2022 CCP-volum og markedsandel i IRD

2022 volum og markedsandel for OTC Derivater i renter rapportert av Clearing Houses.

clarus CCPView har daglig volum og åpen rentedata publisert av hver CCP, som filtreres, normaliseres og aggregeres for å tillate meningsfull analyse og sammenligninger.

Innhold:

• USD-bytteavtaler (LIBOR, OIS, SOFR)
• EUR-bytteavtaler (EURIBOR, OIS, €STR)
• GBP-bytteavtaler (LIBOR, SONIA)
• JPY-bytteavtaler (IBOR, TONA)
• AUD-bytteavtaler (BBSW, AONIA)
• CAD-bytteavtaler (IBOR, CORRA)
• EMEA-bytteavtaler
• AsiaPac-bytteavtaler
• LatAm-bytteavtaler

Til diagrammer, data og detaljer.

Volumer og markedsandeler

For større valutaer og regioner, vaniljebytter som refererer til IBOR-er og OIS-bytter som refererer til RFR-er.

Vi bruker enkeltsidet brutto nosjonelt og klarert volum over en periode, enten et år, et kvartal eller en måned.

USD-bytteavtaler (Libor)

• 2022 med 62.7 billioner dollar sammenlignet med 92.5 billioner dollar i 2021 (og 63 billioner dollar i 2020)
• En nedgang på 30 billioner dollar, tilsvarende 32 %
• 2022-volumet fortsatt høyere enn vi ville forvente gitt SOFRs første initiativ og restriksjoner på ny Libor-risiko, men en som forklares med inkluderingen av enkeltperiodeswapper i tallene for å styre risikoen for tilbakestilling av porteføljerente (i stedet for FRA-er) og annen porteføljevedlikeholdsaktivitet
• LCH SwapClear med 61.4 billioner dollar i 2022 og 88.6 ​​billioner dollar i 2021
• CME OTC med 1.3 billioner dollar i 2022 og 3.9 billioner dollar i 2021
• 2022-andelen er LCH 97.9 % og CME 2.1 %, sammenlignet med 95.8 % v 4.2 % i 2021, men egentlig ikke en sammenligning av epler til epler gitt FRA-problemet nevnt ovenfor.

Et diagram som viser Libor Swaps etter måned for 2022 er illustrerende, med månedlige volumer som falt kraftig i løpet av året, fra >10 billioner dollar i januar 2022 til 2 billioner dollar, da vi nærmer oss slutten av USD Libor i juni 2023.

Som vi bemerket i 2021 anmeldelsen, noe av IRS-volumet skyldes enkeltperiode-swaps, som tidligere år ville blitt transaksjonert som FRA-er.

USD OIS (alle)

Refererer til Fed Funds og SOFR.

• 2022 med 161.4 billioner dollar sammenlignet med 68.5 billioner dollar i 2021, en økning på 235 %
• LCH SwapClear med 157.4 billioner dollar i 2022 og 66.9 ​​billioner dollar i 2021
• CME OTC med 4 billioner dollar i 2022 og 1.7 billioner dollar i 2021
• 2022-andelen er LCH 97.5 % og CME 2.5 %, samme som i 2021

• 2022Q1 med $53 billioner et rekordhøyt kvartal
• De resterende kvartalene @ 35 billioner dollar
• Forventninger til rentestigning i Federal Reserve driver volumene

USD-bytteavtaler (SOFR)

Deretter isolerer swaps som refererer til SOFR, enten OIS eller Basis.

• 2021 med 17.3 billioner dollar, så 25 % av OIS-bytteavtalene på 68.5 trillioner dollar
• 2022 med 77.8 billioner dollar, så 48 % av OIS-bytteavtalene på 161.4 trillioner dollar
• En økning på 60.5 billioner dollar eller 350 % år og nå mer enn Libor Swaps
• Månedlige topper i mars, juni, september på > 7.5 billioner dollar hver
• LCH SwapClear med 73.8 billioner dollar i 2022, en markedsandel på 95 %
• CME OTC med 3.9 billioner dollar i 2022, en markedsandel på 5 %

Det er alt for USD for i dag.

