En oppskrift for å gjøre DeFi-utlån bærekraftig og stabil

Markedsmanipulatorer må stoppes - Slik gjør du det

Verden av desentraliserte utlån har med rette blitt referert til som "det ville vesten" mer enn en gang. Ved å fjerne menneskelig tilsyn, har nye protokoller vært i stand til å tilby imponerende resultater på mange av tjenestene deres, men til den enorme kostnaden av redusert stabilitet. 

Mange våkner opp til at dette er uholdbart og unødvendig, som markedsmanipulatorer knuser detaljinvestorer med jevne mellomrom. Nye mekanismer for å utnytte eldre kreditt kan gjenopprette balansen mens desentraliserte og kryptografiske bevis kan sikre at ærlige skuespillere driver showet.

Hva er galt med DeFi Lending i dag?

DeFi er fortsatt i sin spede begynnelse. Mens nesten 100 milliarder dollar på sitt topp beveget seg gjennom utallige blokkjedenettverk, har sektorens volatilitet ført til et fall til rundt 30 milliarder dollar. Plassen er fylt med plattformer som tilbyr finansielle produkter som er parallelle med de som tilbys av TradFi-selskaper. Det er imidlertid noen viktige forskjeller.

For det første kjøres desentraliserte protokoller utelukkende av kode, ikke organisasjoner. Smarte kontrakter definerer hvordan disse finansielle tjenestene fungerer, uten menneskelig tilsyn. Når det gjelder utlån, betyr dette at det ikke er noen kontroller på plass for å granske långivere eller låntakere. 

Måten systemet overveiende håndterte dette på er gjennom overkollateralisering. I denne modellen må en låntaker legge inn mer kapital enn de blir lånt ut for å beskytte plattformen mot illikviditet i møte med misligholdte lån.

Men i tillegg til markedsineffektivitet førte dette også til svært varierende renter. Tidlig ble investorer forståelig nok tiltrukket av de høyeste avkastningene på sine utlån, men dette viste seg å være uholdbart. 

[Innebygd innhold]

Etter hvert som antallet brukere økte, kunne ikke slike lukrative avkastninger opprettholdes mens de fortsatt støttet tilstrekkelig sikkerhet. Det ble klart at denne modellen ikke kom til å fungere for å bringe DeFi-lån til et globalt eller institusjonelt publikum, og noe måtte endres.

Kan vi bringe ny stabilitet til økosystemet?

Nå ser DeFi-protokoller på strategier utover oversikkerhet som et middel for å bringe langsiktig stabilitet til det digitale utlånsfeltet. De utnytter noe kjent som "DeFi Credit." Det oversettes til å bringe eksisterende, verifiserte og virkelige sikkerheter inn i blokkjeden og bruke den til å støtte gjeld.

For å oppnå dette samarbeider plattformer med eksisterende kredittfinansieringsselskaper for å etablere vilkår og betingelser for et gitt lån. Når låntaker og utlåner har kommet til enighet, blir avtalen både registrert hos kredittselskapet og lånet tokenisert i kjeden.

Dette skaper en håndgripelig bro mellom verdener av DeFi og eldre finans, men det gjør virkelig mer enn det. Det diversifiserer formene for kapital som kan brukes til desentralisert utlån. 

Akseptable eiendeler i den virkelige verden kan variere voldsomt, men dekkes av alle verdifulle varer som ikke kommer fra blokkjeden. Gull og andre edle metaller, eiendom, eiendom, obligasjoner, selskapsaksjer og mer kan brukes til DeFi-kreditt. Fordi disse eiendelene vurderes og sikres via pålitelige finansieringsselskaper, reduseres usikkerheten i bransjen, og behovet for oversikkerhet reduseres. . 

Riktignok fører det til noe mindre avkastning å utnytte realkreditt til desentraliserte utlån, men det gir også langt større stabilitet og bærekraft. Lån er tegnet med klart definert verdi, noe som i stor grad reduserer problemer med illikviditet eller løpende mislighold. Det kan åpne døren til større institusjonell tillit og til slutt global integrasjon i store økonomiske økosystemer.

Hva med personvern og tillit?

Dette står for å være en stor innovasjon for fremtiden for desentralisert utlån, og det er allerede prosjekter som jobber for å gjøre det til en realitet. Underveis vil passende systemer måtte utnyttes for å sikre tillit og stabilitet. Det kan for eksempel hende at långivere må gå gjennom ulike former for Know Your Customer (KYC)-verifikasjoner for å validere deres identitet og troverdighet. 

Alternativt kan native blockchain-løsninger også bringe ansvarlighet til dette feltet. For eksempel desentralisert; suveren; og private IDer kan distribueres som skaper verifiserbare og vedvarende historier for alle involverte parter. Disse profilene vil forbli hos en person eller bedrift på ubestemt tid, og fungere som både en lommebok og en uforfalsbar historie over all finansiell aktivitet og beholdning.

Takket være mulighetene for Zero-Knowledge (ZK) kryptografi, kan all denne informasjonen brukes til verifisering samtidig som personvernet opprettholdes. ZK-teknologien gjør det mulig å bekrefte informasjon og deretter kjøre gjennom en algoritme for å lage et uforfalskbart bevis som kan brukes i stedet for å avsløre spesifikk informasjon. Dette gir muligheten for disse IDene å ha fullstendig sannhet, uten å være en åpen bok om brukeren bak dem.

For eksempel kan en långiver bekrefte at en låntaker har en minimum tilstrekkelig kredittscore eller eiendeler under forvaltning uten å kreve hele deres økonomiske historie eller nettoverdi. ID-er kan bygges inn med en oppdatert kredittscore basert på en gitt enhets portefølje og tidligere transaksjoner uten behov for å avsløre sensitive detaljer. Slike desentraliserte profiler finnes allerede utplassert, som gir kraftige nye muligheter til både bedrifter og private brukere.

Veien fremover

Det er mange muligheter, men dette er bare begynnelsen. Takeaway er at desentralisert teknologi tilbyr kraftige nye verktøy for økonomiske fordeler for både enkeltpersoner og organisasjoner, men det må være større stabilitet og sikkerhet. 

Heldigvis er dette mulig ved å utnytte eiendeler og kreditt hentet fra eldre kilder. Å gjøre det kan bidra til å forankre og legitimere DeFi; bidra til å bringe nye penger inn i systemet. Alt dette kan stabiliseres og håndheves med både tradisjonelle KYC-teknikker og moderne desentraliserte identifiseringsmekanismer. Nettoresultatet er en finansverden som er mer effektiv, rettferdig og tilgjengelig for alle nivåer i den globale økonomien.

Amit Chaudhary er leder for DeFi Research ved polygon.