Iedereen in de crypto-media is dolgelukkig over TerraUSD (UST), de stablecoin die momenteel 20% rente betaalt. U leest het goed. Deze stablecoin betaalt meer dan 300x de rente van traditionele banken.
Onthoud onze twee vuistregels over: crypto rentetarieven:
- Als het te mooi lijkt om waar te zijn, is dat meestal ook zo.
- Meer beloning gaat meestal gepaard met veel meer risico.
We zijn hier niet om te hypen, we zijn hier om te helpen. In dit stuk helpen we je, de slimme crypto-investeerder, te begrijpen waarom Terra (en zijn begeleidende token Luna) risicovollere investeringen zijn en waarom je misschien niet de menigte wilt volgen op deze.
Terra en Luna: hoe ze werken
Terra is een familie van stablecoins, ontworpen om hun waarde te behouden ten opzichte van traditionele valuta (als je nieuw bent, lees dan onze Gids voor de beste stabiele munten).
In tegenstelling tot de meeste stablecoins die gekoppeld zijn aan de Amerikaanse dollar, is het Terra's ambitie om stablecoins te creëren voor alle valuta's van de wereld. Er is dus niet alleen TerraUSD (wat gelijk staat aan 1 Amerikaanse dollar), maar ook TerraEUR (1 euro), TerraCNY (1 yuan) en nog veel meer.
Het vlaggenschip van de stablecoin is TerraSDR, gekoppeld aan de speciale trekkingsrechten van het Internationaal Monetair Fonds. Dit is een welkome innovatie, aangezien SDR's het dichtst in de buurt komen van mondiaal geld.
Dus aan de ene kant hebben we de Terra-familie van stabiele munten die zijn ontworpen om stabiel te zijn, of geaard op aarde (vandaar de naam). Deze worden gecompenseerd door een ander token genaamd Luna, genoemd naar de maan, waar elke cryptobroer zijn investering naartoe wil laten gaan.
Luna vertegenwoordigt mijnkracht in het Terra-netwerk: als analogie, als je 10% van alle Luna bezit, zou het zijn alsof je 10% bezit van alle computers die bitcoin minen. Meer Luna vasthouden wordt geleverd met meer 'mijnbeloningen', waardoor het waardevol is.
Terra en Luna hebben een soort push/pull-relatie, zoals de aarde en de maan. als de Terra wit papier legt het uit:
- Wanneer de prijs van TerraSDR < 1 SDR is, kunnen gebruikers en scheidsrechters 1 TerraSDR naar het systeem sturen en 1 SDR aan Luna ontvangen.
- Als de prijs van TerraSDR > 1 SDR is, kunnen gebruikers en arbitrages 1 SDR aan Luna naar het systeem sturen en 1 TerraSDR ontvangen.
Dit is hoe de meeste algoritmische stablecoins hun pin behouden: via een ander token dat fungeert als een "balancer". (Beleefdheid Het stropdasonderzoek)
Tot nu toe is het grotendeels gelukt. Na een paar wankele starts heeft TerraUSD (de Amerikaanse smaak van de Terra stablecoin-familie) zeer dicht bij $ 1.00 gehouden:
Ondertussen is het LUNA-token inderdaad naar de maan gegaan:
Maar het wordt beter, want naast Luna aanhouden, kun je je Terra ook op een hoogrentende spaarrekening zetten, via een Web3-app genaamd Ankerprotocol, en verdien 20% APY.
Dit klinkt te mooi om waar te zijn. En in cryptovaluta, als het te mooi klinkt om waar te zijn, is het dat meestal ook.
Terra en Luna brengen drie grote risico's met zich mee.
Terra/Luna Risico #1: Algoritmische Stablecoins
Alle stablecoins worden door iets "ondersteund". Er zit iets in de "kluis", of dat nu echte dollars (goed), andere cryptovaluta (risicovol) of een combinatie van dingen zijn (zelfs riskanter).
Bij algoritmische stablecoins zoals Terra komt de "backing" in de vorm van computercode. Het systeem zelf - met de hulp van menselijke handelaren - past Terra en Luna aan om het evenwicht te bewaren.
