ISDA og Clarus har nå lagt til CAD og SGD RFR til valutaene vi sporer i RFR Adoption Indicator. Dette bringer det totale antallet valutaer opp til 8:
- AUD
- CAD
- CHF
- EUR
- GBP
- JPY
- SGD
- USD
Når vi nærmer oss slutten av USD LIBOR vil det være interessant å se hvordan andre IBOR-renter går. CAD er midt i en "CORRA først” push, mens SGD har gjort nesten alt tunge løft allerede.
Det har vært en nyttig øvelse å legge inn de nye valutaene, både for å sette kontekst på hvor ulike valutaer er når det gjelder RFR-reformen, og for å se hvordan den beveger samlet indikator.
Vi har inkludert hele historien for CAD og SGD, tilbake til begynnelsen av RFR-adopsjonsindikator i juli 2018. Dette fremhever styrken og bredden til Clarus data og vil vise seg nyttig for markedsaktørene gjennom fortsatte RFR-overgangsøvelser.
CAD
For de nye til RFR-overgang i det kanadiske markedet:
- CDOR vil slutte å publisere i juni 2024.
- Dette krever at kanadiske rentemarkeder går over til CORRA OIS.
- Det første "CORRA First"-initiativet startet 9. januar 2023.
Jeg dekket overgangen i følgende:
For å legge CAD "i blandingen", identifiserte vi følgende bind:
- LCH SwapClear – nesten alle CAD IRS er klarert her.
- CME – volumene er noe periodiske, men de er der:
- LCH og CME er de eneste to CCPene som tilbyr clearing av CAD OIS. For eksempel har Eurex ennå ikke utvidet produktstøtte til å inkludere CAD:
- CAD CORRA og CDOR ("BAX") futures handles begge på "TMX", den kanadiskbaserte børsgruppen. Det ser ut som STIRs faktisk handle ut av Montreal (Jeg visste ikke at!):
- CORRA-futures er i sin spede begynnelse. Det gjenstår å se hvor raskt "CORRA First"-initiativer kan overføre det som tradisjonelt har vært ustabil likviditet i BAX til disse "nye" CORRA-futures.
SGD
For de nye til RFR-overgang i det Singaporeanske markedet:
- SOR vil slutte å publisere i juni 2023 sammen med USD LIBOR.
- Dette har krevd at Singapores ratemarkeder har gått over til SORA, den nye RFR.
- LCH tilbød først SORA OIS for clearing tilbake i mai 2020.
- Mest handel er allerede mot SORA. En "godt utført jobb" av bransjen for en gangs skyld!
Jeg dekket overgangen i følgende:
For å legge til SGD "i blandingen", identifiserte vi følgende bind:
- LCH SwapClear – nesten alle SGD IRS er klarert her.
- CME – volumene er svært sjeldne, men vi sørger for dekning:
- SGX stengte selvfølgelig ned OTC-clearing for en tid siden, så dette gir oss bare Futures-markeder for å undersøke ...
- …som er en annen kort del på denne bloggen siden det heller ikke er noen pengemarkedsfutures for SGD-kurser! Det er et gap i markedet hvis jeg noen gang har sett en....
Februar 2023 RFR-adopsjonsindikator
Alt dette fører oss til den siste publikasjonen av ISDA-Clarus RFR-adopsjonsindikator:
Viser;
- Indeksen har økt fra 51.0 % til til 52.9% – dette inkluderer tillegg av CAD- og SGD-satser.
- SOFR-adopsjon økte til 59.1 %.
- 49 % av den totale aktiviteten etter begrepet var vs RFR-er, og svever fortsatt rundt den 50 %-grensen.
- Den totale handelsaktiviteten var en del høyere enn forrige måned til $42.8 milliarder av DV01. Hva vil all denne månedens volatilitet bringe?!
Og selvfølgelig må vi introdusere det nye CAD- og SGD-data. Starter med CAD, som er en mer nyansert historie:
- Mengden risiko handlet vs CORRA i en hvilken som helst måned i CAD-markeder er svært volatil.
- I likhet med AUD er det langt mer sannsynlig at den blir påvirket av endrede forventninger i markedet til sentralbankhandlinger i stedet for strukturelle endringer.
- I 2023 har vi nå begge disse faktorene som driver CORRA-adopsjonen.
- CORRA først i IRS-markedene (snart fulgt av XCCY), kombinert med et massivt globalt rally i Fixed Income.
