브라질의 놀라운 핀테크 테일윈드

대부분의 사람들이 브라질을 생각할 때 국가의 황금빛 해변, 세계적 수준의 축구 선수, 그리고 유명한 카니발 축제 축제 봄이 떠오릅니다. 그러나 우리가 가장 중요하게 생각하는 것은 브라질의 금융 규제입니다. 지난 XNUMX년 동안 정부는 많은 핀테크 회사에 상당한 순풍을 제공한 규제 변경 사항을 도입했습니다. 

금융 규제는 일반적으로 역풍 혁신을 위해. 대부분의 세계와 대부분의 산업에서 규제, 규정 준수 및 라이선스는 형식적인 형식, 관료 간섭, 현상 유지 및 확고한 이익을 선호하는 결과와 관련된 단어입니다. 브라질은 이것이 왜 그럴 필요가 없는지에 대한 신선한 반례를 제공합니다. 규제 변경으로 인해 경쟁이 심화되어 소비자와 기업에 훨씬 더 나은 경험을 제공하고 재정적 포용성이 향상되었습니다.   

데 이전에 설명한 라틴 아메리카에서 핀테크 활동이 폭발적으로 증가함에 따라 여기에서 브라질 중앙은행(BCB)의 체계적인 "혁신 지향" 규제 의제(때로는 다른 정부 기관과의 파트너십), 이는 브라질의 안정된 금융 산업을 변화시켰습니다. 

2010년에 브라질은 2022개 은행의 과점 체제에 속했고, 대부분 소득 피라미드의 최상위(보통 상품 및 서비스 포함)에 집중함으로써 기록적인 이익을 누렸습니다. 57년에 브라질에는 수백 개의 핀테크 스타트업이 있어 최근 몇 년 동안 브라질 인구의 금융 서비스 접근성이 86%에서 75%로 증가했습니다(차트 참조). 따라서 XNUMX만 브라질인이 은행 시스템에 합류하게 되었습니다. 이 새로운 회사들 간의 치열한 경쟁은 모든 은행 상품과 서비스에 대한 기준을 전반적으로 높였습니다. 정부가 새로운 규제를 계속 추진함에 따라 현재와 미래 세대의 핀테크 기업의 성장이 기대됩니다.

우리는 이러한 핀테크 폭발을 촉진한 XNUMX가지 규제 변화에 대해 알아볼 것입니다. 즉시 결제, 열린 금융, Licensing, 지불 획득 및 보험 — 그리고 그 결과로 만들어진 회사.

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PIX: 즉시 결제

2020년까지 브라질 소비자의 대다수는 현금, 값비싼 전선 또는 구식 은행 송금 평균을 취하는 시스템 2-3 영업일이 소요됩니다. 

2020년 XNUMX월 BCB는 참여 기관의 계좌 간 무료(소비자에게는 사업자에게 부과될 수 있음) 및 즉시 송금 및 정산을 제공하는 실시간 철도인 즉석 결제 시스템 PIX를 출시했습니다. XNUMX년도 채 되지 않아 PIX가 사용되었습니다. 139 만명 (인구의 약 75%). 2Q22까지 PIX는 브라질에서 모든 지불 거래의 27%와 지불 가치의 11%를 차지했습니다(차트 참조). 오늘날 PIX를 사용하여 유명한 황금 해변에서 해변 의자 대여 또는 코코넛 물과 같은 작은 항목에 대한 비용을 지불하는 것은 드문 일이 아닙니다.

FedNow가 수년 동안 등장한 미국과 대조됩니다(즉, "지금"이 아님). 

BCB는 몇 가지 전략적으로 현명한 선택을 했습니다. 에 대해 더 많이 썼습니다: 

• PIX는 소비자에게 무료이지만 기업은 수수료를 부과할 수 있습니다.
• PIX는 표준화된 소비자 경험을 가지고 있으며 실시간 및 연중무휴(boleto 및 브라질의 ACH와 동등, 이는 실시간이지만 근무 시간 동안에만).
• 참여는 필수 500명 이상의 소비자가 있는 모든 금융 기관에서
• 비금융기관도 '간접 참여자' 라이선스를 통해 참여할 수 있어 핀테크 기업의 빠른 도입이 가능하다.

또한 BCB는 예정된 지불을 대체하는 "Scheduled PIX", 인출이 가능한 "PIX Withdraw", 비즈니스 신용 카드와 기능면에서 유사한 지불 옵션을 만드는 "Guaranteed PIX"와 같은 기능을 계속 추가할 계획입니다. 마지막으로 "International PIX"는 사용자가 PIX를 사용하여 자산을 외국 은행 계좌로 이체할 수 있도록 합니다.

