Od początku roku 2022 był historycznie trudnym rokiem dla cen aktywów, a akcje, obligacje i aktywa cyfrowe zmagały się z coraz ostrzejszymi warunkami monetarnymi. Siły inflacji i zmniejszającej się płynności w gospodarce wywarły ogromną presję na nadmiernie lewarowany ekosystem kryptowalut. Wiele z ostatnich bolączek pochodzi z silnie lewarowanych funduszy, w połączeniu z ponownym hipotekcją należnego zabezpieczenia, zarówno w sieciach, jak i poza nimi.
W tym czasie zarówno Bitcoin, jak i Ethereum były notowane poniżej poprzedniego cyklu ATH, co jest pierwszym w historii. To z kolei pogrążyło dużą część rynku w niezrealizowanych stratach, a wszyscy inwestorzy w latach 2021-22 są teraz pod wodą. W miarę pojawiania się tego finansowego bólu coraz większa część inwestorów likwiduje swoje udziały, odnotowując rekordowo zrealizowane straty.
W tym artykule zbadamy skalę i statystyczną skalę zniszczenia kapitału, które można zaobserwować zarówno w przypadku Bitcoina, jak i Etheru. Celem jest ustalenie, jak znacząca jest wyprzedaż ostatnich wydarzeń i porównanie z poprzednimi cyklami jako miernikiem wyrządzonych szkód.
Bitcoin: wypłata i czas trwania
Na początek ocenimy skalę i czas trwania obecnego spadku wartości Bitcoina w porównaniu z cyklami niedźwiedzi w latach 2015. 2018 i 2019. Rozważymy również dwie definicje niedźwiedzia 2021-22, jedną rozpoczynającą się od ATH 14 kwietnia 2021, a drugą od ATH 8 listopada 2021. Jak mamy eksplorowane wcześniej, wiele sygnałów wskazuje na to pierwsze jako najbardziej odpowiednie, ponieważ prawdziwą genezą nastrojów na rynku bessy wydaje się być wyprzedaż z maja 2021 r., ponieważ duża część marginalnego kupującego i sprzedającego została wypchnięta z rynku.
Dołki na rynku niedźwiedzia były historycznie ustanawiane z wypłatami BTC na poziomie -75% do -84% z ATH i trwającym od 260 dni w latach 2019-20 do 410 dni w 2015.
Z obecnym spadkiem sięgającym -73.3% poniżej ATH z listopada 2021 r. i trwającym od 227 dni do 435 dni, ten rynek bessy znajduje się obecnie w granicach historycznych norm i wielkości.
Mnożnik Mayera to metryka wywodząca się z jednego z najczęściej używanych wskaźników w analizie technicznej; 200-dniowa prosta średnia krocząca. 200d MA jest powszechnie używany do sygnalizowania punktu granicznego między technicznym rynkiem byka / niedźwiedzia.
- Kiedy ceny handlują poniżej 200DMA, jest często uważany za bessy.
- Kiedy ceny handlują powyżej 200DMA, jest często uważany za hossa.
Przez lata akcja cenowa Bitcoin w skali makro miała tendencję do przestrzegania tych ram. Jeśli przyjmiemy 200d MA jako średnią długoterminową, wielokrotność Mayera (MM) rejestruje odchylenia cen powyżej i poniżej, aby oznaczyć odpowiednio warunki wykupienia lub wyprzedania.
Po raz pierwszy w historii cykl 2021-22 odnotował niższą wartość MM (0.487) niż najniższy poziom z poprzedniego cyklu (0.511). Tylko 84 z 4160 dni handlowych (2%) odnotowało wartość zamknięcia MM poniżej 0.5. Poniższy wykres pokazuje przedział cenowy odpowiadający wartości 0.5 MM w kolorze zielonym oraz liczbę dni spędzonych poniżej tego poziomu w historii.
Zmiany w fundamentalnej wartości Bitcoina
Korzystając z analizy on-chain, możemy ocenić zmiany w fundamentalnych modelach wyceny Bitcoina na podstawie rzeczywistych wzorców posiadania monet i wydatków. W szczególności zmiany łącznej podstawy kosztowej na monetę, oszacowanej za pomocą zrealizowanej ceny, mogą być wykorzystane do oceny odpływu kapitału z krańców i poniesionych strat przez inwestorów.
- Zrealizowana Cena wzrośnie ponieważ inwestorzy wydają monety zgromadzone po niższych cenach, wyceniając je wyżej. Jest to typowe dla hossy i realizacji zysków.
