Hvilke oppstartssektorer er oksene og bjørnene i 2022s trege VC-marked?

I fjor så enestående investering i startups, med tilsynelatende nesten alle sektorer som noterer nye rekorder for finansiering.

I år? Ikke så mye. Venture-finansieringen generelt trekker seg tilbake midt i offentlig markedsuro, rekordinflasjon og økende bekymring for en økonomisk resesjon. Likevel skiller flere oppstartssektorer seg ut – enten for fortsatt å yte bedre eller for å være spesielt hardt rammet av venture tilbaketrekking.

Vi tar en nærmere titt på noen av de mest bullish og bearish oppstartsbransjene midtveis i 2022.

Cybersikkerhet: Fortsatt bullish ettersom truslene fortsetter

Under høyden av venturemarkedet i fjor var det få sektorer som gjorde det så bra som cybersikkerhet. Industrien reiste en rekordmengde risikokapital og enhjørninger ble preget på en tilsynelatende ukentlig basis. Selv i år, som venture-markedet har snudd, cybersikkerhet har født mer enn et dusin nye enhjørninger i årets første seks måneder.

Investorer forventer ikke at det vil endre seg, men det er forbehold: Verdivurderinger vil jevne seg ut og startups i mer gryende områder av cyber vil sannsynligvis møte vanskeligere tider med å skaffe penger.

"Alt som muliggjør et selskaps digitale transformasjon vil fortsette å bli finansiert," sa Alberto Yépez, medstifter og administrerende direktør i Forgepoint Capital, som spesialiserer seg på cybersikkerhet og infrastrukturprogramvareinvesteringer.

Spesifikke områder nevnt av flere VC-er i forrige uke RSA konferanse i San Francisco inkluderte startups i områdene til DevSecOps – der sikkerhet er integrert i programvareutviklingsprosessen – skysikkerhet og all teknologi rundt identitet og autentisering.

"På slutten av dagen, det er hva cybersikkerhet egentlig er, ikke sant?" sa Yépez. "Det handler om identitet og identitetskontroll."

Shay Michel, administrerende partner i cyberinvesteringsselskap Merlin Ventures, la til at akkurat som de fleste budsjetter i det nåværende markedet, blir sikkerhetsbudsjettene kuttet. Det kan hjelpe nye teknologier rundt AI og cybersikkerhet, ettersom IT-avdelinger ser ut til å hjelpe til med å automatisere mer etter hvert som ressursene kuttes.

Det betyr imidlertid ikke at det blir som i fjor. I 2021 var startups som krevde verdivurderinger basert på 50x eller 100x ARR ikke uhørt. Yépez sa at selskaper nå burde forvente noe mye mer i tråd med de beste selskapene i det offentlige markedet – omtrent 15 ganger i løpet av de neste 12 månedene.

"Markedet normaliserer seg," sa Yépez.

I en så stor sektor som cybersikkerhet skal man heller ikke forvente at alle områder av bransjen blir berørt nøyaktig likt. Nyere, dype teknologier i sektoren kan sannsynligvis se en tilbaketrekking. Startups som ser på forskjellige former for kryptering, kvantesikkerhet og teknologi relatert til krypto og Web3 kan se en nedgang eller større multiple fall.

- Chris Metinko

Krypto: Motvind presser mot bjørnens territorium

Når vi snakker om krypto, er det et område som kan bære hovedtyngden av denne tilbaketrekkingen.

Industrien står overfor den perfekte stormen av investorer som blir mer konservative, sine egne godt omtalte voksesmerter, og en vending i befolkningens holdning til å være mer risikovillig ettersom inflasjon og høyere renter tar tak.

Mens noen forblir bullish på markedet, forblir prisene på både Bitcoin og Ether – de to største kryptovalutaene – betydelig under deres all-time highs. Noen som følger sektoren tenker Bitcoin kan gå ned mot $25,000 XNUMX eller lavere.

Selv om kryptoprising ikke er direkte relatert til VC-investeringer, ville det være dumt å tro at investorer ikke vil trekke seg tilbake fra å helle penger inn i startups hvis det faktiske kryptomarkedet fortsetter sitt bjørneløp.

Selv om det i fjor var en rekordstor investering i rommet, dette året har allerede sett en viss mykhet og det kan fortsette gjennom andre halvår i år.

- Chris Metinko

Bioteknologi: Ikke immun mot nedgangen

Når det gjelder sektorer, har ikke bioteknologi blitt hardest rammet av nedgangen i risikofinansiering. Men det har heller ikke gått uskadd.

Globalt nådde finansieringen til oppstart av bioteknologi rundt 24 milliarder dollar i løpet av de første fem månedene i år. Det er på vei til å komme godt under den rekordstore årlige totalen for 2021 på rundt 72 milliarder dollar.

Men hvis finansieringen fortsetter i det nåværende tempoet, kan årlige investeringer fortsatt toppe 2020-totalen på 49 millioner dollar.

Store runder fortsetter å bli gjort i år også. To av de største rundene ble annonsert de siste ukene: Motstandsdyktighet, en leverandør av bioproduksjonsteknologi, samlet inn $ 625 millioner i serie D-finansiering, og Ultima Genomics, utvikler av en rimelig sekvenseringsplattform, avsluttet på rundt 600 millioner dollar.

Likevel er det lukkede IPO-vinduet fortsatt et problem. Etter å ha nådd rekordnivåer i 2021, har tempoet i bioteknologi-børsnoteringer avtatt til en gjennomgang i år.

Mange av dem som har kommet seg ut på markedet, i mellomtiden, nøler av forslåtte aksjekurser når offentlige bioteknologiske verdivurderinger kontrakt.

