Forventer volatilitet i et usikkert marked

Nedenfor er et utdrag fra en nylig utgave av Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magazine's premium markets nyhetsbrev. For å være blant de første som mottar denne innsikten og andre markedsanalyser på kjeden av bitcoin rett til innboksen din, Abonner nå.

Dagens ord: Volatilitet

Er du forberedt på økt volatilitet? Det er vanlig at markeder bare blir mer volatile etter hvert som vi går dypere inn i bjørnemarkeder. Etter hvert som usikkerhet, illikviditet og utålmodighet øker, begynner flere markedsdeltakere å håpe på markedsekstremer: enten at markedet har nådd bunnen og en ny oksesyklus er ett pivot fra Federal Reserve, eller at grensen ned, margin call-likvidasjonsdagen vil skje umiddelbart pga. en Credit Suisse-kollaps. Alle henger på kanten med hvert større markedstrekk for å gi dem en slags signal. Prisklassene begynner å utvide seg, og noen (vil være) ukentlige eller månedlige trekk blir komprimert til bare en enkelt dag med handling.

Selv uten tvil en av de beste investorene gjennom tidene, Stanley Druckenmiller, opplever i dag å være et av de vanskeligste miljøene å finne ut:

"Jeg har gjort dette i 45 år, og mellom pandemien, krigen og den vanvittige politiske responsen i USA og over hele verden, er dette det vanskeligste miljøet jeg noen gang har møtt for å prøve og ha tillit til en prognose seks til tolv måneder fremover ."

For de fleste er det best å sitte ute og ha en stor risiko-off-posisjon, klar til å distribueres etter at markedene har stabilisert seg eller roet seg.

Vi har fortsatt samme syn på at det sannsynligvis vil komme nye nedturer og at vi ennå ikke har kommet til en endelig konklusjon ennå til syklusen for aksjer, risikoaktiva og bitcoin.

Vi vil minne leserne på omfanget av bjørnemarkedsrally som vi har sett så langt og omfanget av disse rallyene i 2000 og 2008 analoger. Det er andre sykluser å studere og sammenligne, men dette er bare noen få nyere eksempler.

Vi har allerede sett en betydelig økning på 17.41 % fra laveste nivå for SPX med bitcoin som går til $25,000 2002. Likevel, det endret ikke den neste tilbakegangen lavere, og det vi tror er at nedsiden på mellomlang sikt fortsatt spiller ut. Selv i de siste kollapsene i 2009 og 500, så S&P 20 rally over XNUMX % før den gikk lavere. Mens markedet hoper seg inn for å forkorte blodige forhold og dommedagsnyheter på høyere innflytelse, husk at det ikke er gratis lunsj. 

Et annet interessant poeng å merke seg er at bjørnemarkedene vanligvis er korte og varer i 10 måneder i gjennomsnitt. Den 10-måneders referanseindeksen vil omtrent sette oss dit vi er i dag. Likevel er det en nyttig idé og tese å lage om at den nåværende ødeleggelsen vi har sett så langt har handlet om omstillingen til en unik og historisk tid for renter, obligasjoner og kreditt. Vi har knapt engang kommet frem til hva som er klassisk og syklisk inntjeningsbæremarked.

Ettersom obligasjoner, valutaer og globale aksjer alle har fortsatt å handle med økende volatilitetsnivåer, er den nylige historiske og underforståtte volatiliteten til bitcoin uhyggelig dempet sammenlignet med historiske standarder.

Mens mangelen på nylig volatilitet i bitcoin kan være et tegn på at mye av innflytelsen og spekulasjonsmanien til oksemarkedet nesten helt har blitt vasket ut, forblir våre øyne rettet mot de overdimensjonerte arvemarkedene for tegn på skjørhet og volatilitet, som kan tjene som en kort-/mellomvarig motvind.

Mens verden rundt bitcoins prishandling ser ut til å bli stadig mer usikker, forblir Bitcoin-nettverket fullstendig upåvirket på protokollnivå, og fortsetter å gjøre jobben sin som et nøytralt monetært aktiva/oppgjørslag, til tross for valutakursvolatiliteten.

Tick ​​tak, neste blokk.

Relevante tidligere artikler