Interview met Ether Capital over hun inzet in Ethereum 2.0 en inzetten als een mechanisme om crypto-adoptie te stimuleren

Vorig jaar rapporteerde Bitcoinist een belang van $ 50 miljoen in Ethereum's Beacon Chain van Ether Capital, een beursgenoteerd bedrijf in Canada dat zeer optimistisch is over de Proof-of-Stake-iteratie van deze cryptocurrency. Het bedrijf is een belangrijke deelnemer geworden in de consensuslaag van Ethereum, voorheen bekend als ETH 2.0.

Dus een strategie in gang zetten die het bedrijf lange tijd had gepland met als doel een meerderheid van hun 43,512 ETH in te zetten. Een baanbrekende beslissing die in de toekomst door andere bedrijven kan worden nagevolgd.

We spraken met Brian Mosoff, CEO van Ether Capital, over de positie van het bedrijf ten aanzien van Ethereum, waarom staking de nieuwe golf van crypto-adoptie zou kunnen ondersteunen, en de grootste trends voor 2022 en daarna. Dit is wat hij ons vertelde.

Q: Het begin van de COVID-19-pandemie markeerde een voor en na voor de hele wereld, sindsdien is de vraag naar activa die rendement kunnen genereren toegenomen. Waarom besluit Ether Capital om op Ethereum te wedden en zo'n belangrijk deel van zijn kapitaal toe te wijzen via ETH 2.0-staking? Wat maakt ETH anders dan andere activa?

Brian Mosoff: Wat betreft uw punt over COVID-19, ben ik het ermee eens dat het een belangrijk keerpunt is voor de crypto-industrie. Voorafgaand aan de pandemie was crypto een minder gevestigde activaklasse, gedomineerd door tech-enthousiastelingen, maar grotendeels genegeerd of opzij geschoven door regelgevers en traditionele investeerders. Toen er bezorgdheid ontstond over inflatie en het beleid van centrale banken, werd een nieuwe groep investeerders wakker met dit idee van algoritmisch of op software gebaseerd monetair beleid. De eerste troef in deze ruimte was natuurlijk Bitcoin - de grootste in termen van merk en marktkapitalisatie. In tegenstelling tot de bull run van 2017, is er nu veel meer infrastructuur gebouwd, samen met nieuwe toegangspunten voor investeerders om blootstelling te krijgen aan digitale activa die ze in het verleden niet konden. Misschien voelden ze zich niet op hun gemak bij de uitwisselingen, hadden ze geen toegang tot gestructureerde producten of waren ze er nog niet van overtuigd dat instellingen steun zouden verlenen.

Ethereum biedt een opwindende kans voor investeerders. Ten eerste is het verreweg de meest gebruikte blockchain ter wereld waar een heleboel interessante activiteiten plaatsvinden, waaronder gedecentraliseerde financiën (DeFi), NFT's, de metaverse, enz. De hoeveelheid kapitaalvorming en mindshare is echt inspirerend en moeilijk te negeren. Bij Ether Capital herinneren we beleggers er voortdurend aan dat hoewel we bitcoin als een belangrijke troef beschouwen, de blootstelling aan de sector als onderdeel van iemands portefeuille daar niet mag eindigen.

Waar ik denk dat dingen heel interessant worden, is als je kijkt naar proof-of-stake (PoS). Het geeft beleggers niet alleen de mogelijkheid om een ​​aantrekkelijk rendement op hun bezit te genereren, maar stelt hen ook in staat deel te nemen aan de validatie en beveiliging van deze systemen. Het is de afstemming tussen tokenhouders, gebruikers en de validators die me het meest opwindt.

Bij proof-of-work (PoW) zijn de enigen die het netwerk kunnen beveiligen degenen met toegang tot dure computerhardware en goedkope elektriciteit. Mijnbouw komt terecht in zeer specifieke rechtsgebieden en is niet langer een activiteit die wordt uitgevoerd door gewone leden van de gemeenschap. Je krijgt mijnbouwteams die misschien geen crypto-enthousiastelingen zijn, of zelfs tokenhouders zijn, maar eerder individuen die strijden om transacties goed te keuren en daarvoor energie-intensieve computerhardware gebruiken. Zij zijn degenen die worden beloond voor het valideren, in plaats van degenen die lang op de native token en alledaagse gebruikers zitten.