EUR-bytteavtaler (Euribor)

• 2022 med 54.3 billioner euro sammenlignet med 41.2 trillioner euro i 2021, en økning på 32 %
• LCH SwapClear med €50.9 billioner i 2022 og €38.2 billioner i 2021
• Eurex med 3.35 billioner euro i 2022 og 2.97 trillioner euro i 2021
• Markedsandelen i 2022 er LCH 93.8 %, Eurex 6.2 % og CME <0.1 %
• Mens andelen i 2021 var henholdsvis 92.8 %, 7.2 % og <0.1 %
• Andelen i 2020 var 94 %, 5.8 % og 0.2 %
• Andelen i 2019 var 96.2 %, 3.5 % og 0.2 %

Så Eurex-gevinsten på 1-2 % andel hvert år fra 2019-2021 har ikke fortsatt i 2022

• 2022Q1 den høyeste med €14.3 billioner
• Gjenværende kvartaler går ned til €12.6 billioner i 2022Q4
• Eurex-deling varierer fra 6.7 ​​% i 2022Q1 til 5.7 % i 2022Q4

EUs CCP-ekvivalens for britiske CCPer ble utvidet i februar 2022 fra utløp i juni 2022 til juni 2025, og dette kan ha hatt en innvirkning, noe som resulterte i et fall i Eurex-andelen. Definitivt en å holde øye med i kvartalene fremover.

EUR OIS (alle)

Refererer til enten EONIA eller €STR.

• 2022 med €83.3 billioner, opp fra €26.6 billioner i 2021 og €36.3 billioner i 2020
• En økning på 56.7 billioner euro eller 210 %
• LCH SwapClear med €81.7 billioner i 2022 og €25.5 billioner i 2021
• Eurex med 1.5 billioner euro i 2022 og 1.06 trillioner euro i 2021
• Markedsandelen i 2022 er LCH 98.2 % og Eurex 1.8 %
• Markedsandelen i 2021 var LCH 95.8 % og Eurex 4 %
• 2020-andelen var LCH 98.3 % og Eurex 1.7 %

• 2022Q2 med €24.7 billioner er det rekordhøyeste kvartalet
• Mens 2022Q1 med €18.2 billioner var det høyeste nivået før

EUR-bytteavtaler (€STR)

Deretter isolerer swaps som refererer til €STR, enten OIS eller Basis.

• Den første hentingen i oktober 2021 da €STR-referansen erstattet EONIA for swaps
• En stor opptur i februar 2022 og en topp i juni 2022 på 10 billioner euro

GBP-bytteavtaler (Libor)

• En klar trend med forsvinnende volumer da GBP Libor ble avsluttet 31. desember 2021
• 2021Q1 med £4.5 billioner
• 2021Q4 med £1.2 billioner
• 2022Q4 med 3 milliarder pund
• Rart å skrive det, gitt hvor vant til GBP Libor vi har vært i 30+ år nå
• Ikke sikker på hvorfor det er et par dager i måneden med noe volum på LCH, antagelig noe gjenværende porteføljevedlikeholdsaktivitet

La oss gå videre til erstatningsraten, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2022 med 44.5 billioner pund sammenlignet med 42.5 trillioner pund i 2021, en økning på 5 %
• LCH SwapClear med nær 100 % markedsandel

• En topp på 16 billioner pund i 2021Q4
• 2022 med en konsekvent £11 billioner hvert kvartal

JPY-bytteavtaler (IBOR)

• En klar trend med forsvinnende volumer når JPY Libor slutter
• 2021Q1 med Y394 billioner
• 2021Q4 med Y17.4 billioner
• 2022Q4 med Y11.5 billioner, hvorav Y11 billioner er på JSCC og alt i Tibor

JPY OIS (TONA)

• En klar trend med økende volumer når JPY TONA tar over
• 2021Q1 med Y30.9 billioner
• 2021Q4 med Y211 billioner
• 2022Q1 med Y424 billioner
• Andelen i 2002 var JSCC 70.4 %, LCH 29.2 %, CME 0.5 %
• Mens andelen i 2021 var JSCC 63 %, LCH 36.9 %, CME 0,1 %
• JSCC vinner andel over LCH

AUD-bytter

Siden Australia er en jurisdiksjon med flere rater med både AONIA og BBSW, vil vi kartlegge IRS-, OIS- og Basis-produkter.

• 2022 med 37 billioner dollar sammenlignet med 18.8 trillioner dollar i 2021, en økning på 97 %
• En enorm økning i LCH OIS-volumer fra 4.9 billioner dollar til 19.5 trillioner dollar (ikke vist)
• LCH med 34.1 billioner USD i 2022, en markedsandel på 92.1 %
• ASX med 2.9 billioner dollar i 2022, en markedsandel på 7.9 %
• 2021-andelen var LCH 90.4 % til ASX 9.4 %

Volumer høyere i hvert kvartal av 2022, med start på 8.6 billioner dollar og opp til 10 trillioner dollar da RBA økte ratene med 3 % i løpet av året.

CAD-bytter

Kartlegger både IRS og OIS.