PIX의 성공적인 채택은 BNPL(Buy Now Pay Later) 솔루션을 위해 PIX 네트워크를 활용하는 ADDI와 같은 회사에 의해 가속화됩니다. PIX의 소비자 및 비즈니스 이점은 엄청나지만, 새로운 네트워크에는 항상 새로운 회사에 대한 추가 과제와 기회가 따릅니다. 예를 들어, 즉시 지불은 되돌릴 수 없으므로 KYC(Know Your Customer)/KYB(Know Your Business) 및 사기 통제의 중요성이 높아집니다. 이것은 지능형 위험 및 사기 모델과 규정 준수 전문 지식을 갖춘 스타트업을 위한 기회입니다.

Open Finance: 재무 데이터 민주화

즉시 지불은 재정적 선택을 제공하고 현금을 가장 빨리 필요로 하는 소비자가 가장 자주 느끼는 역진세를 제거하기 위한 큰 단계입니다. 기존 기업이 고객에 대해 갖는 다음 거점은 데이터의 비이동성입니다. 데이터의 사용자 소유권은 오늘날의 세계에서 설명할 필요가 없지만 안전한 실행을 허용하는 시스템을 구현하는 것은 항상 도전이었습니다. 

2021년에 BCB는 소비자가 자신의 데이터를 더 잘 제어할 수 있도록 하는 시스템인 Open Finance를 구현하기 시작했습니다. 미국과 영국에서 보았듯이 소비자가 타사 앱에 자신의 데이터에 액세스할 수 있도록 허용하는 것은 금융 시장에서 경쟁의 가장 큰 동인이자 소비자 선택의 원인이었습니다. 예를 들어 Venmo는 Plaid를 활용하여 사용자가 은행 계좌를 연결할 수 있도록 함으로써 PXNUMXP 결제에서 대규모 비즈니스를 구축할 수 있었습니다.

Open Finance의 출시는 기술 지향적인 접근 방식을 따랐고 신속하게 출시되었습니다. 일반적으로 단일하고 느린 롤아웃이 아닌 2022단계를 사용합니다. 첫 번째 단계에서는 참여 기관이 예금, 저축 및 신용 카드와 같은 상품 및 서비스에 대한 표준화된 정보를 공유해야 했습니다. 두 번째 단계에서는 고객이 선택한 애플리케이션과 데이터를 공유할 수 있습니다. 이를 통해 Datanomik과 같은 회사는 기업이 여러 비즈니스 은행 계좌의 지불을 보고 조정할 수 있게 했으며, Belvo는 소비자가 은행 데이터에 대한 액세스를 제공하여 대출을 더 빨리 승인받을 수 있도록 했습니다. XNUMX년에 시작된 XNUMX단계는 오픈 뱅킹 위에 상품을 출시하는 데 중점을 둡니다. 예를 들어, 적절한 라이선스가 있는 경우 타사 앱은 소비자가 앱을 떠날 필요 없이 소비자의 은행 계좌에서 직접 결제를 시작할 수 있거나 더 나쁜 경우 은행 지점에 있어야 합니다! 내년으로 예상되는 XNUMX단계에서는 데이터 공유 범위를 외환, 보험 등으로 확대할 예정입니다. 

데이터에 대한 이러한 액세스는 새로운 사용 사례와 곧 생성될 수많은 애플리케이션의 가능성을 열어줍니다.

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라이선스: 뱅킹 라이선스 번들 해제

실시간 지불 및 Open Finance의 가용성은 새로운 회사를 위한 새로운 사용 사례와 기회를 극적으로 열어줍니다. 브라질 중앙 은행은 이 혁신이 가드레일과 위험 통제를 통해 책임감 있게 관리되어야 한다는 것을 알고 있습니다. 과거에는 야심 찬 금융 기관이 은행 면허를 신청해야 했으며, 이는 수년이 걸리고 많은 자본을 필요로 했습니다. 오늘날 BCB의 솔루션은 기업이 특정 범위 내에서 훨씬 더 빠르게 운영할 수 있도록 보다 표적화되고 계층화된 라이선스 체계를 만드는 것입니다. 

2013년에 정부는 규정 준수 규칙을 명확히 하기 위해 새로운 규제 프레임워크를 발표했습니다. 결제 기관 (IP):

1. 후불 상품 발행자 – 즉, 신용 카드와 같은 후불 계정을 발행하는 비금융 기관
2. 전자 화폐 발행인 – ​​즉, 식품 상품권과 같은 선불 계정을 관리하는 비금융 기관
3. 지불 인수자 – 즉, 회사가 지불을 수락하도록 돕는 비금융 기관

이러한 보다 좁은 라이선스를 통해 신생 기업은 완전한 금융 기관(즉, 본질적으로 은행이 됨)의 획일적인 규제 요구 사항을 준수하지 않고도 이러한 범주 내에서 고객에게 금융 상품을 제공할 수 있습니다. 2013년 후반의 변화는 브라질의 결제 산업을 뒤흔들었고 Nubank, Ebanx, Neon, MercadoPago, Cielo, Rede 및 Stone과 같은 회사에 혜택을 주었습니다.