In PoS is het product dat gevaar loopt niet langer extern aan het netwerk (elektriciteit en rekenkracht) en in plaats daarvan intern aan het protocol (het native token, in dit geval ETH). Hierdoor wordt de behoefte aan rekenkracht en elektriciteit weggenomen en worden tokenhouders, gebruikers en validators beter op elkaar afgestemd. Kan het nog steeds gecentraliseerd worden of een voordeel bieden aan grote tokenhouders? Absoluut, maar het is zonder twijfel een stap in de goede richting naar een meer democratisch proces als het gaat om netwerkvalidatie.

De reden dat we specifiek zo enthousiast zijn over ETH, is vanwege de adoptie. We weten allemaal hoe Ethereum anders is dan Bitcoin, maar als we kijken naar Ethereum versus andere slimme contractplatforms, zijn hier een paar dingen waar ik nieuwe investeerders op wil wijzen: Bitcoin was een "zero-to-one" concept (ty Peter Thiel!) Litecoin,

Dogecoin, Mooncoin, Blackcoin (iemand herinnert zich deze nog?!) waren aanpassingen aan het originele recept, maar konden niet tippen aan wat Bitcoin introduceerde. In 2015 komt Ethereum in beeld en is weer een nul-op-één - maar deze keer veranderde het fundamenteel het potentieel van wat een blockchain zou kunnen zijn en een

gemeenschap verzamelde zich eromheen als de tweede belangrijkste troef in de ruimte. Sindsdien hebben we veel pogingen gezien om een ​​slim contractplatform te repliceren met aanpassingen aan het oorspronkelijke ontwerp, dat enige optimalisatie heeft geïntroduceerd, maar Ethereum blijft nog steeds het dominante slimme contractplatform in termen van ontwikkeling en ondersteuning van de cryptogemeenschap. Natuurlijk zijn er alternatieven die goedkoop en snel zijn en enige activiteit zullen hebben, maar de meest opwindende innovatie vindt plaats in het Ethereum-ecosysteem. Ik zeg altijd tegen mensen die gefixeerd zijn op spotprijzen om in plaats daarvan de ontwikkelaars te volgen die de basis leggen voor iets echt geweldigs.

Q: Waarom zeg je tegen tegenstanders van Proof-of-Stake (PoS), degenen die geloven dat het een mechanisme is dat grote ETH-houders ten goede zal komen, en de kleine man opzij duwen? Hoe zal een verschuiving van Proof-of-Work naar PoS-consensus Ethereum en zijn ecosysteem ten goede komen?

Brian Mosoff: Zoals ik hierboven heb gezegd, denk ik niet dat PoS noodzakelijkerwijs de centralisatie van validatie oplost. Het is echter een stap in de richting van een meer democratisch systeem, aangezien de behoefte aan elektriciteit en computerhardware wordt weggeabstraheerd. Ik geloof dat naarmate de software evolueert, de Merge plaatsvindt en gewone mensen zich meer op hun gemak voelen bij het zelf uitzetten, ze zullen dit doen met behulp van thuisapparatuur. Dingen zoals Lido zijn geweldige voorbeelden van initiatieven die mensen helpen hun activa te bundelen om te valideren buiten gecentraliseerde uitwisselingen. De gedecentraliseerde onafhankelijke 'mining'-pools, zo u wilt.

Q: Vorig jaar werd Ether Capital een, zo niet het enige beursgenoteerde bedrijf dat ooit $ 50 miljoen aan ETH-staking heeft toegewezen, denk je dat andere bedrijven in de toekomst een vergelijkbare strategie zullen volgen? Waarom zou een bedrijf kapitaal toewijzen aan ETH en niet aan traditionele activa?

Brian Mosoff: Ik denk dat we nog een behoorlijk eind verwijderd zijn van het zien van andere bedrijven die ETH inzetten, maar we kunnen erop anticiperen dat we uiteindelijk meer institutionele acceptatie van het actief zullen zien. Momenteel zijn kapitaalmarkten gefascineerd door Bitcoin en zullen ze waarschijnlijk hun tenen in het water dopen voordat ze Ethereum overwegen. Dat gezegd hebbende, innovaties zoals DeFi en NFT's hebben de aandacht getrokken en nu beginnen instellingen met jonge, enthousiaste werknemers aandacht te besteden aan Ethereum, wat een goed teken is.

