Redaktørens notat: Dr. Mike Walden er en William Neal Reynolds Distinguished Professor Emeritus ved North Carolina State University.
RALEIGH – Det tradisjonelle feriespørsmålet til barn, «har du vært slem eller snill», er en perfekt innledning til de økonomiske utsiktene i 2023. Når 2022 slutter og 2023 begynner, står vi overfor to økonomiske utfordringer – inflasjon og resesjon. De store spørsmålene er, vil inflasjonen gå tilbake til normalen i 2023, og vil det kreve en resesjon for å gjøre det?
Faktisk har vi allerede sett en viss fremgang på inflasjonen. År-over-år var inflasjonen over 9 % om sommeren, men nylig har den vært under 8 %. Det virker ikke som mye, men prisveksten har i det minste avtatt.
Nedgangen i prisen på gass ved pumpen har absolutt ført til smil på ansiktene våre. Etter at den nasjonale prisen per gallon hoppet til over $5 i juni, ser vi nå gasspriser i det lave $3-området.
Dr. Mike Walden
Renter er en annen sak. Hvis du låner penger til et hjem, et kjøretøy eller en annen stor billett, betaler du nå mer enn dobbelt så mye i dag enn for et år siden. For eksempel, til tross for noe utglidning i november og desember, er 30-års faste boliglånsrenter fortsatt nær 6.5 %. Ved utgangen av 2021 var de under 3 %.
Poenget er at de fleste fortsatt sliter økonomisk når vi avslutter ett år og går videre til et annet. Selv om en person fikk et lønnsløft i 2022, var det sannsynligvis mindre enn økningen i prisene de betalte. Hvis inntekten stiger mindre enn prisene, har levestandarden din sunket.
2022 har vært et tungt år. Blir det noe bedre i 2023?
Noe av årsaken til inflasjonen har vært problemer med at bedrifter får nok tilgang på produktene vi ønsker å kjøpe. Pandemien ga oss et nytt begrep for denne situasjonen – forsyningskjedeproblemer. Når vi prøver å kjøpe ting, men det er ikke nok av disse tingene å kjøpe, så hopper prisene på disse tingene.
NCs økonomi bremser ned - resesjon eller ikke, heter det i ny rapport
Den gode nyheten er at forsyningskjedeproblemene har lettet. Ett mål viser at intensiteten av forsyningsproblemene har forbedret seg med 75 % siden 2021. Som et resultat av dette har selgere flere varelager, og leveringstidene har gått tilbake til nivåer før pandemien. Forbedringen i forsyningskjeden burde i seg selv dempe inflasjonen.
Men vil det være nok? Federal Reserve tror ikke det. Federal Reserve – ofte kalt «Fed» – er nasjonens sentralbank. Den har evnen til å skape penger, og den bruker den kraften til å presse renten opp og ned. Hvis Fed ønsker å stimulere til lån og forbruk, senker den renten. Det gjorde dette på høyden av pandemien som – blant annet – skapte massive boligkjøp. Men hvis Fed ønsker å moderere lån og forbruk, presser det rentene høyere.
UNCC-økonom: Ingen resesjon i 2022, og heller ikke en forventet i 2023
Etter Feds syn prøver vi å bruke mer enn økonomien kan gi. Dette legger oppover press på prisene, noe som betyr at inflasjonsraten hopper. Selv om forsyningskjeden er i bedring, mener Fed fortsatt at forbruksutgiftene går for varmt.
Men en del av dagens problem er et resultat av Fed. Da pandemien raste, var Feds styringsrente null. Dette ble designet for å øke utgiftene. Fed har nå hevet styringsrenten til nær 4 %, og de fleste økonomer tror renten vil gå høyere. Fed vil følge med på tempoet i økonomien for å veilede dem om rentepolitikken.
Fed ønsker selvfølgelig ikke å skape en resesjon, hvor salget faller og arbeidsledigheten øker. Dessverre gir en av de beste prediktorene for en resesjon - et mål kalt "invertert rentekurve" - sin sterkeste prognose for en kommende resesjon på førti år.
Dermed spår jeg – og mange økonomer – en resesjon i en periode i 2023. Den gode nyheten vil trolig være relativt mild. Arbeidsledigheten, for tiden under 4 %, kan stige til 5 % eller 6 %. En arbeidsledighet på dette området er historisk lav for en resesjon. Likevel, med en arbeidsløshet på 5% eller 6%, vil mellom 50,000 100,000 og XNUMX XNUMX arbeidere i North Carolina bli lagt til arbeidsledighetslistene.
Selv om North Carolinas økonomi har vokst raskere enn de fleste stater, vil North Carolina føle en resesjon. Selv North Carolinas raskt voksende byer og storbyområder vil vite at en lavkonjunktur har kommet. Faktisk, hvis historien er noen guide, kan metroregioner lide mer. For eksempel, i den såkalte "subprime"-resesjonen i 2007-2009, gikk økonomiene i storbyen North Carolina sammen med en større prosentandel enn økonomiene i landlige regioner.
Hvis en lavkonjunktur inntreffer i 2023, se etter virksomheter i sektorer som selger produkter eller tjenester som kan utsettes til å bli hardere rammet. Dette er sektorer som eiendom, konstruksjon, produksjon, detaljhandel og fritid/gjestfrihet. Bedrifter som selger nødvendigheter som mat, helsetjenester, utdanning og energi vil bli mindre negativt påvirket.
Når blir økonomien bedre? Når vil vi ha inflasjonen under kontroll og økonomien vokse igjen? Jeg håper vi vil se disse forholdene mot slutten av 2023. Da tror jeg vi kan se inflasjonsraten halvparten av hva den er i dag, og dermed la Fed lette på bremsen og presse gassen litt ned. pedal for økonomien. Det vil si, jeg tror at Fed kan redusere renten og stimulere økonomien et år fra nå. Et år fra nå kunne vi se resesjonen i 2023 avsluttes og en ny økonomisk ekspansjon begynne.
Så jeg ser utfordringer, men så lettelse for oss og økonomien i 2023. Jeg skulle ønske jeg kunne være mer optimistisk, men min hensikt er å være ærlig og tydelig. Er prognosen min nyttig? Du bestemmer.
