USD/JPY: Avkjølende inflasjon lar dollaroppgangen stoppe opp – MarketPulse

• Amerikansk kjerneinflasjon og privatforbruk myker opp
• Obligasjonsrenter pare tidligere tap; 10-års avkastning nå bare ned 1bps til 4.565 %
• USAs inflasjonsforventninger på kort sikt faller til de laveste nivåene siden 2021

Etter en katastrofal uke, måned og kvartal da salget av obligasjonsmarkedet ikke ville gi etter, ble lange posisjoner i amerikanske dollar stengt etter ytterligere bevis støttet saken om at Fed kunne være ferdig med å heve rentene.Den siste runden med økonomiske data som viste at forbruk og kjerneinflasjon ble avkjølt. Den endelige lesingen av University of Michigan bekreftet at prispresset avtar. Inflasjonsmåleren på kort sikt viste at prisene forventes å stige 3.2 % i løpet av neste år, mens langsiktige forventninger økte til 2.8 %. Wall Street ønsker alle data velkommen som hindrer Fed i å stramme inn for mye, og spesielt hvis det lar tradere holde fast på myklandende håp.

Feds favorittinflasjonsmåler

Inflasjonsnyhetene var ganske positive, Core PCE hadde den minste økningen siden november 2020. Når man kombinerer dagens PCE og forbrukerdata med gårsdagens nedreviderte tall for personlig forbruk, bør man forvente at den økonomiske aktiviteten vil avta raskere i fjerde kvartal.

Avkjølende inflasjon sender både dollar- og statsrentene ned og gir en mindre overbevisende sak for Fed-haukene. Gitt den økende risikoen for at vi kan se en en- eller to ukers regjeringsstans, er det en økende sjanse for at den dataavhengige Fed ikke vil ha nok data til seriøst å vurdere fotturer 1. november^st møte.

Truende nedleggelse

Kongressen har mindre enn tre dager på seg til å unngå en regjeringsstans, og hvis det går i midten av neste uke, kan det hende at handelsmenn ikke får den siste NFP-rapporten. En tjenestemann i Biden-administrasjonen bemerket at Bureau of Labor Statistics kunne stanse all programoperasjon, noe som er forskjellig fra det som skjedde med den siste nedleggelsen som startet i desember 2018.

Hvis nedstengningen varer utover neste uke, kan inflasjonsrapporten fra september også være i fare. En rask (i løpet av de neste dagene) løsningen blir mindre sannsynlig, og det kan gjøre det neste Fed-møtet til et enkelt hold. Fed-bytteavtaler priser bare en sjanse på 16.6 % at Fed vil heve renten på novembermøtet, med tradere som blir mindre overbevist om at de vil flytte 13. desember.^th møte.

Republikanerne vil imidlertid kanskje ikke trekke denne nedleggelsen ut, da den kan støtte et forsinket løft for Q1, som er starten på den sentrale valgsyklusen i 2024. En nedleggelse på 1-2 uker kan være måten dette utspiller seg på, men noe lenger vil være urovekkende på så mange nivåer. Det kortsiktige rammet for økonomien blir urovekkende hvis nedleggelsen går inn i en annen uke.Jo lenger nedleggelsen varer, desto mer treff ser republikanerne ut til å ta.?

uAW

Forhandlingene mellom United Auto Workers (UAW) fagforeningen og de tre store bilprodusentene går sakte frem. I dag kunngjorde UAW at de vil utvide streiken mot Ford og GM. I går sa UAW at de sikter mot en lønnsøkning på 30 %, som er ned fra de 46 % de ba om i begynnelsen av september. Bilprodusenter har hevet tilbudet til 20 %, men tilbød ikke mye på pensjonsytelser. Jo lenger dette drar, jo mer taper begge sider, så en avtale bør nås i løpet av neste uke eller to.

USD / JPY daglige diagram

Valutaparet dollar-yen så ikke vesentlig svakhet til tross for en tilbakevending til risikoaversjon på slutten av den amerikanske sesjonen. Det ser ut til at dette vil bli en hakkete handel fremover ettersom de siste viktige høyere lavpunktene ble brutt. Det ser ut til at 150 vil skje i løpet av et spørsmål om tid, men det alle vil vite vil det være nok til å utløse handling fra japanske myndigheter.

Innholdet er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, ledere eller styremedlemmer. Hvis du ønsker å reprodusere eller redistribuere noe av innholdet som finnes på MarketPulse, en prisvinnende valuta-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhetssidetjeneste produsert av OANDA Business Information & Services, Inc., vennligst gå til RSS-feeden eller kontakt oss på info@marketpulse.com. Besøk https://www.marketpulse.com/ for å finne ut mer om takten til de globale markedene. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.