Advarselsskilt for energi, valuta og deglobalisering

Nedenfor er et utdrag fra en nylig utgave av Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magazine's premium markets nyhetsbrev. For å være blant de første som mottar denne innsikten og andre markedsanalyser på kjeden av bitcoin rett til innboksen din, Abonner nå.

Denne Bitcoin Magazine Pro-artikkelen er den første i en todelt serie om den skiftende verdensordenen, dens innvirkning på den globale økonomien og fremtiden til sentralbankens pengepolitikk. For å konkludere, vil vi utdype hvordan bitcoin kan knyttes til verden som vi går over til.

Disse ideene piggyback på ideene og skriftene til Zoltan Pozsar og Luke Gromen.

Del en:

Verden er i krig. Selv om denne uttalelsen til å begynne med kan høres hyperbolsk ut, har det blitt mer og mer åpenbart at verden er midt i en økonomisk krig som står i fare for å bli «varm».

Før vi dykker inn i de komplekse elementene i global geopolitikk, la oss først vurdere hvorfor det som markedsdeltakere er verdt vår tid å analysere. Det viktigste å forstå som investor (mer generelt en global borger for øvrig) er at de tre foregående tiårene var en total anomali i spennet av den globale historien.

Etter sammenbruddet av Sovjetunionen mobiliserte handelen på en global skala ulikt noe før, da USA spilte fredsstifter som patruljerte handelsruter med marinen deres. Dette bidro til det mange nå omtaler som Den store moderasjon.

Man kan i store trekk tenke på The Great Moderation som et synonym for globalisering i en skala som aldri er sett før. Spesielt det desinflasjonsmiljøet de foregående tre tiårene gjorde at realveksten kunne vedvare, og at amerikanske finansielle eiendeler kunne gå parabolsk på baksiden av lavrentepolitikken og tilsynelatende uendelige kvantitative lettelsesprogrammer etter den store finanskrisen.

Statsobligasjoner, som bare er krav på fremtidige dollar med en tilknyttet rentesats, tillot nasjoner å lagre sitt økonomiske overskudd. Dette systemet kom suverene interessenter til gode så lenge dollar, og senere statskasser, holdt kjøpekraften i reelle termer.

Etter invasjonen av Ukraina i februar, kunngjorde G7-landene frysing av den russiske sentralbankens eiendeler. Husk at statsgjeld ikke er noe annet enn et løfte om fremtidig betaling fra en annen nasjon; et ansvar for din motpart.

Med dette trekket ble det skapt en klar presedens. I vår månedsrapport for februar sa vi følgende.

"Tiltaket fortalte i hovedsak alle suverene nasjoner, spesielt Kina, 'Dine valutareserver kan ikke være dine hvis du gjør et feil skritt'."

Selv om det ikke er noen spennende oppgave å spekulere i potensialet for at varm krig kan bryte ut, er det klart for de som legger merke til at geopolitiske spenninger fortsetter å varmes opp, og historien forteller oss at konflikter sjelden er annet enn inflasjonspreget. Ikke bare på grunn av den proteksjonistiske handelspolitikken som nasjoner tar på seg, men også på grunn av ubalansen mellom tilbud og etterspørsel som en massiv industrialisering mot krig krever.

Knock-On-effekter

Det neste stykket, som vil fungere som en del to av denne primeren, vil dykke inn i følgevirkningene av energikrisen i Europa, økende geopolitiske spenninger globalt, gurglende globale gjeldsmarkeder og den mulige fremtidige rollen for bitcoin i en avglobaliserende verden.

Utgivelsen vil finne sted etter Jerome Powells tale i Jackson Hole, der sentralbankfolk fra hele verden, akademikere, innflytelsesrike økonomiske tenkere og beslutningstakere vil diskutere og ta opp «Reassessing Constraints on the Economy and Policy».