Stor CRV-handel på Aave forlater pengemarkedet med 1.6 millioner dollar i dårlig gjeld

Trader hadde advart Aave om 'handelsstrategi' forrige måned

Curve-krigene har blitt til Curve-spillene. 

Etter advarsel om a trading-strategi som kan etterlate Aave med dårlig gjeld forrige måned, har trader Avraham Eisenberg satt sin plan ut i livet. Resultatene har vært blandede, men handelsmannens handlinger forlot til slutt Aave, en av DeFis største protokoller med $4.1B i total verdi låst (TVL), med $1.6 millioner i dårlig gjeld. 

Det faktum at Eisenberg kan presse Aave til å lide under en mangelbegivenhet, har fått samfunnet til å kjempe for å skuddsikre DeFi-protokollen. En slik forslag på Aaves styringsfora foreslår at protokollen gjør risikoparameterne mer konservative.

Eisenbergs angrep på Aave kommer etter en vellykket utnyttelse på 116 millioner dollar av Mango Markets utlånsprotokoll i oktober, som han kalte en "lønnsom handelsstrategi".

Handelsmannen gjorde sitt første trekk 13. november da han deponert omtrent $39M av USDC til DeFi-långiveren.

En dag senere begynte Eisenberg å låne CRV, styringssymbolet til Curve Finance, en ledende desentralisert børs (DEX), ved å bruke sin USDC som sikkerhet. 

Eisenberg da byttet den lånte CRV gjentatte ganger for mer USDC og sluppet sin allerede store posisjon gjennom fire separate transaksjoner 22. november, ifølge Etherscan. 

Prisen på CRV falt i utgangspunktet da traderen solgte tokenene i massevis. En merkelig tidsbestemt utgivelse av Curves stablecoin falt sammen med en reversering i CRVs pris - etter fallet er CRV opp 35% de siste 24 timene, ifølge The Defiant Terminal. 

Dårlig gjeld

Dette økte verdien av den lånte CRV-en i forhold til den sikrede USDC, noe som førte til at posisjonen ble likvidert, men også besatte Aave med 1.6 millioner dollar i dårlig gjeld.

"Aave-økosystemet ble bygget med en rekke mekanismer som Aave-samfunnet kan bruke for å dekke hendelser som dette," protokollens Twitter-konto postet, Citerer Sikkerhetsmodul, som er en incentivisert pool av låste AAVE-tokens som skal brukes til å dekke mangler, som et av hovedverktøyene som fellesskapet har for å håndtere dårlig gjeld.  

Som temaet har vært gjennom den siste markedsturbulensen, er kryptohandlingen som skjer på kjeden ved bruk av åpen kildekode-protokoller gjennomsiktig og lett å følge. 

Tvetydigheten i Eisenbergs intensjoner stammer fra hans potensielle handlinger på sentraliserte utvekslinger. Traderen kan ha tatt en utlignende lang posisjon i CRV på sentraliserte børser, i påvente av en økning i tokens pris. 

Økningen kom delvis fordi, for å avvikle en posisjon, må en likvidator betale tilbake det lånte tokenet, i dette tilfellet CRV. Og selvfølgelig, for å gjøre dette, må en kommende likvidator kjøpe CRV, noe som øker prisen.

Eisenberg kan også ha kortsluttet AAVE-tokenet mens han forsøkte å holde Aave-protokollen med dårlig gjeld, en teori foreslått av den kjente kryptoinvestor Jason Choi. Hvis dette var strategien, har den ikke vært vellykket så langt — AAVE har steget 2 % de siste 24 timene, ifølge Den Defiant Terminal. 

Illikvide eiendeler

Folk lurer seg inn Aaves discord om det er mulig at en angriper kan prøve en lignende handel igjen. Siden et symbol som CRV ikke er så likvid, kan en trader ta en betydelig del av eiendelen av markedet ved å låne mot en annen form for sikkerhet som Eisenberg gjorde. Dette gjør eiendelen som kreves for å avvikle en posisjon mer knapp, og at knapphet gjør at kjøp vil drive opp prisene mye raskere.

"Det er en risiko her som er det angrepet målrettet, men det er ikke en risiko som er spesifikk for DeFi-protokoller," sa Zachary Lerangis, COO ved kryptoforskningsfirmaet Arkham Intelligence, til The Defiant. – Risikoen kommer fra lån i volatile eiendeler med lav likviditet. Denne typen likvidasjonsrisiko eksisterer for enhver långiver, ikke bare på DeFi, og Aave viste robusthet ved ikke å pådra seg betydelig skade i dette tilfellet.»

Hanskeforslag

Som svar, Gauntlet Network, som fakturerer seg selv som "den finansielle modellerings- og simuleringsplattformen for blokkjede", og jobber med Aave, har produsert et styringsforuminnlegg som foreslår at protokollen fryse 17 markeder for tokens som YFI, tokenet for avkastningsaggregatoren Yearn Finance, samt stablecoins som Synthetix sin sUSD. 

Innlegget siterer en overflod av forsiktighet og et volatilt marked som motiverende faktorer. 

Andre som Teddy Woodward, medgründer av fastrenteprotokollen, Notional, legger merke til det han ser på som et problem med utformingen av Aave V2, versjonen av protokollen Eisenberg brukte til å utføre handelen sin. 

"På Aave avhenger sikkerhetsforholdet ditt bare av eiendelen du legger som sikkerhet, ikke eiendelen du låner," Woodward twitret. «Fordi [Eisenberg] postet USDC, Aave mener posisjonen hans er 'trygg' selv om han lånte en flyktig eiendel.»