MoneyHero etter børsnotering? «Nå skalerer vi»

MoneyHero etter børsnotering? «Nå skalerer vi»

Tidsstempel: 17. januar 2024 6:11
MoneyHero etter børsnotering? "Nå skalerer vi" PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Den Hong Kong- og Singapore-baserte digitale sammenligningsplattformoperatøren MoneyHero ble børsnotert på Nasdaq i oktober 2023. Aksjekursutviklingen har vært forferdelig. Gjenspeiler prisen selskapets utsikter?

Nei, sier Shravan Thakur, som driver virksomheten i Hong Kong og Taiwan. Han argumenterer for at fintech-virksomheten er i ferd med å bli så innebygd i sine ulike markeder at den er kommet for å bli.

MoneyHero ble børsnotert via en SPAC, og ble faktisk kjøpt opp av et eksisterende børsnotert selskap (et Special Purpose Acquisition Company) i stedet for å gå gjennom smertene ved et børsnotert emisjon.

Den børsnotert til $3.35 per aksje; den har vært på berg-og-dal-bane siden: i november ble den en penny-aksje og steg deretter til $4.03 i løpet av fjorten dager, men siden har den gått ned i mild middelmådighet siden, og handles i dag til $1.17 per aksje.

Lage saken

I denne forbindelse er MoneyHeros erfaring lik andre asiatiske teknologiselskaper som har blitt børsnotert via SPAC-er, for eksempel Grab: deres aksjer har alle prestert dårlig.

En grunn er at ved å omgå den vanlige bokbyggingsprosessen, fokuserte disse virksomhetene ikke nok på det som betyr noe for offentlige aksjonærer: lønnsomhet.

Men det er mer enn det, hevder Thakur, som begynte i 2021 som landssjef for Hong Kong og ble utnevnt til konsernsjef for kommersiell i juli 2023, som en del av en restrukturering for å forberede børsnoteringen.

"Det er mye arbeid å gjøre fordi som en SPAC kjenner ikke investorer og analytikere deg," sa han. Konsernsjefen, Prashant Aggarwal, bruker nå mye av tiden sin på å fri til interessenter og bygge opp gruppens profil.

I mellomtiden er det opp til neste lag av ledere som Thakur å levere ytelsen som over tid vil gjøre selskapets sak og, håper de, støtte aksjekursen. Så hva er statusen for MoneyHero, og hva sier det om digital finans i Asias forbrukermarkeder?

Stor støtte

Virksomheten ble etablert i 2014 som Hyphen Group (og senere CompareAsia Group) for å drive finansielle sammenligningssider i Hong Kong, Singapore, Filippinene, Taiwan og Thailand (som har egne merkevarer i forskjellige markeder). Gruppen forlot Thailand i fjor da den omstrukturerte seg, men gikk også inn i Malaysia.

Det er den største fintech-plattformen for sammenligning og aggregering for forbrukere i Asia, etter å ha overlevd tidligere konkurrenter som GoBear og MoneyOwl, delvis takket være dens sterke støtte. Store interessenter inkluderer telecom PCCW og forsikringsselskapet FWD Group, begge kontrollert av tycoon Richard Li, samt Goldman Sachs.

Den ildkraften utvidet seg til noteringen: SPAC var Bridgetown Holdings, satt opp av Li og Peter Thiel, risikokapitalisten og tidligere medgründer av PayPal.

Plattformdeler

MoneyHeros forretningsmodell var, og er fortsatt, grei. Plattformen tiltrekker forbrukere gjennom en konstant innholdsmediekampanje. Den ansetter journalister til å skrive om finansielle produkter, investeringstips og andre penge- og livsstilsspørsmål. Journalistene er ment å være uavhengige, noe som skaper tillit når de tilbyr leserne tilgang til lån, kredittkort eller forsikringsprodukter. Thakur sier at gruppen får opptil 10 millioner individer som leser innholdet hver måned.

Disse er levert av banker og forsikringsselskaper (MoneyHero har forsikringsmeglerlisens). Disse institusjonene betaler MoneyHero for en forhåndsgodkjent kunde, og de er villige til å betale en premie på grunn av livstidsverdien til nye potensielle kunder.

Det er en offline-komponent som er som plattformens lim: gaver. Banker og forsikringsselskaper har alltid tilbudt belønninger til nye kunder. I kredittkortbransjen kan dette være luftmil. Gaver kan være digitale eller de kan være frakoblet, for eksempel øreplugger eller andre elektroniske dingser.

Gaver er et problem for finansinstitusjoner å administrere, spesielt hvis det er inventar å administrere; Bankene er heller ikke dyktige på konstant tilpasning av nettsteder for å få brødristeren til å se skinnende ut. MoneyHero overbeviste sine første institusjonelle leverandører om å outsource gaveprogrammet deres, og brukte deretter mye dataanalyse for å finne ut hvilke gaver som var mest effektive med hvilke produkter eller kundesegmenter.

Dette hjalp igjen de institusjonelle partnerne med å selge mer, selv om Thakur sier at virksomheten har lært at noen finansielle produkter ikke gjør det bra med belønninger. Kredittkort er en god match, men noen som handler for et personlig lån trenger pengene, ikke iPad.

Men som en del av gavekampanjene investerte MoneyHero i dataanalyse, og har gjort dette til ryggraden i anbefalingsmotoren.

restrukturering

Selskapet har ikke vært lønnsomt. Som de fleste startups var de første årene preget av et konstant behov for kapital og et kappløp for vekst. Dette begynte å endre seg med utsiktene til en Nasdaq-notering. Pengene samlet inn fra å bli kjøpt opp av Bridgetown ville gi MoneyHero rikelig med kapital. Men det ville måtte tilfredsstille offentlige aksjonærer, noe som betydde at det måtte overbevise markedet om at det var en levedyktig virksomhet.