2018년에는 신용 시장을 열기 위해 직접 신용 기관(SCD)과 PXNUMXP(Peer-to-Peer) 기관(SEP)의 두 가지 새로운 유형의 라이선스가 생성되었습니다. 이러한 라이선스를 통해 신생 기업은 기존 금융 기관과 파트너 관계를 맺지 않고 신용 시장에서 직접 운영할 수 있었습니다. 둘 중 더 광범위하고 더 많이 사용되는 SCD 라이선스는 핀테크가 대출을 발행하여 신용을 제공하고 자신의 자본을 사용하여 온라인 채널을 통해 신용 채권을 구매할 수 있도록 합니다. SCD 라이선스가 있는 사람은 신용 분석 및 회수 서비스를 제XNUMX자에게 판매하고 보험 중개인 역할을 하며 전자 화폐를 발행할 수도 있습니다. Lend와 같은 회사는 이러한 방식으로 더 빨리 라이선스를 받을 수 있었습니다. 그들은 이제 "서비스로서의 대출(Lending as a Service)" 플랫폼을 사용하여 고객에게 대출을 제공하고 싶지만 라이선스를 받거나 대출 운영을 구축하고 싶지 않은 소프트웨어 회사를 지원합니다.

또한 2020년에 정부는 IP 프레임워크를 확장하여 사용자가 구매 환경을 벗어나지 않고 결제를 시작할 수 있도록 하는 결제 개시자(예: WhatsApp Pay)를 포함합니다. 이를 통해 애플리케이션 내 결제에 대한 사용자 경험을 크게 개선할 수 있습니다. 이제 실시간 레일, Open Finance 및 더 빠른 라이선스를 통해 주택 소유자가 집을 관리하는 데 도움이 되는 새로운 소프트웨어 플랫폼을 사용하면 주택 소유자가 로그인하여 앱을 종료하지 않고도 계약자에게 즉시 지불을 시작할 수 있습니다. 지불은 즉시 해결됩니다.

As 모든 기업이 핀테크 기업이 되고 있다, 이는 소비자와 기업 모두가 지불을 서비스에 보다 원활하게 통합할 수 있는 기회를 제공합니다. 

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지불 획득: 독점 종료, 채권 시장 개설

2010년 이전에는 Bradesco와 Banco do Brasil이 소유한 결제 처리업체 Cielo가 Visa와 독점 계약을 맺었습니다. Itaú가 소유한 경쟁 결제 프로세서 Rede는 Mastercard와 독점 계약을 맺었습니다. 결과적으로 브라질 상인은 최소 XNUMX대의 POS(Point-of-sale) 기계를 소유하거나 임대해야 했습니다. 하나는 Visa 거래를 처리하기 위해 Cielo에서, Mastercard 거래를 처리하기 위해 Rede에서 한 대입니다. 상인들에게는 다른 선택권도 없었고 협상력도 없었습니다.  

BCB는 2010년에 이 독점을 종료하여 경쟁을 가능하게 하고 상인에게 교섭력을 부여했습니다. 판매자는 Cielo, Rede 또는 다른 참가자의 POS 기계를 사용하여 Visa 또는 Mastercard의 신용 카드 거래를 처리할 수 있습니다.

BCB는 2017년에 인수자와 신용 카드 네트워크 간의 다른 독점, 즉 Rede와 신용 카드 네트워크 Hipercard(주주를 공유 이타우), 그리고 Cielo와 신용 카드 네트워크 Elo(이는 Banco do Brasil SA 및 Banco Bradesco SA가 주주임). 이러한 모든 변경 사항의 합은 Stone, PagSeguro 및 SumUp Brasil과 같은 신규 진입자를 가능하게 했습니다.  

이 규제 변경으로 많은 문제가 해결되었지만 상인이 직면한 현금 흐름 문제는 해결되지 않았습니다. 브라질에서는 BNPL(지금 구매 후 나중에 지불)이라는 개념이 새로운 것이 아닙니다. 브라질 사람들은 수십 년 동안 할부로 지불하고 있습니다. 처음에는 신용, 그리고 지금은 신용 카드를 사용하고 있으며 많은 브라질 사람들은 이러한 방식으로 구매 비용을 지불하는 것을 선호합니다. 그러나 고객이 신용 카드 청구서를 할부로 지불하는 것을 좋아하는 반면 판매자는 최대 12개월 동안 완전히 지불되지 않을 신용 카드 미수금을 누적하게 되므로 현금 흐름에 이러한 관행이 어렵다는 것을 알게 됩니다.  