- Zrealizowana cena spadnie ponieważ inwestorzy wydają monety zgromadzone po wyższych cenach, ponieważ realizują straty i odzwierciedlają odpływ kapitału netto. To typowe dla bessy i kapitulacji rynku.
Momenty, w których ceny spot są notowane poniżej ceny zrealizowanej, są rzadkie, a obecny rynek jest dopiero trzeci raz w ciągu ostatnich sześciu lat. Ostatnie dwa wydarzenia to kryzys COVID z marca 2020 r. i kapitulacja z listopada 2018 r., które położyły dno w tym cyklu bessy.
Ceny spot są obecnie notowane z 11.3% dyskontem w stosunku do zrealizowanej ceny, co oznacza, że przeciętny uczestnik rynku jest teraz poniżej swojej pozycji.
Następnie możemy wyprowadzić współczynnik MVRV, który jest oscylatorem porównującym wartość rynkową z wartością zrealizowaną w stosunku. To pozwala nam wizualizować duże odchylenia od tej średniej.
Poniższy wykres przedstawia niebieskie strefy, w których ceny spot były notowane poniżej cen zrealizowanych. Wydarzenia te odpowiadają za 604 z 4160 dziennych zamknięć, co odpowiada zaledwie 13.9% dni handlowych.
Jednostką nadrzędną Zrealizowanej ceny jest Zrealizowany limit, obliczany jako suma wszystkich wolumenów monet (BTC) pomnożona przez znacznik ceny w czasie ostatniej transakcji. Ta metryka zapewnia nam wgląd w rzeczywistą wartość przechowywaną w sieci.
30-dniowa zmiana pozycji zrealizowanego limitu (Z-Score) pozwala nam zobaczyć względny miesięczny napływ/odpływ kapitału do aktywów BTC na podstawie statystycznej. Według tej miary, Bitcoin doświadcza obecnie największego zdarzenia odpływu kapitału w historii, osiągając -2.73 odchylenia standardowe (SD) od średniej. To o całe SD większe niż kolejne największe wydarzenia, które miały miejsce pod koniec targów niedźwiedzi w 2018 r. i ponownie w marcu 2020 r.
Blokowanie strat
Następnie oceniamy wielkość tych strat jako miernik tego, jak uczestnicy sieci zareagowali na niepewność lat i przeciwności finansowe.
Miernik zrealizowanych zysków/strat netto ujmuje reżim przepływów kapitału netto, wywołany przez inwestorów wydających swoje monety w danym dniu. Niedawne załamanie cen do regionu 20 tys. USD zostało przerwane największą dzienną stratą w historii denominowaną w USD. Inwestorzy łącznie zablokowali stratę w wysokości -4.234 mld USD w ciągu jednego dnia, co stanowi wzrost o 22.5% w stosunku do poprzedniego rekordu 3.457 mld USD ustanowionego w połowie 2021 r.
W miarę dojrzewania rynku bitcoinów wielkość potencjalnych strat (lub zysków) denominowanych w USD będzie naturalnie rosnąć wraz ze wzrostem sieci. Jednak nawet w ujęciu względnym nie minimalizuje to dotkliwości strat netto w wysokości ponad 4 miliardów dolarów.
Mierząc zrealizowany zysk/stratę netto w jednostkach BTC, która skutecznie normalizuje się pod względem wielkości rynku, obecny spadek rejestruje zrealizowane straty w wysokości -98,566 0.52 BTC dziennie (2011% podaży w obiegu). Odnotowano tylko dwa dni handlowe z większymi odnotowanymi Stratami Zrealizowanymi, stwierdzonymi podczas bessy w 2020 r. oraz w marcu XNUMX r.
Ustanowiliśmy teraz dwie koncepcje:
- Ceny spot Bitcoin są notowane znacznie poniżej ceny zrealizowanej, co wskazuje, że przeciętny inwestor rynkowy jest pod wodą.
- Zrealizowane zachowania wydatkowe doprowadziły do nadzwyczajnych i historycznie znaczących strat netto.
Następnie możemy wziąć stosunek między rzeczywistymi wydatkami a Zrealizowanym limitem. To skutecznie oddaje znormalizowany obraz wpływów i odpływów kapitału w stosunku do wielkości rynku.
Aktualny odczyt wskazuje na ujemne odchylenie od średniej -0.93 SD. Tylko 150 dni zostało zamkniętych z niższą wartością, co odzwierciedla zaledwie 3.86% historii handlu Bitcoinem. To dodaje kolejne dowody, aby określić ilościowo, jak poważny był niedźwiedź z 2022 roku.