Dit ziet er geweldig uit op papier (en de wit papier is inderdaad elegant), maar de korte geschiedenis van crypto is bezaaid met de lichamen van mislukte algoritmische stablecoins.
Hier is bijvoorbeeld Steem Dollars, een mislukte algoritmische stablecoin die voorafging aan de ondergang van het Steem-netwerk uit het 2017-tijdperk:
Je kunt dit zelfs in realtime bekijken met NeutrinoUSD, een algoritmische stablecoin gebouwd op de Waves-blockchain die nu zijn koppeling lijkt te verliezen:
Algoritmische stablecoins zijn de meest risicovolle van alle stablecoins, omdat ze door niets anders dan een geloof in de code worden "gesteund".
Ik beveel het uitstekende papier ten zeerste aan Gebouwd om te mislukken: de inherente kwetsbaarheid van algoritmische stabiele munten door professor in de rechten Ryan Clements. De TLDR-versie is:
- Elke algoritmische stablecoin die uitgaat van een basisniveau van de vraag, zal instorten als de vraag opdroogt.
- Elke algoritmische stablecoin die afhankelijk is van arbitragehandelaren om de koppeling te behouden, kan tijdens een crisis instorten.
- Tijdens perioden van paniek hebben algoritmische stablecoins informatie-asymmetrie: zelfs crypto "orakels" kunnen kapot gaan, dus niemand kent de echte prijs.
De paper gaat in detail in op de mislukking van Iron Finance in 2021, een algoritmische stablecoin die ongeveer hetzelfde werkte als Terra en Luna (alleen zij noemden die van hen IRON en TITAN).
Bij een algoritmische stablecoin-storing, breekt een deel van het systeem af, wat een "negatieve feedbacklus" veroorzaakt naar andere delen van het systeem, wat resulteert in een "dodenspiraal".
Als Luna gek wordt, met andere woorden, Terra stort neer op aarde.
Terra/Luna Risico #2: APY's met hoog rendement
Laten we de algoritmen opzij zetten en gewoon wat gezond verstand gebruiken. Als je Terra koopt, sluit het dan op in Anchor Protocol en begin je 20% APY te verdienen, waar komt dat geld vandaan?
Bij een traditionele bank begrijpen we allemaal dat de bank uw geld "gebruikt" door leningen te verstrekken en een klein beetje van de rente die zij hun leners aanrekenen met u te delen.
Hoe vergrendelen ze een gegarandeerde 20% APY?
De Anker wit papier beschrijft hun protocol als de "gouden standaard voor passief inkomen op de blockchain." (Rode vlag: passief inkomen bestaat niet. Alle inkomstenstromen hebben wat actief onderhoud nodig.)
Anchor is een DeFi-derivaatproduct waarbij handelaren ETH invoeren en bETH-tokens krijgen, die ze kunnen gebruiken om nog meer ETH te lenen, enzovoort. Het wordt ondersteund door Terra's UST, dus het is een meerlagig derivaatschema, gebaseerd op een algoritmische stablecoin.
Als het te mooi lijkt om waar te zijn, is dat meestal ook zo. En ja hoor, het Terra-bestuursteam heeft onlangs gestemd om die "opgesloten" 20% APY te verwijderen, waarbij een nieuw voorstel om de rente “variabel” te maken.
Ondertussen wordt die “gegarandeerde” 20% APY uitbetaald via Terra reserves. Als het geld opraakt, komen APY's terug naar de aarde.
Terra/Luna Risico #3: Nieuwe Blockchains
Onthoud: Terra is niet gebouwd op Ethereum, zoals de meeste DeFi-projecten. Het is een aparte blockchain, wat betekent dat het niet de netwerk effecten dat we voortdurend prediken.
Zonder het rijke ecosysteem van applicaties, ontwikkelaars en investeerders doet Terra het alleen. Zoals Liam Kelly opmerkte in zijn recente DeFi decoderen nieuwsbrief, is nu meer dan 72% van UST gedeponeerd in Anchor.