예를 들어 고객이 1,000개월 할부 플랜으로 3월에 R$970 제품을 구매하기로 결정했다고 가정해 보겠습니다. 4%의 MDR(판매자 할인율)을 판매자에게 청구한다고 가정하면 신용 카드 거래 후 242.5일 후에 지불이 시작되기 때문에 판매자는 30월, 5월, 5월 및 10월에 R$15/20 또는 R$849를 받게 됩니다. 대부분의 상인은 이 금액을 몇 달 동안 유동화할 수 없습니다(이 경우 상인은 15월까지 전액을 지불하지 않을 것입니다). 따라서 가능한 한 많은 현금을 선불로 받기 위해 상인은 매입자에게 매월 두 자릿수에 달하는 큰 할인 수수료를 지불합니다. 예를 들어 XNUMX% 할인율을 취하면 판매자는 첫 번째 할부를 XNUMX%, 두 번째 할부를 XNUMX%, 세 번째 할부를 XNUMX%, 네 번째 할부를 XNUMX% 할인하여 R만 받습니다. $XNUMX — 값비싼 ~XNUMX% 손실! 취득자는 제한된 경쟁과 많은 상인의 ​​낮은 교섭력 때문에 그러한 편향된 조건을 추진할 수 있었습니다. 고객의 신용위험이 발행인에, 그리고 이러한 현금 서비스가 인수자에게 거의 순수한 이익이라는 것을 알 수 있습니다.

2021년 이전에는 판매자가 잔액에 액세스할 수 있는 유일한 당사자였기 때문에 취득자로부터 받을 수 있는 사전 거래만 받을 수 있었습니다. 경쟁 시장이 없었습니다. 채권 시장에서 경쟁을 촉진하기 위해 BCB는 등록 기관이라는 개념을 만들었습니다. 이제 취득자는 판매자의 모든 채권을 이러한 엔터티에 등록해야 하며 구매자는 이러한 채권에 대한 할인율 제안에 입찰할 수 있습니다. 새로운 규정은 또한 더 넓은 기회를 열었습니다. 기업가를 위해, 채권을 담보로 사용하여 신용을 제공하는 것과 같은. 다음과 같은 회사 티노 과 마빈 이 새로운 기회를 활용하여 확장했으며 이 분야에서 더 많은 혁신적인 스타트업을 볼 수 있을 것으로 기대합니다.

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규제 샌드박스: 보험

2020년에 경제부는 BCB, Comissão de Valores Mobiliários(CVM, 증권 및 교환 위원회), Superintendentencia de Seguros Privados(SUSEP, 보험 규제 기관)와 협력하여 XNUMX개 기관을 만들었습니다. 샌드박스 프로그램. SUEP과 협력하여 만든 샌드박스를 통해 기업은 감독된 환경에서 새로운 보험 솔루션을 테스트할 수 있습니다. 처음에 그들은 프로그램에 참여할 11개 회사 중 하나의 코호트를 선택했습니다. 회사는 36개월 동안 시장에서 제품을 테스트해야 했습니다. Pier와 Stone을 포함한 최초의 11개 회사 중 21개는 제품을 제공할 수 있는 영구 승인을 받았습니다. 샌드박스 프로그램을 운영하는 SUEP는 샌드박스에 참여할 XNUMX개 신규 기업의 두 번째 코호트를 선정했습니다. 다음과 같은 회사 저스토스 시장에 보다 공정한 자동차 보험을 제공하기 위해 샌드박스를 활용했습니다. 

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브라질 핀테크의 미래

브라질 핀테크의 미래는 밝다. 한 세대의 상징적인 기업들이 무엇이 가능한지 입증했으며, 차세대 기업가들은 이미 그들의 성공을 기반으로 구축하고 있습니다. 브라질의 전략적 규제 변경은 즉각적인 지불 규모 및 확대, 금융 데이터 민주화, 은행 라이센스 분리, 가치 사슬 획득에 집중된 연결 해제, 다음과 같은 이니셔티브를 통해 신제품에 대한 안전한 테스트 환경 만들기와 같은 강력한 "왜 지금" 후유증을 제공합니다. 규제 샌드박스. 규제 체제의 지속적인 현대화와 소비자와 기업을 위한 매력적인 제품과 서비스를 만들기 위한 브라질 기업가의 열망으로 인해 브라질은 흥미로운 곳이 되었습니다. 이러한 트렌드 또는 새로운 예상되는 트렌드를 기반으로 차세대 핀테크 회사를 구축하고 있다면 연결하고 싶습니다.