Na koniec oszacujemy stosunek między Wolumenem Transferu w Stratach a Wolumenem Transferu w Zysku na podstawie średniej miesięcznej. Wolumen transferu to po prostu ilość monet przeniesionych w łańcuchu w danym dniu.
Połączenia Wypadek motywowany LUNA w maju 2022 r. wskaźnik wolumenu straty do zysku osiągnął wielokrotność 2.3x. Oznacza to, że dokonano transakcji o 2.3 raza więcej wolumenu straty w porównaniu do wolumenu zysku. Historycznie rzecz biorąc, takie jednostronne rynki transakcyjne są rzadkie, a przy tak ostrym procencie wolumenu w niebezpieczeństwie, świadczy to o znaczącej kapitulacji inwestorów.
Podsumowując bessę bitcoinów 2021-22 (do tej pory), mamy następujące statystyki i obserwacje:
- Ceny spadły o 73.3% poniżej ATH, co zbiega się z górną granicą poprzednich minimów z bessy.
- Czas trwania od góry do dołu wynosi od 227 do 435 dni, w zależności od miejsca rozpoczęcia bessy.
- Odchylenie poniżej 200-dniowego MA jest tak duże, że tylko 2% dni handlowych było gorszych.
- Rynek odnotował największy w historii miesięczny spadek Realized Cap w ujęciu statystycznym.
- Jest to wspierane przez zachowanie wydatkowe, które zablokowało zarówno straty bezwzględne, jak i względne, które są tak duże, że tylko 3.5% dni handlowych odnotowało większe odpływy kapitału.
- Stosunek między wolumenem transferu w stratach a zyskiem osiągnął historycznie wysoki poziom, co jest równoznaczne z głęboko zagrożoną bazą inwestorów.
Możemy teraz definitywnie stwierdzić, że bessy bitcoinów w latach 2021-22 są jednym z, jeśli nie najważniejszym w historii, zarówno pod względem dotkliwości, głębokości, jak i wielkości odpływu kapitału i strat poniesionych przez inwestorów.
Stan Ethereum
Cena drugiego co do wielkości zasobu cyfrowego, Ether (ETH), jest prawie bez szwanku, ponieważ również spadła poniżej ATH z 2018 r. na poziomie 1.4 tys. USD. W przypadku handlu głównymi aktywami cyfrowymi poniżej cykli laserowych ATH, możemy szybko rozwiać wszelkie tropy dotyczące ATH, zapewniając „nieprzenikalny” poziom wsparcia.
Podobnie jak Bitcoin, wszyscy inwestorzy, którzy kupili Ethereum w latach 2021-22, mają obecnie niezrealizowaną stratę. Jak omówiliśmy w naszym ostatni fragment badań, duża część tego spadku była spowodowana delewarowaniem na dużą skalę w ekosystemie DeFi.
Porównanie tempa zmiany kapitalizacji rynkowej Ethereum w stosunku do Bitcoina pozwala nam porównać względną wydajność i dominację dwóch głównych aktywów.
- Reżim dominujący Bitcoin (wysokie wartości) wskazuje na dominację BTC, a trend wzrostowy wskazuje na ogólną rotację kapitału na korzyść BTC.
- Reżim z dominacją Ethereum (niskie wartości) wskazuje na dominację ETH, a trend spadkowy wskazuje na ogólną rotację kapitału na korzyść ETH, której często towarzyszy lepsze wyniki na dalszej krzywej ryzyka aktywów cyfrowych.
Dominacja Ethereum odnotowała znaczny spadek od czasu ATH z listopada 2021 r. i jest blisko punktu przegięcia, który historycznie poprzedzał długoterminowy okres przewagi bitcoinów. Podkreśla to łączny stan ogólnego nastrojów związanych z wykluczeniem ryzyka na rynku, na którym ETH radzi sobie słabiej z BTC, a obydwa mają tendencję do gorszych wyników niż dolar amerykański.
Ciekawa metryka, którą po raz pierwszy zaproponował Permabull Nino opisuje wartość przechwyconą przez Ethereum na bajt łańcucha bloków. Jako wiodąca platforma inteligentnych kontraktów i hostująca żywy ekosystem aplikacji, wynika z tego, że wartość przechwycona na bajt przechowywanych danych powinna teoretycznie wzrosnąć wraz z poprawą efektów sieciowych (i odwrotnie).
