CHAPEL HILL – fredagens Amerikansk stillingsrapport vil legge press på Federal Reserve for å heve renten ytterligere, selv etter den fjerde påfølgende økningen på 75 basispunkter som ble annonsert onsdag.
Det er ifølge Christian Lundblad, senior dekan for fakultet og forskning og Richard "Dick" Levin utmerkede professor i finans ved University of North Carolina ved Chapel Hills Kenan-Flagler Business School. Lundblad og Levin snakket fredag på en virtuell briefing.
"Det er all grunn til å forestille seg at Fed vil fortsette å bevege seg," sa Lundblad. "Ikke bare ble vi overrasket over antall skapte jobber, vi fikk en oppjustering."
De siste dataene fra US Bureau of Labor Statistics viste det den amerikanske økonomien tilførte 261,000 XNUMX arbeidsplasser i oktober, mye høyere enn forventet. Videre ble tallene for september 2022 revidert oppover, fra 263,000 315,000 nye jobber til XNUMX XNUMX nye jobber til økonomien.
Til sammen er det 123,000 XNUMX flere jobber enn forventet.
"Vi fortsetter å se en ganske sunn jobbvekst," sa Lundblad. "Isolert til noen sektorer mer enn andre."
Til tross for overskrifter fra Twitter og andre teknologiselskaper som annonserte permitteringer denne uken, bemerket Lundblad at "dette ser ut som en ganske sunn jobbrapport."
Likevel, selv om rapporten kommer sterkere inn enn forventet, "har den ikke flyttet markedene nevneverdig denne morgenen," bemerket Lundblad.
Hva vil Fed gjøre nå?
Til syvende og sist er spørsmålet vi står overfor om Federal Reserve må "konstruere en resesjon," sa Lundblad.
Det er fordi selv med forrige måneds økning i arbeidsledigheten, er den amerikanske økonomien på et historisk lavt arbeidsledighetsnivå, ettersom yrkesdeltakelsen fortsatt henger etter nivåene før pandemien.
"Arbeidsdeltakelsen faller veldig beskjedent denne måneden," sa Lundblad. "Det er i feil retning."
Men yrkesdeltakelsen i topp alder kan fortsatt vise sterk sysselsetting. Snarere vil deltakelsesraten for de over 55 år aldri komme seg, sa Lundblad, etter covid-19-pandemien og endringene i arbeidsmarkedet som resulterte av den.
Mens arbeidsledigheten på 3.7 % fortsatt er "virkelig, virkelig, bemerkelsesverdig lav, og fortsatt et veldig robust arbeidsmarked," sa Lundblad, kan det hende at Federal Reserve må "ta skummet fra arbeidsmarkedet" for å se inflasjonspresset trekke seg tilbake.
"Gjør lønns- og inflasjonspresset vi ser som en konsekvens at Fed ikke har noe valg, der de må konstruere en resesjon?" spurte Lundblad.
"Et spennende arbeidsmarked på noen måter, og det er flott at amerikanere er ansatt," sa Lundblad. "Men Fed kan bli tvunget til å handle, og på en måte legger det et visst fremtidig press på hvor økonomien kan gå."
Fed skriver historie med fjerde tre-kvarts renteøkning på rad
Hva skjer nå?
De CME FedWatch-verktøy viser at tradere og analytikere allerede har endret forventningene litt, som følge av dagens jobbrapport.
Etter onsdagens kunngjøring om at Federal Reserve ville heve renten med tre fjerdedeler av en prosent, eller 75 basispunkter, var det en forventet omtrent 47% sannsynlighet for at Federal Reserve på desembermøtet ville heve renten med ytterligere 75 basis. poeng, og omtrent lik sannsynlighet for en økning på 50 basispunkter.
Nå har imidlertid begge disse sannsynlighetene økt, etter fredagens jobbrapport. Nå er det en sjanse på 52 % for en økning på 50 basispunkter og en sjanse på 48 % for en økning på 75 basispunkter, ifølge CME FedWatch Tool.
Men bare fordi Federal Reserve har gjort fire påfølgende økninger på 75 basispunkter i 2022, og en ny økning i desember er ventet, betyr ikke at Federal Reserve vil være ferdig med å øke federal funds-renten, sa Lundblad.
"Toppen må være godt over 5%," bemerket han.
