Mens Bear Market vedvarer, sliter offentlige gruvearbeidere med å overgå Bitcoin-prisen

Offentlige bitcoin-gruveselskaper har vært en uvanlig fremtredende del av kryptomarkedet de siste par årene ettersom investorer, media og regulatorer observerer deres økonomiske vekst og operasjonelle utvidelser. Samtidig som aksjekursene for nesten alle disse selskapene klarte seg betydelig bedre enn bitcoin under den siste bullish markedstrenden, den motsatte effekten er tydelig i spill nå når offentlige gruvearbeidere prøver å klare seg over den pågående bjørnesyklusen. Faktisk har ingen av disse selskapene klart å overgå bitcoin så langt i 2022.

Denne artikkelen utforsker en haug med data som er relevante for ytelsen til offentlige gruveselskaper, ulike strategier fra disse selskapene under gjeldende markedsforhold, og hvorfor det offentlige gruvemarkedet er viktig for den bredere bitcoin-økonomien.

Offentlig Bitcoin Mining Company Data Oversikt

Bitcoin har hatt et tøft år så langt. Men offentlige gruveselskaper har hatt et enda tøffere år. Stolpediagrammet nedenfor visualiserer brutaliteten med bitcoins år-til-dato-trekk ved siden av trekk for 15 ledende offentlige gruveselskaper i samme tidsperiode.

Det er ingen produktiv grunn til å overbetone nedtrekkene. Tallene taler for seg selv.

De fem dårligste resultatene hittil i år som handler på Nasdaq er:

1. TeraWulf (-90.9 %)
2. BIT-gruvedrift (-89.1 %)
3. Mawson (-86.6 %)
4. Greenidge (82.7 %)
5. Stronghold (-81 %)

Selvfølgelig er denne typen ytelse ikke uventet med tanke på det nåværende markedsmiljøet. Et mer fullstendig bilde av den komparative ytelsen fra bitcoin og gruveselskaper er vist i linjediagrammet nedenfor som inkluderer prisdata fra bitcoins all-time high sent i 2021 til skrivende stund (slutten av juli 2022). Bitcoin og alle gruveselskaper gikk naturlig nok ned sammen, men ikke et eneste gruveselskap utkonkurrerte (eller hadde en nedtrekk mindre enn) bitcoin.

Det er verdt å merke seg at selv over denne nimånedersperioden er den strammede korrelasjonen mellom alle gruveaksjer tydelig etter mai 2022, sammenlignet med de fortsatt nære, men merkbart svakere korrelasjonene i de foregående månedene.

Enda verre enn å sammenligne gruveaksjer med bitcoins nedgang er å sammenligne dem med Standard and Poor's 500 aksjemarkedsindeksen. Linjediagrammet nedenfor viser disse dataene, og det er tydelig at S&P 500 har forringet gruveaksjer så langt i 2022.

Er denne typen underytelse uvanlig? I bearish markedstrender, nei. Gruveselskaper presterer mye bedre enn bitcoin når bitcoin går opp. Og når bitcoin går ned, faller gruveselskapene enda hardere. Det ville imidlertid ikke være overraskende å se en eller to gruvearbeidere klare seg litt bedre enn bitcoin. Men markedet har vært brutalt over hele linja, og ingen av dem har prestert bedre.

Sommeroppdatering om Bitcoin-gruvesektoren

Sett til side undergangen og dysterheten til artikkelen frem til dette punktet, fungerer gruvearbeidere fortsatt godt til tross for markedsforhold. I mange tilfeller vokser den månedlige bitcoin-produksjonen, ny finansiering sikres og utvidelsesplaner fortsetter.

Spesielt på månedlig bitcoin-produksjon, for eksempel, har de siste månedene sett:

• Iris Energy øke produksjonen ved 10% i mai
• Hive min over 278 BTC i juni
• Greenidge øker produksjonen med 18% i juni

Noen offentlige gruvearbeidere fortsetter å selge større enn vanlig mengder av deres vanlige bitcoin-produksjon for å klare bjørnemarkedet. Kjernevitenskapelig og Argo er eksempler på dette. Andre gruvearbeidere fortsetter å holde mange eller praktisk talt alle myntene de utvinner, inkludert Hytte 8, som utvider sin beholdning, og Marathon, som ikke solgte bitcoin i 2. kvartal 2022.

Og til tross for bjørnemarkedet, fortsetter mange offentlige gruvearbeidere å planlegge utvidelsesprosjekter.

Sammenlignet med for seks måneder siden er marginene fortsatt betydelig strammere for gruvearbeidere. Hash-pris, bitcoin-pris, yada yada. Men det som uten tvil er en av de viktigste sektorene i bitcoin-økonomien lever og vokser, selv om det bredere markedet er noe slått og slått ned. Core Scientific sikret $ 100 millioner i frisk finansiering og signert en 75 megawatt (MW) vertsavtale. CleanSpark fortsetter anskaffe rabattert gruvemaskinvare. Compute North og Compass Mining signerte en 75 MW utvidelsesavtale. Og Marathon sikret en 200 MW vertsavtale.

Bitcoins pris kan fortsatt være langt unna toppene, men veksten i gruvesektoren nynner fortsatt.

Hvem bryr seg om offentlige gruvearbeidere?

I mange Bitcoin-kretser er småskala- og hjemmegruvearbeidere kjærestene, ikke institusjonelle gruveenheter. Selv om alle typer og størrelser av gruveenheter har sin plass i Bitcoin, kan noen lesere lure på hvorfor det offentlige gruvemarkedet betyr noe i det hele tatt?

Aksjekursutvikling for gruveselskaper er en rimelig god målestokk for bredere investorinteresse for bitcoin, bortsett fra selve bitcoinprisen. Som mer tradisjonelle finansanalytikere er betaler oppmerksomhet for gruvemarkedet er det stadig mer nyttig å måle den generelle følelsen rundt bitcoin.

Gruveselskaper er også et investeringsmiddel med høy beta (eller leveraged play) for bitcoin-investorer. Så hvis en bestemt investor er optimistisk på bitcoin og ønsker å utkonkurrere bitcoin selv, kan de vurdere å investere i en kurv med gruveaksjer.

Tilstanden til bransjens største gruvearbeidere kan også være et signal om bitcoin-økonomiens helse. Gruvearbeidere er alltid siste utvei for bitcoin. Og selv om problemer for offentlige gruvearbeidere ikke alltid betyr problemer for bitcoin, er det motsatte ofte sant. Gode ​​tider for offentlige gruveselskaper signaliserer ofte gode tider for bitcoin.

Offentlige Bitcoin-gruvearbeidere holder på

Det nåværende bitcoin-bjørnemarkedet har vært brutalt for offentlige gruveselskaper som diagrammene i denne artikkelen viser. Til tross for dette fortsetter de fleste offentlige gruveselskaper å holde bitcoin, sikre nye hosting- og finansieringsavtaler, og forberede seg på det neste oksemarkedet og den raskt nærmer seg halveringsbegivenhet. Om markedet vil bli dårligere før det blir bedre er et åpent spørsmål. Men gruvesektoren er langt fra død eller slått ned. Bitcoin-gruvedrift forvitrer bjørnemarkedet så godt som noen kunne forvente.

Dette er et gjesteinnlegg av Zack Voell. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis meningene til BTC Inc eller Bitcoin Magazine.