 침체를 장기화할 것이라는 현실을 고려해야 합니다.
거시경제 환경
2023년으로 접어들면서 거시경제가 경제 성장의 원동력이기 때문에 지정학적 상황을 인식할 필요가 있습니다. 전 세계 사람들은 작년 중앙 은행 결정으로 인해 통화 정책 시차 효과를 경험하고 있습니다. 미국과 EU는 경기 침체기에 접어들었고, 중국은 탈달러화를 추진하고 있으며, 일본은행은 수익률곡선 통제를 위해 목표금리를 인상했습니다. 이 모든 것이 자본 시장에 큰 영향을 미칩니다.
금융 시장에서는 아무것도 진공 상태에서 발생하지 않습니다. 2020년과 2021년까지 비트코인의 상승은 이전의 암호화폐 시장 주기와 유사하지만 COVID 이후 금융 시스템 주변의 유동성 폭발과 매우 밀접하게 관련되어 있습니다. 2020년과 2021년은 추가 유동성 투입이 특징이라면 2022년은 유동성 제거가 특징이다.
흥미롭게도 비트코인을 미국 재무부 채권(장기적으로 금전적 가치에 대한 비트코인의 가장 큰 이론적 경쟁자라고 생각함)에 대해 표시할 때 2022년의 하락을 비교하는 것은 비트코인 역사상 하락에 비해 다소 온건했습니다.
우리가 "에 쓴 것처럼모든 것의 거품: 갈림길에 선 시장,” “최근 주식과 채권의 반등에도 불구하고 우리는 글로벌 유동성 주기에서 최악의 디플레이션 압력을 목격했다고 확신하지 않습니다.”
"에서일본 은행이 깜박이고 시장이 떨림,” 우리는 “우리가 계속해서 국채 거품을 언급하면서 독자들은 글로벌 수익률의 극적인 상향 조정이 자산 가격에 의미하는 바를 이해해야 합니다. 채권 수익률이 최근 몇 년보다 훨씬 높은 수준을 유지함에 따라 할인된 현금 흐름을 기반으로 한 자산 평가가 하락합니다.” 비트코인은 현금 흐름에 의존하지 않지만 이러한 글로벌 수익률 재조정의 영향을 받을 것입니다. 우리는 현재 다음 플레이의 세 번째 중요 항목에 있다고 생각합니다.
비트코인 채굴 및 인프라
수많은 부정적인 산업과 걱정스러운 거시경제적 요인이 비트코인 가격을 크게 약화시켰지만, 비트코인 네트워크 자체의 지표를 보면 또 다른 이야기가 나옵니다. 해시율과 채굴 난이도는 얼마나 많은 ASIC이 네트워크에 해싱 파워를 할당하고 있으며 비트코인 채굴에 얼마나 경쟁력이 있는지를 엿볼 수 있게 해줍니다. 이 수치는 나란히 움직이며 상당한 가격 하락에도 불구하고 2022년에는 거의 독점적으로 증가했습니다.
더 많은 기계를 배치하고 확장된 인프라에 투자함으로써 비트코인 채굴자들은 그 어느 때보다 낙관적임을 보여줍니다. 2017년 마지막으로 비트코인 가격이 비슷한 범위에 있었을 때 네트워크 해시 비율은 현재 수준의 XNUMX/XNUMX이었습니다. 이는 장비를 수용하기 위한 시설 및 데이터 센터에 대한 주요 투자는 말할 것도 없고 비트코인 채굴 기계가 연결되고 기계 자체의 효율성이 XNUMX배 증가했음을 의미합니다.
비트코인 가격이 하락하는 동안 해시 비율이 증가했기 때문에 2021년에 행복감이 상승한 후 올해 채굴자 수익이 타격을 입었습니다. 공개 채굴 주식 평가는 비트코인 가격보다 훨씬 더 하락하면서 동일한 경로를 따랐습니다. 반면 비트코인 네트워크의 해시 비율은 계속 상승했다. "에서광업 현황: 적자생존,” 90년 2021월 이후 XNUMX% 이상 하락한 공공 채굴자의 총 시가총액을 살펴봤습니다.
