Her er grunnen til at Ethereum 2-innsats er risikabelt og øker sentraliseringen av PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Her er grunnen til at Ethereum 2-innsats er risikabelt og øker sentraliseringen

Tidsstempel: 9. mai 2022 6:01

Ethereum 2 er minst fire år forsinket, men medgründer Vitalik Buterin lover at den vil lanseres snart. Når den gjør det, vil proof-of-work (PoW) fases ut og erstattes med proof-of-stake (PoS) – en endring som kommer med en kostbar adgangsbarriere for de fleste gruvearbeidere, som igjen tillater risikabel Ethereum 2 flytende innsats å bli mer populær.

Siden 2009 har Bitcoin-validatorer stolt på et enkelt bevis, "arbeid", for å bekrefte at en gruvearbeider fortjener myntbasebelønningen. Myntbasen betales hvert 10. minutt til gruvearbeideren som hasheser en blokk med gyldige transaksjoner, og er en misunnelsesverdig 6.25 BTC ($210,000 XNUMX) subsidie. Disse belønningene og tilhørende transaksjonsgebyrer er betalt $ 15 milliarder til Bitcoin-gruvearbeidere i løpet av de siste 12 månedene ⏤ største sikkerhetsbudsjett av enhver blokkjede i verden.

Enhver vanlig bærbar PC, PC eller mikrodatamaskin kan kjøre en full Bitcoin-node og validere alle transaksjoner ved å bruke arbeidsbevis. Den billige kostnaden ved å drive en fullstendig validerende node har desentralisert hundretusenvis av Bitcoin-noder over hele kloden, over 15,000 hvorav er online når som helst.

Siden 2014 har Ethereum brukt en lignende PoW, og betalt milliarder for gruvearbeidere for å sikre sin blokkjede. Operert 24/7 i over et tiår, proof-of-work er den eldste og mest testede metoden for å sikre en blokkjede.

Utvikler Tim Beiko bekreftet nok en forsinkelse i april, og sa at Ethereum-sammenslåingen mest sannsynlig vil skje høsten 2021.

Ved å forlate denne modellen vil ETH 2 redusere gruvedrift og overgang til proof-of-stake. I stedet for "arbeid", vil brukere stole på ETH-validatorer for å bevise størrelsen på deres "innsats" og validere blokker med transaksjoner. Ethereum 2 vil betale validatorer 3-10 % årlig avkastning som kompensasjon for å avgi disse stemmene.

Hvor mye koster det å aktivere et sett med valideringsnøkler i Ethereum 2? Svaret er svimlende 32 ETH ⏤ en sum på $80,000 XNUMX som ekskluderer milliarder av mennesker fra ethvert håp om å bli en validator.

Fordi bare de velstående har råd til å delta i Ethereum 2 som en uavhengig validator, må hverdagsbrukere slå sammen midlene sine og delegere sine stemmer.

Dessuten støttes ikke sammenslåingsfunksjonalitet i Ethereum 2-protokollen, så de fleste må sentralisere midlene sine til private selskaper eller prosjekter.

Lidos væskeinnsats er et uimotståelig sirenerop

Dette bringer oss til Lido DAO (LDO), den største forvalteren av ETH 2 væskeinnsats. I motsetning til ETH 2-innsats på kjeden, mister ikke Lido-innskytere tilgang til det meste av pengene sine. I stedet refunderer Lido umiddelbart deres innsats ETH med et proprietært token, "stETH" (som betyr "innsatt ETH"). Med stETH og ETH angivelig knyttet 1:1 av Lido, kan brukere tjene innsatsbelønninger uten å faktisk satse alle pengene sine.

"Liquid staking" refererer ganske enkelt til kjøpet som tilbys av Lido; deponer din ETH hos oss, få en annen salgbar token tilbake: stETH. Tilgang til denne umiddelbare "likviditeten" fra ens satsede ETH forklarer navnebroren: flytende satsing.