Ethereum przechowuje obecnie 0.30 USD za bajt. To tylko 2x więcej niż dolna granica 0.15 USD/bajt, która historycznie zbiegła się z późnymi fazami bessy i dołkami rynkowymi. Niestety sugeruje to, że możliwy jest dalszy spadek o 50%, gdyby historia się powtórzyła. Nie zakłada to jednak zasadniczej poprawy w przechwytywaniu wartości przez sieć Ethereum. DeFi, NFT i znaczna część nowoczesnej infrastruktury nie istniały w 2018 roku.
ETH jest również notowany znacznie poniżej 200-dniowej średniej kroczącej, a wielokrotność Mayera sięga 0.37. Oznacza to, że przy ostatnich dołkach ETH był notowany z 63% dyskontem w stosunku do 200DMA. Zaledwie 1.4% dni handlowych kiedykolwiek widziało większe odchylenia w dół.
Wstęga Mayera Multiple wynosząca 0.6 reprezentuje poziom odchylenia w dół, przy czym poniżej niego znajduje się około 10% wszystkich dni handlu ETH. Na rynku bessy w 2018 r. ETH spędził 187 dni poniżej tego przedziału podczas najgorszej akcji cenowej. Na obecnym rynku ETH znajdował się poniżej tego przedziału od początku czerwca, a teraz jest poniżej niego od 29 dni.
Możemy teraz zaimplementować framework podobny do tego, którego używaliśmy dla Bitcoina, aby ocenić Etheruem Realized Cap, a tym samym porównać skalę bessy Bitcoin i Ethereum. Wskaźnik Ethereum MVRV osiąga obecnie ujemne odchylenia znacznie poniżej równowagi, sygnalizując obecnie, że rynek utrzymuje łączną niezrealizowaną stratę -33%.
Ceny Ethereum spędziły 37.5% swojego życia handlowego w podobnym reżimie pod Zrealizowaną Ceną, co jest jaskrawym porównaniem do Bitcoina na 13.9%. Jest to prawdopodobnie odzwierciedlenie historycznych wyników BTC podczas bessy, gdy inwestorzy ściągają kapitał w górę krzywej ryzyka, co prowadzi do dłuższych okresów handlu ETH poniżej podstaw kosztowych inwestorów.
Obecny cykl dolny MVRV wynosi 0.60, a tylko 277 dni w historii odnotowuje niższą wartość, co odpowiada 11% historii handlu.
Współczynnik MVRV dla wpłat ETH 2.0 można również obliczyć na podstawie znacznika ceny w momencie dokonywania wpłat. Dla porównania, średnia cena za postawione ETH wynosi 2.4 tys. USD, czyli ponad dwukrotnie więcej niż aktualna cena spot. To stawia ETH 2.0 Stakers na -55% niezrealizowanych stratach, co jest -22% gorszym wynikiem w porównaniu do przeciętnego inwestora ETH.
Możemy zamknąć to badanie, badając miesięczną zmianę zrealizowanego limitu Ethereum, ponownie demonstrując odpływ kapitału netto z sieci. Tutaj widzimy, że ostatnia zniżkowa akcja cenowa jest przerywana dwoma wydarzeniami kapitulacji:
- Grudzień 2021 – ogólnorynkowe wydarzenie dotyczące delewarowania ponieważ 5.4 miliarda dolarów otwartych kontraktów terminowych zostało zamkniętych w wyniku likwidacji w związku z obawami o wariant Omicron i początkowe zwężanie obligacji Fed, powodując odpływ kapitału w wysokości około 11.6 miliarda dolarów z Ethereum (zobacz nasz poprzedni artykuł tutaj).
- maj-czerwiec 2022 – Luna Collapse i późniejsze delewarowanie z efektów drugiego rzędu spowodowały fale w całym ekosystemie aktywów cyfrowych, powodując odpływ kapitału z ETH w wysokości około 16.0 mld USD.
To ostatnie zdarzenie oznacza przesunięcie odchylenia standardowego o -2.67 od średniej i jest wyraźnie największym miesięcznym odpływem z aktywów ETH w historii.
Rentowność transakcji Ethereum wyświetla średni zysk (dodatni, zielony) lub stratę (ujemny, czerwony) zrealizowany przez wszystkie transakcje tego dnia.