위에서 언급한 치솟는 글로벌 에너지 가격과 금리로 인해 더 많은 기업이 어려운 상황에 직면할 것으로 예상됩니다.
증가하는 희소성
비트코인의 희소성을 분석하는 한 가지 방법은 비유동적인 코인 공급을 살펴보는 것입니다. 유동성은 기업이 비트코인을 사용하는 정도에 따라 정량화됩니다. 매도하지 않는 사람의 유동성 가치는 0인 반면 항상 비트코인을 사고파는 사람의 가치는 1입니다. 이 수량화를 통해 순환 공급은 높은 유동성, 유동성 및 비유동적 공급의 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
비유동적 공급은 주소에 입금한 비트코인의 75% 이상을 보유하고 있는 단체로 정의됩니다. 유동성이 높은 공급은 25% 미만을 보유하는 기업으로 정의됩니다. 액체 공급은 둘 사이에 있습니다. 이것 비유동 공급 정량화 및 분석 Glassnode의 공동 창립자이자 CTO인 Rafael Schultze-Kraft가 개발했습니다.
2022년은 비트코인 거래소를 없애는 해였습니다. 최근의 모든 주요 패닉은 더 많은 개인과 기관이 코인을 자신의 보관소로 옮기거나 거래소 외부에서 보관 솔루션을 찾거나 비트코인을 완전히 매각하는 촉매제가 되었습니다. 중앙화된 기관과 거래상대방 위험이 붉어지면 사람들은 출구를 향해 달려간다. 우리는 거래소에서 비트코인 유출을 통해 이러한 행동 중 일부를 볼 수 있습니다.
2022년에는 572,118억 달러 상당의 9.6개의 비트코인이 교환되어 BTC 기준으로 사상 최대 규모의 연간 비트코인 유출을 기록했습니다. USD 기준으로 2020년 2020월 COVID 충돌로 인해 발생한 11.68년에 이어 두 번째입니다. 현재 비트코인 공급의 16.88%가 거래소에 있는 것으로 추정되며, 이는 2019년의 XNUMX%에서 감소한 것입니다.
점점 더 비유동적인 공급에 대한 이러한 지표는 거래소에서 인출되는 역사적인 양의 비트코인(표면적으로는 시장에서 제거되는 것)과 짝을 이루어 비트코인 네트워크 범위 밖의 요인으로 우리가 보고 있는 것과는 다른 그림을 그립니다. 거시경제적 관점에서 답이 없는 질문이 있지만, 비트코인 채굴자들은 계속해서 장비에 투자하고 있으며 온체인 데이터에 따르면 비트코인 보유자들은 조만간 비트코인을 포기할 계획이 없습니다.
결론
위에서 자세히 설명한 다양한 요소는 2023년까지 비트코인 가격이 장기적으로 강세를 보이는 이유를 보여줍니다. 기간 보유자는 온체인 데이터에서 알 수 있듯이 확고한 신념을 가지고 있습니다.
비트코인의 희소성이 계속 증가함에 따라 이 방정식의 공급 측면은 고정된 반면 수요는 증가할 가능성이 높습니다. 비트코인 투자자는 가격이 낮을 때 평균을 내어 수요 곡선보다 앞서 나갈 수 있습니다. 투자자가 자신이 투자하고 있는 것이 무엇인지 완전히 이해하기 위해 비트코인이 어떻게 작동하는지 배우는 데 시간을 투자하는 것이 중요합니다. 비트코인은 최초의 디지털 네이티브이며 유한하게 희소한 무기명 자산입니다. 우리는 독자들이 자기 관리에 대해 배우고 거래소에서 비트코인을 인출할 것을 권장합니다. 부정적인 뉴스 주기와 비트코인 가격 하락에도 불구하고 비트코인의 장기적인 가치 제안에 대한 우리의 낙관적인 확신은 흔들리지 않았습니다.
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- 출처: https://bitcoinmagazine.com/markets/seven-factors-bitcoin-investors-should-watch-in-2023
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