Milliardær Stanley Druckenmiller shorter dollaren

Milliardærinvestor Stanley Druckenmiller er usikker på mange ting. Vi har ikke vært i en situasjon, sier han, hvor du har gratis penger i 11 år, en veldig bred formuesboble, etterfulgt av å jekke opp rentene 500 basispunkter på 12 måneder.

Dette er så komplisert, sa han til tilhørerne på Norges Bank Investment Management-konferansen forrige uke.

Men han er ganske sikker på én ting. "Et område jeg føler meg rimelig komfortabel i er at jeg shorter USAs dollar," sa Druckenmiller.

"Valutatrender har en tendens til å vare i minst 2-3 år. Vi har hatt et langt løp her ... noe sånt som $10 billioner, $13 billioner kom inn i amerikanske dollar i løpet av det forrige tiåret.»

Han gikk imidlertid glipp av det siste okseløpet, hvor dollarstyrkeindeksen (DXY) steg fra 89 i januar 2021 til 114 i september 2022.

DXY har svekket seg siden, og finner litt støtte på 101 med det for å se om det vil holde eller bryte ned lavere.

"Innstrammingen i USA fremover vil ikke være like mye som utlendingene, vi har våpen dollaren og du fikk folk som Lula til å løpe rundt og spørre hvorfor vi må handle i amerikanske dollar.

Så den eneste plassen jeg har risiko på akkurat nå er amerikanske dollar," sier Druckenmiller før han legger til "Jeg er også lenge på gull åpenbart av de samme grunnene."

Han har bitcoin også, selv om han ikke nevnte dem på konferansen, men i 2020 sa han: «hvis gullsatsingen fungerer, vil bitcoin-satsingen sannsynligvis fungere bedre fordi den er tynnere, mer illikvid og har mye mer beta. ”

Så han sier i utgangspunktet short the dollar og kjøp bitcoin, selv om han naturligvis påpekte at han kunne ombestemme seg neste uke, så han uttrykker bare et syn, ikke ber folk om å gjøre det.

Press på USD

Dollaren har en historisk høy verdi for tiden, selv om den har falt fra sin siste topp i fjor høst.

Det samme har gass og olje. Brent-olje falt under 80 dollar, mens gassen er nede til 2.2 dollar fra 10 dollar i august. De har begge en tendens til å være priset i USD, så økningen deres i fjor bidro til dollarstyrken.

Olje kan ha mer ned å gå. Det var rundt 50 dollar før 2020, og siden den gang har det vært en stor utrulling av fornybar energi i Europa og USA, noe som strukturelt legger press på prisen.

Både den britiske og den europeiske sentralbanken har nå stort sett innhentet de fremste Federal Reserve Banks, slik at kanten i dollarstyrken har gått.

Og det fortsetter å være mye snakk om de-dollarisering med den nyvalgte brasilianske presidenten Lula da Silva som snakker om å skape en regional valuta, som europeerne han ble sitert for å si.

Han hadde den ideen da han tidligere var president også tilbake i ti-årene, og det gikk ikke noen vei delvis fordi Brasils nabolag er et ganske stort fiat-rot med Venezuela som fortsatt hyperinflerer rundt ti år etter Galopperende inflasjon raser i Argentina.

Han kunne potensielt i stedet gå med en BRIC-valuta, men det ville bare være å bytte dollaren mot yuanen, mens Brasil fortsatt ikke har noe å si heller.

Etter vårt syn er derfor de-dollariseringssamtalen litt hypet fordi Russland har en interesse i å hype det ettersom de er utenfor det globale finansielle systemet akkurat nå og prøver å finne måter inn, inkludert ved å potensielt bruke krypto "spesielt for utenrikshandel ", sies viseutenriksministeren deres sa.

Men det er konkrete faktorer som legger press nedover på DXY og DXY har en tendens til å omvendt korrelere med bitcoin, selv om det er en svak korrelasjon.

Hard landing?

Druckenmiller sa også at han er i den harde landingsleiren. Han sa at det kan bli en så hard landing om høsten, men de siste amerikanske BNP-dataene viste en oppgang år for år for Q1 2023 til 1.6 % fra 0.9 %.

De fleste ventet imidlertid at Q1 ville vise vekst, med det store spørsmålet hva Q2 vil vise og deretter Q3 i september.

Det er mulig den amerikanske økonomien vil vise motstandskraft til tross for rett matematikk i lys av 1 billion dollar tatt ut av sirkulasjon, men Druckenmiller bruker hendelsene i mars til å prøve å forutsi hva som vil skje hvis det blir en hard landing.

Etter fiaskoen til Silicon Valley Bank, trykte Federal Reserve rundt 300 milliarder dollar, og reverserte store deler av et år lang innstramming.

Druckenmiller har ingen tillit til at Feds styreleder Jerome Powell vil holde seg fast hvis det blir en hard landing, og derfor er hans innsats at dollaren vil svekke seg mye mer. Hvis den gjør det, bør bitcoin styrkes betraktelig.

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• Minting the Future med Adryenn Ashley. Tilgang her.
• Kjøp og selg aksjer i PRE-IPO-selskaper med PREIPO®. Tilgang her.
• kilde: https://www.trustnodes.com/2023/05/02/short-the-dollar-says-stanley-druckenmiller