I 2022 begynte selskapet å omstrukturere. Det kuttet kostnadene ved å redusere antall ansatte, og gruppen gikk fra ca. 500 personer til 350. De øverste lederne ble også omorganisert. I Hong Kong flyttet teamet inn i PCCWs hovedkvarter i Causeway Bay, hvor de kunne nyte lav husleie.

I mellomtiden har virksomheten utvidet hvordan den når forbrukere, hvordan den jobber med institusjoner og dens foretrukne produktsett.

På forbrukersiden målrettet MoneyHero skaperøkonomien, og fant KOL-er (key opinion leaders, f.eks. YouTubere og bloggere) som hadde følgere, men som manglet verktøyene til å tjene penger på dem. MoneyHero bygde en Software-as-a-Service-plattform for å koble produktet til innholdet deres, og betalte KOL for potensielle kunder som konverterte.

Sannsynligvis det viktigste trekket har vært datapartnerskap med tredjeparter som Transunion som kan tilby mer førstepartsdata (det vil si data samlet inn direkte fra et publikum). Dette går inn i MoneyHeros analyse for å hjelpe den med å avgrense tilbud og utvikle potensielle kunder.

"Vår virksomhet skifter mer til partnerskap og proprietære data," sa Thakur.

Inn i forsikring

Til slutt har gruppen utvidet produktsettet. Det begynte med kort og gikk over til lån. Nå er hovedvekten forsikring. I noen målestokker synker enhetsinntektene per produkt – en statistikk som kan virke støtende for aksjonærene. Men Thakur sier at dette reflekterer en stor utvidelse av produkttype, som vil føre til mer krysssalg.

Han sier at forsikring bare er i begynnelsen og har mye potensial. "Hvis noen søker på nettet om forsikring, betyr det at de allerede er interessert, og det er ikke mange plattformer som vår," sa Thakur.

Dessuten er forsikringsselskaper vanligvis ikke flinke til å selge digitalt, så de er mer åpne for å lage en kanal gjennom en fintech som MoneyHero. Thakur sier faktisk at det er mer sannsynlig at forsikringsselskaper kobler produktene sine via API enn banker, noe som betyr at en kunde ikke bare kan sammenligne butikk eller bli henvist til en institusjons selger – de kan kjøpe tilbudet automatisk på MoneyHeros nettsted.

Når det gjelder banker?

"Hvis åpen bankvirksomhet noen gang skjer i Hong Kong, vil det åpne denne plassen mye," sa Thakur.

Post-SPAC

Legg disse sammen, og han sier at selskapet har redusert sine tap (på EBITDA-basis) med 90 prosent i løpet av det siste året. Det betyr at det er nær å gå i balanse, men teamet ønsker å forbli i vekstmodus. SPAC-pengene vil hjelpe med å ansette, bygge ut flere tekniske muligheter og komme inn i nye asiatiske markeder.

Ingen beslutninger om nye markeder er tatt, selv om det ser på store markeder som Indonesia og Vietnam. MoneyHero trakk seg ut av Thailand fordi hvis de ble funnet, presset myndighetene ikke digital infrastruktur aggressivt og lokale banker manglet insentiver til å prøve nye kanaler. Lignende hensyn til regulatoriske prioriteringer, drivere for innovasjon og styrken til lokal konkurranse vil forme MoneyHeros beslutning om hvor de skal åpne neste gang.

Thakur sier at det å legge sammen datapartnerskapene, langvarige forhold til banker, sterk kapitalstøtte og forbrukerengasjement gir MoneyHero en etablert tilstedeværelse. Det har gått fra en startup som danner strandhoder til en fintech-aktør som ville være vanskelig for en jevnaldrende å løsrive seg.

Hvis det noen gang fantes en stor konkurrent, måtte den komme fra en stor bank eller teknologigruppe med dype lommer som tok en strategisk beslutning om å eie denne plassen. I Hong Kong betjener MoneyHero mange institusjonelle partnere, men ikke HSBC. HSBCs PayMe, dens belønningsapp og dens digitale bankapp tilbyr alt fra gaver til finansiell utdanning. Den har et slikt grep på det lokale markedet at den ikke trenger MoneyHero. På samme måte kan et selskap som Ant Group eller Tencents WeChat ta en enorm markedsandel, hvis det var tilbøyelig og hvis regulatorene tillot det.

Men den typen konkurrent ser ut til å være fornøyd, eller begrenset, til å betjene sine egne kundebaser i stedet for å prøve å spise MoneyHeros lunsj. Dette gjør at den konkurrerer mot andre, mindre fintechs, som Hong Kong/Singapore-gruppen MoneySmart, insurtech 10Life og den innebygde finansaktøren Planto (og deres like på hvert marked), eller tuller med banker som foretrekker å beholde sine digitale tilbud internt. .

"Nå er sjansen vår til å skalere," sa Thakur, og la til at han tror den nåværende aksjekursen ikke gjenspeiler holdbarheten til forretningsmodellen. MoneyHero går inn i en ny fase, ikke lenger en oppstart, nå en etablert virksomhet, men en som fortsatt trenger å vokse raskt. Kombinasjonen av kapital, data, analyser, innhold og institusjonelle relasjoner antyder at MoneyHero i det minste har bevist at fintech-forbrukeraggregering fungerer.

Tidstempel:

Mer fra DigFin