• 2022 med 15.9 billioner CAD sammenlignet med 11.9 billioner CAD i 2021, en økning på 34 %
• OIS (CORRA) øker til C$7.2 billioner fra C$3 billioner
• IRS tilsvarende på C$8.65 billioner og C$8.87 billioner
• LCH SwapClear med nær 100 % av volumet

Kvartalsvolumer viser ingen trend av interesse, så vil hoppe over disse.

EMEA-bytteavtaler

La oss nå bytte til EMEA-bytteavtaler (alle typer) og volumer etter valuta.

• 2022 med 12.25 billioner dollar, litt opp fra 11.9 billioner dollar i 2021
• ZAR den største valutaen med 3.7 billioner dollar i 2022, opp fra 3.4 billioner dollar
• CHF med 2.8 billioner dollar, opp fra 2.5 trillioner dollar
• SEK med 1.5 billioner dollar, ned fra 2 billioner dollar
• PLN med 1.26 billioner dollar, tilsvarende 1.28 billioner dollar
• CZK med 1.17 billioner dollar, opp fra 1.04 billioner dollar
• NOK med 825 milliarder dollar, opp fra 764 milliarder dollar
• ILS med 517 milliarder dollar, opp fra 337 milliarder dollar
• HUF med 332 milliarder dollar, ned fra 387 milliarder dollar
• DKK med 126 milliarder dollar, ned fra 147 milliarder dollar

Ikke vist i diagrammet er at LCH SwapClear har 98.2 % av det totale EMEA 2022-volumet.

De eneste valutaene der LCH har mindre enn 99 % andel er:

• PLN, med LCH 94.8 %, KDPW 2.0 % og CME 2.2 %
• SEK, med LCH 96.1 %, Nasdaq OMX 3.9 %
• HUF, med LCH 97.7 %, CME 2.3 %
• CZK, med LCH 98.6 %, CME 1.4 %

• Hvert kvartal i 2022 med $3 billioner i volum

AsiaPac-bytteavtaler

La oss nå bytte til AsiaPac Swaps (alle typer) og volumer etter valuta.

• 2022 med 17.7 billioner dollar, det samme som i 2021
• CNY med 5.5 billioner dollar, opp fra 5 billioner dollar
• NZD med 3.9 billioner dollar, ned fra 5.6 billioner dollar
• INR med 2.3 billioner dollar, opp fra 1.7 billioner dollar
• KRW med 2.2 billioner dollar, ned fra 2.45 billioner dollar
• SGD med 1.6 billioner dollar, opp fra 1.35 billioner dollar
• HKD med 1.2 billioner dollar, opp fra 837 milliarder dollar
• THB med 574 milliarder dollar, opp fra 522 milliarder dollar
• TWD med 342 milliarder dollar, opp fra 230 milliarder dollar

Ikke vist i diagrammet er at LCH SwapClear har 78 % av det totale AsiaPac 2022-volumet.

De eneste valutaene der LCH har mindre enn 100 % andel er:

• CNY, med Shanghai Clearing 55.4 %, LCH 44.4 %, HKEX 0.3 %
• INR, med LCH 62.7 %, CCIL 37.3 %
• HKD, med LCH 97.7 %, HKEX 1.9 %, CME 0.5 %

• Hvert 2022-kvartal, i intervallet $4.2 billioner til $4.5 billioner
• Så vesentlig større enn $3 billioner for EMEA

LatAm-bytteavtaler

Og sist men ikke minst, la oss se på LatAm Swaps.

• 2022 med 9.7 billioner dollar, opp fra 8.8 billioner dollar i 2021 (og 7.1 billioner dollar i 2020)
• MXN den største med 4.9 billioner dollar, ned fra 5.2 billioner dollar
• BRL med 2.55 billioner dollar, opp fra 2.16 billioner dollar
• CLP med 1.7 billioner dollar, opp fra 940 milliarder dollar, er den største gevinsten
• COP med 550 milliarder dollar, opp fra 495 milliarder dollar

Ikke vist i diagrammet er at CME har >98 % andel i hver av disse valutaene unntatt MXN, hvor CME hadde 90.2 % i 2022, Asigna/Mexder med 8.2 % og LCH med 1.6 %.

• 2022Q1 den høyeste med 2.8 billioner dollar
• Gjenværende kvartaler i 2022 i området 2.1 til 2.5 billioner dollar

Det er det

Bare 22 diagrammer for en oversikt.

Det er mye mer data å se på.

Forfall tenor data.

IR Futures i alle de viktigste valutaene.

US Treasury volumer.

Kredittderivater og valutaderivater.

For mer informasjon om noen av de ovennevnte.

Vær så snill kontakt oss for en CCPView demonstrasjon.

Det er det for i dag.

Vi ser frem til et interessant 2023.

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• kilde: https://www.clarusft.com/2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird