Het universum met meerdere ketens verkennen te midden van incentives en upgrades

On-Chain Markten Update door Lucas Outumuro, In het blok

De tokens van slimme contractplatforms behoren tot de toppresteerders van 2021. Terwijl Ether tot nu toe een opmerkelijk rendement van 330% heeft behaald, hebben nieuwere platforms zoals Solana, Avalanche en Terra hun tokens in 1,000 met meer dan 2021% zien groeien.

De opkomst van deze platforms is in eerste instantie gedreven door hun lagere kosten en meer schaalbare blockchains, maar recentelijk hebben omvangrijke stimuleringsprogramma’s ook hun tokens gesteund. Tegelijkertijd gaat Ethereum verder met upgrades die zijn propositie als waardeopslag en schaalbaarheid verbeteren. Omdat de zogenaamde ‘Ethereum-killers’ snel zijn gegroeid, is het de moeite waard een stapje terug te doen en de evolutie van de ruimte te analyseren om beter te begrijpen hoe het multi-chain universum zich ontvouwt en kansen creëert voor zowel gebruikers als investeerders. 

In termen van marktkapitalisatie bereikten de top 10 slimme contractplatforms begin september een recordhoogte met een totale waardering van meer dan $750 miljard. 

De recente stijging van de waarderingen is veroorzaakt doordat platforms als Cardano en Solana nieuwe recordhoogtes bereikten. Terwijl Ethereum onder het hoogste punt in mei bleef, bereikten Luna, Avalanche, Solana, Cardano, Algorand en Cosmos eind augustus of begin september nieuwe hoogten. 

Dit heeft ertoe geleid dat het marktaandeel van Ethereum in termen van waarderingen is gedaald. 

Het marktaandeel van Ethereum in de top 10 van slimme contractplatforms bedraagt ​​momenteel ongeveer 60%. Zoals velen zullen weten, zijn de waarderingen van veel van deze platforms echter niet noodzakelijkerwijs rationeel, aangezien sommige momenteel geen applicaties bovenop hun blockchains hebben. 

Als we naar de top 10 van slimme contractplatforms kijken op basis van totale waarde vergrendeld (TVL), krijgen we een beter inzicht in hun marktaandeel op basis van de tractie in DeFi. 

Nu gedecentraliseerde financiering is uitgegroeid tot een van de meest relevante sectoren voor toepassingen bovenop slimme contractplatforms, wordt TVL op grote schaal gebruikt als maatstaf voor adoptie. Hoewel onvolmaakt om redenen die we hier niet zullen bespreken, biedt TVL wel een maatstaf voor de hoeveelheid kapitaal die door investeerders aan elk protocol en de onderliggende blockchain wordt toevertrouwd. 

In het geval van Ethereum is het marktaandeel van TVL (70%) aanzienlijk hoger dan het aandeel van 60% in de marktkapitalisatie. Dit wijst erop dat Ethereum met een korting wordt geprijsd ten opzichte van de adoptie van zijn DeFi-ecosysteem. Hoe dan ook, de grafieken zijn vergelijkbaar, waarbij Ethereum marktaandeel verloor in mei en september. 

De belangrijkste kanshebbers op het gebied van TVL waren BSC en Solana, die erin slaagden gebruikers aan te trekken met lagere kosten en snellere transacties. Applicaties die bovenop deze blockchains zijn gebouwd, zijn ook in een stroomversnelling gekomen en bieden hoge opbrengsten via liquiditeitsmijnbouw. Deze aanpak wordt nagebootst door ketens als Polygon en Avalanche die incentives in hun eigen native tokens aanbieden aan gebruikers van bepaalde applicaties, vooral voor ‘blue-chips’ zoals Aave en Curve. 

Deze prikkels hebben de weg naar een wereld met meerdere ketens versneld. Naarmate rendementzoekende deelnemers de markt betreden of meer kapitaal inzetten, is liquiditeitsmijnen effectief gebleken in het stimuleren van zowel het gebruik als de waardering van inheemse tokens, zoals te zien is bij Avalanche hieronder.  

Zoals hierboven te zien is, wordt de aankondiging van het stimuleringsprogramma op Avalanche nagesynchroniseerd Lawine Rush – leidde tot een parabolische stijging van de marktkapitalisatie van zowel TVL als AVAX. Een soortgelijk patroon deed zich voor bij Polygon tijdens hun incentiveprogramma afgetrapt in april. Gedurende de drie maanden van het initiële programma is TVL op Polygon ruim 60x gestegen van $150 miljoen naar $10 miljard. Daarna werden de MATIC-beloningen met 70% verlaagd en daalde de TVL met 50% tot $ 5 miljard, nog steeds 30 keer hoger dan vóór het programma. 

Gezien het succes van deze prikkels hebben nog meer slimme contractplatforms hun eigen liquiditeitsmijnprogramma’s aangekondigd, en nog veel meer zullen dit waarschijnlijk blijven doen. Net zoals we bij DeFi Summer op de applicatielaag zagen, stimuleren prikkels voor liquiditeitsmijnbouw door slimme contractplatforms de snelle opkomst van het multi-chain universum. 

Hoewel deze programma’s waarschijnlijk marktaandeel zullen blijven veroveren van Ethereum, beschikt het eerste slimme contractplatform over een arsenaal aan upgrades die het vooruit helpen. De release van Arbitrum en Optimism zal waarschijnlijk leiden tot een grotere adoptie van Ethereum, aangezien laag 2-oplossingen de kosten voor gebruikers aanzienlijk verlagen. 

Bovendien groeit het momentum van Ether als waardeopslagmiddel. Na EIP-1559 is de uitgifte van Ether gemiddeld gehalveerd en al enkele dagen zelfs negatief. 

Bron: IntoTheBlock's Ether-aanbodstatistieken

De afname van de uitgifte en de sterke adoptie van Ether voor toepassingen in DeFi en NFT’s ondersteunen het potentieel ervan om een ​​waardeopslagmiddel te worden en als zodanig geprijsd zijn. Bovendien wordt verwacht dat de netto-uitgifte, na de fusie van de Beacon Chain, die naar verwachting begin 2022 zal plaatsvinden, negatieve niveaus zal behouden, wat ETH-houders ten goede zal komen aan transacties op de Ethereum-blockchain en het potentieel ervan zal vergroten om een ​​monetaire premie te ontwikkelen. 

Dat gezegd hebbende, riskeert de Ethereum-gemeenschap bij het zoeken naar dit pad terrein te verliezen aan de opkomende slimme contractplatforms die al lagere kosten bieden en in veel gevallen het gebruik ervan gesubsidieerd hebben via stimuleringsprogramma's. Dit legt de basis voor snelle groei en versterking van de concurrentie in een wereld met meerdere ketens waar uiteindelijk gebruikers en investeerders van zullen profiteren. 

Bron: https://thedefiant.io/exploring-the-multi-chain-universe-amid-incentives-upgrades/