Widoczna jest silna dominacja zrealizowanych strat, która towarzyszy zniżkowej akcji cenowej na rynkach bessy. Na obecnym rynku przeciętny podmiot handlujący ETH traci -16.4% na wydanych monetach. Tak słaba rentowność transakcyjna była ostatnio widziana w głębinach bessy w 2018 roku, kiedy ETH był notowany po 84 USD.
Podsumowując bessę Ethereum w latach 2021-22, mamy następujące statystyki:
- Ethereum odnotowało szczytowe spadki na poziomie -79.5% z ATH, umieszczając tę wyprzedaż w górnej granicy poprzednich poziomów bessy.
- Dominacja BTC wpływa na powagę przepływów kapitałowych, co historycznie sygnalizowało dalsze gorsze wyniki ETH w kolejnych miesiącach.
- Wartość Ethereum przechwycona na bajt sugeruje pogarszającą się wydajność kapitałową i wskazuje na potencjalny dalszy spadek o 50%, jeśli ponownie odwiedzimy poziomy 0.15 USD/bajt. Wcześniejsze odtworzenie wskazywałoby na ulepszone mechanizmy przechwytywania wartości przez sieć Ethereum.
- W ciągu ostatnich 6 miesięcy mieliśmy do czynienia z dwoma największymi statystycznymi zdarzeniami niszczenia kapitału w historii Ethereum, o łącznej wartości 27.6 mld USD w wypływach netto z Realized Cap.
- MVRV zarówno dla ETH, jak i ETH 2.0 doświadcza znacznych spadków, sygnalizując, że przeciętny posiadacz ETH posiada duże niezrealizowane straty.
- Rentowność transakcji Ethereum nadal spada na poziomach ostatnio obserwowanych w styczniu 2019 r., Kiedy inwestorzy realizują średnią stratę na poziomie -16% w każdej transakcji.
Podsumowanie i wnioski
Rok 2022 był trudny dla zasobów cyfrowych. Ten konkretny rynek bessy bardzo mocno uderzył zarówno w Bitcoin, jak i Ethereum. Wiele wskaźników wydajności w łańcuchu i na rynku osiągnęło historycznie i statystycznie znaczące minima.
W tym artykule znormalizowaliśmy wiele wskaźników, aby dostosować się do zwiększonej wielkości rynku i przepływów kapitału przez lata dojrzewania aktywów. Nawet w tych względnych i statystycznych ramach możemy w dużej mierze potwierdzić dotkliwość bessy w 2022 roku.
Różne opisane powyżej badania podkreślają samą wielkość strat inwestorów, skalę destrukcji kapitału oraz obserwowalne zdarzenia kapitulacyjne, które miały miejsce w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Biorąc pod uwagę długi czas trwania i rozmiar panującej bessy, rok 2022 można zasadnie uznać za najważniejszą bessę w historii aktywów cyfrowych.
- Śledź nas i sięgnij dalej Twitter.
- Przyłącz się do naszej Telegram kanał.
- Odwiedzić Forum Glassnode do długich dyskusji i analiz.
- Aby zapoznać się ze wskaźnikami i wykresami aktywności w łańcuchu, odwiedź stronę Studio Glassnode.
- Aby uzyskać automatyczne alerty dotyczące podstawowych wskaźników w łańcuchu i aktywności na giełdach, odwiedź naszą Glassnode Alerts na Twitterze.
Zastrzeżenie: ten raport nie zawiera żadnych porad inwestycyjnych. Wszystkie dane są podawane wyłącznie w celach informacyjnych. Żadna decyzja inwestycyjna nie może opierać się na podanych tutaj informacjach, a użytkownik ponosi wyłączną odpowiedzialność za własne decyzje inwestycyjne.
- $3
- 11
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 4k
- 67
- 84
- a
- O nas
- Konto
- w poprzek
- Działania
- działalność
- Rada
- przed
- Wszystkie kategorie
- Wszystkie operacje
- pozwala
- wzdłuż
- analiza
- Zastosowanie
- właściwy
- w przybliżeniu
- na około
- artykuł
- kapitał
- Aktywa
- zautomatyzowane
- średni
- podstawa
- Bessy
- jest
- poniżej
- pomiędzy
- Miliard
- Bitcoin
- blockchain
- obligacja
- Więzy
- granica
- BTC
- byk
- obliczony
- kapitał
- zdobyć
- przechwytuje
- powodowany
- spowodowanie
- wyzwanie
- zmiana
- tańsze
- roszczenie
- zamknięte
- zamknięcie
- Moneta
- Monety
- połączony
- przyjście
- w porównaniu
- Warunki
- Rozważać
- ciągły
- umowa
- rdzeń
- Odpowiedni
- sprzężony
- Covidien
- kryzys
- Crypto
- Ekosystem kryptograficzny
- Aktualny
- Obecnie
- krzywa
- Cykle
- codziennie
- dane
- dzień
- Dni
- decyzja
- Decyzje
- DeFi
- W zależności
- opisane
- ZROBIŁ
- cyfrowy
- Zasób cyfrowy
- Zasoby cyfrowe
- Zniżka
- dyskusje
- wyświetlacze
- nieszczęście
- strapiony
- Dolar
- dominujący
- napędzany
- podczas
- każdy
- Wcześnie
- gospodarka
- Ekosystem
- faktycznie
- ruchomości
- efektywność
- ustanowiony
- ETH.