Het uitzetten van ETH is momenteel ook een zeer moeilijke taak voor instellingen. Wereldwijd erkende custodians moeten hun custody-protocollen nog upgraden om Eth2 te verwerken of moeten een workflow nog volledig uitproberen bij een staking provider. We hebben hier lange tijd mee geworsteld en hebben uiteindelijk een ongelooflijke CTO, Shayan Eskandari, ingeschakeld om onze interne multisig opnieuw op te bouwen en een workflow te creëren om een ​​grote hoeveelheid ETH in te zetten op een manier die in overeenstemming is met onze beveiliging praktijken en met respect voor onze status als beursgenoteerd bedrijf. I

kan niet genoeg benadrukken hoe uitdagend en tijdrovend dit was, maar we zijn erg trots op het werk dat we hebben gedaan om het eerste beursgenoteerde bedrijf ter wereld te worden dat zo'n aanzienlijke hoeveelheid ETH inlegde.

We zijn getuige van de geboorte van de digitale band. ETH inzetten is als de risicovrije schatkist in deze nieuwe wereld. Op welk niveau deze opbrengst zich vestigt, is op dit moment slechts een gok. Ik denk ongeveer 4% aan de lage kant, maar wel 15% in tijden van hoge netwerkactiviteit. Houd er rekening mee dat dit zeer aantrekkelijke tarieven zijn voor een actief waarvan beleggers erkennen dat het nog steeds een aanzienlijk voordeel heeft. Deze opbrengst verslaat de tarieven die beschikbaar zijn in traditionele markten. Deelname hangt nu af van meer infrastructuur en toegangspunten, die in de loop van de tijd zullen worden ingevoerd.

Q: The Merge, een evenement dat de uitvoerings- en consensuslaag van Ethereum combineert, zal van ETH een "productief bezit" maken. Wat zijn de implicaties en het potentieel voor ETH en voor Ether Capital als bedrijf dat veel inzet op dit digitale activum?

Brian Mosoff: Ik ben dol op de Merge. De alfa hier is dat ik denk dat mensen niet goed genoeg begrijpen hoe groot een evenement dit gaat worden. De Merge plus Layer-2-oplossingen die worden uitgerold, zullen alternatieve Layer-1's echt waar voor hun geld geven. Er zal een monsterlijke bevoorradingsschok zijn wanneer de Merge plaatsvindt. Mensen aarzelen momenteel om ETH in te zetten omdat ze de liquiditeit willen en afzien van de ~ 5% in het uitzetten van beloningen. Zodra de samenvoeging van kracht wordt, zullen we zien dat inactieve ETH wordt opgesloten, op dezelfde manier als concurrerende Layer-1 slimme contractplatforms 50% tot 80% van hun tokens hebben ingezet. Dat kan ook zijn omdat er gewoon niets productiefs is om daadwerkelijk te DOEN op die netwerken!

Even een grapje terzijde, ik denk dat de huidige prijs van ETH zwaar wordt verdisconteerd. Mensen gaan ervan uit dat de

Samenvoegen i) zal nooit gebeuren, ii) zal blijven worden uitgesteld, iii) zal een technische storing hebben die bij de lancering zal ontploffen, of iv) de tokenomics van een post-Merge Ethereum-wereld niet begrijpen. De realiteit is dat het zeker zal plaatsvinden - wanneer dat is, weet ik niet zeker, maar het zal een groot probleem zijn.

Ether Capital is altijd een leider geweest op de kapitaalmarkten gericht op Ethereum. We waren de eersten die erkenden dat dit een activa van het type dat maar één keer in een generatie is, en we wilden zoveel mogelijk verzamelen om genoteerd te worden, waardoor een toegangspunt werd gecreëerd voor beleggers die minder crypto-native waren. Nu het uitzetten uitrolt, wilden we opnieuw de eerste zijn die een zinvolle hoeveelheid ETH inzette. Het gaat niet alleen om de opbrengst, het is een ethos dat we rond de tafel hebben. We zijn gefocust op de tijdshorizon van vijf jaar en verder. Wij, in onze kern, zijn zelf crypto-inboorlingen. We willen dit netwerk helpen beveiligen en valideren. We zien dat Ethereum verandert in de wereldwijde afwikkelingslaag voor elk actief - stablecoins, DeFi, NFT's, enz. En het bezitten van een deel van die infrastructuur en het productief maken ervan is iets waar we erg gepassioneerd over zijn. Waar de prijs op korte termijn naartoe gaat, is een raadsel. Onze overtuiging ligt in het zien hoeveel opwinding er is in de gemeenschappen die rond deze protocollen bouwen en die basislaag bezitten.

