Goldman Sachs i JP Morgan nie mogą przetrwać runy na banki, mówi dokument NBER, niepowodzenie testu warunków skrajnych

Narodowe Biuro Badań Ekonomicznych, które podaje daty rozpoczęcia i zakończenia recesji, opublikowało dokument roboczy, w którym stwierdza, że ​​żaden z dużych banków nie przetrwa paniki na banki nawet przez 30 dni.

„Zrewidowane testy sugerują, że jest mało prawdopodobne, aby którykolwiek z sześciu banków przetrwał kryzys płynności przez 30 dni. To negatywne odkrycie jest najbardziej wyraźne w przypadku Goldman Sachs i Morgan Stanley” – mówi Laurence Ball z Wydziału Ekonomii Uniwersytetu Johnsa Hopkinsa.

Przyjrzał się sześciu największym bankom: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs i Morgan Stanley.

Muszą przejść test warunków skrajnych zgodnie z rozporządzeniem o wskaźniku pokrycia płynności (LCR), które weszło w życie w 2017 roku. mówią:

„Zasada ta wymaga od banku wielokrotnego przeprowadzania testu warunków skrajnych płynności. Bank musi obliczyć utratę gotówki w 30-dniowym scenariuszu warunków skrajnych określonym w regule, scenariuszu, który zdaniem organów regulacyjnych opiera się na kryzysie z 2008 roku.

Bank musi również obliczyć swoje zasoby „wysokiej jakości aktywów płynnych” (HQLA), które można szybko spieniężyć, aby dostosować się do wypływów gotówki.

LCR banku — stosunek jego HQLA do utraty gotówki w scenariuszu warunków skrajnych — musi wynosić co najmniej 100%.

Banki przestrzegają zasad LCR, ale w artykule argumentuje się, że niektóre założenia zasad LCR nie są wystarczająco pesymistyczne, aby uchwycić to, co wydarzyłoby się w czasie kryzysu takiego jak w 2008 roku.

„Straty banku w gotówce w sytuacji kryzysowej prawdopodobnie przewyższyłyby jego straty w scenariuszu warunków skrajnych wynikającym z reguły, więc przestrzeganie reguły nie gwarantuje przetrwania przez bank przez 30 dni”, mówi Ball.

Scenariusz warunków skrajnych LCR zaniża trzy rodzaje wypływów środków pieniężnych: wycofanie depozytów detalicznych; straty zabezpieczonego finansowania, takie jak umowy z udzielonym przyrzeczeniem odkupu; oraz wezwania do zabezpieczenia w ramach kontraktów na instrumenty pochodne.

Scenariusz zawyża również poziom wpływów pieniężnych dostępnych w celu zrównoważenia wypływów, czytamy w artykule.

Artykuł został opublikowany pod koniec 2020 r., ale dopiero teraz zwrócił na siebie uwagę po upadku lub zarządzanej przez państwo fuzji banków, które posiadały blisko 1 bilion dolarów depozytów klientów.

Upadek Silicon Valley Bank (SVB) trafił na pierwsze strony gazet, ale wiele innych banków nadal znajduje się na krawędzi.

Na przykład cena akcji Pierwszej Republiki spadła w środę o kolejne 15% po tym, jak sekretarz skarbu Janet Yellen porzuciła pomysł zwiększenia ubezpieczenia depozytów bankowych.

Mniejszy bank, PacWest Bancorp, z depozytami w wysokości około 30 miliardów dolarów, spadł w tym samym czasie o 17%, podczas gdy indeks banków regionalnych ogólnie spadł o 6% po wypowiedzi Yellen w Kongresie.

Może to oznaczać, że kryzys jest daleki od zakończenia, a uwaga skierowana jest w szczególności na Bank Rezerw Federalnych w San Francisco.

Sprawowali nadzór nad Bankiem Doliny Krzemowej, ale SVB ledwo wytrzymało jeden dzień, co rodzi pytania o skuteczność przeprowadzonych przez nich testów warunków skrajnych.

Te mniejsze banki kierują się innymi zasadami, ale szybkość, z jaką upadł SVB, zaskoczyła wielu, ponieważ po doświadczeniach z 2008 roku można by pomyśleć, że wyciągnięto wnioski.

Co więcej, 15 lat później świat bardzo różni się od 2008 r., kiedy Twitter nie istniał w użyciu, a Facebook nadal był tylko dla studentów, podczas gdy bankowość internetowa, nie mówiąc już o bankowości mobilnej – wtedy nie było iPhone’ów – była minimalna, jeśli była dostępna w Wszystko.

Obecnie świat na wyciągnięcie ręki wyraźnie odnosi się również do bankrunów, jak widzieliśmy na początku tego miesiąca, ale dokument roboczy nie uwzględnia tych nowych spostrzeżeń i nadal stwierdza, że ​​podmiot taki jak Goldman Sachs nie przetrwa dwóch tygodni.

To może być niewystarczające, aby władze mogły zareagować, zasada 30 dni została tak zaprojektowana, aby dać im czas, a autor twierdzi, że nie jest nawet agresywny w swoich zmienionych kryteriach testu warunków skrajnych.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://www.trustnodes.com/2023/03/23/goldman-sachs-and-jp-morgan-cant-survive-bank-run-says-nber-paper-fail-stress-test