Met andere woorden, Anker is een enorm systeemrisico geworden voor Terra. Als investeerders plotseling besluiten hun geld uit Anchor te halen, is dat het grootste deel van het Terra-ecosysteem. Het zou zijn als een run op een gigantische bank die de helft van de nationale economie uitmaakt.
Dit is het risico van investeren in nieuwe blockchains, waar het ecosysteem niet de omvang en schaal heeft om dit soort schokken op te vangen.
Conclusie: de risico's wegen zwaarder dan de beloningen
Beleggers in Terra stablecoins (en bij uitbreiding het LUNA-token) nemen drie verschillende risiconiveaus:
- Het risico van algoritmische stablecoins, die vaak mislukken;
- Het risico van high-yield APY's, die meestal op aarde instorten;
- Het risico van een nieuwe blockchain, die jong en onbewezen is.
Beleggers kunnen maar beter 20% APY krijgen, voor al dat extra risico.
Ondertussen kunnen slimme crypto-investeerders tevreden zijn met onze 6% APY aan kwaliteit stablecoins … wat overigens nog steeds 100x de rente is van traditionele banken.
De post De beleggersgids voor Terra en Luna verscheen eerst op Bitcoin Market Journal.
- 2021
- Over
- Account
- actieve
- toevoeging
- Extra
- algoritmische
- algoritmen
- Alles
- Nog een
- gebruiken
- toepassingen
- arbitrage
- rond
- Bank
- Banken
- worden
- Beetje
- Bitcoin
- blockchain
- blokketens
- breaks
- bouw
- kopen
- oorzaken
- lading
- code
- Munt
- combinatie van
- hoe
- komst
- Gemeen
- computer
- computers
- permanent
- content
- en je merk te creëren
- crisis
- crypto
- valuta's
- Op dit moment
- Defi
- Vraag
- ontworpen
- detail
- ontwikkelaars
- Dollar
- dollar
- beneden
- tekening
- verdienen
- verdiencapaciteit
- aarde
- economie
- ecosysteem
- ETH
- ethereum
- Euro
- voorbeeld
- uitstekend
- Storing
- familie
- feedback
- financiën
- Voornaam*
- volgend
- formulier
- fonds
- fondsen
- het krijgen van
- Globaal
- gaan
- Tijdloos goud
- goed
- bestuur
- groot
- gegarandeerde
- gids
- hulp
- hier
- zeer
- geschiedenis
- houden
- bezit
- Hoe
- HTTPS
- reusachtig
- menselijk
- idee
- Anders
- Inkomen
- informatie
- Innovatie
- belang
- Rentetarieven
- Internationale
- investeren
- investering
- Investeringen
- investeerder
- Investeerders
- IT
- zelf
- Wet
- Niveau
- Lijn
- Elke kleine stap levert grote resultaten op!
- Leningen
- opgesloten
- gemaakt
- onderhouden
- Meerderheid
- maken
- Markt
- Media
- Mijnbouw
- geld
- Moon
- meer
- meest
- nationaal
- negatief
- netwerk
- Nieuwsbrief
- Overige
- eigendom
- betaald
- Paniek
- Papier
- Voorbijgaand
- periodes
- stuk
- Spelen
- mogelijk
- energie
- prijs
- Product
- projecten
- protocol
- Tarieven
- RE
- ontvangen
- adviseren
- verwantschap
- vertegenwoordigt
- vereisen
- Beloningen
- Risico
- risico's
- Riskant
- reglement
- lopen
- Scale
- schema
- zin
- reeks
- delen
- Bermuda's
- Maat
- slim
- So
- sommige
- iets
- special
- stablecoin
- Stablecoins
- standaard
- begin
- starts
- Steem
- system
- het nemen
- team
- Terra
- Door
- BINDEN
- Gebonden
- niet de tijd of
- teken
- tokens
- top
- Traders
- traditioneel
- begrijpen
- us
- US dollar
- .
- gebruikers
- doorgaans
- waarde
- Gewelf
- Bekijk de introductievideo
- golven
- Web3
- welkom
- of
- woorden
- werkte
- waard
- zou
- Yuan