Q: Onlangs heeft Ether Capital een "strategische beoordeling van zijn niet-Ether-activa" aangekondigd, waardoor het een deel van zijn fondsen in tokens heeft verkocht, zoals MakerDAO (MKR) en Uniswap (UNI), mocht dit worden geïnterpreteerd als een verandering in de voorkeur voor de DeFi-sector? Deze tokens hebben de afgelopen maanden belangrijke verliezen geleden, denk je dat DeFi en NFT's hun relevantie zullen behouden in 2022?

Brian Mosoff: We zijn absoluut optimistisch over de toekomst van DeFi en alles wat zich in de ruimte afspeelt. Op dit moment concentreren we ons sterk op het inzetten van meer ETH en worden we er een netto-accumulator van als een kernactivum. Kapitaalmarkten zijn grappig – we zijn onze tijd zo vooruit dat het vaak een uitdaging is om de marktwaarde ons correct te zien of ons waarde te geven voor onze substantiële belangen. We spelen zeker op het scherpst van de snede voor een beursgenoteerd bedrijf, en daarbij komt leren en draaien als we gaan. Sinds onze oprichting hebben we historisch gezien met een forse korting op onze activa gehandeld, wat een behoorlijk aantal uitdagingen met zich meebrengt, zoals het aantrekken van kapitaal om de technologie te financieren die we intern willen bouwen.

De afgelopen maanden hebben we behoorlijk wat tijd besteed aan het beslissen of we het beste onze niet-ETH-activa kunnen behouden of ons kunnen concentreren op onze ETH- en uitzetpositie. Uiteindelijk kunnen inkomsten uit staking leiden tot het ontwikkelen van unieke IP om aandeelhouders extra bedrijfswaarde te bieden, terwijl de niet-ETH-activa niet noodzakelijkerwijs door de markt werden gewaardeerd en in ieder geval een vrij klein deel van onze portefeuille uitmaakten, dus we besloten om onze focus te verscherpen.

Q: Kunt u ons tot slot vertellen over uw visie op Web 3 en hoe Ethereum het kernnetwerk zou kunnen zijn voor de volgende fase van internet? Denkt u dat er ruimte zal zijn voor een Web 3-ecosysteem met meerdere ketens?

Brian Mosoff: Ethereum wordt momenteel de basislaag voor alle fascinerende activiteiten die samen Web3 zullen vormen. Het heeft het meeste gebruik, innovatie, mindshare, community, enz. Gaat ervoor. Wat er van alternatieve Layer-1's zal komen, weet ik niet zeker. We zien wat bouwen in alternatieve ecosystemen, maar het is ingewikkelder om dezelfde functies en functionaliteit van Ethereum te schalen, omdat het veel meer is dan alleen applicaties kopiëren en plakken op het 'X'-protocol. We hebben ook verschillende problemen gezien met het overbruggen tussen protocollen. Een toekomst met meerdere ketens kan bestaan, maar biedt extra complexiteit en uitdagingen wanneer men hoopt het vertrouwen van derden te verwijderen - de recente Wormhole-exploit is hier een perfect voorbeeld van.

Ik wijs er altijd op dat naarmate Ethereum Layer-2's evolueren, de waardepropositie van concurrenten kan uithollen. Dat gezegd hebbende, ik ben geen maxi en volg de activiteit met een scherp oog en denk dat er ook buiten Ethereum spannende technologie en experimenten plaatsvinden.

Wat Web3 zal worden, is een raadsel. Ik heb nog steeds moeite om me voor te stellen hoe de metaverse eruit ziet buiten de huidige hype. Ik begrijp NFT's en hoe gemeenschappen zich vormen rond specifieke projecten, maar hoe Web3 uitpakt is nog te vroeg om te zeggen. Wat het ook is, ik heb er zin in.

• Coinsmart. Europa's beste Bitcoin- en crypto-uitwisseling.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. GRATIS TOEGANG.
• CryptoHawk. Altcoin-radar. Gratis proefversie.
• Bron: https://bitcoinist.com/interview-with-ether-capital-on-their-bet-in-ethereum-2-0-and-staking-as-a-mechanism-to-drive-crypto-adoption/