Besittende $ 11 milliarder eller en tredjedel av alle ETH 2 flytende eierandeler i varetekt til dags dato, har Lido plutselig blitt en av de viktigste sikkerhetssårbarhetene til Ethereum 2 - selv om det ikke er en del av Ethereum 2 i det hele tatt.

Det er flere grunner til at Lido har vokst seg så stor.

  • Økonomisk sett er det uimotståelig attraktivt å satse ETH i Lidos DAO. Lido refunderer innskytere ETH med stETH, slik at brukere kan tjene innsatsbelønninger uten å faktisk satse alle pengene sine.
  • Enda bedre, brukere kan umiddelbart pakke stETH inn i wstETH, trekke tilbake den wstETH og selge eller satse wstETH på nytt på sekundærmarkeder.
  • Enda bedre, wstETH påløper 3.5% årlig rente automatisk — en gjennomløpsrente som tilbys innskytere av Lido fra ETH 2s offisielle, variable 3-10 % avkastning.

Alt i alt tror Lidos innskytere at de kan satse ETH, løse inn mesteparten av den tilbake som stETH umiddelbart, pakke den inn og deretter fortsette å bruke wstETH til tjene enda mer penger mens de venter.

Imidlertid blir risikoen for on-chain Ethereum verre utenfor kjeden for hvert trinn i denne prosessen. 1:1 ETH-til-stETH-pinnen kan gå i stykker; Lido- eller DeFi-protokoller kan mislykkes. ETH-innløsningstider kan forsinke, hackere kan utnytte feil, og kriminelle kan tvinge beslutningstakere.

Risikoen stopper ikke der - flashkrasj eller likviditetskaskader kan oppstå. Valideringsdelegasjoner kan bli en kabal, DeFi-plattformer kan tape midler, og leiesoldater kan flashlåne ETH til seg selv for nøkkelstemmer.

Er Lidos vekst et tegn på sentralisering?

Les mer: ConsenSys-søksmålet avslører at JPMorgan eier kritisk Ethereum-infrastruktur

Ethereum 2 oppfordrer til sentralisering med depotmottakere

Tiltrukket av utrolige fordeler med umiddelbar likviditet, automatisk avkastning og muligheten til å utnytte stETH for enda høyere avkastning på tvers av DeFi, har Lido DAO samlet ETH for milliarder av dollar. Dens avleiringer har ballongert 17x innen 12 måneder.

Resultatene fra Ethereum 2s likvide innsatsinsentiver er forutsigbare. For det første blir ETH 2-valideringskraft ekstremt sentralisert. Utelukkende av design kan Ethereum-brukere med mindre enn $80,000 XNUMX i ETH bare håpe på at sentraliserte forvaltere som Lido avgir stemmer på deres vegne.

For det andre, risikoer formerer seg. Brukere må overlate sin ETH til en depotmottaker, bryter med det mest grunnleggende prinsippet: "Ikke nøklene dine, ikke myntene dine." De er også utsatt for stETH-til-ETH-innløsningsrisikoer som forsinkelser, feilprisinger eller til og med avslag. For ikke å snakke om trusselen fra hackere, likviditet kaskader, og smart kontraktrisiko. Til slutt er de utsatt for risiko for finans- og styringsbeslutninger av ikke-Ethereum-prosjekter.

Flytende innsatsprogrammer som Lido og konkurrentene RocketPool, Coinbase Staking, Binance Staking og Kraken Staking har enorme usikkerhetsmomenter. Ethereum 2-brukere bør utdanne seg selv mens de tar viktige beslutninger som om de skal deponere ETH hos sentraliserte beslutningstakere eller ikke.

For mer informerte nyheter, følg oss videre Twitter og Google Nyheter eller lytt til vår undersøkende podcast Nyskapt: Blockchain City.

Innlegget Her er grunnen til at Ethereum 2-innsats er risikabelt og øker sentraliseringen dukket først på Protos.

Tidstempel:

Mer fra Protos