- Joanna Glasner

Elbilinvestering: Bremser rullen

Mens elbilsektoren har hatt flere år med stigende finansieringsnivåer, henger VC-investeringer i området så langt i år. I 2022 har VC-støttede selskaper i EV-området så langt samlet inn nesten 5.8 milliarder dollar, sammenlignet med 7.7 milliarder dollar samlet inn i samme periode i fjor, ifølge Crunchbase-data.

Det er noen få grunner til det. Først noen av de mest profilerte EV-selskapene, inkludert Lucid Motors og Rivian, samlet inn 1 milliard dollar pluss finansieringsrunder de siste årene, men er nå offentlige selskaper.

Men investorer har også en økende risikoaversjon mot EV-selskaper, ifølge Garrett Nelson, en senior aksjeanalyseanalytiker som dekker bilsektoren ved analysefirmaet CFRA. Det er også risiko for å overmette elbilmarkedet, gitt det høye antallet nye elektriske modeller som forventes å debutere i USA innen slutten av neste år.

"Du ser det i verdivurderingene som falt enormt sammen over hele rommet," sa Nelson. "Du ser på noen av de mer vellykkede startupene og kampene de har hatt for å øke produksjonen, som Rivan og Lucid. Og jeg tror det har gitt mange VC-investorer pause når det gjelder å gi ytterligere investeringer i plassen.»

Verdsettelsesspørsmålene stammer fra «økte økonomiske bekymringer», risikoen for en truende resesjon, og bilproduksjonen er svært syklisk, sa han.

Nelson pekte på nylige rapporter om Tesla, den klare lederen i EV-området, stopper ansettelser og vurderer permitteringer. Reuters rapporterte tidligere denne måneden at Teslas administrerende direktør Elon Musk sa i en e-post til ledere at han hadde en "super dårlig følelse" om økonomien og ønsket å kutte 10 prosent av selskapets ansatte.

"Hvis Teslas utsikter er så dystre, spør investorer hvor mye verre det kommer til å bli for et selskap som er i oppstart eller ikke engang i oppstartsfasen ennå," sa Nelson.

- Sophia Kunthara

Proptech: Momentum bygger til tross for makroøkonomiske problemer

Selv om noen sektorer har blitt hamret av den tilsynelatende tilbakegangen i VC-investeringer, har eiendomsteknologi forblitt motstandsdyktig – til og med bedre enn i fjor, som var enestående.

I 2022 så langt har startups innen eiendomsområdet samlet inn rundt 12.4 milliarder dollar, opp fra rundt 11.4 milliarder dollar i samme periode i fjor, per Crunchbase-data. Disse selskapene spenner fra byggetekniske oppstarter til eiendomsfinansieringsselskaper.

Ifølge Kunal Lunawat, administrerende partner for Agya Ventures, er det flere årsaker til den fortsatte interessen for proptech til tross for nedgangen i VC-investeringene generelt.

For det første har flere ansatte begynt å jobbe på kontorer igjen, til og med deltid. Det er også flere samtaler om bærekraft som foregår.

Bygg og anleggsmangelen på arbeidskraft fortsetter å være et hett tema.

Vi begynner også å se mer av skjæringspunktet mellom den fysiske og virtuelle verdenen gjennom samtaler rundt metaversen, sa Lunawat.

"Hvis du ser på eiendom som en aktivaklasse, er det en trillion-dollar industri," sa Lunawat. "Det er mye rom for eiendomsteknologi å vokse."

For fem år siden var det fortsatt den "første omgangen" med investeringer i eiendomsklassen, sa Lunawat. Nå er det ikke en eneste boligbygger eller annen interessent som ikke er interessert i hva som skjer med eiendomsteknologi, ettersom mange har sett hvordan teknologien har vært til nytte for konkurrentene deres.

Denne interessen overskygger alt som skjer i det makroøkonomiske miljøet, for eksempel stigende renter. Lunawat forventer mer finansiering spesifikt til områdene eneboliger, konstruksjonsteknologi og gjestfrihet.

"Dette året ser faktisk bedre ut for proptech på mange måter," sa han.

- Sophia Kunthara

Klimaprogramvare: Fortsatt varmt

Klimafokuserte programvarestartups har fått store runder de siste månedene, selv som overordnede venturefinansieringskontrakter.

En Crunchbase prøvesett med 27 selskaper finansiert i omtrent det siste året har samlet trukket inn nesten 1.6 milliarder dollar. Mer enn halvparten av den totale finansieringen har kommet i 2022, noe som indikerer en styrket investorappetitt for klimaprogramvareområdet.

"Det er et veldig unikt øyeblikk hvor det er utrolig mye talent. Det er delvis grunnen til at du har sett flere dollar strømme," sa Kiran Bhatraju, administrerende direktør for dekarboniseringsfokusert nyttedataplattform Arcadia, som landet 200 millioner dollar i serie E finansiering i mai. "Det er flere selskaper som kan investeres."

En annen faktor som bidrar til å eskalere pengeinnsamlingen er det beklagelige faktum at nyheter på klimafronten fortsetter å bli mørkere. Fra tørke og hetebølger i det amerikanske sørvesten til registrere arktiske temperaturer klimaendringene truer med å akselerere issmeltingen, og skaper en økt følelse av at det haster blant investorer som følger området nærmest.

- Joanna Glasner

illustrasjon: Dom Guzman

• Myntsmart. Europas beste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. FRI TILGANG.
• CryptoHawk. Altcoin Radar. Gratis prøveperiode.
• Kilde: https://news.crunchbase.com/startups/bulls-bears-venture-capital/