Goldman Sachs og JP Morgan kan ikke overleve bankrun sier NBER Paper, Fail Stress Test

National Bureau of Economic Research, som gir start- og sluttdatoene for lavkonjunkturer, har utstedt et arbeidsdokument som sier at ingen av de store bankene kan overleve et bankløp i 30 dager.

«De reviderte testene antyder at det er usannsynlig at noen av de seks bankene ville overleve en likviditetskrise i 30 dager. Dette negative funnet er mest tydelig for Goldman Sachs og Morgan Stanley, sier Laurence Ball fra Institutt for økonomi ved Johns Hopkins University.

Han så på seks av de største bankene: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs og Morgan Stanley.

De må gjennom en stresstest under Liquidity Coverage Ratio (LCR)-forordningen som trådte i kraft i 2017. Ball sier:

«Denne regelen krever at en bank gjentatte ganger utfører en likviditetsstresstest. Banken må beregne tapet av kontanter i et 30-dagers stressscenario spesifisert i regelen, et scenario som regulatorer sier er basert på 2008-krisen.

Banken må også beregne sine beholdninger av "high quality liquid assets" (HQLA) som kan tjenes penger raskt for å imøtekomme kontantstrømmer.

En banks LCR – forholdet mellom dens HQLA og tapet av kontanter i stressscenarioet – må være minst 100 %."

Bankene overholder LCR-reglene, men avisen argumenterer for at noen av LCR-reglenes forutsetninger ikke er pessimistiske nok til å fange opp hva som ville skje i en krise som 2008.

"En banks tap av kontanter i en krise vil sannsynligvis overstige tapene i regelens stressscenario, så overholdelse av regelen sikrer egentlig ikke at banken kan overleve i 30 dager," sier Ball.

LCR-stressscenarioet undervurderer tre typer kontantstrømmer: uttak av detaljinnskudd; tap av sikret finansiering som gjenkjøpsavtaler; og sikkerhetsstillelser under derivatkontrakter.

Scenariet overvurderer også nivået på kontantstrømmer som er tilgjengelige for å kompensere for utstrømmer, heter det i avisen.

Avisen ble publisert i slutten av 2020, men først nå har den blitt kjent etter kollapsen eller statsstyrte sammenslåingen av banker som hadde nær 1 billion dollar i kundeinnskudd.

Svikten til Silicon Valley Bank (SVB) har tatt de fleste overskriftene, men mange andre banker fortsetter å være på randen.

Aksjekursen til First Republic krasjet for eksempel ytterligere 15 % onsdag etter at finansminister Janet Yellen droppet ideen om å øke forsikringen for bankinnskudd.

En mindre bank, PacWest Bancorp med innskudd på rundt 30 milliarder dollar, stupte 17 % på samme tid mens indeksen for regionale banker totalt sett viste rødt med 6 % etter Yellens kommentarer til kongressen.

Det kan godt indikere at krisen langt fra er over med en viss oppmerksomhet rettet mot San Francisco Federal Reserve Bank spesielt.

De hadde tilsyn med Silicon Valley Bank, men SVB kunne knapt vare en dag, og reiste spørsmål om effektiviteten av stresstestene de utførte.

Disse mindre bankene følger forskjellige regler, men hastigheten som SVB krasjet med overrasket mange, da man skulle tro at man hadde tatt lærdom etter erfaringen fra 2008.

15 år senere er verden veldig forskjellig fra 2008, da Twitter ikke eksisterte i bruk og Facebook fortsatt hovedsakelig kun var for studenter, mens nettbank, enn si mobilbank – ingen iPhone den gang – var minimalt hvis det var tilgjengelig på alle.

I dag gjelder verden til fingerspissene helt klart også for bankruns, som vi har sett tidligere denne måneden, men arbeidsdokumentet tar ikke med denne nye innsikten og finner fortsatt at en enhet som Goldman Sachs ikke vil vare i to uker.

Det kan være utilstrekkelig for myndighetene å svare, 30-dagersregelen er designet for å gi dem tid, og forfatteren sier at han ikke engang er aggressiv i sine reviderte stresstestkriterier.

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• kilde: https://www.trustnodes.com/2023/03/23/goldman-sachs-and-jp-morgan-cant-survive-bank-run-says-nber-paper-fail-stress-test