De volgende Adobe? Waarom de SaaS-verschuiving van Tyler Technologies belangrijk is voor investeerders - Amerikaans instituut voor crypto-investeerders

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

In april 23, 2012, Adobe Inc. (ADBE) deed de belangrijkste aankondiging sinds de oprichting in 1982. Shantanu Narayen, President en Chief Executive Officer van Adobe, kwam op het podium en introduceerde Adobe Creative Cloud – een bijgewerkte reeks ontwerptools die wordt aangeboden als software-as-a-service (SaaS) in plaats van gelicentieerde software.

Deze beslissing was een beslissend moment voor het bedrijf, dat zijn aandelen al meer dan tien jaar zag stagneren. Na de aankondiging kelderden de aandelen van Adobe en daalde het nettoresultaat het jaar daarop met 30%. Maar ze bleven erbij, en tien jaar later is de aandelenkoers van Adobe met 1,300% gestegen sinds de SaaS-spil en is dit de blauwdruk voor succesvolle transities.

Dit succesverhaal bracht een hele sector ertoe zijn bedrijfsmodel om te zetten naar SaaS, waarbij klanten direct toegang hadden tot productupdates en verbeteringen zonder een nieuwe licentie te kopen. Het stelde bedrijven ook in staat om knikken in bestaande software op te lossen om klanten tevreden te stellen en de doorlooptijden voor nieuwe producten te verkorten.

Het was een van de meest succesvolle bedrijfsmodeltransities in de geschiedenis van het kapitalisme, en vandaag de dag een ander bedrijf staat op het punt het opnieuw te doen...

Is deze technologievoorraad de volgende Adobe?

Tyler Technologieën (TYL), opgericht in 1966, is een pionier in het leveren van geïntegreerde software-, hardware- en onderhoudsoplossingen aan de publieke sector. Sommige van de producten omvatten oplossingen voor het beheer van alle aspecten van de levenscyclus van de onroerendgoedbelasting, geïntegreerde softwareoplossingen voor belastingfacturering en -inning, en computerondersteunde massabeoordelingssoftware (CAMA).

Tegenwoordig beschikt het bedrijf over een indrukwekkende voetafdruk, met 40,000 installaties bij klanten en een klantenbestand van meer dan 15,000 lokale overheidskantoren in alle 50 staten, Canada, het Caribisch gebied, het Verenigd Koninkrijk en andere internationale plaatsen.

Net als Adobe heeft Tyler Technologies in 2019 een grote stap gezet. Het formaliseerde zijn meerjarige cloud-first-strategie en startte een strategische verandering in de manier waarop ze zaken doen, nadat ze hadden ingeschat dat de levenslange waarde van een cloudklant twee keer zo groot is als die van een on-premise-klant. klant.

Tegenwoordig betreedt Tyler Technologies, met een terugkerend aandeel van 80% van de omzet en een bruto klantenbehoud van 98%, een nieuw tijdperk van duurzame groei en het genereren van vrije cashflow (FCF). Ze hebben hun totale bereikbare markt sinds 12 verdubbeld tot 2018 miljard dollar door verschillende belangrijke overnames, nieuwe mogelijkheden voor cross-selling toegevoegd en verschillende nieuwe kostenbesparende maatregelen geïmplementeerd. Deze veranderingen hebben de omzet en winstgevendheid doen stijgen, en het bedrijf verwacht op de middellange termijn een extra groei van 10-12% als gevolg van de vraag van de overheid naar nieuwe platforms.

Het bedrijf streeft ernaar dat 100% van de nieuwe klantcontracten een SaaS-model gaat gebruiken en heeft al aanzienlijke veranderingen gezien. In het eerste kwartaal van 1 steeg de SaaS-omzet met 2023% vergeleken met het voorgaande jaar. Het bedrijf is van plan de komende acht tot tien jaar meer dan 24 klanten te converteren, wat een verdubbeling is van het percentage in 8.

De brutomarge in 2022 bedroeg 42.37%, maar de transitie naar SaaS-producten zal dit naar verwachting dichter bij het sectorgemiddelde van 65% brengen. Er wordt voorspeld dat na Covid de omzetgroei zal versnellen, waardoor mogelijk hoge eencijferige groei zal worden bereikt ten opzichte van de eerdere lage eencijferige groei.

Naast de transitie naar de cloud blijft Tyler Technologies voldoen aan de voortdurende vraag naar producten. Terwijl overheidsinstanties steeds meer data verwerken, helpt het bedrijf bij het verbeteren van de data-efficiëntie. Het helpt bij het stroomlijnen van silogegevens, het verkrijgen van inzichten en het toepassen van kunstmatige intelligentie om de interpretatie van gegevens te verbeteren.

Vanuit waarderingsoogpunt bevindt de koers/winstverhouding (NTM) van Tyler Technologies zich op het historisch gemiddelde. Een succesvolle transitie naar SaaS zou de waarde ervan echter aanzienlijk kunnen vergroten. Omdat er momenteel geen verkoopratings voor het aandeel zijn, voorspellen analisten een potentieel koersdoel over twaalf maanden van maximaal $12 per aandeel.

Gezien het robuuste groeitraject van Tyler Technologies, de voortdurende SaaS-transitie en de verwachte marktvraag biedt het bedrijf een aantrekkelijke kans voor de toekomstgerichte technologie-investeerder.

Ik kom volgende week terug met een ander technologieaandeel om naar te kijken.

Let op,

De volgende Adobe? Waarom de SaaS-verschuiving van Tyler Technologies belangrijk is voor investeerders - Amerikaans instituut voor crypto-investeerders PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.

Alex Kagin

Directeur van Technology Investing Research, Geldkaart Pers