- Et 2.0
- Eter
- Eter (ETH)
- ethereum
- sieć ethereum
- wydarzenie
- wydarzenia
- Wymiana
- doświadczać
- rozległy
- nadzwyczajny
- skrajny
- Obawy
- nakarmiony
- budżetowy
- mocno
- i terminów, a
- pierwszy raz
- pływ
- następujący
- następujący sposób
- znaleziono
- Framework
- od
- fundamentalny
- fundusze
- dalej
- Futures
- Ogólne
- Geneza
- Glassnode
- powaga
- wspaniały
- Zielony
- Rozwój
- Wzrost
- mający
- tutaj
- Wysoki
- wyższy
- Atrakcja
- pasemka
- wysoko
- historyczny
- historyczny
- historia
- posiadacz
- przytrzymanie
- Holdings
- Hosting
- W jaki sposób
- Jednak
- HTTPS
- wdrożenia
- ulepszony
- poprawa
- poprawy
- Zwiększać
- wzrosła
- wskazać
- inflacja
- Informacja
- Infrastruktura
- odsetki
- badać
- inwestycja
- inwestor
- Inwestorzy
- IT
- duży
- większe
- największym
- prowadzący
- poziom
- poziomy
- Prawdopodobnie
- Likwidacja
- Płynność
- zamknięty
- długoterminowy
- straty
- zrobiony
- poważny
- March
- Marsz 2020
- rynek
- Cap rynkowy
- rynki
- zmierzyć
- Metryka
- modele
- Monetarny
- miesięcznie
- miesięcy
- jeszcze
- większość
- zmotywowani
- ruch
- przeniesienie
- wielokrotność
- pomnożona
- ujemny
- netto
- sieć
- Następny
- NFT
- normalna
- dostojnik
- Na łańcuchu
- koncepcja
- zamówienie
- własny
- Ból
- Uczestnicy
- szczególny
- procent
- jest gwarancją najlepszej jakości, które mogą dostarczyć Ci Twoje monitory,
- okres
- okresy
- kawałek
- wprowadzanie
- Platforma
- punkt
- biedny
- position
- pozytywny
- możliwy
- potencjał
- teraźniejszość
- nacisk
- poprzedni
- Cena
- Zysk
- rentowność
- zyski
- zaproponowane
- zapewniać
- pod warunkiem,
- zapewnia
- że
- zakupione
- cele
- dosięgnąć
- osiągnięty
- Czytający
- zrealizować
- realizowany
- niedawny
- rekord
- dokumentacja
- regeneracja
- odzwierciedlić
- refleksja
- reżim
- region
- powtarzać
- raport
- reprezentuje
- Badania naukowe
- odpowiedzialny
- Ryzyko
- Skala
- sprzedać
- sentyment
- zestaw
- znaczący
- oznacza
- podobny
- Prosty
- ponieważ
- pojedynczy
- SIX
- Rozmiar
- mądry
- inteligentna umowa
- So
- Mówi
- wydać
- Spędzanie
- Spot
- STAGE
- standard
- początek
- Stan
- statystyczny
- statystyka
- badania naukowe
- Badanie
- Następnie
- Dostawa
- wsparcie
- poziom wsparcia
- Utrzymany
- równoznaczny
- biorąc
- Techniczny
- Analiza techniczna
- Połączenia
- Przez
- czas
- handel
- Handel
- transakcja
- transakcje
- przenieść
- Ubuntu
- Niepewność
- dla
- podwodny
- jednostek
- us
- Dolar
- USD
- Wycena
- wartość
- różnorodny
- wibrujący
- Zobacz i wysłuchaj
- Tom
- kłęby
- KIM
- w ciągu
- wartość
- by
- rok
- lat
- Twój