- Forventninger til hvor CORRA-adopsjon vil lande for mars 2023 må være ganske høy!
I SGD er det ikke så mye en adopsjons-"historie" som et fullført faktum:
- Siden juli 2021 startet SORA en aggressiv vei for å bli den dominerende indeksen i SGD-kurshandel.
- Helt siden desember 2021, nesten 100 % av kurshandelen har vært mot SORA.
- Jeg antar at fordelene ved å ha en enkelt indeks, en konsentrasjon av markedsaktører og ingen futuresmarkeder har gjort overgangen i SGD-rater veldig rask.
- En imponerende suksesshistorie for bransjen vil jeg foreslå.
- Restvolumene (vs "Eldre priser") fortsetter å være versus SGD IRS - den gamle "SOR"-satsen.
- Den åpne interessen i disse gamle skattemyndighetene har en tendens til å reduseres ved både LCH og CME hver måned, noe som antyder at eventuelle nye volumer i hovedsak reduserer risikoen (sammen med forfall og oppsigelser av den gamle aksjen):
Oppsummert
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- kilde: https://www.clarusft.com/tracking-cad-and-sgd-rfrs/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=tracking-cad-and-sgd-rfrs
- :er
- $OPP
- 1
- 2020
- 2021
- 2023
- 2024
- 7
- 8
- a
- Handling
- aktivitet
- faktisk
- la til
- tillegg
- Adopsjon
- aggressiv
- Alle
- allerede
- beløp
- og
- En annen
- tilnærming
- ER
- rundt
- AS
- At
- AUD
- tilbake
- Bank
- BE
- bli
- Begynnelsen
- Fordeler
- Bit
- Blogg
- bredde
- bringe
- Bringer
- by
- CAD
- CAN
- Canadian
- sentral
- Central Bank
- Endringer
- endring
- clarus
- Clearing
- stengt
- CM forlengelse
- konsentrasjon
- kontekst
- fortsette
- fortsatte
- kombinert
- Kurs
- dekning
- dekket
- valutaer
- dato
- Desember
- desember 2021
- gJORDE
- forskjellig
- dominerende
- ned
- kjøring
- dv01
- hver enkelt
- sikre
- NOEN GANG
- eksempel
- utveksling
- Øvelse
- forventninger
- faktorer
- Først
- fikset
- fast inntekt
- fulgt
- etter
- Til
- Gratis
- fra
- Futures
- futures markedene
- mellomrom
- Global
- skal
- Gruppe
- Ha
- å ha
- nyttig
- her.
- høyere
- striper
- historie
- Hvordan
- HTTPS
- i
- identifisert
- imponerende
- in
- inkludere
- inkludert
- inkluderer
- Inntekt
- økt
- indeks
- Indikator
- industri
- påvirket
- informert
- Initiative
- initiativer
- interesse
- interessant
- introdusere
- IRS
- IT
- Januar
- Juli
- Vet
- Tomt
- Siste
- siste
- Fører
- løfte
- i likhet med
- Sannsynlig
- Likviditet
- UTSEENDE
- laget
- Hoved
- Mars
- merke
- marked
- Markets
- massive
- max bredde
- Middle
- penger
- penge marked
- Måned
- mer
- trekk
- Trenger
- Ny
- Nyhetsbrev
- Fiktivt
- Antall
- of
- tilbudt
- tilby
- Gammel
- on
- åpen
- åpen interesse
- OTC
- Annen
- deltakere
- banen
- periodisk
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- spillere
- pen
- Produkt
- Bevis
- Utgivelse
- Skyv
- sette
- raskt
- rally
- rask
- SJELDEN
- Sats
- priser
- heller
- redusere
- redusere
- Reform
- forblir
- påkrevd
- Krever
- Risiko
- Seksjon
- SGD
- Kort
- siden
- Singapore
- enkelt
- So
- noen
- noe
- startet
- Start
- Still
- Rører
- lager
- Story
- styrke
- strukturell
- abonnere
- suksess
- suksesshistorie
- støtte
- vilkår
- Det
- De
- deres
- Disse
- Gjennom
- tid
- til
- Totalt
- spor
- Sporing
- handel
- handles
- trading
- tradisjonelt
- overgang
- us
- USD
- Versus
- volatile
- Volatilitet
- volumer
- vs
- VI VIL
- Hva
- Hva er
- hvilken
- Mens
- vil
- med
- ville
- zephyrnet