Markedspuls: ETH 2.0 Stakers er under vann

Ethereum 2.0-oppgraderingen er en av de mest etterlengtede og mest sette hendelsene i industrien for digitale aktiva. Men med satset ETH låst, og markedsprisene faller over 75 %, er det store flertallet av aktører nå godt under vann på sin posisjon.

Ethereum 2.0-oppgraderingen er en av de mest etterlengtede og mest sette hendelsene i den digitale aktivaindustrien. Overgangen fra den nåværende Ethereum-konsensusmekanismen for Proof-of-Work til Proof-of-Stake er en stor teknisk og ingeniørmessig bragd.

Med Beacon Chain i drift siden desember 2022, har mange Ethereum-investorer satt inn myntene sine for å betjene en validator. Hver validator krever en innsats på 32 ETH og kan betjenes av enten solo-innsats, via en innsatspool (f.eks. Lido, Rocket Pool), eller via børser.

For å bli en validator, må investorer sette inn 32 ETH i 2.0-kontrakten, men foreløpig er det ingen dato da disse myntene kan trekkes tilbake. Likevel har innskuddskontrakten hatt en jevn strøm av mynter siden den ble publisert i november 2020.

Den totale ETH deponert har nå nådd 12.98M ETH, som er over 10.9% av den sirkulerende forsyningen. Totalt 8.02 millioner ETH (62 %) ble deponert før markedet ATH i november 2021, og de resterende 38 % ble deponert etter.

På toppen av november nådde den totale USD-verdien av satset ETH 39.7 milliarder dollar, noe som representerer 263,918 2.0 nettverksvalidatorer. Etter ATH falt imidlertid USD-verdien i 25.65-kontrakten med -5 milliarder dollar. Dette til tross for en ekstra innstrømning på nesten 65.2M ETH og setter USD-verdien på satset ETH XNUMX % lavere enn ved ATH.

Med ETH-priser som stuper til nivåer under 2018 ATH, har det vært en merkbar nedgang i 2.0-innskudd. Gjennom 2020 og 2021 var det vanlig å se mellom 500 og 1,000 nye innskudd på 32 ETH per dag.

For øyeblikket har det ukentlige gjennomsnittlige antall innskudd sunket til bare 122 per dag, som er det laveste det har vært til dags dato.

Bortsett fra frykt og usikkerhet på tvers av markedet, kan en annen årsak være den noe dårlige lønnsomhetsraten som har blitt opplevd av ETH-aktører til dags dato.

Siden ETH ikke kan trekkes tilbake ennå, kan vi beregne verdien av ETH på tidspunktet den ble deponert (kalt den realiserte prisen). Vi kan se at ETH-innskudd ble sendt inn i kontrakten til en gjennomsnittspris på $2390.

Med spotpriser for øyeblikket på $1,060 2.0 betyr dette at ETH 55-aktører i gjennomsnitt har et tap på -2.0 %. Hvis vi sammenligner dette med den realiserte prisen for hele ETH-forsyningen, bærer 36.5 stakers for tiden XNUMX % større tap sammenlignet med det generelle Ethereum-markedet.

Til slutt kan vi se at nesten alle 2.0-innskuddene som er i overskudd i dag, ble gjort så langt tilbake som i januar 2021, på et tidspunkt da ETH var under $1,000. Per i dag er bare 17 % av ETH-innskuddet i profitt, med disse innskuddene vist i blått nedenfor.

Med ETH 2.0 innsatsavkastning for øyeblikket på rundt 4.2 %, en nedgang i den samlede ETH-tokenprisen på 55 % under kostnadsgrunnlaget for den gjennomsnittlige aktøren, forklarer dette kanskje delvis den generelle nedgangen i innskuddsaktiviteten.

En viktig del av denne studien er observasjonen at investorer som brukte likvide innsatsderivater som Lido, eller omsettelige ETH 2.0-tokens på børser, sannsynligvis var bedre i stand til å sikre nedsideprisrisiko. Dette og fremhever hvorfor etterspørselen etter disse likvide innsatsderivatene har vært så høy, sammen med muligheten til å bruke som sikkerhet i DeFi-applikasjoner.